サプライチェーン

欧州連合（EU）委員会の報道官オロフ・ギルは、アメリカがディーゼル輸出を禁止する計画について懸念を示し、このような供給の中断が双方の市場に悪影響を及ぼす可能性があると述べました。ギルは、EUとアメリカ政府の高官との接触が引き続き行われていることを強調し、共同市場に影響を与える措置を講じる前に相互に協議できることを望んでいます。

サプライチェーンの関係者によると、台積電のウェハー受託生産価格が再度上昇することが確定し、2027年1月から異なるプロセスに応じてウェハー出荷価格が調整されることが決まった。上昇幅は約3%から6%である。8インチ工場の稼働率は100%を超え、45ナノメートル以下のプロセスはフル稼働しており、受注の見通しは2030年まで達している。先進プロセスの上昇幅は高く、成熟した特殊プロセスは製品、稼働率、顧客の状況に応じて個別に交渉される。台積電は市場の噂には応じていない。サプライチェーンの関係者によると、台積電の2ナノメートル、3ナノメートルは供給不足であり、CoWoSなどの先進パッケージの生産能力の圧力は解消されていない。顧客は価格の引き上げに直面しても、すぐに供給業者を切り替えることは容易ではない。アメリカのアリゾナ州の工場は高い製造コストを反映しており、受託生産の見積もりは高水準を維持している。価格改定後、サムスン電子、インテル、聯電、世界先進などのウェハー受託生産工場、ならびに封止テスト工場やIC設計顧客の見積もりも影響を受ける可能性がある。聯電、力積電、世界先進はすでに値上げ戦略を発表しており、値上げは2027年まで続く見込みである。サプライチェーンによると、この波のAI需要はGPU、ASIC、HBMに加えて、PMIC、MCU、ドライバIC、アナログIC、センサーなどの需要も増加している。IC設計業者は、ウェハー価格が引き上げられた後、製品コストを再評価する必要があると指摘しており、高階GPU、ASICは転嫁の余地が相対的に大きい。台積電の会長である魏哲家は、顧客がウェハー受託生産パートナーを選ぶ際、今日不満だからといって明日すぐに別の会社に切り替えるわけではないと述べた。サプライチェーンによると、Google、Apple、NVIDIAなどの転注は主に非コアチップや規模の限られた注文であり、主要な高階プロセスの顧客の投片には明らかな変化は見られない。

スイス銀行のストラテジストは、Metaの消費者向け新型AIインテリジェンス体「Muse」が非常に人気であり、AIサプライチェーンの製品需要が増加することを示唆していると指摘しました。ストラテジストは、AI製品分野の競争が激化しており、計算能力とAIインフラの需要を押し上げ、半導体およびハードウェア業界のリーダー企業にとって好材料になると述べています。

台積電 2 ナノメートル N2 の量産、半導体の先進プロセスが FinFET から GAA 世代に移行。法人は、プロセスの複雑さ、CMP 道数、ウェーハ監視頻度および材料仕様が同時に向上するにつれて、設備、CMP 消耗品、再生ウェーハおよび先進材料の需要が増加し、中砂、昇陽半、新応材、颂勝などのサプライチェーンが成長の機会を迎えると指摘している。台積電 N2 は nanosheet GAA を採用し、N3E と比較して、同じ消費電力での性能が 10%～15% 向上するか、同じ速度で 25%～30% の消費電力を削減し、チップ密度が 15% 以上向上する。中砂の最大顧客であるダイヤモンドディスク事業において、先進プロセスの割合は 63% に達し、N3、N2 はそれぞれ 22% を占め、1.4 ナノメートルも少量出荷されている；N3 が N2 に移行した後、CMP の内容価値は 10%～15% 向上する。昇陽半は 2026 年末に再生ウェーハの月産能力を 110 万～120 万枚に調整し、2026 年の資本支出予算は 48.2 億元に達し、2025～2029 年の再生ウェーハの拡張年複合成長率は 25%～30% に達すると予測されている。新応材の Rinse、BARC および EBR の三つのコア製品の出荷は N2 の生産能力が向上するにつれて四半期ごとに増加する見込みで、颂勝の上半期の半導体収益割合は 66% に達し、前年比約 25% 増加し、台積電関連の収益は前年比約 170% 増加している。

テスラチームは9月16日に寧波に到着し、9月17日にロボット事業の量産審査の新たなラウンドを開始しました。この審査は、Optimusロボットの量産の独占性と一貫性を確認することを目的としており、2026年には約5万台のOptimusロボットをラインオフする予定です。

日本最大の電力会社JERAのCEOは、来年1月1日からロシアがヨーロッパに供給する液化天然ガスと天然ガスが停止されると述べ、天然ガスの価格がさらに上昇する可能性があると警告しました。

市場の観察者は、Anthropicの幹部が技術の発展を遅らせるよう呼びかけており、短期的にはチップメーカーやサプライチェーンの株に影響を与える可能性があるが、長期的な影響は限られているかもしれないと述べています。投資家は、先進的なモデルの開発に対してより慎重な態度を取ることが利益を抑制するかどうかを評価します。それにもかかわらず、チップ、エネルギー、計算能力の需要は供給を上回り続けており、いかなる弱さも一時的なものである可能性があります。

英偉達は Palantir と提携し、主権人工知能をサプライチェーンに導入します。

The Hashgraph Groupは、メルク社（Merck）とPwCドイツのコンサルティングおよび実施サポートのもと、カカオのトレーサビリティソリューションの試験運用を行っています。このソリューションは、メルクのM-Trust物理認証技術と、Hederaネットワークに基づくTrackTraceデジタル製品パスポートプラットフォームを組み合わせており、カカオが農場から消費者までの産地、真偽、品質、リコール要求およびコンプライアンスデータを検証することを目的としています。カカオはEUの「反森林破壊規則」（EUDR）でカバーされる7つの商品之一です。2025年12月に達成された再延長の取り決めに基づき、大規模オペレーターおよび商業者は2026年12月30日から関連義務を履行する必要があり、マイクロおよび小規模オペレーターは2027年6月30日から適用されます。このソリューションは、EUの「持続可能な製品エコデザイン規則」（ESPR）におけるデジタル製品パスポートの推進方向にも対応していますが、食品および飼料は現在ESPRの範囲から明確に除外されており、カカオに関してはEUDRのデューデリジェンスが依然として最近の拘束的要求となっています。パートナーは、この構造がカカオに限らず、将来的には医薬品、高級品、工業部品などの分野にも拡張可能であると述べています。PwCドイツの企業ブロックチェーン事業責任者であるHusen Kapasiは、このソリューションが検証可能であり、食品のリコールやコンプライアンス調査において重要な役割を果たすことができると指摘しています。

サプライチェーンの関係者によると、全体的なコストの急騰に応じて、インテルのPC CPUは過去1年間にわたり段階的に価格が上昇しており、10月上旬に再度10%の値上げを予定している。PC端末市場が2027年にわずかに減少すると予測される中、インテルは依然としてCPU価格の引き上げを選択している。サプライチェーンの分析によれば、インテルが低利益率を製品の存続における重要な基準とする場合、一部の製品が市場から撤退せざるを得なくなる可能性がある。これらの需要が解放されると、メディアテックやクアルコムなどのArm陣営の事業者が参入する機会が生まれる恐れがあり、特にIPC、エッジコンピューティング、IoT市場において、Arm SoCは高い統合度と低消費電力の利点を持っている。

Appleの初の2ナノM6チップが正式に登場し、12コアCPU、12コアGPU、そしてデュアル16コア神経ネットワークエンジンを搭載しています。統一メモリ帯域幅は最大毎秒170GBに達し、最初に新型Mac miniに搭載されます。このチップはTSMCの2ナノプロセスで製造され、初めて環状ゲート（GAA）ナノシートトランジスタを採用し、世界で初めて登場する消費者向け2ナノチップです。サプライチェーンは今後の高性能Mシリーズのパッケージングアーキテクチャに注目しています。前世代のM5 Pro、M5 MaxのFusion ArchitectureおよびM5 Ultraの4チップ設計から推測すると、Appleのチップは単一の大型ダイからモジュール化に移行しています。将来的にはM6 Pro、Max、またはUltraがSoIC-MH、WMCMなどの先進的なパッケージングニーズを向上させ、SoIC-MHで相互接続密度を高め、WMCMでロジック、LPDDRメモリ、高速I/Oを統合することが期待されています。TSMCは積極的に生産拡大に備えており、竹南AP6はSoICの主要生産拠点、龍潭AP3はWMCMにアップグレードされ、嘉義AP7は関連する生産能力を引き受けます。法人はWMCMの月産能力が2026年末までに約6万枚、2027年には12万枚を超えると予測しています。設備メーカーの弘塑、均華、印能および材料メーカーの長興、新応材、永光などが恩恵を受ける見込みです。

潮向研究によると、モルガン・スタンレーのリサーチレポートは、超大規模企業、NVIDIAおよびBroadcomが開示したオフバランスシートの約束総額が3.1兆ドルを超えたと指摘しています。その中で、リースの約束は1.1兆ドル、調達の約束は1.7兆ドルであり、超大規模企業のバランスシート上の負債とリース負債の合計は7700億ドルです。アマゾンとグーグルのフリーキャッシュフローは2026年第2四半期にマイナスに転じ、Metaは次の四半期に続くと予想しています。資金調達手段は、AIコンピューティング資本構造を6つの側面から再構築しています：オフバランスシートのリースと調達の約束が第一層の資金調達を構成し、債務発行の割合は2025年の2%から2026年には19%に上昇します。グーグルは自社株買いを削減し、1100億ドルの資金を確保しました。オラクルは第2四半期に顧客からの前受金が46億ドルであり、BroadcomとNVIDIAは未評価のAIラボを支援するチップリースSPVを導入しました。モルガン・スタンレーは、資金調達構造自体がAIサプライチェーンの核心的変数となるとき、オフバランスシートの約束と会計判断の変化を追跡する重要性が、チップ出荷量自体を追跡する重要性に近づいていると考えています。

DIGITIMESの報道によると、NBサプライチェーンではブランドメーカーが大規模に回帰し、「中国生産への返還」が新たなトレンドとなっている。HP、ASUS、Acerなどのブランドは最近、東南アジアへの生産能力の前倒しを明らかに縮小し、生産の重心が再び中国の重慶や昆山に戻り、中系ODMやEMS工場への発注およびプライベートラベルの比率を増加させている。これには、Quanta、Inventecのタイ工場やCompal、Wistronのベトナム工場などの生産ラインが顧客の移転の影響を受ける可能性がある。Lenovo、Dell、Appleは比較的動きが少ない。サプライチェーンによると、アメリカの対等関税が連邦最高裁判所によって違憲と判断された後、代替関税の影響は比較的小さく、東南アジアのNB生産コストは中国よりも平均して1台あたり9ドル高い。ブランドメーカーの1台あたりのNBの粗利率は多くが3%から10%で、平均価格約300ドルの低価格機種を考慮すると、9ドルの差はその利益に近づき、あるいはそれを超えるため、出荷が利益を生まない状況となっている。中国の地方政府も税収が減少したため、生産量の増加を要求しており、そうでなければ過去の補助金を回収するという圧力がかかっている。関連するODM関係者は、顧客の決定を尊重すると述べており、単一製品を受け入れられない場合は、現地でサーバーやネットワーク通信などの他の製品ラインに転産するという。Lenovoは分散した配置が比較的慎重であり、移転の幅は限られている；Dellはアメリカ政府の注文が高い割合を占めているため、大規模な回帰は行っていない；Appleは高価格市場をターゲットにし、自動化を推進しており、MacBookの上海からの移転は主にパンデミックによるサプライチェーンの断絶が原因であり、ベトナム計画は現在まで変更されていない。

"白毛株神"Serenity は X プラットフォームで発表し、最近のアメリカ政府が発表した一連の政策事実リスト（Fact Sheets）により、アメリカの今後の重点支援および配置される産業の方向性をより明確に見ることができると述べました。Serenity は、今週アメリカ政府が発表した「宇宙輸送の黄金時代」（Golden Age of Space Transportation）に関する政策文書の中で、宇宙産業が重点的に注目される分野となったことを指摘しました。彼女は、関連する政策目標が発射業界の発展を促進し、ロケット製造業者などの企業を含む宇宙産業チェーン企業に利益をもたらす可能性があると考えています。アメリカ政府は2030年までに年間1000回の発射および再入ミッションを達成する目標を掲げており、Rocket Lab（RKLB）などのロケット企業が恩恵を受けることが期待されています。さらに、Serenity は今月のアメリカ政策の注目分野には、ドローン部品の関税、アメリカの鉱業および重要鉱産資源の協力、多結晶シリコン供給チェーンの関税調整、その他の戦略産業政策が含まれていると述べました。アメリカ政府の政策文書を継続的に観察することで、将来の資本市場が重点的に注目する産業の方向性をより直感的に判断でき、投資家が潜在的な産業機会を見つける手助けとなります。

Cryptopolitan の報道によると、攻撃者はサプライチェーン攻撃を通じて、広く使用されている Rust コードパッケージの悪意のあるバージョンを 3 つ公開しました。その中で、arrayref というライブラリは約 4 分の 3 の Rust 開発環境で使用されています。悪意のある更新は、ユーザーがプロジェクトをコンパイルする際に自動的にログイン情報を盗むバックドアを隠しており、影響を受けたバージョンをコンパイルしたユーザーは、コンピュータやキーが露出している可能性があります。Wiz の研究者は、arrayref 攻撃のコマンドと制御のパスが、北朝鮮のハッカー組織 Sapphire Sleet および UNC1069 が使用している Mastra 行動と重なっていることを指摘しています。IP アドレスは同じセキュリティ証明書を共有し、同じホスティング業者 Hostwinds を使用しています。攻撃者は、人気のある proc-macro2 を模倣したスペルミスの proc-macro1 依存関係を追加しただけで、元のコードを変更せず、テストとビルドを通過させました。攻撃は公開から 86 分後に削除されましたが、大量にダウンロードされていました。影響を受けたパッケージは Solana および Ethereum ツールで広く使用されています。Rust チームは、メンテナが悪意のない行動をしていると考えており、そのデバイスや資格情報が侵害された可能性があります。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》によると、Appleは中国のDRAMメーカー**長鑫存储（CXMT）**のメモリーチップをテストしており、iPhoneやMacBookなどの製品ラインに適用する計画です。この動きの背景には、AIの需要が世界的なメモリ価格を押し上げていることがあり、Appleは韓国系および米国系のサプライヤーからの価格が「持続不可能」であるとアメリカ側に訴えたとされています。報道によれば、Appleはホワイトハウスに対して中国のチップサプライヤーとのビジネスを行うための承認を求めており、現在アメリカは商用の現物チップの調達を許可していますが、カスタマイズ製品には制限を設けています。長鑫存储は最近、市場シェアを急速に拡大しており、第2四半期の収益は前年同期比で8倍以上の成長を遂げ、世界のDRAM市場シェアは**7%**に上昇し、先月には科創板でのIPOを完了しました。一方、HPやAcerなどのPCメーカーは、非米市場で販売される一部のデバイスに長鑫存储のメモリーチップを使用し、供給圧力を緩和し始めています。Appleが最終的に調達契約を結ぶ場合、ワシントンからの政治的な抵抗に直面する可能性があります。

アメリカ合衆国大統領トランプは現地時間8月7日にアメリカ国務省で世界の一部の大手鉱業会社の幹部を招集し、アメリカ及び同盟国の重要鉱物供給を確保するための行動を取ることを目指しています。出席が予想される業界の巨頭には、リオティント、BHP、フリーポート-マクモラン銅金会社などが含まれます。トランプ政権は複数の取引と覚書を発表する計画です。

Counterpoint Researchの分析によると、アメリカ合衆国連邦通信委員会（FCC）が提案している中国製光モジュールの輸入禁止が実施されれば、主にアメリカのクラウド企業に影響を与え、中国のサプライヤーには影響を与えないとされています。中际旭创は約27%のシェアで世界のデータセンター光モジュール収入をリードしており、Coherentは約17%で2位に位置しています。中国の製造業者は合計で世界の約三分の二のユニット供給量と約**60%**の光通信モジュール収入を占めています。分析によれば、CoherentやLumentumなどの西洋のサプライヤーは短期的に十分なクリーンルームの生産能力、自動化パッケージングインフラ、及び良品率の規模が不足しており、12-24ヶ月以内に中国の製造業者の生産能力のギャップを埋めることができないため、AIクラスターの展開が数四半期遅れる可能性があり、クラウド企業の材料コストが上昇する可能性があります。同時に、中国のモジュール製造業者は北米の超大規模顧客の高級800G/1.6Tモジュール収入に対する依存度が**90%**を超えていますが、タイに工場を設立することで一部の生産能力を移転しています。Counterpointは、光モジュールのサプライチェーンが高度に相互依存したシステムであることを強調しており、中国の製造業者はBroadcom、MarvellのDSPチップやLumentum、Coherent、三菱電機のレーザーおよび光チップを大量に調達しており、強制的な切断は全体のエコシステムを混乱させることになります。

慢雾の監視によると、MistEyeは大規模なnpmサプライチェーン攻撃を検出し、Keyv/Cacheableエコシステムに影響を与えました。攻撃者は2,000以上の悪意のあるパッケージバージョンを公開し、[email protected]を含んでいます。Keyvは広く使用されているキー・バリュー・ストレージの抽象ライブラリで、Redis、SQLite、PostgreSQL、MongoDBなどのバックエンドをサポートし、毎週約1.27億回ダウンロードされており、明らかな下流サプライチェーンの露出を引き起こしています。攻撃手法は以前のShai-Hulud npmワーム活動と非常に似ており、高度に自動化され、スケーラブルなサプライチェーン攻撃を指しています。潜在的な攻撃行為には、資格情報の窃取、環境変数の漏洩、CI/CDキーの漏洩、リモートペイロードの配信、侵害された開発環境を通じた横の拡散が含まれます。セキュリティチームは、影響を受けたパッケージバージョンを直ちに特定して削除し、検証された安全なバージョンにアップグレードし、依存関係のロックファイルとビルドログをレビューし、疑わしい外部接続を監視し、漏洩した資格情報をローテーションし、影響を受けたことを確認した後に環境を再構築する必要があります。

AI サプライチェーン管理スタートアップ Freehand は、7500 万ドルの資金調達を完了したと発表しました。これは、Battery Ventures と NewRoad Capital Partners が共同でリードし、Nexus Venture Partners と前アメリカ商務長官ペニー・プリツカーのファンド PSP Growth が参加しました。Freehand の AI エージェントは、契約の解釈、サプライヤー料金の交渉、過剰請求の特定、支払い処理、ERP システムとの照合などの作業を自律的に行うことができます。顧客には、Meta、ユニリーバ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ファイザー、ダンキン、カーディナルヘルスなどの大手企業が含まれています。