底打ち

著名なトレーダーDoctor Profitは、ビットコインの歴史的指標が「底がすでに現れたか、非常に近い」という信号を発していると投稿しました。2015年、2019年、2022年の間、熊市の底形成段階は、3〜6ヶ月の保有者が実現した価格が1〜2年の保有者が実現した価格を下回ることから始まりました。これは、新しい買い手が損失を抱えて降参し、売却することを意味し、ビットコインが徐々により長期的な保有者の手に移っていると考えています。現在、このクロスオーバーは4回目の発生を迎えており、BTCの価格は2つのタイプの保有者の平均コストを下回っています。ただし、歴史的にこの信号は即座に反転をもたらすわけではなく、ビットコインは通常、底を形成するために数ヶ月間の横ばいを経験します。したがって、この段階は長期的な蓄積区間とも見なすことができます。彼は現在、熊市の底形成と長期的な蓄積段階にあると考えています。Doctor Profitは、過去数週間にわたり54,000ドルから64,000ドルの範囲で分割してBTCを購入しており、引き続き毎回5%のポジションで徐々に建玉を増やしています。

CryptoQuantのアナリストMorenoDV_は、データが示すところによれば、Binanceプラットフォーム上のイーサリアムの未実現純損益（NUPL）が約-0.35に回復し、歴史的に重要な価格の底に対応する範囲に入ったと述べています。この指標は特定のポジション群の未実現損益の状態を反映しており、現在の負の値は関連するイーサリアムのポジション全体がかなりの浮損状態にあることを示しています。

暗号分析家 Ai が X プラットフォームで発表したところによると、ビットコインの月次チャートにおいて複数のテクニカル指標が強気信号を発しており、現在の市場はマクロの底を形成している可能性があることを示唆しています。データによると、TD Sequential 指標は先月ビットコインの月次チャートで買い信号を発しました。この指標は以前、2022年の熊市の底を成功裏に特定したことがあり、現在再び類似の信号が現れています。さらに、ビットコインの現在の価格は50ヶ月の単純移動平均線（SMA）に近づいています。歴史的データによれば、2014年以降、この長期移動平均線はビットコインの重要なサポートエリアとなることが多く、複数の市場の底と対応しています。同時に、Chande モメンタムオシレーター（CMO）は -71 付近に戻っています。この指標が類似の水準に達したのは今年の6月で、その時ビットコインの価格は一時5.7万ドルにまで下落しました。歴史的に、CMOの極端な低位は市場の底のエリアと重なることが多いです。分析によれば、ビットコインは短期的には6万ドルから6.7万ドルの範囲で横ばいになる可能性がありますが、TD Sequentialの買い信号、50ヶ月の移動平均線のサポート、CMOの売られ過ぎ状態が相まって、長期的な周期の底が形成されている可能性があることを示しています。市場は今後の価格がこの横ばいの範囲を突破できるかどうかに注目し、新たな上昇トレンドを確認することになります。

著名な暗号 KOL Ansem は、暗号市場に底形成の兆候が現れていると発表しました。第一に、価格が悪材料に対して弾力性を示し始めています。例えば、Saylor が 5.8 万ドルから 6 万ドルの範囲で数百万ドル規模の売却を行った際、BTC は依然として高い安値を形成し続けました。第二に、暗号ネイティブのモバイルアプリが実際のユーザー増加を得始めています。Pump.fun の週収は 20% 増加し、Fomo のユーザー数は一週間で 10 万を突破しました。機関の関心も回復しており、Robinhood Chain の進展や億万長者 Paul Tudor Jones が BTC に対して強気であることを公にしています。さらに、暗号関連のコンテンツがソーシャルメディアで再び注目を集めています。Ansem は、もしオンチェーンのトークンが初回の放出でピークを迎えた後にさらに高い高値を更新し、人気トークンの保有者数が継続的に増加し、主流メディアが再び集中して報道し、開発者が新しいオンチェーンメカニズムを試み、成功したプロトコルがエアドロップを通じてインセンティブを提供することができれば、新たな牛市が始まったことをさらに確認できるかもしれないと述べています。

トム・リーはXプラットフォームで、政策立案者の「パニック」を考慮すると、韓国株式市場は底打ちの最終段階にある可能性があると発表しました。トム・リーはまた、アッパルーサのファンドマネージャーであるデビッド・テッパーの言葉を引用しました：政策立案者がパニックを始めると、市場はパニックを止める。

BitMEXやBitMartの閉鎖、そして多くのCEXが閉鎖の噂に陥っていることについて、赵长鹏は「非常に残酷だ。底の信号であることを願っている。」と応じた。

Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganが投稿し、暗号市場が底打ちの兆候を示していると分析しました------7月1日以来、ビットコインは9%上昇し、ナスダックは6%下落、ETFの資金流入がプラスに転じ、市場の感情が改善しています。Houganは次の牛市はオンチェーン金融と従来の金融の融合によって推進されると考えており、コアのトラックはステーブルコイン、トークン化、24時間365日の取引、即時決済、機関向けDeFiです。彼は2つのタイプの機会に注目することを提案しています：1つはHyperliquid（HYPE）を代表とする暗号ネイティブアプリ------実際の収入と強力なトークン経済モデルを持ち（99%の収入がHYPEの買い戻しと焼却に使用される）、今年146%上昇しています；もう1つはRobinhood（HOOD）を代表とする従来の金融機関------そのLayer2ブロックチェーンRobinhood Chainは立ち上げから2週間で3億ドル以上の預金を集め、1日平均360万件の取引を処理し、120カ国のユーザーに対して24時間365日トークン化された株式の取引をサポートしています。Houganはビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの主流資産と暗号株に期待を寄せており、同時にCoinbase、Figure、BlackRock、Visa、Stripe、そしてJPモルガンなどの暗号分野でのスケールアップを図る機関にも注目しています。

ビットコインの現価格 59,291 米ドル、200 日定投コスト（C200）75,821 米ドルで計算すると、ビットコイン Ahr999 "底値買い" 指標は現在 0.285 です。今年の以前の安値は 2 月 6 日の 0.27 でした。統計によると、Ahr999 が 0.3 を下回るのは極度に過小評価されている珍しい状況で、主に重大な市場崩壊や恐慌の時に発生します。歴史的には以下のように 0.3 を下回った主なケースがあります：2011 年 11 月、その時ビットコインの価格はわずか数ドルで、広範な合意には達していませんでした；2018 年の熊市の底（最低約 0.24）；2020 年 3 月の "3.16 フラッシュクラッシュ"（COVID 恐慌）；2022 年 6 月の ETH 清算崩壊と 11 月の FTX 崩壊で、何度も 0.27 前後に達しました；2026 年 2 月、0.27-0.29 に達し、歴史的な低位に近づきました。この指標は、ビットコイン定投ユーザーがタイミング戦略を組み合わせて投資判断を行うのを支援します。この指標は、ビットコインの短期定投の収益率とビットコイン価格と期待される評価の乖離を含んでいます。ビットコインの歴史の中で、655 日間 Ahr999 指数は底値ライン（0.45）を下回っていました。

CryptoQuantの創設者Ki Young Juは、ソーシャルメディアで投稿し、2年前と現在のビットコインの価格は同じだが、1つのことが異なっていると述べた。このサイクルで入場した「6ヶ月から2年」の保有者は、現在、実現時価総額の53%を占めており、2年前はこの割合が15%に過ぎなかった。前のサイクルでは、この割合が68%に達したときにビットコインは底を打った。現在、短期保有者は徐々に長期保有者に変わりつつある。

トム・リーは、最近の戦略によるビットコインの小幅売却を含む市場の不安は、典型的な底打ち行動であり、深刻な問題の危機ではないと述べています。マイケル・セイラーは77,135ドルの平均価格で32枚のビットコインを売却し、優先株の配当を支払うために約250万ドルを調達しました。この売却は、同社が保有する843,700枚以上のビットコインの0.004%に過ぎません。また、アメリカの現物ビットコインETFが連続11日間で34億ドル流出した状況について、トム・リーは資本流出が市場サイクルのリセットの古典的な遅行指標であると考えています。ビットマインのマクロ戦略は変更されておらず、約2.37億ドルで111,942枚のイーサリアムを購入する計画は引き続き進行中で、現在そのイーサリアムの保有量は約540万枚に達しています。

CoinDeskの報道によると、ビットコインの現物価格とその実現価格（すべてのチェーン上のトークンが最後の取引時間で加重された平均コストベース）とのギャップが縮小しており、過去のサイクルの底のレベルに近づいていますが、オンチェーンデータは市場が典型的な降伏型の売りを示していないことを示しています。現在、ビットコインの実現価格は約54,286ドル、現物価格は約68,774ドルで、プレミアムは約21%です。2022年の熊市の底信号は、現物が実際の価格を下回ったときで、その時現物は実現価格を約15%下回っており、ちょうどサイクルの底に一致していました。現在の21%のプレミアムは、平均的な保有者が依然として利益を上げていることを意味しており、実現価格に達するにはビットコインは約20%下落して5.4万ドルになる必要があります。注目すべきは、プレミアムの縮小速度で、2024年末の約120%から15ヶ月後の21%に圧縮されており、これは市場の崩壊を除けば実際の価格ラインに最も早く近づいた例です。他のオンチェーン信号も市場がまだリセットを完了していないことを示しています：Coinbaseのプレミアム指数が再び負の値に戻り、機関の需要が減少していることを示しています。アナリストは、ビットコインが6.5万ドルから7万ドルの範囲で5週間維持されている一方で、3月のETF流入が10億ドルを超え、買い手が存在することを示しているが、市場は歴史的に底を示す苦痛のプロセスをまだ経験していないと考えています。

市場の情報によると、ビットコインは76,000ドルから調整した後、全体流動性指標（Overall Liquidity）とアルトコイン耐久指数（ALT Resilient Index）が65K--66Kの範囲で再び明らかな共鳴を示しており、歴史的データはこのような共鳴が短期的な底形成に対応することが多く、反発の条件を備えていることを示しています。

バイナンスの現物データによると、市場にいくつかの動きが見られます。LAは24時間で9.69%上昇し、今日の新高値に達しました。同時に、W、TRUMP、Sも底打ちからの回復状態となり、それぞれ5.66%、5.16%、7.82%の上昇を見せています。一方で、FORMとFLOWは今日の新安値を記録し、それぞれ5.87%と7.97%の下落を示しています。その他のトークンでは、Cは24時間でわずかに3.72%上昇し、TAOは今日の新高値に達し、上昇幅は8.87%です。

据币安现货数据显示，市场出现大幅波动。TUT 24 小时涨幅达 17.1%，并触及今日新高，BANANAS31 同时出现"探底回升"状态，涨幅 10.69%。此外，PLUME 也出现"探底回升"状态，涨幅 9.75%。ZEC 同样触及今日新高，涨幅 5.75%。另一方面，BROCCOLI714 出现"冲高回落"状态，24 小时跌幅 6.42%，AXL 触及今日新低，跌幅 5%，ONG 则出现本周新低，跌幅 7.7%。

据 The Block 报道，链上衍生品平台 Derive 分析显示，比特币期权交易员正构建头寸，押注市场筑底并有望回弹至 90,000 美元。Derive 研究主管 Sean Dawson 指出，市场在经历数周不确定性后出现稳定迹象。ビットコインのボラティリティは50%の範囲に戻り、通常は整理に関連しており、パニック売りとは関係ありません。オプションのセンチメント指標である25デルタのスキューは、2月下旬の-15%から大幅に回復し、約-7%になり、トレーダーの防御的な感情が弱まっていることを示しています。オプションの資金フローは、3月27日に満期を迎える契約の中で、80,000ドルと90,000ドルの行使価格のコールオプションが大量に蓄積されており、トレーダーが価格が85,000ドルから95,000ドルの範囲に回復すると予想していることを示唆しています。しかし、プットオプションは依然として60,000ドルと55,000ドルに集中しており、市場は強気である一方で必要な下方保護を維持しています。Bybitのアナリストは、70,000ドルの水準が依然として抵抗を持っているものの、マクロ政策が明確になるにつれて、市場の信頼の回復が強力な強気のストーリーを生む可能性があると指摘しています。

据 Greeks.live データによると、116,000枚のBTCオプションが今週の金曜日に期限を迎え、Put Call Ratioは0.76、最大痛点は75,000ドル、名目価値は79億ドルです。206,000枚のETHオプションが今週の金曜日に期限を迎え、Put Call Ratioは0.77、最大痛点は2,200ドル、名目価値は9.8億ドルです。Greeks.liveのアナリストAdamは、現在の暗号市場は依然として低迷しており、2月全体の相場は6万ドル上で弱含みの横ばいが続いていると述べています。明日には総ポジションの20%に相当するオプションが期限を迎え、合計で約90億ドルに達し、ビットコインのポジション比率は近年のピークに達しています。ここ数日の反発のおかげで、今週のビットコインとイーサリアムのインプライドボラティリティは上昇し、BTCの主要期限IVは47%、ETHの主要期限IVは65%となり、価格下落のトレンドは緩和されましたが、市場の信頼は依然として不足しています。取引面では、大口のコールオプションが絶対的な主力を占めており、昨日の反発後に大量の中長期コール取引が行われました。主要なオプションデータから見ると、Skewも全面的に反発し、市場に底打ちの力が見られます。Adamは、現在市場は依然としてベアマーケットであり、暗号分野には新たな資金も明確なホットトピックもなく、悲観的な見解がソーシャルメディアにあふれており、底部の恐慌はまだ来ていない可能性があると補足しました。

市場の情報によると、Glassnodeのデータは、ハッシュバンド指標が3ヶ月間のマイナー降伏終了信号を発する寸前であることを示しています。これは史上最長のマイナー降伏期間の一つです。30日間のハッシュレート移動平均線が60日間の上に回復すると、回復信号が発動し、マイナーが再び稼働し始め、ネットワークの圧力が緩和されることを示します。昨年11月にこの指標が初めて反転して以来、ビットコインは約90,000ドルから2月初めの60,000ドルの低点まで下落し、現在は約65,000ドルに回復しています。ハッシュバンド指標は、ハッシュレートの30日間と60日間の移動平均線の比較に基づいており、マイナー降伏は採掘収入が運営コストを下回るときに発生します。非効率なマイナーは稼働を停止し、ビットコインの備蓄を売却し、ハッシュレートの低下と市場の売圧を引き起こします。歴史的に、このような降伏は局所的または主要な底と重なることが多く、2015年1月、2018年12月、2022年12月が含まれます。現在、ビットコインの取引価格は推定平均生産コスト66,000ドルを下回っており、最後にこの状況が発生したのは2022年11月で、その時ビットコインは15,500ドル付近で底を打ちました。

据币安现货数据显示，市场出现大幅波动。EUL 24 小时涨幅达 22.46%，ENSO 出现"探底回升"状态，涨幅 12.05%。此外，GRT、JOE 和 AGLD 均触及今日新高，涨幅分别为 5.86%、5.98% 和 6.91%。另一方面，STEEM 出现本周新低，跌幅 6.42%，ORCA 则触及今日新低，跌幅 8.37%。OM 同样出现"冲高回落"状态，24 小时跌幅 12.41%。