暗号資産証券

アメリカ証券取引委員会（SEC）の取引および市場部は、暗号資産証券取引指令を生成するためのユーザーインターフェース（Covered User Interface）がブローカーとして登録する必要があるかどうかについて、スタッフ声明を発表しました。声明では、特定の条件を満たす場合、このようなインターフェースの提供者は、証券取引法第15条に基づいてブローカーとして登録する必要がないと指摘しています。これらの条件には、特定の取引を積極的に勧誘しないこと、投資アドバイスを提供しないこと、取引を制御または実行しないこと、客観的なパラメータに基づいて取引指令を生成すること、そしてユーザーに対して料金構造、潜在的な利益相反、および関連リスクを十分に開示することが含まれます。SECは、このようなインターフェースは通常、ウェブサイト、ブラウザプラグイン、またはウォレットアプリの形で存在し、ユーザーが設定した取引パラメータをチェーン上で実行可能な指令に変換するために使用され、価格、経路、手数料などの市場データを提供することができると強調しています。さらに、声明は、このような免除が取引の仲介、資金の保管、注文のルーティング、または投資アドバイスの提供などの行為には適用されないことを明確にしています。関連するガイダンスは段階的な意見であり、さらなる行動がなければ2026年に自動的に失効します。SECは、この措置が暗号資産証券に関連する活動に対してより明確な規制フレームワークを提供し、市場からのフィードバックを継続的に求めることを目的としていると述べています。

アメリカ証券取引委員会（SEC）の取引および市場部は、2025年12月17日に重要な声明を発表し、ブローカーが暗号資産証券を保管する際の規制の立場を明確にしました。この声明によれば、SECは特定の条件下でブローカーが自らを暗号資産証券に対する「実質的な保有者」と見なすことに反対しないとしています。これらの条件には、ブローカーが合理的に設計されたポリシー、手続き、管理措置を維持し、プライベートキーの安全を確保するために業界のベストプラクティスに従う必要があります。この声明は、顧客に保管サービスを提供したいと考えるブローカーに対して明確な指針を提供し、トークン化された株式や債務証券を含むさまざまな暗号資産証券に適用されます。SEC委員のヘスター・M・パースは、取引および市場部が暗号資産の保管問題を包括的に解決するために、ルール15c3-3の改訂に関する提案を迅速に策定することを奨励しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Fox Business の記者エレノア・テレットが X プラットフォームに投稿したところ、アメリカ合衆国の議員ジョン・ローズが率いる金融サービス委員会の共和党員の一部が、アメリカ証券取引委員会の委員長ゲイリー・ゲンスラーおよびアメリカ金融業規制局（FINRA）の総裁兼 CEO ロバート・クックに対し、今年5月に PrometheumInc が開始したイーサリアムのカストディサービスに対する彼らの沈黙を懸念する手紙を送ったとのことです。関連する規制機関は、このサービスがいわゆる「暗号資産証券」に該当すると考えています。手紙では、これらの機関の沈黙は、アメリカ証券取引委員会が ETH を証券ではないと認めていること、そして「暗号資産証券」という用語はトークン自体ではなく、トークンの販売方法に適用されることを考えると、市場に混乱と不確実性をもたらしていることを示しています。ジョン・ローズは手紙の中で次のように述べています。「デジタル資産分野の参加者は、規制機関からの確実性を得るべきですが、ゲイリー・ゲンスラーの指導の下では混乱と困惑しか得られていません。私は、ゲイリー・ゲンスラー委員長がオフィスを整理する際に私たちの懸念に真剣に耳を傾け、退任前に本当の指針を提供してくれることを望んでいます。」

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、アメリカ証券取引委員会（SEC）は長い間「暗号資産証券」の取引を行う暗号通貨会社を追跡してきたが、現在この機関が「証券」という言葉を明確に使用しているにもかかわらず、これらのトークンが実際に証券であることを示唆していないと主張している。報道によると、米 SEC は暗号通貨取引所バイナンスに対する提案された修正訴訟の脚注の中で、同機関が暗号資産証券に言及する際、それは暗号資産自体を指しているのではなく、そのような資産を販売するための一連の契約、期待、理解を指摘しており、単にその用語を「略称」として使用しているに過ぎないと述べている。また、米 SEC はこの立場を一貫して保持しており、テレグラムに対する事件で補足文を引用している。しかし、事実を明確にするために、米 SEC はバイナンスに対する事件ではこの略称の使用を避けると述べ、「混乱を招いたことを遺憾に思う」と表明している。

ChainCatcher のメッセージ、Coinbase の最高法務責任者 Paul Grewal は、アメリカ証券取引委員会（SEC）が Binance に対して提出した修正訴状の第 6 脚注で次のように明らかにしました。「本裁判所が指摘し、SEC が再確認したように、SEC が '暗号資産証券' という用語を使用する際、それは暗号資産自体が証券であることを指しているのではありません。むしろ、SEC が最初の暗号資産 Howey ケース以来一貫して主張しているように、この用語は単なる略語です。Telegram ケースを参照してください。略語としての参考には非常に役立ちますが、ケース内の証券は単なる暗号資産ではなく、アルファベットと数字のパスワードのシーケンスに過ぎません。ケース内の証券は、暗号資産の販売および配布に関する完全な契約、期待、理解を含みます。しかし、混乱を避けるために、修正された訴状ではもはやその略語を使用しておらず、SEC は引き起こされる可能性のある混乱について遺憾の意を表明しています。」

ChainCatcher のメッセージ、Ripple の最高法務責任者 Stuart Alderoty がソーシャルメディアで発表した内容は、「暗号資産証券------この用語はどの法律にも見当たらず、法的根拠のない虚構の用語です。アメリカ証券取引委員会（SEC）は、裁判官を誤解させるためにこの用語の使用をやめるべきです。」

ChainCatcher のメッセージによると、TheBlock が報じたところでは、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、Abra 名義で事業を行っている Plutus Lending LLC と和解に達しました。SEC は、「SEC の指摘を認めることも否定することもなく、Abra は証券法および投資会社法の登録規定に違反しないことを禁じる命令に同意し、民事罰金を支払うことを求められ、その金額は裁判所が決定します」と述べています。SEC は、Abra がその小売暗号資産貸付製品 Abra Earn のオファーと販売を登録しなかったと指摘しています。SEC の訴訟によれば、Abra は顧客のデジタル資産を「自らの収入を生み出し、利息の支払いを資金調達するために利用していました」。Abra Earn は、Abra に対して約 6 億ドルの暗号資産を生み出し、そのうち 5 億ドルはアメリカの顧客からのものでした。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、裁判所に提出した書類の中で、バイナンスに対する訴訟において「第三者暗号資産証券」に関する動議の修正を求めていると述べており、現在、裁判所はこれらのトークンに対する告発が十分かどうかについて判断する必要はないとしています。この事件の被告であるバイナンスホールディングスリミテッド、BAMトレーディングサービス株式会社、BAMマネジメントUSホールディングス株式会社およびバイナンスの創設者である趙長鵬は、30日以内に修正動議に対する同意または反対の回答を提出する必要があります。被告が反対しない場合、アメリカ証券取引委員会はさらなる訴訟手続きを開始します。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、Terraform Labs PTE, Ltd. と Do Kwon が 450 億ドル以上を支払うことに同意したと発表しました。証券取引委員会の議長 Gary Gensler は次のように述べています。「本件は、繰り返し確認されている事実を証明しています：製品の経済的実質は、ラベル、宣伝、または誇大広告ではなく、それが証券法の下での証券に該当するかどうかを決定します。Terraform と Do Kwon の詐欺行為は、企業が違法行為を行った場合、投資家が被害を受けることを私たちに思い出させます。」

ChainCatcher のメッセージ、暗号通貨取引所 ShapeShift は、その暗号証券の販売に関する告発についてアメリカ証券取引委員会（SEC）と和解に達しました。SEC は ShapeShift の和解提案を受け入れることを表明しており、これには 275,000 ドルの罰金と、同社が証券取引法に違反しないことに関する合意が含まれています。以前、米 SEC は ShapeShift に対して停止命令を発出し、未登録の取引業者としてアメリカで暗号通貨証券を上場することを禁止しました。

ChainCatcher のメッセージによると、SEC の公式サイトに表示されているように、SEC は Stoner Cats 2 LLC (SC2) に対して、NFT 形式で未登録の暗号資産証券を発行したとして告発し、投資家から約 800 万ドルを調達し、アニメーションネットワークシリーズ『Stoner Cats』の資金を提供したとしています。

ChainCatcher のメッセージによると、News1 の報道で、韓国の法務大臣ハン・ドンフンは、仮想資産に関する現行の法律体系における処罰規定に欠陥があるとの指摘に同意し、「仮想資産は実物資産とは異なり、その証券性を認定するのが難しい」と考える人もいるが、「LUNA のような仮想資産は証券として認定できるが、他の仮想資産はそうではないため、一般刑法に基づいて処理する必要がある」と述べた。（出典リンク）

ChainCatcher メッセージ、アメリカ SEC は投資家警報を発表し、暗号資産証券に関して慎重に行動するよう促しています。アメリカ証券取引委員会は、暗号資産の投資やサービスを提供する企業がアメリカの法律を遵守していない可能性があると指摘しています。準備証明を提供する暗号企業は、実体が十分な資産を保有していることを保証できないかもしれません。暗号資産証券の未登録発行は、監査済みの財務諸表を含む重要な情報を提供しない可能性があり、投資家が賢明な決定を下すことを妨げます。（出典リンク）