満期

韓国のハナ銀行は、1億ドル、期限5年の外貨デジタル債券を発行し、直接ヨーロッパ清算銀行（Euroclear）のデジタル金融市場基盤を使用しました。これは韓国初の直接Euroclearブロックチェーン基盤を利用して発行されたデジタル債券です。この債券の発行、登録および決済は分散型台帳ネットワークで処理され、債券の配分と支払い決済は3〜5営業日から当日に短縮されます。投資家は既存の口座と取引システムを通じて、Euroclearのグローバル決済ネットワークを介してこの債券を取引できます。

ナスダック上場のビットコインマイニング企業およびデータセンター開発会社 CleanSpark は、全額出資子会社 CSDC Finance I が2031年満期の上級担保債券を私募発行し、22.27億ドルを調達する予定であると発表しました。資金は主にテキサス州のSandersvilleデータセンターの建設を完了させるため、同施設に対して以前に投入した一部の株式資金を補填するため、そして債務返済準備金を設立するために使用されます。ただし、今回の発行は市場およびその他の条件に依存しており、最終的に完了または発行条件が保証されるわけではありません。

Greeks.live の報道によると、オプションの決済データでは、2.9 万枚の BTC オプションが期限切れとなり、Put Call Ratio は 0.6、最大痛点は 78000 米ドル、名目価値は 22.4 億米ドルです。11.4 万枚の ETH オプションが期限切れとなり、Put Call Ratio は 1.17、最大痛点は 2450 米ドル、名目価値は 2.8 億米ドルです。分析によると、ビットコインは 8 万ドル付近での調整を続けており、先月下旬の三日間で 8 万ドルに上昇し、現在はほぼ三週間横ばいです。月次実現ボラティリティ RV は先週と変わらず、月次 IV はわずかに上昇し、主要期限 VRP は全体的に上昇しています。他の主要なオプションデータを見ると、今週は 7% のオプションが期限切れとなり、BTC と ETH のポジションは先週に比べてわずかに減少し、全体の取引熱も一定の後退が見られます。暗号通貨は 10 ヶ月の熊市を経ており、今回の牛市では主流コインの上昇幅は主に先月の一週間に集中していますが、調整期間中には一部のコンセプトコインや Meme が回復の兆しを見せており、これは良い信号です。米国株の短い静けさも暗号市場に喘息のウィンドウ期間を与え、市場の雰囲気は非常に楽観的です。現在、月次の虚値 IV は高くなく、いくつかの方向性のある買いを行う価値があります。

Deribitで価値64.4億ドルのビットコインオプションが金曜日の08:00 UTCに期限切れとなり、81,700件の契約が関与しています。その内訳はコールオプションが44,639件、プットオプションが37,061件で、プット/コール比率は0.83で、全体的に強気です。Deribitの最大の痛点は68,000ドルから70,000ドルの間にあり、ビットコインの現在の約79,000ドルの価格よりも約9,000ドルから11,000ドル低いです。コールオプションの未決済契約は75,000ドルと80,000ドルの行使価格に集中しており、現物価格から5%以内の名目価値は5億ドルを超えています。New Market TradingのCEOフランク・ヘプワースは、期限切れの週は「実際よりも常に恐ろしい響きがする」と述べ、金曜日には約62%の契約が無価値で期限切れになると予想しています。9月の期限切れ契約の規模は今週の約2倍に達する見込みです。今回の期限切れはジャクソンホール経済政策シンポジウムの2日目にあたり、新任の連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュが初めての基調講演を行います。ヘプワースは、今週のPCEデータによる調整が金曜日まで続く場合、ビットコインの200日移動平均線（約69,000ドル）に注目すべきだと指摘しています。

Hyperliquid Policy Center（HPC）の最新研究報告によると、永続契約はヘッジの選択肢を拡大し、価格発見を改善し、基準先物市場に対して統計的に有意な損害をもたらす証拠は見つからなかったとされています。報告書は、永続契約と期限のある従来の先物は相補的な関係にあり、ゼロサムの代替ではないと考えています。研究は、従来の市場が週末に休場し、永続市場が継続的に取引されるという自然実験を利用して、205のビットコイン取引の週末と19のオンチェーン原油永続（xyz:CL）のサンプル週末を比較しました。報告書によると、期限付き先物はカレンダーに従って強制的にポジションを移動させる必要があり、2026年4月の月曜日に1000万ドルのエクスポージャーをロールオーバーするコストは約95万ドル、金曜日では約11万ドルであり、永続ポジションにはこの強制コストはありません。オンチェーン原油永続の非取引時間帯の中央値は約1300ドルで、基準WTIの取引中央値の約1%です。HPCはまた、2026年3月6日の週の原油週末の再価格設定が15.8%であり、基準市場は全期間休場していたと例を挙げています。もしオンチェーン原油永続でヘッジを行った場合、1000万ドルのポジションの損失は約158万ドルから約6.2万ドルに減少することができます（すべてのコストを考慮した後）。

Deribitのデータによると、名目価値103億ドルの暗号オプションが明日満期を迎えます。その内訳は：BTCオプションの名目価値は95億ドルで、プット/コール比率は0.28、最大痛点は6.4万ドル；ETHオプションの名目価値は8.19億ドルで、プット/コール比率は0.59、最大痛点は1800ドルです。

Deribit のデータによると、約 145 億ドルのビットコインとイーサリアムのオプションが 16:00 に満期を迎えます。その中で BTC オプションの名目価値は約 123 億ドルで、プット/コール比率は 0.86、最大痛点は 62,500 ドルです；ETH オプションの名目価値は約 21.8 億ドルで、プット/コール比率は 1.54、最大痛点は 1,750 ドルです。Deribit は、今回の満期が市場に流動性とボラティリティを注入し、短期オプション取引に理想的な条件を創出すると述べています。

Deribitのデータによると、約19.07億ドルのビットコインとイーサリアムのオプションが本日16:00に期限切れとなります。その中で、BTCオプションの名目価値は約14.3億ドルで、プット/コール比率は0.98、最大ペインは62,000ドルです；ETHオプションの名目価値は約2.37億ドルで、プット/コール比率は1.21、最大ペインは1,700ドルです。

Greeks.live の報道によると、オプションの決済データでは、31,000枚のBTCオプションが満期を迎え、プットコールレシオは0.7、最大痛点は61,000ドル、名目価値は19億ドルです。135,000枚のETHオプションが満期を迎え、プットコールレシオは1.29、最大痛点は1,650ドル、名目価値は2.3億ドルです。分析によると、ビットコインは今週再び60,000ドルの重要な整数の関門を回復しましたが、長期的な下落トレンドはまだ終わっていません。マイクロストラテジーとETFの売りが市場のコンセンサスを完全に変え、最大の買い手が売り手に変わり、どの市場においても強気から弱気への転換過程で加速的な下落のシグナルとなっています。主要なオプションデータから見ると、今週は8%以上のオプションが満期を迎え、BTC GEXの分布は60,000ドルに集中し、ETH GEXの分布は1,700ドルに集中しています。今週のETHのプットコールレシオは1.29に達し、プットオプションの割合は非常に高い水準にあり、市場のヘッジ需要が高まり、再度の下落への懸念が明らかです。最近の市場のホットスポットは米国株に集中しており、暗号通貨のホットスポットは米国株のトークン化にあります。AIと半導体の熱気が暗号分野に再び伝播するにはまだ長い時間がかかるため、この背景の中で暗号市場のQ3は楽観的ではありません。

Greeks.live のデータによると、名目価値は合計 213 億ドルの BTC と ETH のオプションが期限切れとなり、そのうち 31,000 件の BTC オプションが期限切れ、プットコールレシオは 0.78、最大痛点は 65,000 ドル、名目価値は 190 億ドルです；138,000 件の ETH オプションが期限切れ、プットコールレシオは 1.03、最大痛点は 1,725 ドル、名目価値は 23 億ドルです。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）会長の Mike Selig は X プラットフォームで、永続先物契約に関する市場のいくつかの誤解を明確にし、最近 CFTC が関連契約を承認したことによる論争に応じて発言しました。Mike Selig は、「商品取引法」および CFTC の関連規則には「先物契約」が固定の満期日または引渡日を持つ必要があるとは明記されていないと述べました。国会がこの用語を明確に定義していないため、先物契約の認定は主に司法判例および CFTC の解釈に基づいており、固定の満期日が必要条件ではありません。「CFTC が承認した BTCPERP 契約はアメリカのユーザーに 250 倍のレバレッジを使用することを許可している」という主張に対して、高レバレッジは永続契約構造自体の特徴ではなく、以前のオフショアプラットフォームの取引モデルの特徴であり、CFTC の監視下にある永続契約は他の規制された先物商品と同じレバレッジ制限を遵守します。「CFTC が業界参加者に意見を述べる機会を与えなかった」という疑問に対して、CFTC は 2025 年 4 月に「永続契約」と「全天候取引」について公開意見募集を行い、業界参加者から 100 件以上のフィードバックを受け取りました。これには複数の CFTC 登録機関からの意見も含まれています。さらに、資金調達コストメカニズムが高額なコストをもたらし、市場の不正行為を誘発するとの見解に対して、従来の期限付き先物契約のオープンポジション、ロールオーバーなどのコストを考慮すると、永続契約の資金調達コストの年率換算の保有コストは従来の先物と基本的に同等です。資金調達コストメカニズムは実際には価格の安定を維持するのに役立っています。

Greeks.live のデータによると、名目価値は合計 748 億ドルの BTC と ETH のオプションが満期を迎え、最大の痛点はそれぞれ 75,000 ドルと 2,200 ドルであり、そのうち 84,000 件の BTC オプションが満期を迎え、プットコール比率は 0.88、最大の痛点は 75,000 ドル、名目価値は 620 億ドルです。63.9 万件の ETH オプションが満期を迎え、プットコール比率は 0.81、最大の痛点は 2,200 ドル、名目価値は 128 億ドルです。主要なオプションデータから見ると、BTC/ETH の PCR はそれぞれ 0.88 と 0.81 であり、極端に弱気ではなく、市場は以前に大規模な一方向の暴落に賭けていなかったようで、むしろ中立的でやや防御的な姿勢であり、スキューの変動は大きくなく、むしろ前期に蓄積されたものの実現が多いです。

Deribitのデータによると、名目価値75億ドルの暗号オプションが明日満期を迎えます。その内訳は以下の通りです：· BTCオプションの名目価値は62.1億ドルで、プット/コール比率は0.88、最大痛点は7.5万ドル；· ETHオプションの名目価値は12.9億ドルで、プット/コール比率は0.81、最大痛点は2200ドル。

Greeks.liveの報道によると、オプションの決済データでは、21,000枚のBTCオプションが満期を迎え、プットコール比率は0.66、最大痛点は78,500ドル、名目価値は1.6億ドル；129,000枚のETHオプションが満期を迎え、プットコール比率は0.92、最大痛点は2,200ドル、名目価値は2.8億ドル。分析によれば、今週ビットコインは1ヶ月半続いた反発を終えましたが、相場のサポートは依然として強いです。市場は比較的平穏で、関心は低く、今週は5%未満のBTCオプションが満期を迎え、ETHも同様に5%のみが満期を迎えました。BTCの決済量は大きくなく、最大痛点は現価格に近く、決済近くのガンマ/ピン効果がより強くなっています；ETHの決済量は先週の半分に過ぎず、現価格は最大痛点を下回っており、今月のETHオプションの短期的な占有率上昇は終了し、決済後は短期的なIVが大幅に低下する可能性が高いです。主要なオプションデータから見ると、スキューは引き続きわずかに下降し、主要期限のIVは先週に比べて明らかに下降し、降幅はRVの降幅を超え、VRPは上昇しました。ビットコインの主要期限IVは全体的に35%を下回り、ETHの主要期限IVは全体的に50%を下回り、短期的にはさらに低くなっています。大口取引は構造化が主で、巨大なクジラが短期的な低コストの保護ポジションを継続的に構築しており、ボラティリティの期待は低く、市場全体の熱度は予想を下回っています。

GlobeNewswireによると、IRENは20億ドルの2033年満期の転換優先債券を発行する予定で、初期購入者に最大3億ドルの追加購入権を付与します。この債券は無担保の上級債務で、2033年12月に満期を迎える予定で、調達資金の一部はキャップコールヘッジ取引に使用され、残りは一般企業用途および運転資金に使用されます。同時に、IRENは2029年および2030年の転換社債に関連する一部のキャップコールオプションのヘッジポジションを解除する計画もあります。会社は、ヘッジ機関がIREN株を中心にデリバティブおよび現物取引を行う可能性があり、それが株価および新債券の初期転換価格に影響を与える可能性があると述べています。以前、IRENは米国株市場で最も積極的にAIデータセンターおよびビットコインマイニングインフラを拡張している企業の一つとなっており、今回の大規模な資金調達はその資本支出および拡張能力をさらに強化する可能性があります。

Greeks.live のマクロ研究員 Adam が X プラットフォームでオプションの決済データを発表しました：1、10.9 万枚の BTC オプションが満期を迎え、プットコールレシオは 0.93、最大痛点は 72000 ドル、名目価値は 85.5 億ドル。2、56.3 万枚の ETH オプションが満期を迎え、プットコールレシオは 0.72、最大痛点は 2200 ドル、名目価値は 13.2 億ドル。今週の市場は引き続き反発し、ビットコインは 78000 ドルを強力に突破しました。香港の Web3 会議も上昇の楽しい雰囲気に満ちています。アルトコイン市場も回復しています。今回は月次決済で、25% のオプションが満期を迎えます。ポジションの期限に関して、オプション市場の未決済契約の分布は、5 月末に 12%、6 月末に 24% です。主要なオプションデータから見ると、ビットコインの主要期限 IV は今月も引き続き下降しており、ほとんどの期限 IV は 1% から 2% 下落し、40% を下回っています。ETH の主要期限 IV はさらに下降し、現在は 60% 付近です。価格が上昇しているにもかかわらず、スキューは若干の回復を見せており、市場には FOMO の感情はありません。今年第2四半期のビットコインは、価格と熱気の両面で第1四半期を明らかに上回っています。今月の持続的な反発は資金流入の表れであり、もしマクロの圧力が年中に底を打つなら、ビットコインの底も確認されるでしょう。

Greeksliveによると、約2.2万枚のBTCオプションが満期を迎え、Put/Call比は1.05、最大痛点は7.2万ドル、名目価値は約16.5億ドルです。同時に約10万枚のETHオプションが満期を迎え、Put/Call比は0.95、最大痛点は2250ドル、名目価値は約4.6億ドルです。

Greeks.live のマクロ研究者 Adam は X プラットフォームで、今日 2.3 万枚の BTC オプションが満期を迎え、プットコールレシオは 0.88、最大痛点は 70000 ドル、名目価値は 16 億ドルであると述べました。17.6 万枚の ETH オプションが満期を迎え、プットコールレシオは 1.04、最大痛点は 2150 ドル、名目価値は 3.7 億ドルです。暗号市場の今回の反発は終了を宣言し、ビットコインは一時 7 万ドルの整数ラインを下回り、最近の一週間では 75000 ドルが重要な抵抗位置として頻繁に言及されています。月末のオプションにはこの価格に 5% が集中しており、最終的に突破に失敗し 7 万ドル近くに戻りました。来週の金曜日は四半期の決済日で、オプション市場のデータによれば、75000 ドルはポジションが最も集中している価格であり、絶対的な抵抗ラインです。下方の 6.5 万/6.2 万/6 万ドルはすべてポジションが密集しているゾーンであり、下落のサポートと見なすことができます。今週の主要期限オプションの IV と RV は基本的に変わらず、BTC の主要期限 IV は 50%、ETH の主要期限 IV は 70% で、RV の継続的な低下により VRP は持続的に上昇しています。総ポジションの 5% に相当するオプションが満期を迎え、最低水準を更新し続けています。変動はあるものの、ビットコインの取引熱は依然として極端に低い水準を維持しています。価格が戻ったため、スキューは全面的に下降し、市場は依然としてベアマーケットであり、強気の力は非常に脆弱です。

Hyperliquid は HIP-4 が正式にテストネットに上线されたことを発表しました。最初に上线された結果型市場は、HyperCore マーク価格に基づく周期的なバイナリーオプションであり、ユーザーはテストネットのインターフェース「Predict」セクションで関連市場を確認できます。結果契約は完全担保の契約であり、固定価格範囲内で決済され、非線形の利益と満期時間の特徴を持ち、レバレッジや清算メカニズムは含まれていません。Hyperliquid はさらに、今後 BTC と HYPE の1日満期バイナリー市場を導入する計画を発表しました。プロトコルは設計上、複数の結果市場をサポートしますが、この機能は最初のリリース計画には含まれていません。Hyperliquid は以前、次回のネットワークアップグレードでポートフォリオマージンをプレアルファからアルファ段階に移行し、対象をテストアカウントから約50万ドル以下のポートフォリオに拡大することを明らかにしました。メインアカウントの加重取引量が500万ドルを超えると、ポートフォリオマージンを開放し、各資産に供給と借入の上限を設定します：1、USDH の全体供給上限は5億枚、全体借入上限は1億枚；2、単一ユーザーの USDH 供給上限は500万枚、単一ユーザーの借入上限は100万枚。

市場の情報によると、明日には230億ドルのビットコインオプションと3.8億ドルのイーサリアムオプションが期限を迎えます。ビットコインオプションのプットコールレシオは1.69で、最大痛点は69,000ドルにあります。イーサリアムオプションのプットコールレシオは0.85で、最大痛点は1,950ドルにあります。