状況認識

ウォール街の量的取引の巨頭である Jane Street は、7 月に史上最悪の単月業績を記録し、損失規模は 150 億ドルに達しました。損失の主な原因は、AI ヘッジファンド Situational Awareness に関連する賭け取引が最終的に失敗し、帳簿上で大幅な回撤を引き起こしたことです。Jane Street は、世界をリードする量的取引およびマーケットメイキング機関であり、長年にわたり株式、債券、デリバティブ、暗号資産などの分野で活躍しています。Situational Awareness は、人工知能をテーマにしたヘッジファンドであり、Jane Street はその関連戦略や対象に対して大規模な配置を行いました。今回の単月の巨額損失は、市場に対してそのリスクエクスポージャーとポジション管理への関心を引き起こしました。現在公開されている情報では、具体的な取引品目、ヘッジの手配、及びその後の調整計画についてはさらなる詳細が開示されておらず、関連する影響については今後の財務または規制文書による検証が待たれています。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》の報道によると、AIファンドSituational Awarenessは、AI関連株の大幅な調整によりファンドが著しい損失を被ったため、新たな資金注入を求めている。しかし、ファンドの破綻の経験はシリコンバレーでは汚点とはならず、むしろ創業者Leopold Aschenbrennerの「ヒーロー像」を強化した。多くのシリコンバレーの投資家はこれを「押し目買い」の機会と見なし、元OpenAI研究者から転身した投資家を引き続き支持している。現在、このファンドは投資家に対して新たな資金を受け入れないと通知しているが、外部の熱意は衰えていない。ベテランのベンチャーキャピタリストElad Gilは、Aschenbrennerのファンドへの初めての投資を公に発表した。さらに、以前はSituational Awarenessに主ブローカーサービスを提供することを拒否していたモルガン・スタンレーは立場を変え、今後数週間以内にこのファンドを主ブローカー顧客として受け入れる計画を立てている。

彭博社の報道によると、前OpenAI研究員のLeopold Aschenbrennerが率いるAIファンドSituational Awarenessは、今週4億ドルを投じて半導体製造スタートアップのSource Foundryを支援しました。VC大手のセコイアキャピタルもこのスタートアップを支援しているとのことです。現在のところ、Situational AwarenessとSource Foundryの代表者はコメントの要請に応じていませんが、セコイアキャピタルはこのヘッジファンドの投資状況を確認することを拒否しました。Source Foundryは、既存の方法よりも簡単で、コストが低く、速度が速い半導体製造プロセスの開発に取り組んでおり、人工知能の計算能力の需要とチップ製造の生産能力の拡張能力との間に広がるギャップを埋めることを目指しています。分析者は、Leopold Aschenbrennerの今回の大規模な投資が、新しいチップ製造技術に対する市場の持続的な需要を反映していると考えています。なぜなら、人工知能の開発者は計算能力の需要が日々増加しているからです。しかし、この投資はまた、Situational Awarenessがその公開されたテクノロジーのポートフォリオが激しい変動に直面し、ファンドが巨大な財務的圧力を受ける前に、高度に集中したリスクエクスポージャーを形成していたことを明らかにしています。

格隆汇の情報筋によると、ヘッジファンドが崩壊の危機に瀕してから数日後、元OpenAI研究員のレオポルド・アッシェンブレナーが投資の舞台に戻り、4億ドルを私企業に投資した。この投資は火曜日に完了し、アッシェンブレナーがAIテーマのヘッジファンド「Situational Awareness」が先週、ウォール街の複数の貸し手から追加のマージンコールを受けてほぼ崩壊した後、どのように事態を収拾するかの最初の兆候である。この資金は、Situational Awarenessが先月同じ企業に1億ドルを投資した基盤の上に追加されたものである。現在、彼のプライベートエクイティポートフォリオの中でどの企業がこの追加資金を受け取ったのかは不明である。

1confirmation 創設者 Nick Tomaino が投稿し、AI 投資ファンド Situational Awareness の危機的な状況についてコメントしました。最近、このファンドに関する議論は、投資界に長年存在する問題を反映しています。それは、多くのいわゆる「エリート」や「賢いお金」が基本的なリスク判断能力を欠いているということです。Tomaino は、今回の事件の全ての詳細を理解していないと述べ、具体的な清算プロセスについてコメントしたくはないが、より深い問題は、多くの投資家が富と注目に駆動され、事実、リスク、そして他者の判断を徐々に無視していると考えています。彼は FTX の崩壊を例に挙げ、多くの人々が創設者との短い接触の後に異常を察知できるが、大量の「賢い資金」が利益と市場の物語を追い求め、投資を続けてその背書きを選んだと述べました。Tomaino は、Situational Awareness の創設者とこのファンドを支持する投資界にも同様の現象が見られると指摘しました。同じタイプの投資家が壮大な物語を追い求め、資金を提供し、宣伝を推進していますが、最終的にファンドは高リスクの賭けと市場の逆転によって困難に陥り、業界の参加者は教訓を得て「ホットな話題を追い求める---リスクを無視する---集団的に失敗する」というサイクルを繰り返さないようにしています。

CNBCの報道によると、前OpenAI研究員のLeopold Aschenbrennerが設立したAIテーマのヘッジファンドSituational Awarenessは、木曜日の市場オープン前にその全ての公開株ポートフォリオを別のヘッジファンドに一括で売却した。買い手は明らかにされていない。また、このファンドはAnthropicの大規模な株式も売却した。このファンドの運用規模は約200億から240億ドルで、6月末時点での純リターンは439%に達し、今年最もパフォーマンスの良いヘッジファンドの一つとなっている。関係者によると、今回の清算はここ数週間の大幅な損失に起因している。このファンドはSKハイニックス、NVIDIA、Micron、CoreWeaveなどのAIインフラおよび半導体関連銘柄をロングポジションとして保有しており、今月はほとんどが35%以上下落した。一方、Adobeなどのソフトウェア株に対するショートポジションも大きく逆行している。3月31日に提出された13Fファイルによると、136.8億ドルのポジションの約62%は半導体およびテクノロジー株の下落に賭けたプットオプションである。なお、米銀、高盛、モルガン・スタンレーなどの主要ブローカーがこのファンドの追加証拠金要求を満たすためや秩序あるポジション縮小を支援しており、Aschenbrennerは既存の投資家や貸し手に新たな資本を求めている。

英国の《フィナンシャル・タイムズ》によると、25歳の元OpenAI研究員Leopold Aschenbrennerが設立したAIテーマのヘッジファンドSituational Awarenessは、新たな資金注入を求めている。これは、AI関連株の大幅な調整がファンドに著しい損失をもたらしたためである。Aschenbrennerは最近のコミュニケーションの中で、市場の変動が激化していることを認めつつ、それを新たな投資機会として説明し、投資家に新たな資金を投入するよう促している。ファンドが重視しているAIデータセンター、電力、ストレージ、GPUクラウド関連の銘柄は、このAI資本支出の取引が退潮する中で大きく下落している。

据 Alpha Arena データ、nof1 新シーズンの取引コンペティションでは、現在 7 つのモデルが利益を上げており、それぞれ MYSTERY-MODEL - 3: SITUATIONAL AWARENESS（46.48%）、DEEPSEEK-CHAT-V3.1 - 2: MONK MODE（24.7%）、GPT-5.1 - 4: MAX LEVERAGE（19.69%）、MYSTERY-MODEL - 1: NEW BASELINE（16.7%）、MYSTERY-MODEL - 4: MAX LEVERAGE（6.21%）、GEMINI-3-PRO - 2: MONK MODE（2.52%）、および MYSTERY-MODEL - 2: MONK MODE（1.56%）です。さらに、浮損が最も大きいモデルは依然として GROK-4 - 3: SITUATIONAL AWARENESS で、92.24% に達しています。