資本市場

彭博のデータによると、アジア企業は7月にIPO、プライベートプレースメント、大口取引を通じて830億ドル以上を調達し、歴史的な単月記録を樹立しました。その中で、韓国の半導体大手SKハイニックスはアメリカでの上場を通じて265億ドルを調達し、最大の資金調達プロジェクトとなりました。8月のアジア株式資金調達活動は引き続き活発であり、インド政府は国有保険大手LICの株式を売却し、33億ドルを調達しました。モルガン・スタンレーのアジア太平洋ECM責任者であるキャシー・ジャンは、「私たちは今年下半期の資本市場の見通しを楽観視しています。特に香港、中国本土、台湾地域において」と述べています。彼女は今後数ヶ月で10億ドルを超える取引がいくつか開始されると予想しており、主に消費インターネット、産業技術、AI関連分野に集中するとしています。

宇樹科技の董事長王興興は、8月7日のオンラインロードショーで、資本市場への上場は会社の新たな出発点であり、今後は汎用具身知能ロボットの核心技術の研究開発と産業化を深め、人型ロボット、四足ロボット、メカなどのさらなる製品形態を積極的に探索していくと述べました。彼は、現在の具身知能業界はまだ発展の初期段階にあり、ロボットの汎用能力は業界全体で共に向上させる必要があると強調し、会社は引き続き具身大モデル、シーンデータ収集、強化学習および核心部品の自社開発などのソフトウェアとハードウェアの重要技術に取り組んでいくと述べました。以前の情報によると、宇樹科技の今回のIPO発行価格は150.80元/株で、発行時の時価総額は約609億元、公開発行予定株数は4044.64万株で、発行後の総株式の10%を占めます。戦略配分では、DeepSeekが93.34万株（申込額1.41億元、ロックアップ期間36ヶ月）を配分され、テンセント傘下の上海啓善投資が90.33万株を配分されました。オンラインおよびオフラインの申込は8月10日に開始されます。王興興は、会社が2025年には人型ロボットの出荷量で世界一を達成し、非経常的な純利益が急速に増加していることを明らかにしました。

彭博社の報道によると、ナイジェリア証券取引委員会（SEC）は、ブロックチェーンに基づく従来の株式トークン化資産の NASD OTC 証券取引所での上場取引を承認しました。NASD OTC 証券取引所は、9 月初めにこのサービスを正式に開始する予定で、企業がブロックチェーン技術を通じて従来の株式のトークン化バージョンを発行できるようにし、ナイジェリアの資本市場の発展を促進することを目指しています。

財新網の報道によると、中国社会科学院金融所の決済清算研究センターの特邀研究員である赵鹞は、最近、海外のデジタル資産プラットフォームが長鑫科技などの中国のテクノロジー企業を中心にオンチェーン取引商品を展開していることを示しており、これは世界のデジタル金融プラットフォームが中国の優れたテクノロジー資産を中心に取引のエクスポージャーを創出し、価格予想、取引流動性、クロスボーダー資金の入口を事前に組織していることを示しています。このような製品はA株の株式には対応していませんが、USDC、USDTなどのステーブルコインで決済される合成永続契約やプレマーケット永続契約です。しかし、もし海外プラットフォームが先にテクノロジー資産の連続取引市場を形成すれば、国内資本市場のテクノロジー資産に対する価格決定権が弱まる可能性があります。赵鹞は人民元デジタル金融インフラの構築を加速し、商業銀行のトークン化預金、ホールセール型CBDCおよびテクノロジー資産のトークン化の協調発展を促進し、香港を拠点にテクノロジー資産のトークン化の試点を探ることを提案しています。これにより、人民元が世界のテクノロジー金融競争における資本組織能力と国際的な価格決定権を向上させることが期待されています。

マイケル・セイラーは、ビットコインの未来の10年間における最大の進化は、プロトコル層の変化が少なく、他の分野での役割が大きくなることから来ると述べています。彼は、ビットコインの基盤層がより堅固になり、資本市場がさらに深化し、アプリケーションが拡大し、機関が参入し、世界がビットコインの上に構築されると考えています。ビットコインはテクノロジー株、決済会社、または機能を競って増やすソフトウェアプラットフォームではなく、通貨ネットワークであり、その目的は迅速に行動し物事を破壊することではなく、ゆっくりと前進し、破壊されないことです。セイラーは、ビットコインが最初の重要な戦いに勝利したと述べ、世界はますますビットコインがデジタル資本であり、希少性、耐久性、携帯性、分割可能性、プログラム可能性、そしてグローバルに移転可能な特性を持っていることを理解しつつあると述べています。ビットコインの最強のバージョンは「すべての決済経路を置き換える」ことではなく、中立的でグローバルな希少資産となり、資本、信用、ビジネスがそれを中心に組織されることです。基盤層はコーヒーの決済のために最適化されているのではなく、最終決済、準備資産、担保決済、最終所有権の移転のために設計されています。彼は、ビットコインの4年周期は依然として重要であるが、もはや支配的なモデルではないと考えています。今後10年間、ビットコインの動向は、マイナーの発行によってではなく、ETF、企業財庫、主権準備、銀行信用、デリバティブ、保険、担保、そしてグローバルな貯蓄などの資本流によってより多く決定されるでしょう。半減期は供給を引き締め、資本流は成長軌道を決定します。デジタル信用はビットコインの採用を加速させ、ビットコイン資本をより広範な金融システムと接続します。セイラーは、今後10年間の主要な問題はビットコインが存続できるかどうかではなく、経済的なエクスポージャーが依然として真のビットコインと接続されているか、あるいは過剰な「ペーパー・ビットコイン」が形成されているかどうかであると述べています。保管の透明性、準備証明、リスク管理、資本構造、そして取引先リスクは重要になってくるでしょう。彼は、2036年までにビットコインがより広く保有され、より深く機関化され、政治的重要性を持ち、デジタル信用市場における重要な担保資産となると予測しています。一方で、基盤プロトコル自体は、その周囲に構築されるすべてのものよりも変化が少ない可能性があります。

韓国はトークン証券を資本市場改革の全体的な枠組みに組み込み、金融サービス委員会（FSC）は最近、資本市場基盤施設の審査会議を開始し、証券決済の迅速化、取引時間の延長、デジタル化転換などの改革議題を統括的に推進しています。計画によれば、トークン証券の枠組みは2027年2月に正式に発効し、関連する従属法規は今年7月に外部から意見を募集する予定です。基盤施設の建設に関して、サムスンSDSは韓国証券預託所（KSD）との契約を締結し、トークン証券管理プラットフォームの開発を担当し、既存の電子証券口座システムとブロックチェーンデータを接続することを目指し、2027年2月までに同期して完成させる予定です。

Fortitude Mining Holdings と HeartSciences は、本日、両者が最終合併契約に署名したことを発表し、全株式取引方式での事業統合を完了する予定です。Fortitude Mining Holdings は、Zcash マイニングを中心とした垂直統合型デジタル資産マイニングプラットフォームです。この取引は、2026 年下半期に完了する見込みです。取引完了後、合併された会社は Fortitude ブランドを引き続き使用し、Fortitude の既存の経営チームが運営を担当します。その中には Fortitude の CEO Andrea Childs も含まれています。新会社はナスダック資本市場に上場する計画で、株式コードは「TUDE」となる見込みですが、ナスダックの承認が必要です。

公式発表によると、Gate 株式は正式に韓国株式取引サービスを開始しました。ユーザーは現在、USDTを使用して韓国取引所（KRX）に上場している株式を直接取引でき、従来の韓国証券会社の口座を開設したり、自分でウォンに両替したりする必要がなく、韓国の資本市場に簡単に参加できます。韓国株は米国株、香港株と共通の株式口座システムを使用し、売買取引、ポジション管理、損益確認などの機能をサポートし、デジタル資産とグローバル証券資産のワンストップでの配置と管理を実現します。Gate 韓国株ビジネスの第一期は、韓国取引所（KRX）で時価総額ランキング上位1,000の上場株式を対象に開始され、KOSPI メインボードおよび KOSDAQ 市場をカバーしています。最初の取引対象には、サムスン電子、SK ハイニックス、NAVER、現代自動車、Celltrionなど、韓国市場の代表的な上場企業が含まれています。さらに、Gateは6月22日16:00から6月30日16:00（UTC+8）までの期間に韓国株式取引イベントを開始し、韓国市場の人気株式投資に参加し、価値が$200,000を超えるサムスン電子、SK ハイニックス、現代自動車の株式報酬を共有します。

上海証券報の報道によると、中国証券監督管理委員会の主席である呉清は、2026年の陸家嘴フォーラムで、次のステップとして資本市場の人工知能の規範的な発展に関する指導意見を適時発表することを示しました。呉清は、証券監督管理委員会がテクノロジーの名の下にホットトピックに便乗したり、概念を炒めたり、さらには市場を操縦したり、インサイダー取引などの違法行為を厳しく調査し、厳しく処罰することを指摘しました。同時に、人工知能を利用した違法な株式推薦や、人工知能を利用したデマの流布、違法取引などの業界の混乱に対しても法に基づいて厳しく取り締まると述べました。

Strategy 創設者 Michael Saylor は投稿し、資本市場が前例のない規模で AI インフラの構築に資金を提供していると述べ、過去 6 ヶ月の資金調達規模は約 4000 億ドルであるとしています。Saylor は、5 月 14 日以降、ビットコイン ETF から約 40 億ドルの資金流出があり、BTC の価格に圧力をかけていると指摘しています。しかし、彼はこれがビットコイン自体の損傷ではなく、資本のローテーションであると考えています。Saylor は「ボラティリティは機会を生む」と述べています。

米国 SEC 委員長 Paul S. Atkins は 2026 年のレーガン国家経済フォーラムでの講演で、U.S. Securities and Exchange Commission が「SEC 新時代」の規制改革を進めており、デジタル資産の規制の近代化を推進し、オンチェーンの資本市場の発展を促進し、アメリカが「グローバル暗号中心」となることを支持していると述べました。Paul Atkins は、以前の SEC のデジタル資産業界に対する「規制敵対的」な姿勢を批判し、多くの暗号革新が海外に移転せざるを得なかったと述べました。彼は、トランプ政権の支持の下、SEC が「Project Crypto」を開始し、米国商品先物取引委員会と共同で市場インフラのオンチェーン化と暗号規制の調整を推進していると述べました。SEC は最近、どのデジタル資産が証券に該当し、どれが該当しないかを明確にし、「トークン化された上場証券（tokenized listed securities）」に対する革新的な免除メカニズムを推進しており、オンチェーン取引システムが既存の規制枠組みにどのように適用されるかを研究しています。さらに、Paul Atkins は SEC が「過剰開示」と規制負担を軽減し、「Make IPOs Great Again」改革を推進することを強調し、上場企業のコンプライアンスコストを削減し、IPO の柔軟性を高め、前政権時代に導入された気候開示ルールの撤回を正式に提案しました。アメリカの資本市場は「自由市場と革新駆動」の基盤の上に構築されるべきであり、規制機関の役割は明確なルールと法的確実性を提供することであり、技術の発展を抑制することではありません。

マイケル・セイラーはXプラットフォームで投稿し、CFTCのガイドラインがビットコイン資本市場の発展を促進していると述べました。これには、24時間取引、BTC担保、永続先物、オプション、規制されたアクセスが含まれます。これはBTC保有者に利益をもたらし、MSTRエンジンをサポートし、STRCをビットコインに基づくデジタルクレジットの発展を支援します。

BSTRの最高投資責任者であるSean Billは、「バークシャー・ハサウェイ2」を作ろうとしていると述べ、1株あたりのビットコインの数量の増加を目指す会社であるとしています。Sean Billは、資本市場に参入し、資本構造を効果的に管理し、BTCが市場で機能するようにしたいと考えています。

BitwiseのCEOであるハンター・ホースリーは、「暗号業界には新しいカテゴリが登場している------『収益型パブリックチェーン（revenue chains）』があり、その中でHyperliquidとSolanaが現在のリーダーである」と述べました。彼は、両者には部分的な重複がある一方で、それぞれ異なる特徴を持ち、強力なコミュニティ、使用シーン、ユーザーベースを有していると考えています。彼は、両者は将来的にiOSとAndroidのように、モバイルインターネットの構造的成長から共に利益を得る可能性があると述べました。ホースリーは、「収益型パブリックチェーン」にとって、彼らは資本市場のオンチェーンのトレンドから利益を得ていると指摘しました。したがって、HYPEやSOLをサポートするか、両方を兼ねるかに関わらず、重要なのは互いに競争することではなく、オンチェーンの資本市場全体の台頭であると述べました。彼は、「資本市場のオンチェーンをサポートします。暗号業界が成功を収めているのを見ることができて嬉しいです。」と述べました。

アメリカのAIチップ会社Cerebras Systemsが正式にナスダックに上場し、2026年以来、世界で最大のIPOとなり、約555億ドルを調達しました。取引中には一時108%上昇し、初日の終値時価総額は670億ドルに達しました。同社はウェハーレベルの巨大AIチップアーキテクチャを主力としており、市場ではNvidiaのGPUの支配的地位に挑戦する重要な競争相手と見なされています。また、OpenAIなどの多くのAI企業からの計算能力の注文を受けています。注目すべきは、投資家リストにDonald Trump Jr.が関与する1789 Capitalが含まれていることです。この機関は2025年以来、Cerebrasの資金調達に2回参加し、その後の資金調達ラウンドでも継続的に投資を増やしています。CerebrasはIPO前に複数回の資金調達を完了し、評価額は一時230億ドルに達し、Benchmark、富達、AMDなどの多くの機関や産業資本が参加し、シリコンバレーとウォール街をカバーする多様な株主構造を形成しました。アナリストは、今回のIPOがAIチップ分野の重要なマイルストーンとなるだけでなく、AIインフラストラクチャ分野の資本集中の傾向をさらに拡大させると指摘しています。また、政治家族関連の投資機関の登場は、この取引に対する市場と世論の関心をさらに高めています。

CoinListはPassageを発表し、オンチェーン資本市場の「アクセスレイヤー」として位置付け、トークン化された資産に対してコンプライアンスに基づく配布、資金アクセス、配分およびインフラサポートを提供することを目指しています。CoinListは、トークン化された株式、ファンド、収益商品およびPre-IPO資産が徐々にオンチェーンに移行する中で、現在の市場には発行者、チェーンおよびコンプライアンスルールの断片化の問題が存在し、「資産のトークン化は有効な配布を意味しない」と述べています。Passageは発行者、プラットフォームおよび投資家をつなぎ、トークン化された資産の大規模なオンチェーン流通を実現するのを助けます。PassageはCoinListの既存のインフラに基づいて構築されています。CoinListによれば、2017年以降、同社のプラットフォームは160以上の国をカバーし、累計で120億ドル以上の資産配布を達成しています。

Ondo Financeの公式Twitterによると、ますます多くの伝統的な金融大手が決算電話会議でOndoのトークン化株式ビジネスに言及しており、これは資本市場のトークン化トレンドの重要な代表となりつつあることを示しています。その中で、金融インフラ企業BroadridgeのCEO Tim Gokeyは、2026年4月の決算電話会議でOndo Global Marketsを「この分野のリーディングプロバイダー」と称しました。さらに、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）のCEO Jenny Johnsonも、以前の決算会議でOndo Global Marketsが同社のトークン化ETF製品の重要な流通パートナーであると述べました。Ondoは、1年前には伝統的な金融機関が「資産のトークン化」を観察中の概念と見なしていたが、現在では多くの大手金融機関のCEOがOndo Global Marketsを未来の資本市場インフラの重要な構成要素と見なすようになったと述べています。