frbの利下げ

据金十报道，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，供给侧繁荣将为美联储降息提供空间。金十の報道によると、アメリカのホワイトハウス国家経済会議のディレクターであるハッセット氏は、供給側の繁栄が連邦準備制度の利下げの余地を提供すると述べました。

据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，自 2024 年以来的美联储降息已使政策利率进入与中性一致的区间。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンは、2024年以降の米連邦準備制度の利下げにより、政策金利が中立的な範囲に入ったと述べました。

据金十报道，Manulife Investment Management アメリカの金利とモーゲージ取引の責任者 Michael Lorizio は、11 月のアメリカのインフレ率が経済学者の予測を大きく下回り、失業率が予想外に上昇したと述べています。彼は、連邦政府のシャットダウンが情報の歪みを引き起こしているにもかかわらず、現在のインフレデータが大幅に予想を上回る上昇の余地は限られていると指摘しています。もし労働市場が失業率が毎月 0.1 ポイント上昇する軌道を維持し続けるなら、来年のさらなる利下げの余地は過小評価される可能性があります。

据金十报道，美联储威廉姆斯表示，当前数据与近期趋势以及美联储降息的方向基本一致。

CryptoQuant のアナリスト Axel はソーシャルメディアで、ビットコインが 8 万ドルに戻った後、強気の構造を回復したと述べています。この動きの背景には、市場がほぼ完全に連邦準備制度の3回目の利下げを織り込んでおり、この措置が金融条件を改善し、パウエルがタカ派の予想外のシグナルを出さなかった前提のもとで、資産のさらなる上昇の窓を開くことがあるとされています。10 月のピークから 8 万ドルの範囲に調整した後、過去 14 日間の価格は安定した上昇傾向を示しています。重要なシグナルは、200 日移動平均線（DMA）の傾き（青い棒グラフ）が1か月ぶりにプラスに転じたことで、短期的な強気のモメンタムが回復したことを示しています。現在の価格は 50 日と 200 日の2つの移動平均線を上回っており、トレンドが確認されています。52 週の高値（オレンジの線）は重要な抵抗レベルを形成しており、これを突破すれば、その後の上昇のスペースが開かれます。

据金十报道，摩根大通策略师表示，随着投资者获利了结，近期股市涨势可能在美联储预期中的降息后停滞。政策制定者释放的积极信号推动押注持续升温，助力股市上扬。摩根大通策略师对中期仍持看涨观点，认为鸽派立场的美联储将支撑股市，同时油价低迷、薪资增速放缓以及美国关税压力缓解，将使美联储能在不加剧通胀的情况下放松货币政策。

据金十报道，下周美联储年内最后一次议息会议到来，将于周四凌晨 3:00（UTC+8）宣布利率决议，3:30（UTC+8）美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。据 CME 美联储观察，下周降息 25 个基点的可能性为 84%。下周的美联储会议预计将是近年来最具争议的会议之一，投资者关注的焦点是政策制定者在降息前景上的分歧，以及美联储主席鲍威尔对政策未来走向发出的信号。联邦公开市场委员会（FOMC）12 名投票成员中有 5 人对进一步放松货币政策表示反对或怀疑，而理事会的 3 名成员则赞成降息。自 2019 年以来，FOMC 在任何一次会议上还没有出现过三个或三个以上的反对票，分歧使得异议人士受到密切关注。重要宏观数据与事件如下：周二：澳洲联储公布利率决议、澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；周三：美国第三季度劳工成本指数季率；加拿大央行公布利率决议；周四：美联储 FOMC 公布利率决议和经济预期摘要、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；美国至 12 月 6 日当周初请失业金人数；周五：美联储公布 2025 年第三季资金流动报告中的美国家庭财务健康状况数据；2026 年 F0MC 票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话；2026 年 FOMC 票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；芝加哥联储主席古尔斯比在芝加哥联储第 39 届年度经济展望研讨会前参加主持人对话。休市提醒：周三美股纽交所提前于北京时间 2:00 休市；周四美股、欧洲多国股市、韩股以及澳股均休市，美国芝商所 (CME) 旗下贵金属、美油、外汇、股指期货合约交易以及美国洲际交易所 (ICE) 旗下布伦特原油期货合约交易全天暂停。

据金十报道，美国政府停摆已结束，但对投资者来说，后遗症显现，经济数据缺失可能推迟美联储的降息计划。纳斯达克指数在创下 4 月以来最大单周跌幅后，再遭遇一个月以来最严重抛售，较 10 月峰值下跌约 5%。美联储主席鲍威尔表示，政策制定者可能会"放缓"应对措施。纽约梅隆银行的 Bob Savage 称，美联储和市场都在"盲目行事"，并指出"点阵图"可能比利率决定更受关注。金十の報道によると、アメリカ政府の shutdown は終了しましたが、投資家にとっては後遺症が現れ、経済データの欠如が連邦準備制度の利下げ計画を遅らせる可能性があります。ナスダック指数は4月以来の最大の週次下落を記録した後、1か月ぶりの最も深刻な売りに直面し、10月のピークから約5％下落しました。連邦準備制度の議長パウエルは、政策立案者が「対応策を遅らせる」可能性があると述べました。ニューヨークメロン銀行のボブ・サベージは、連邦準備制度と市場が「盲目的に行動している」と述べ、「ドットプロット」が金利決定よりも注目される可能性があると指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、瑞穂のマクロ観察者ジョーダン・ロチェスターは、アメリカの9月のインフレデータが低調であることを考慮すると、金融市場の反応は想像ほど大きくない可能性があると指摘しています。ドル指数はわずかに0.1%未満下落しました。スウェーデンクローナはG10通貨の中でドルに対して最も強いパフォーマンスを示しました。瑞穂の分析によれば、市場でのドルに対するショートポジションはすでに十分に構築されており、市場の米連邦準備制度理事会の利下げに対する期待はドル価格に十分に反映されています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、投資家は金曜日に発表されるアメリカの9月のCPIに注目しており、全体のCPIは前月比で0.4%上昇し、コアCPIは前月比で0.3%上昇すると予想されています。政府の閉鎖が4週目に入る中、アメリカ労働統計局は2026年の年次生活費調整を支援するためにインフレ報告書を発表する予定です。バークレイズ・プライベート・バンキングのチーフマーケットストラテジスト、ジュリアン・ラファルグ氏は、CPIデータが予想を大きく上回る必要があると述べており、それが市場の連邦準備制度理事会による再利下げに対する見方を変えることになるとしています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のウォラー氏は、インフレは連邦準備制度の利下げの障害ではないと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、Robinhood の CEO Vlad Tenev が Token 2049 シンガポールイベントで、資産のトークン化は「避けられない時代の列車」であり、最終的には金融システム全体を飲み込むと述べました。彼は、今年の夏にフランスで行われたトークン化株式の発表以来、プラットフォームが約 200 社の企業の株式トークン化製品を導入しており、その規模は引き続き拡大していることを明らかにしました。アメリカのマクロデータは圧力を受けています。9 月の ADP 雇用者数は 3.2 万人減少し、市場予想を大きく下回りました。前回の 5.4 万人の下方修正と相まって、雇用市場の疲弊をさらに浮き彫りにしています。スタンダード＆プアーズは、連邦準備制度が年内にさらに 2 回、各 25 ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、2026 年には追加で 50 ベーシスポイントの利下げがある可能性もあります。雇用データの疲弊は米国債の価格上昇を引き起こし、金利スワップ市場の価格設定は、年末までの累積利下げ幅の予想が 46 ベーシスポイントに上昇し、従来の 42 ベーシスポイントを上回ることを示しています。オンチェーンの観点から、Strategy は第3四半期に 42,706 ビットコインを追加購入し、50 億ドル以上の価値を持つことを明らかにし、大規模な財庫拡張戦略を継続しています。一方、最新の調査によると、アジアの株式市場は米国株式市場を上回る可能性があります。今年の MSCI アジア太平洋指数の上昇率は 22% に達し、S&P 500 指数の 14% を上回っており、2022 年以来初めて年間で米国のベンチマーク指数を上回る可能性があります。4E は投資家に警告します：世界の資本はマクロ政策の動向とトークン化のトレンドという二つの主要な軸に焦点を当てています。伝統的な市場の利下げ期待や、暗号分野の財庫増加および RWA の物語は、今後数ヶ月の資金の流れに深く影響を与えるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度理事会のカシカリ氏がインフレ率が依然として目標水準を上回っている中で利下げを選択し、「信頼性の維持」が現在より注目すべき問題であると強調しました。彼は、利下げの理由を一般に説明する必要があると述べ、労働市場の疲弊した状況が利下げを支える要因であると指摘しました。彼はインフレ率を2%の目標水準に戻す自信を持っています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、オランダ国際グループの Francesco Pesole は報告書の中で、連邦準備制度理事会（FRB）の水曜日の金利決定が全体的にドルに対してネガティブであると述べています。FRB は予定通り金利を 25 ベーシスポイント引き下げましたが、パウエル議長は市場のインフレに対する懸念を払拭せず、今回の利下げを「リスク管理に基づく利下げ」と表現しました。Pesole は、今年中にさらに 2 回の 25 ベーシスポイントの利下げがあると予測しており、ドルの資金調達コストの低下がドル安をさらに促進すると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、過去一週間、穏やかな CPI と PPI のインフレ報告、そして急増した新規失業保険申請者数が、米連邦準備制度理事会（FRB）が 9 月の会議で少なくとも 25 ベーシスポイントの利下げを行う道を開いたとされています。労働市場と物価に対する懸念が、米国の消費者信頼感指数を 5 月以来の最低値に押し下げ、長期的なインフレ期待が 2 ヶ月連続で上昇しました。FRB は来週政策会議を開催します。25 ベーシスポイントの利下げ自体は市場の変動を引き起こす可能性は低いです。もしそうであれば、市場参加者は迅速に FRB 議長パウエルの記者会見と最新の経済予測概要（SEP）、特に新しい「ドットプロット」に注意を向ける可能性があります。以下は新しい週に市場が注目するポイント（すべて北京時間）です：水曜日 21:45、カナダ中央銀行が金利決定を発表；木曜日 2:00、FRB FOMC が金利決定と経済予測概要を発表；木曜日 2:30、FRB 議長パウエルが金融政策に関する記者会見を開催；木曜日 19:00、イギリス中央銀行が金利決定と会議議事録を発表；金曜日未定、日本銀行が金利決定を発表；金曜日 14:30、日本銀行総裁植田和男が金融政策に関する記者会見を開催。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、Pepperstone の上級研究戦略家 Michael Brown は、米国の PPI データが予想を下回ったことが、連邦公開市場委員会（FOMC）の決定に全く影響を与えないと述べ、来週水曜日に 25 ベーシスポイントの利下げが確実であるとしています。彼はさらに、金融市場の価格設定が 50 ベーシスポイントの利下げの小さな可能性を示しており、CPI データも同様に弱ければ、この期待がさらに高まる可能性があると付け加えました。

ChainCatcher のメッセージ、ドルは一連の通貨に対して安定し、昨夜は2ヶ月ぶりの高値に上昇しました。ユニクレディト銀行の外国為替ストラテジスト、ロベルト・ミアリッチは報告書の中で、ドルが今年の大部分で弱含みだった理由は依然として存在し、引き続きリスクを構成すると述べています。これまでに見られたドルの弱さの背後にある要因、アメリカの政策、FRBの利下げ、アメリカの財政赤字と債務増加への懸念は依然として存在しています。(金十)