지정학

Bitwise Asset Management는 최근 비트코인의 강세가 안전 자산 환경에 반하는 것이 아니라 지리 정치적 갈등에 의해 직접적으로 촉진되었다고 지적했습니다. 2월 말 중동 상황이 격화된 이후 BTC는 약 12% 상승했으며, 같은 기간 S&P 500 지수는 약 1% 하락하고 금은 약 10% 하락하여 성과가 뚜렷하게 차별화되었습니다.Bitwise CIO Matt Hougan과 연구 책임자 Ryan Rasmussen은 비트코인이 "가치 저장 자산"과 "잠재적 국제 결제 통화"라는 두 가지 논리를 동시에 담고 있다고 말했습니다. 금융 시스템이 "무기화"되고 글로벌 결제 시스템이 분열됨에 따라 비주권 중립 자산의 매력은 지속적으로 상승하고 있습니다. 보고서는 지리 정치적 파편화가 일부 국가가 전통 금융 시스템을 우회하는 대체 경로를 탐색하도록 촉진하고 있다고 언급하며, 예를 들어 무역에서 비트코인 결제를 도입하려는 시도를 하고 있습니다. 이러한 추세는 BTC의 글로벌 통화 시스템 내에서의 잠재적 지위를 높이고 있습니다. 위의 변화를 바탕으로 Bitwise는 비트코인 가치 평가 프레임워크가 재구성되고 있으며, 만약 비트코인이 가치 저장과 거래 결제 수요를 동시에 포착한다면, 장기 가격 예상이 저평가될 수 있으며, 100만 달러가 목표 상한선에서 "기준 수준"으로 전환될 수 있다고 지적했습니다.

QCP 그룹에 따르면, 미-이란 협상이 주말에 결렬되면서 유가는 100달러를 넘어섰고, 시장 전체가 안전 자산으로 전환하고 있습니다. BTC는 74,000달러에서 저항을 받았고, ETH는 2,330달러에서 2,180달러로 하락했습니다. 트럼프는 이후 호르무즈 해협을 봉쇄하여 이란의 석유 수출을 차단하겠다고 위협했으며, 이란은 만델 해협을 통해 반격하겠다고 위협하여 위험 노출이 더욱 확대되었습니다.중국은 이란 원유를 대량으로 수입하고 있어 상황의 핵심에 위치해 있으며, 봉쇄가 시행될 경우 중미 간의 대립 위험이 크게 증가할 것입니다. 시장은 현재 이에 대해 충분히 가격을 반영하지 않고 있습니다. 그럼에도 불구하고 암호화폐 시장은 전반적으로 강한 저항력을 보이고 있으며, 암묵적 변동성과 위험 역전 지표는 모두 갈등 이전 수준으로 돌아왔고, 공포 감정이 완화되고 있음을 보여줍니다.블랙록 산하 IBIT는 지난 주에 6.121억 달러의 순유입을 기록했으며, 기관 매수세는 여전히 긍정적인 태세를 유지하고 있습니다. 현재 시장의 초점은 지정학적 제목에서 실행 단계로 이동하고 있으며, 트럼프는 미국 동부 시간으로 오전 10시에 봉쇄 실행을 시작할 것이라고 발표했습니다. 여러 차례 연기된 후, 정책의 신뢰성 자체가 거래 변수 중 하나가 되었습니다.

금십 보도에 따르면, 트럼프가 호르무즈 해협에 대한 봉쇄를 명령함에 따라 원유 가격이 급등하고, 미국 주식 지수 선물이 하락하며, 달러가 강세를 보이고 있다. 이번 상황의 격화는 미국과 이란 양측이 파키스탄에서의 협상에서 합의에 도달하지 못한 후 발생했으며, 이는 투자자들에게 실망감을 줄 수 있다. 브라운 브라더스 해리먼 은행의 글로벌 시장 전략 책임자 엘리아스 하다드는 이번 조치가 이번 주에 다시금 안전 자산 선호 심리를 불러일으킬 것이라고 말했다. 투자자들은 곧 시작될 첫 분기 실적 발표 시즌에 주목하고 있으며, 기업 경영진의 증가하는 위험에 대한 견해를 기대하고 있다.

21시간의 협상 끝에 미국 부통령 반스는 합의에 도달하지 못했다고 발표했으며, 이란은 핵무기 계획 포기를 약속하지 않았습니다. 트럼프는 이전에 협상이 실패할 경우 이란에 대해 "완전 파괴"를 시행하겠다고 경고했습니다. 이란과의 갈등은 암호화폐 시장에 수주간의 혼란을 초래했으며, 관세 문제의 영향이 더해져 비트코인은 이달 초 70,000달러 아래로 떨어졌습니다.협상이 시작되기 전, 암호화폐 분석가들은 합의가 이루어질 경우 비트코인이 80,000달러까지 상승할 것으로 예상했으며, 협상이 결렬될 경우 65,000달러로 하락할 수 있다고 밝혔습니다. 강세 측에서는 블록체인 지갑 데이터에 따르면 보유 규모가 가장 큰 비트코인 고래가 지정학적 혼란이 가장 심한 시기에 지속적으로 매수하고 있으며, 매도하지 않고 있다고 주장했습니다. 그들의 논리는 갈등이 확대되어 페르시아만의 석유 공급이 차질을 빚고, 유가가 상승하며, 인플레이션이 회복되고, 연준이 금리 인하를 미룰 경우, 이러한 배경 속에서 비트코인과 금과 같은 희소 자산이 뛰어난 성과를 보인다는 것입니다.약세 측에서는 금 거래상이며 비트코인에 대해 장기적으로 부정적인 전망을 가진 피터 쉬프가 갈등이 심화됨에 따라 투자자들이 비트코인에서 탈출해 금으로 이동할 것이라고 말했습니다. 피터 쉬프는 비트코인이 "붕괴"될 것이라고 예측하며, 금이 전시 상황에서 유일한 진정한 안전 자산이라고 주장했습니다. 그는 또한 행정 당국 내부 인사들이 갈등에 대한 소식의 변동을 이용해 이익을 얻고 있을 가능성을 제기했습니다. 트럼프가 그의 "완전 파괴" 위협을 이행할 경우, 주식 시장과 암호화폐 시장은 거의 필연적으로 동시 매도에 직면할 것입니다.후속 진행 상황에 대해 반스는 기자 회견에서 단호한 태도를 보였지만, 계속 협상할 가능성을 배제하지 않았습니다. 이란 의회 의장은 레바논의 휴전을 실현하고 동결된 자산을 해제해야 공식 협상에 참여할 수 있다고 요구했습니다. 비트코인 거래자들에게 있어 향후 72시간의 핵심은 두 가지 질문에 달려 있습니다: 휴전 협정이 유지될 수 있을지, 그리고 트럼프가 갈등을 확대할 것인지입니다. 현재 여전히 일부 고래 지갑이 현재 가격대에서 지속적으로 매수하고 있어 적어도 일부 대형 투자자들이 상황이 안정될 것에 베팅하고 있음을 나타냅니다.

The Block에 따르면, 비트코인은 이번 주 지속적으로 높은 가격에서 변동하며, 가격이 $72,000 이상을 유지하고 있으며, 중동 상황과 미국 CPI 인플레이션 데이터의 영향을 받고 있습니다. 현물 비트코인 ETF는 $3.58억 달러의 순유입을 기록했으며, 이더리움 펀드는 약 $8,500만 달러의 자금을 추가했습니다.분석가들은 중동의 휴전으로 위험 프리미엄이 다소 감소했지만, 시장은 여전히 정상으로 회복되지 않았으며, 유가, 금리와 암호 자산이 밀접하게 연관되어 있다고 지적했습니다. 3월 CPI는 전년 대비 3.3% 증가하여 예상보다 약간 낮았으며, 에너지 비용 상승이 주요 원인이 되었습니다. 기관 투자자들은 여전히 위험에 대해 신중한 태도를 유지하고 있으며, 옵션 시장은 여름의 변동성이 평온해질 것으로 보입니다. 현재 비트코인의 움직임은 거시 경제 및 지정학적 요인에 의해 주도되고 있으며, 거래자들은 향후 방향을 판단하기 위해 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

대상품 시장은 지정학적 변동의 영향을 크게 받으며, 원유 가격은 고위에서 지속적으로 변동하고 있습니다. Gate 시세에 따르면, WTI 원유(XTIUSDT)는 현재 94.51 달러로, 24시간 동안 1.51% 하락했습니다; 브렌트 원유(XBR)는 현재 93.90 달러로, 24시간 동안 1.87% 하락했습니다. 가격 변동성이 커지는 배경 속에서, 관련 계약 거래량도 동반 상승하고 있습니다.CoinGlass 데이터에 따르면, Gate 플랫폼의 XTI(WTI 원유) 계약은 24시간 거래액이 약 3043.18만 달러, 보유량(OI)은 약 726.32만 달러입니다; XBR(브렌트 원유) 계약의 24시간 거래액은 1403.17만 달러에 달하며, 보유량(OI)은 약 464.62만 달러로 업계 1위를 차지하고 있습니다.현재 Gate 계약 부문은 주식(63종), 금속(12종), 지수(15종), 외환(3종) 및 대상품(3종) 등 전통 금융 자산을 포괄적으로 커버하고 있으며, 거래 대상에는 금, 은, 백금, 원유, 천연가스, 유로, 파운드, 다우존스 산업지수, 항셍지수 등 주요 품종이 포함되어 있습니다. 7×24시간 연속 거래를 지원하며, 최대 100배 레버리지를 지원하여 전 세계 사용자에게 효율적인 다중 자산 원스톱 거래 플랫폼을 지속적으로 제공합니다.

"계약 거대 고래"가 소셜 미디어에 글을 올리며 현재 기술 자산과 암호 자산 현물에 대한 배치의 좋은 시점이라고 밝혔습니다. 그는 지정학적 혼란의 배경에서 양질의 자산이 종종 저점 매수 기회를 제공하며, 위험이 해소된 후 고점을 추구하는 것이 아니라는 점을 강조했습니다.그의 핵심 판단은 지정학적 갈등이 더욱 격화될 확률이 제한적이라는 것이며, 따라서 지난 한 달 동안 지속적으로 분할 매수를 해왔고, 주요 위험 지점을 약 67,500 달러 근처로 설정했습니다. 그는 투자 시 트렌드와 주기에 주목해야 하며, 절대적인 바닥을 추구할 필요는 없고, 주기 내에서 상대적으로 낮은 지점에서 매수를 완료하면 된다고 강조했습니다. 제한된 시간과 인식 속에서 몇 번의 중요한 결정을 잘 활용하는 것이 중요합니다.

Wintermute는 최신 주간 보고서를 발표하며 현재 거시 경제 측면에서 지난 주 시장이 완전히 지정학적 뉴스에 의해 움직였다고 전했습니다: 화요일 이란 대통령이 휴전 신호를 보낸 후 S&P 500이 약 2.9% 급등하고 브렌트 유가는 105달러로 하락했습니다; 그러나 수요일 트럼프가 강경 발언을 하며 이란에 대해 "극히 엄격한" 타격을 2-3주간 가할 것이라고 약속하고 호르무즈 해협을 재개할 의사가 없다고 밝혔습니다. WTI 유가는 목요일 11% 급등하여 111달러를 초과했고, 아시아 시장은 크게 하락했습니다.일요일 트럼프는 화요일 이란의 다리와 발전소를 폭격하겠다고 위협하면서도 월요일 전에 합의에 도달할 가능성이 "매우 높다"고 말했습니다. 보도에 따르면 45일 휴전 프레임워크가 논의되고 있습니다. 현재 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.36%로 상승했으며(충돌 이후 40bp 상승), 스왑 시장 가격은 4월 28-29일 연준 회의에서 금리 인하 확률이 제로임을 보여줍니다. 목요일 PCE 데이터가 발표될 예정이며, 시장은 유가 충격이 연준이 선호하는 인플레이션 지표로 전이될지 주목하고 있습니다.디지털 자산 측면에서 비트코인은 지난 주에 단 2% 상승했으며, 공포와 탐욕 지수는 9(극단적 공포)에 머물러 있고, 소셜 감정은 충돌 이후 가장 약세인 수준을 기록했습니다. 기관의 매수는 여전히 주요 지지 요인으로 작용하고 있으며, 3월 ETF 순유입은 132억 달러(2025년 10월 이후 가장 강력함)였고, Strategy는 4.4만 개의 비트코인을 추가 매수했습니다. 모건 스탠리는 14bp 수수료로 현물 ETF를 상장하는 승인을 받았습니다.하지만 3월 마지막 주 ETF는 4.14억 달러의 유출로 전환되었고, 거래소의 대형 고래 비율은 1월 이후 0.34에서 0.79로 상승했습니다. 장외 거래 데이터도 기관이 매수에서 중립으로, 그리고 순매도로 전환했음을 보여줍니다. 이더리움은 두드러진 성과를 보였으며(+4.2%), 스테이킹 수익률은 "더 높고 더 오래" 지속되는 금리 환경에서 차별화된 장점이 되었습니다.솔라나는 Drift 프로토콜이 해킹을 당해(손실 2.85억 달러, 솔라나 역사상 두 번째로 큰 해킹 사건) 80달러 이하로 하락했습니다. Wintermute는 화요일 호르무즈 해협의 마감이 중요한 지점이라고 밝혔습니다. 45일 휴전 프레임워크는 충돌 이후 가장 구체적인 완화 노력으로, 이란의 에너지 시설, 걸프 정유소 및 항만 물류의 피해가 이미 발생했으며, 전면적인 휴전이 이루어져도 전쟁 이전의 해상 운송 능력을 하룻밤 사이에 회복할 수는 없습니다. 만약 화요일 "발전소의 날" 위협이 현실화되고 이란이 보복한다면, 유가 위험 프리미엄은 즉시 재건될 것입니다.

시장 소식에 따르면, 미국과 이란의 갈등이 지속됨에 따라 비트코인 가격이 지난주 약 71,000 달러에서 67,000 달러 근처로 하락했으며, 토요일에는 한때 65,000 달러로 떨어졌습니다. BTC Markets의 암호화 분석가 Rachael Lucas는 비트코인이 이번 주 중동 외교의 돌파구 희망으로 72,000 달러에 도달했지만, 희망이 사라지고 석유 공급에 대한 우려가 다시 나타나면서 가격이 상승폭을 되돌렸다고 말했습니다.그녀는 호르무즈 해협의 상황이 인플레이션 우려를 심화시켜 미국 연준이 금리를 인하하기 어렵게 만들고, 이는 암호화폐 가격에 압박을 가하고 있다고 지적했습니다. BTSE의 최고 운영 책임자 Jeff Mei는 단기적으로 유가와 가스 가격이 높은 수준을 유지하며 경제 성장을 저해할 것이기 때문에 암호화폐 가격은 여전히 하락 여지가 있으며, 비트코인은 60,000 달러 지지선까지 떨어질 수 있다고 말했습니다.Bitrue의 연구 책임자 Andri Fauzan Adziima는 시장이 여전히 변동성이 크고 뉴스에 의해 영향을 받을 것이라고 생각하며, 만약 미국과 이란의 갈등이 격화된다면 비트코인은 60,000 달러로 하락할 수 있고, 상황이 완화되고 유가가 하락하면 70,000 달러 이상으로 반등할 가능성이 있다고 언급했습니다.BTC Markets의 분석가 Lucas는 현재 소매 투자자들이 공황 상태에 있으며, 대다수가 관망하거나 헤지 상태에 있는 반면, 기관 투자자들은 반대 방향을 보이고 있다고 덧붙였습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 이번 달에 113억 달러 이상 유입되어 4개월 연속 순유출을 종료했습니다; Strategy는 지속적으로 매수하고 있으며, 모건 스탠리는 곧 저비용 비트코인 ETF를 출시할 예정입니다.그녀는 소매 투자자의 공황과 기관의 축적이 뚜렷한 차이를 보일 때, 역사적 경험에 따르면 기관의 판단이 더 정확한 경우가 많다고 말했습니다.

《부자 아빠 가난한 아빠》 저자 로버트 기요사키가 소셜 플랫폼에 글을 올리며, 국가 부채의 지속적인 확대와 통화 증가가 인플레이션 상승을 촉진할 것이라고 밝혔습니다. 달러 저축은 지속적인 가치 하락 압박에 직면해 있습니다. 동시에 그는 지정학적 갈등이 장기적으로 존재할 가능성이 있으며, 이는 유가에 상승 압력을 형성하여 인플레이션 환경을 더욱 악화시킬 것이라고 생각하고 있습니다.로버트 기요사키는 현재의 글로벌 부채, 통화 및 인플레이션 배경에서 개인 금융 인식과 자산 배분이 특히 중요하다고 지적하며, 금, 은, 석유, 식품, 비트코인 및 이더리움과 같은 자산에 대해 상대적으로 긍정적인 태도를 보이고 있습니다.

옵션 시장에서는 내재 변동성이 소폭 하락하고, 곡선은 온화한 정가 차이를 유지하고 있으며, 하방 헤지 수요는 여전히 존재하지만 극단적인 수준에 도달하지 않았습니다. 지정학적 프리미엄은 계속해서 변동성 가격에 반영되고 있습니다.BTC는 현재 주식 시장의 고베타 논리를 완전히 따르지 않고 있으며, 안정적인 헤지 수요도 형성되지 않았습니다. 시장의 움직임은 여전히 뉴스에 의해 주도되고 있으며, 단기적으로는 거시 경제나 지정학적 상황이 명확해진 후에야 추세적인 흐름이 형성될 수 있습니다.

Bybit은 오늘 Bybit 공식 웹사이트와 X 플랫폼에서 DefiLlama Research(DL Research)와 함께 온라인 라이브 방송을 개최한다고 발표했습니다. 이번 방송에서는 양측이 이전에 발표한 《2025년 세계 암호화폐 응용 지수 보고서》를 되짚어볼 예정입니다.이번 라이브 방송은 Bybit의 수석 시장 분석가 Han Tan과 DL Research 연구팀의 Seb, Stan이 공동으로 참여합니다. 핵심 주제는 최근 글로벌 정세 변화에 따른 암호화 시장 동향에 집중되며, 암호화폐가 지정학적 갈등에서의 성과와 회복력, 스테이블코인 생태계 발전 현황, RWA와 토큰화 응용의 새로운 트렌드, 그리고 아랍에미리트를 대표로 하는 중동 시장이 현재 지정학적 "스트레스 테스트"에서의 구체적인 성과를 논의할 것입니다.

세계 금 협회 글로벌 중앙은행 책임자 Shaokai Fan은 화요일에 금이 달러화 탈피 및 지정학적 위험에 대한 헤지 수단으로서의 역할이 올해 시장에 결석했던 중앙은행들이 이 귀금속을 구매하도록 촉진할 것이라고 예상한다고 밝혔습니다.그는 최근 몇 달 동안 과테말라, 인도네시아, 말레이시아 등의 중앙은행들이 금을 구매하기 시작했으며, 이들 중앙은행은 장기간 중단 후 시장에 재진입하거나 처음으로 금을 구매하고 있다고 언급했습니다. "지난 몇 달 동안 일부 새로운 중앙은행, 혹은 오랫동안 비활성 상태였거나 금 시장에 결석했던 중앙은행들이 금 시장에 진입하고 있습니다. 저는 이 추세가 2026년까지 지속될 가능성이 있다고 생각합니다." 그는 또한 일부 중앙은행이 국내 소규모 생산자로부터 금을 구매하여 본토 산업을 지원하고 이 금이 "비정규 참여자"에게 흘러가는 것을 방지하고 있다고 덧붙였습니다.그는 지난해 10월의 금 매도 과정에서 각국 중앙은행들이 기회를 잡아 보유량을 늘렸지만, 현재 이번 달의 하락세에서 유사한 상황이 발생했는지 판단하기에는 아직 이르다고 말했습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 중동 상황의 격화와 미국의 인플레이션 데이터가 예상치를 초과함에 따라 비트코인 가격이 빠르게 72,300 달러로 하락했으며, 24시간 동안 약 2% 하락했습니다. 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 및 XRP는 약 3% 하락하며, 위험 자산 전체가 압박을 받고 있습니다.소식에 따르면, 미국 대통령 트럼프는 이란에 대해 더 강경한 신호를 보내며 이를 "테러리즘 지원 국가 1위"라고 언급하고, 상황이 더욱 악화될 수 있음을 시사했습니다. 동시에 이란 남파르스 가스전이 공격받고, 이스라엘이 이란 정보부 장관을 암살했다는 보도와 미국이 호르무즈 해협 근처에서 중폭탄을 사용해 미사일 시설을 타격하는 사건 등이 시장의 긴장감을 고조시켜 WTI 원유 가격이 약 92 달러에서 96 달러에 가까워졌습니다.거시 경제 데이터 측면에서, 미국 2월 PPI는 전월 대비 0.7% 상승하여 예상치인 0.3%를 초과했습니다; 핵심 PPI는 0.5% 상승하여 역시 예상치를 초과했습니다. 주목할 점은, 이 인플레이션 데이터는 최근 유가 급등의 영향을 반영하지 않았으며, 이는 시장의 인플레이션 지속성에 대한 우려를 더욱 부각시키고 금리 인하 기대를 약화시켰습니다.이러한 배경 속에서 암호화폐 시장은 미국 주식 선물과 동반 하락하며, 3대 주가지수 선물은 약 0.4% 하락으로 전환했습니다. 시장의 초점은 곧 발표될 금리 결정과 의장 파월의 성장 위험 및 인플레이션 압력에 대한 발언으로 이동하고 있습니다. 한편, 트럼프는 다시금 공개적으로 금리 인하를 촉구하며 이번 회의에 정치적 변수를 추가했습니다.

모건스탠리의 수석 미국 주식 전략가 마이클 윌슨이 보고서를 발표하며 현재 시장의 공포와 반대되는 견해를 제시했다. 그는 이번 급격한 조정이 시간과 공간 모두에서 성숙해졌으며, 시장이 하락의 시작이 아닌 바닥에 가까워지고 있다고 주장했다.데이터에 따르면, 러셀 3000 지수의 50%의 주식이 52주 고점 대비 20% 이상 하락했으며, S&P 500 지수에서도 이 비율이 40%를 초과하여 절반의 주식이 이미 약세장에 들어섰음을 나타낸다. 표면적인 하락폭은 내부 손실의 광범위성을 과소평가하고 있다.윌슨은 이번 매도세를 "강세장 내 조정"으로 보고 있으며, 이는 지난해 가을 유동성 긴축이 시작되었을 때부터 시작되었고 최근의 지정학적 갈등이 격화되기 훨씬 이전이라고 강조했다. 현재 시장의 항복식 매도는 시작이 아닌 종료를 나타내는 경우가 많다.이전의 경제 침체와 달리 현재 S&P 500의 수익은 13%의 속도로 성장하고 있으며 지속적으로 가속화되고 있다. 윌슨의 견해는 두 가지 가정에 기반하고 있다: 이란 갈등이 통제된 상태를 유지하고, 유가가 배럴당 100달러 이하로 유지된다면. 만약 유가가 100달러를 초과하고 안정된다면, 시장은 조정에서 더 심각한 위기로 발전할 수 있다.