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政府停擺

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QCP Capital:美國政府停擺危機暫緩,7.5 萬美元成比特幣關鍵價位

ChainCatcher 消息,QCP Capital 在官方頻道發文表示,在宏觀層面,美股政府停擺的陰雲雖已消散,但關鍵啟示在於財政對峙可能迅速捲土重來。國土安全部的資金僅被延長至 2 月 13 日,這意味著另一項期限風險依然存在。此外,在美國擊落一架接近阿拉伯海"亞伯拉罕·林肯號"航空母艦的伊朗無人機後,原油價格正在重建溫和的地緣政治風險溢價,但外交層面的消息仍在限制其上漲空間。在美國國內,圍繞美聯儲的政治博弈再次升溫。特朗普已提名凱文·沃什為下一任美聯儲主席,這重新讓一切有了不確定性。如果投資者開始押注今年晚些時候更大幅度降息的可能性增加,這或將在邊際上支撐風險資產、削弱美元,但同時也將注意力轉向了資產負債表。沃什已表示傾向於更快地收縮資產負債表,這將直接觸及回購市場的底層流動性機制。一個令人不安的提醒是:當準備金在關鍵環節出現短缺時,壓力可能突然顯現。期權市場強化了謹慎信號。即使在現貨反彈之際,短期限(前端)隱含波動率仍有買盤支撐,平價期權波動率仍處於高位,期限結構正趨向輕微的現貨溢價,這表明市場仍在為近期的價格缺口風險支付溢價。下行偏斜急劇陡峭,蝶式價差期權依然昂貴,這反映出需求集中在防範崩盤的凸性保護上。從戰術角度看,7.5 萬美元是關鍵轉折點。若能守住並隨著倉位重建、資金費率恢復正常,該水平似乎是增加風險敞口的合理位置。若失守,市場情緒可能迅速轉向防禦。
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