風險資產

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，由"末日博士" Nouriel Roubini 支持的 Atlas Capital 首席執行官 Reza Bundy 警告，比特幣可能在六個月內下跌 70% 至 26,000-30,000 美元區間，隨後在數年內反彈至 15 萬至 50 萬美元。Bundy 的悲觀預測基於與 Roubini 共同分析的數據。Roubini 曾準確預測 2008 年次貸危機並長期看空比特幣。Bundy 認為比特幣作為通脹對沖工具已失敗，目前僅是高度波動的風險資產，與科技股同步波動。不過 Bundy 仍相信比特幣的價值存儲屬性，長期看漲基於四個經濟路徑：若全球經濟穩步增長，比特幣將達 15 萬至 25 萬美元；若各國政府印鈔償債引發高通脹，比特幣將達 25 萬至 50 萬美元；全球衝突下將證明其避險價值；若發生通縮性衰退，比特幣將保持弱勢直至央行注入流動性。

ChainCatcher 消息，儘管有報導稱美伊談判達成 60 天停火及核計劃討論備忘錄草案，但加密貨幣市場依舊承壓，比特幣跌破 73,000 美元，24 小時內下跌約 2.7%。美股和債市受提振，納指上漲 0.6%，WTI 原油價格下跌至每桶 90 美元以下。在宏觀層面，美聯儲新主席 Warsh 下的首份通脹報告顯示，美國 4 月核心個人消費支出（PCE）指數同比升至 3.8%，為近三年來最高水平，高於 2 月的 2.8%。Fitch Ratings 美國經濟主管 Olu Sonola 表示，通脹壓力可能在未來數月持續，美聯儲難以忽視這一推動潛在通脹的供應衝擊。市場分析指出，短期來看，宏觀利好因素對股市和油價提振明顯，但加密市場缺乏類似直接刺激，比特幣及其他數字資產仍面臨拋壓。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣近日跌破 79,000 美元，此前曾在 82,000 美元附近遭遇明顯拋壓。市場分析認為，當前 BTC 走勢與美國小盤股指數高度相關，顯示其仍被市場視為「風險資產」，而非避險工具。分析指出，伊朗局勢升級、油價上漲及全球經濟衰退擔憂，正持續打壓市場風險偏好。同時，比特幣永續合約資金費率近期轉負，表明市場槓桿做多需求明顯不足，交易員對短期上漲仍持謹慎態度。不過，報導認為，中期來看，固定收益市場的大規模資金流出或反而利好 BTC。隨著全球國債收益率升至數十年高位，投資者正逐步撤離債券市場，部分流動性未來或重新流向包括比特幣在內的風險資產。目前，美國及歐洲 10 年期國債收益率均升至多年高位，而布倫特原油價格也已突破 100 美元，加劇市場對通脹與經濟壓力的擔憂。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Marcel Pechman 發文表示，比特幣週五在 82,000 美元遭拒後急速回落，跌破 79,000 美元，走勢與美國小盤股指數高度同步，顯示宏觀因素是本輪下跌的主要驅動力。羅素 2000 指數涵蓋的中小企業資本成本較高，對利率走勢更為敏感，比特幣與該指數的高度相關性表明，市場目前將比特幣定性為風險資產而非避險工具。比特幣永續合約資金費率週四一度深度轉負，週五維持在接近 0% 的水平，多頭槓桿需求持續缺席------該指標已連續數週低於中性閾值 6%，多次衝擊 82,000 美元均未能提振市場信心。宏觀面的壓力接連疊加：美中峰會結果令市場失望，除承諾未來三年加快美國農產品出口外，雙方未達成任何具體關稅協議；與此同時，伊朗戰爭持續拖累市場情緒，過去一週布倫特原油價格從 99 美元跳升至 106 美元，進一步加劇通脹壓力。此外，經通脹調整的席勒市盈率顯示，標普 500 指數目前僅比 2000 年 1 月互聯網泡沫頂峰低約 5%，整體市場風險偏好明顯收縮。然而，固定收益市場的大規模拋售或為比特幣提供中期支撐。日本 10 年期國債收益率升至逾 20 年來最高水平，歐元區 10 年期國債收益率也跳升至 3.18%，創 15 年新高。分析認為，為應對經濟衰退風險，各國央行可能被迫注入流動性，而從固定收益流出的資金最終或將尋求其他資產配置，比特幣有望從中受益。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，美股開盤後比特幣快速下挫，一度跌破 79,000 美元關口，日內跌幅約 3%，創 5 月以來低位附近運行。市場普遍認為，本輪回調與美國國債收益率飆升引發的風險資產拋售密切相關。數據顯示，美國 10 年期國債收益率升至 4.55% 上方，為近一年高位，引發市場對流動性收緊與風險資產重估的擔憂。分析人士指出，該水平曾在去年觸發美股及政策預期調整，當前再次成為關鍵壓力信號。交易機構 The Kobeissi Letter 表示，美債市場"危機式上行"正在加劇，長期高利率預期升溫，市場已開始計入未來甚至再度加息的可能性，導致此前的風險資產"狂熱情緒"迅速降溫。技術面來看，分析師認為比特幣在 82,000 美元上方阻力多次受阻後，支撐結構正在弱化，短期或重新測試 75,000--77,000 美元區間，市場進入區間震盪與方向選擇階段。

ChainCatcher 消息，据 Politico 報導，Coinbase、Kraken 和 Gemini 今年早些時候向立法者提議刪除數字資產法案中的一項條款，該條款要求加密交易平台僅可上線"不易受操縱"的數字資產，三家交易所擔心這將使其更難上架小市值代幣。該修改發生在參議院農業委員會 1 月投票推進法案之後。CFTC 長期以來要求交易所"自我認證"其上市的產品合約不易被操縱，加密公司認為這一標準不適用於現貨加密市場。三家交易所表示，多年來一直在與國會合作推動數字資產市場納入全面的聯邦監管。Coinbase 聯邦政策總監 Robin Cook 稱，希望確保消費者受到適合現貨交易的標準保護。

ChainCatcher 消息，据金十報導，瑞士 Lombard Odier Investment Managers 的 Florian Ielpo 認為，這是一份相當"完美"的就業報告。數據強於預期，但又沒有強到過熱，同時也並未直接體現出通脹壓力。市場對此反應相對溫和，從中期來看，這份報告對風險資產相當有利，尤其是在投資者仍對潛在通脹風險保持警惕的背景下。

ChainCatcher 消息，据市場消息，美國 PCE 通脹數據即將公布，疊加國際油價上漲及美債收益率攀升，持續壓制風險資產表現，目前比特幣在 8 萬美元附近面臨明顯阻力，衍生品市場則持續釋放風險規避信號。分析指出，短期持有者的成本基礎集中在 8 萬美元附近，若價格突破該水平，可能引發獲利了結賣壓，從而限制進一步上漲空間。此外，Bitwise 研究員 Luke Deans 指出，目前山寨幣與比特幣的 180 天相關性和 Beta 分位數分別接近 97%和 99%，意味著多數代幣仍將表現為"高槓桿版比特幣"。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Pepperstone 分析師邁克爾·布朗表示，在美聯儲於北京時間 4 月 30 日凌晨 2 點公布利率決議之前，交易員可能會降低對風險資產的敞口。他指出，鑑於即將來臨的事件風險，許多參與者將希望削減頭寸。此外，交易員們也意識到中東衝突方面仍然沒有好消息，美伊和平協議毫無跡象，霍爾木茲海峽仍然被封鎖。

ChainCatcher 消息，据金十報導，過去一週全球市場在中東局勢緩和預期推動下顯著反彈，但核心不確定性仍未解除。伊朗一度宣布開放霍爾木茲海峽、油價快速回落，風險資產全面走強，美股創階段新高、美元走弱、黃金逼近 4900 美元關口。但隨後伊朗方面釋放""仍處軍事控制"信號，疊加美國維持對伊封鎖，市場對局勢反復的擔憂升溫。宏觀層面，下週最大變數仍是美伊談判進展。美國總統特朗普表示談判或在週末推進，並稱若未在下週三前達成協議，停火可能終止、衝突存在重啟風險；而伊朗方面對談判態度仍顯謹慎，尤其在濃縮鈾處理等關鍵議題上分歧明顯。市場當前已從"衝突升級定價"轉向"緩和路徑定價"，但任何突發變化仍可能引發資產劇烈波動。利率預期方面，能源價格回落緩解通脹壓力，市場對美聯儲年內降息預期回升至約 60%。與此同時，美聯儲主席提名人凱文·沃什下週將出席參議院聽證會，其政策立場（尤其是否偏鴿）將成為影響黃金及風險資產的重要變數。週二 20:30，美國 3 月零售銷售月率；週四 20:30，美國至 4 月 18 日當週初請失業金人數；週四 21:45，美國 4 月標普全球製造業/服務業 PMI 初值；週五 22:00，美國 4 月密歇根大學消費者信心指數終值、一年期通脹率預期終值；短期內，市場主線將圍繞三大變數展開：美伊談判進展、油價走勢以及美聯儲政策信號。

ChainCatcher 消息，据金十報導，標普 500 指數週三盤中觸及歷史新高，這是自伊朗戰爭爆發以來的首個新高。市場對戰爭局勢緩和的期望以及強勁的盈利預期吸引投資者重返風險資產。儘管地緣政治危機仍在持續，市場風險定價出現轉變，交易員更願意在短期內計入較低的升級風險。自 2 月 28 日衝突爆發以來，標普 500 指數一度下跌高達 9%，但未達到確認"技術性調整"的標準。

ChainCatcher 消息，据 QCP Group 分析，BTC 跟隨風險資產隔夜反彈，回升至 74,000 美元中段區間，觸發因素為美伊初步框架協議的消息流出。然而，長端收益率幾乎未動、黃金維持高位、債券市場未跟進，表明此次反彈僅為頭條風險緩解，而非實質性地緣政治解決。核心矛盾在於鈾濃縮問題------伊朗目前濃縮度為 60%，而美方要求降至 20% 以下，伊朗迄今未發出妥協信號，該問題自 2015 年起懸而未決。加密市場結構層面，BTC 現貨在負資金費率與低未平倉合約背景下緩慢上行，顯示空頭仍在抵抗、助推逼空行情，但期權市場未能確認突破------短端 ATM 波動率維持在 40 附近，1 個月波動率仍低於 3 個月，下行保護需求依然強於上行追漲意願。宏觀層面，美聯儲年內淨降息空間接近於零，流動性條件依然偏緊。QCP 認為，此輪行情本質上是地緣政治驅動的緩解性反彈，而非宏觀格局的根本性轉變，市場需警惕反彈後的回落風險。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，随着市场情绪回暖，比特币期权市场正出现明显转向，Deribit 上执行價為 8 萬美元的看漲期權（Call）已成為最受歡迎的交易，未平倉規模超過 16 億美元，超越此前主導市場的 6 萬美元看跌期權（Put）（未平倉約 14.1 億美元）。分析認為，近期美伊階段性停火推動油價回落，緩解通脹預期，或增強市場對美聯儲降息的預期，從而利好包括比特幣在內的風險資產。此外，資管機構 21Shares 表示在 ETF 資金持續流入及機構持倉增加背景下，若地緣局勢緩和及監管環境改善，比特幣不排除在第二季度末衝擊 10 萬美元。不過市場仍存風險，當前停火局勢較為脆弱，若中東衝突再度升級，油價反彈可能抑制市場風險偏好，從而限制比特幣上行空間。

ChainCatcher 消息，据分析師 Darkfost 數據，美國與伊朗兩週停火消息落地後，比特幣在 Binance 衍生品市場兩小時內出現 27 億美元主動買入量（taker 訂單）。分析師指出，地緣事件緩和推動比特幣價格升至約 71,700 美元，顯示投資者短期內對風險資產的樂觀調倉，但仍受後續地緣進展影響。