盈虧

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，美國國稅局（IRS）規定，針對 2025 年交易，券商通常需申報數位資產銷售收入，但多數情況下無需申報成本基礎，納稅人仍需自行計算盈虧；自 2026 年起，券商才需對符合條件的數位資產申報成本基礎。IRS 同時強調，即使未收到 1099-DA，納稅人仍須申報數位資產相關收入及盈虧。美國首次適用加密資產 1099-DA 申報規則的報稅季中，部分投資者正面臨交易數據缺失及成本基礎難以核對等問題。Awaken Tax 8 月對 1000 名美國加密投資者的調查顯示，21% 已報稅或計劃申請延期的受訪者表示，仍在等待交易所或加密平台提供所需信息；另有約 20% 表示，其 1099-DA 表格信息不完整，或不確定是否準確反映交易情況。

ChainCatcher 消息，比特幣鏈上花費產出利潤率（SOPR）已連續三週保持在盈虧平衡點 1 之上，創下 2026 年以來最長的看漲周期。CryptoQuant 數據顯示，該指標自 8 月 19 日起持續高於 1，當前報 1.002，表明鏈上轉移的比特幣大多處於盈利狀態。鏈上分析工具 Checkonchain 指出，短期持有者 SOPR 的結構正開始類似於早期牛市復甦階段，而非熊市中反彈即拋售的模式。不過，ARK Invest 投資組合經理、Puell Multiple 指標創始人 David Puell 警告稱，比特幣價格仍存在下行風險。他在接受 CryptoQuant 采訪時表示，需要更多證據才能確認本輪熊市底部已經形成，SOPR 需在更長時間內保持在 1 以上，且投資者持續實現盈利而價格不再創出新低。此外，比特幣還需在周線級別形成一系列更高的高點和更高的低點，而這一模式目前仍未出現。此前，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 曾基於其專有的牛熊市場周期指標，認為熊市已經結束。目前比特幣價格在 8 萬美元附近維持區間震蕩。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文指出，比特幣近十天內兩項損益指標同步逆轉。90 日已實現盈虧比自 7 月底以來首次回升至 1 以上（8 月 26 日達 1.003），未實現虧損占比從 8 月 16 日的 18.57% 降至 7.35%，降幅約 60%，為 5 月 11 日以來最低。分析師表示，損失已不再主導市場，但當前讀數幾乎剛好在盈虧平衡線上，需要持續確認。對比歷史，2022-2023 年投降階段該比率在 1 以下持續 241 天，最低跌至 0.368，當前虧損壓力與歷史深度投降仍有距離。兩項指標均顯示持有者財務狀況較 8 月低點顯著改善，但真確確認需已實現盈虧比持續高於 1 且未實現虧損保持低位。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，比特幣盈虧壓力指數（UTXO Stress Score）已回升至 71.5，重新站上 70 關口，意味著大部分供應處於虧損狀態，市場仍處於高壓力區。一年前比特幣價格為 114,000 美元時，該指標處於中性區間的 41 附近；過去一年中，該指標近三分之二時間處於高壓力或極端壓力區，曾於 2025 年 11 月市場崩盤期間觸及 100 的極端水平。目前周度動量為 +3，顯示壓力在緩解一個月後開始溫和增加。過去一個月指數主要在 65-76 之間波動，期間未出現快速惡化或實質性復甦。分析師指出，若指數持續回落至 70 以下且動量為負，將確認壓力緩解；反之若比特幣跌破月低點約 61,500 美元，指數可能加速向 90+ 區域惡化，重現去年 11 月的極端情形。

ChainCatcher 消息，据富達數字資產（Fidelity Digital Assets）發布的 2026 年第三季度信號報告，BTC、ETH、SOL 三大資產的價格與市場情緒指標普遍處於歷史低位，多項指標接近投降區間，富達認為當前估值水平或對應具吸引力的長期入場條件。截至第二季度末，加權淨未實現盈虧（NUPL）淨值為 -0.01，其中 BTC 是唯一未實現盈利為正的資產，成本基礎上方約 10%，未實現盈利約 1080 億美元，而 ETH 與 SOL 分別位於成本基礎下方 30% 與 41%，未實現虧損約 870 億美元和 290 億美元，BTC 市場份額環比升至 68%。報告稱，從歷史回測看，三者當前 NUPL 讀數對應的一年期中位回報分別為 53%、70% 與 542%，但樣本可信度依次遞減，SOL 該讀數歷史上僅出現過 21 次且集中於 2025 年底，統計意義有限。基本面方面，ETH 與 SOL 的穩定幣轉帳價值均創新高，過去 12 個月分別超過 20 萬億美元與 2.6 萬億美元，但網絡手續費收入持續下行。此外，報告將 BTC 哈希率較峰值下降 22% 歸因於礦工將算力轉向 AI 與高性能計算，因幣價低迷而 AI 合約收入更穩定。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析師 MorenoDV_ 發文指出，比特幣 UTXO 區塊盈虧比模型當前讀數已跌入歷史底部過程中常見區間，顯示市場正經歷更深層次的內部清理。但分析師強調，這並不意味著底部已經確認------365 日移動平均線需要更大幅度下行，才能證明市場長期盈利結構得到充分重置，而非僅為短期超賣反應。當前雖可能出現空頭擠壓引發的短暫反彈，但若盈虧比未能持續重建，不應將其視為結構性復甦信號。整體來看，BTC 內部清理跡象初現，但歷史規律顯示市場或仍需承受更多壓力，方能徹底走出本輪熊市。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發布報告指出，比特幣已實現淨盈虧（90 日 MA）已連續第五個月為負，目前讀數為 -2.032 億美元。意味著市場正系統性鎖定虧損，與過往熊市周期早期階段一致。但持有者群體的成本基礎顯示，核心支撐位於 48,000-56,000 美元區間。從各群體成本基礎來看，巨鯨（10,000 枚以上）為 48,100 美元，小型地址（10-100 枚）為 47,800 美元，大型錢包（1,000-10,000 枚）為 56,500 美元，均仍低於當前價格，僅 100-1,000 枚組別（65,700 美元）處於虧損狀態，是當前虧損賣出的主要來源。Adler 指出，這與 2022 年全面投降形成對比------當時幾乎所有群體都跌破成本基礎。當前市場呈可控下跌而非投降格局，主要風險在於跌破 48,000-56,000 美元支撐區間，若該區間失守，將把更多持有者推入虧損，打開更深下跌空間。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，摩根大通最新報告指出，隨著更多礦工運營接近盈虧平衡，比特幣礦業網絡正對價格變化表現出更高敏感度，算力與挖礦難度對幣價波動的反應明顯增強。該行分析顯示，過去六個月挖礦難度相對比特幣價格變化的"彈性係數"已升至 0.62，表明算力對市場變化的響應速度加快。分析師稱，比特幣價格已連續五個月低於生產成本，當前約有 20% 的礦工處於虧損狀態。在盈利壓力下，上市礦企已加大比特幣拋售規模，僅第一季度拋售量就超過 3.2 萬枚 BTC，超過 2025 年全年水平。隨著部分高成本礦機關閉，網絡算力下降，挖礦難度隨之調整。摩根大通預計，只要比特幣持續低於約 7.8 萬美元的生產成本，礦業對價格波動的高敏感性將繼續存在。同時，部分礦企正轉向人工智慧與高性能計算業務，以尋求更穩定的收入來源。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲威廉姆斯表示，就業市場的盈虧平衡點現在可能在每月 0 到 50,000 個職位之間。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師 Ai姨 (@ai 9684xtpa) 監測，麻吉老哥當前總價值 7,916 萬美元的多單已由盈轉虧，此前曾一度浮盈超 270 萬美元。其中，BTC 多單持倉 555 枚，價值 4,276 萬美元，浮盈 45.6 萬美元；ETH 多單持倉 15,600 枚，價值 3,585 萬美元，浮虧 48.6 萬美元；HYPE 多單持倉 12,888.88 枚，價值 53.3 萬美元，浮盈 4,797 美元。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲理事沃勒表示，當前就業市場的盈虧平衡增速可能接近零。

ChainCatcher 消息，根據 Santiment 數據，BTC 盈虧交易比達到 2.95，創 12 週以來最高水平，為短期價格頂部信號。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，比特幣的盈虧供應量已達到熊市的典型水平。目前，約有 1120 萬枚比特幣相對於其購買價格仍處於盈利狀態。這與上一次熊市期間比特幣盈利的最低水平（900 萬枚）相差不遠。另一方面，目前約有 820 萬枚比特幣處於虧損狀態，上一次熊市期間虧損比特幣的數量約為 1060 萬枚。這表明市場正處於顯著的低估狀態，與上一次熊市期間的情況類似。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，數字資產管理公司 CoinShares 發佈報告，指出比特幣礦工正面臨持續的盈虧平衡壓力，同時加速向 AI 轉型。CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出，2025 年第四季度上市礦企挖出一枚比特幣的加權平均現金成本升至約 79,995 美元。算力價格從 36 至 38 美元/PH/s/天進一步跌至 2026 年第一季度的約 28 至 30 美元，意味著礦商仍面臨更多壓力。報告還指出，2025 年底出現三連負難度調整，是 2022 年 7 月以來首次，上市礦商比特幣財庫合計較峰值減少逾 15,000 枚，Core Scientific、Bitdeer、Riot 均有出售，MARA 週四單獨宣布又出售了 15,133 枚比特幣。價格展望方面，Butterfill 表示，比特幣價格回升至 100,000 美元"並非不切實際"，屆時算力價格有望升至約 37 美元/PH/s/天；若觸及此前 126,000 美元附近高點則可達約 59 美元。若比特幣長期維持在 80,000 美元以下，算力價格將隨難度上升繼續走低，但虧損產能的退出可能穩定回報。AI 轉型方面，Butterfill 預計，上市礦企向人工智慧和高性能計算領域的轉型正在迅速加速，其主要驅動力是這些領域比比特幣挖礦擁有更高、更穩定的回報。上市礦企今年底來自 AI 的營收占比將從目前約 30% 升至最高 70%。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，鏈上數據平台 Arkham Intelligence 顯示，SpaceX 目前在 Coinbase Prime 托管賬戶中持有約 8,285 枚比特幣，按最新價格計算價值約 5.45 億美元，較三個月前約 7.8 億美元的估值縮水約 2.35 億美元。期間公司未發生減持。SpaceX 正計劃最早於 3 月向 U.S. Securities and Exchange Commission（SEC）提交保密 IPO 申請，目標 6 月上市，估值或超 1.75 萬億美元，融資規模最高達 500 億美元，若成行將刷新 2019 年 Saudi Aramco 創下的 290 億美元 IPO 紀錄。數據顯示，該公司自 2026 年初以來比特幣持倉數量基本維持在約 8,300 枚水平，但受 BTC 價格回調影響，賬面價值顯著波動。2021 年末其 BTC 持倉峰值一度接近 20 億美元，隨後經歷 2022 年熊市下跌，過去兩年在 4 億至 8 億美元區間波動。市場人士指出，一旦提交 S-1 文件，SpaceX 將需披露相關加密資產敞口，未來財報亦可能體現比特幣價格波動帶來的賬面盈虧風險。此前 Tesla 曾因類似賬面波動多次引發市場關注。不過鏈上數據未顯示 SpaceX 存在主動交易行為，相比特斯拉曾進行過買賣操作，SpaceX 更傾向於長期持有策略。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 資料顯示，目前約有 1,110 萬枚 BTC 處於盈利狀態（即買入成本低於當前市場價格），約 890 萬枚 BTC 處於虧損狀態。隨著兩者差距持續縮小，BTC 盈利供應量與虧損供應量對比（Supply in Profit vs Supply in Loss）指標正接近歷史上多次出現的關鍵收斂區間，該指標用於衡量當前處於帳面盈利狀態的錢包數量與處於虧損狀態的錢包數量。當兩者逐步趨於平衡時，歷史上往往對應市場階段性底部區域，被視為市場投降與長期佈局機會的重要信號，若盈利與虧損供應進一步收斂，可能意味著市場正進入歷史上常見的周期底部構建階段，但仍需結合宏觀流動性、衍生品結構及市場情緒等因素綜合判斷。