競爭

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，美國多家大型銀行計劃於明年推出代幣化存款網絡，旨在應對穩定幣及加密公司在特朗普政府支持下加速滲透傳統銀行業務的威脅。該網絡將打通傳統支付軌道與數字資產基礎設施，由多家大行共同持股的即時支付網絡公司 Clearing House 負責運營，參與方包括摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行等主要商業銀行。

ChainCatcher 消息，据英國上議院金融服務監管委員會發布報告《穩定幣：等待監管》，全球穩定幣市值已超 3100 億美元，但英國英鎊穩定幣市場仍處於起步階段，監管框架建設明顯落後於美國（GENIUS 法案）和歐盟（MiCAR）。報告對英國金融行為監管局（FCA）及英格蘭銀行現行監管提案提出多項批評，重點包括：• 英格蘭銀行要求系統性穩定幣發行商將至少 40% 儲備資產存入無息央行存款，業界認為此舉將嚴重損害發行商盈利能力及英國市場國際競爭力；• 擬議的持幣限額（個人 2 萬英鎊、企業 1000 萬英鎊）被認為操作難度極大，且可能抑制英鎊穩定幣市場發展；• T+1 贖回要求將給發行商帶來巨大運營負擔；• 審慎監管局（PRA）限制存款機構以獨立品牌發行穩定幣的規定被認為過於嚴苛。報告同時肯定了英格蘭銀行擬設立的流動性支持貸款機制，認為這是超越其他主要司法管轄區的創新性監管舉措。委員會呼籲監管機構嚴格遵守既定時間表，確保完整監管框架於 2027 年 10 月 25 日如期生效，並建議採取原則導向、技術中立的監管路徑，以在金融穩定與市場創新之間取得合理平衡。

ChainCatcher 消息，火幣 HTX 大咖講堂《AI+交易從理論到實戰》VIP 私享課在上海舉辦，早期比特幣礦工、pyra.io cto 田甲分享了量子計算的發展以及 AI 對交易的影響。他認為，AI 時代投資者在「獲得知識」上更公平，例如建立機構級的交易框架。在「交易競爭」上則更不公平，例如訓練機構級的交易模型。真正的公平提升來自 AI 降低認知門檻，真正的不公平擴大來自數據、速度、資本和平台操控能力的集中。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，聯合德克薩斯銀行 (UTB) 已獲得美國貨幣監理署批准，從州特許銀行轉換為國家特許銀行，成為自 15 年前《多德-弗蘭克法案》通過以來首批完成 OCC 轉換的銀行之一。該行 CEO Scott Beck 表示，此舉使其與美銀和摩根大通等大型銀行擁有同等的聯邦牌照和美聯儲支付系統直接接入權限。該行目前每月為全球加密企業清算約 100 億美元，並推出 AI 驅動的即時支付網絡 UTB Atomic 和合規平台 UTB Prism Sentinel，以恢復 7x24 小時加密流動性。該行還計劃今夏推出數字資產托管和信託服務部門。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Coinbase 歐洲政策負責人 Katie Harries 表示，Coinbase 並不擔憂華爾街大型機構及傳統金融機構加大對加密貨幣領域的參與，稱加密行業具備傳統金融機構無法複製的社區基礎。其表示，倡導組織 Stand With Crypto 已在全球擁有超 370 萬成員，成員已向立法者發出超 250 萬次聯絡。Katie Harries 還稱，加密貨幣選民已成為全球政治版圖中的長期力量，政策制定者應儘快推進協調且合理的加密貨幣監管框架。

ChainCatcher 消息，据 Token Terminal 數據，Steakhouse Fi 在 Morpho 金庫策展人生態中的領先優勢已擴大至約 10 億美元，遠超第二名。一年前該協議與競爭對手幾乎不存在明顯差距，顯示其在過去一年中實現了快速增長與市場整合。Morpho 採用策展人模式運營，多個金庫管理方通過提供不同風險收益配置與策略來競爭流動性。Steakhouse Fi 的主導地位表明其已在 Morpho 生態中成功實現差異化或贏得顯著的用戶信任。策展人生態仍是 DeFi 領域的活躍競爭區域，各協議越來越依賴專業化管理方在不同風險層級與策略間擴展資本部署。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，英國央行副行長 Sarah Breeden 表示，代幣化可降低結算成本、加快速度並促進競爭，前提是確保信任和互操作性。Breeden 強調，即使在代幣化存款和受監管穩定幣等私營部門創新發展的背景下，央行貨幣仍將是貨幣體系的基石。她表示，英國央行正與行業、政府和監管機構合作，構建支持創新且不破壞金融穩定的框架。Breeden 稱，除了傳統銀行存款外，人們還應能使用代幣化存款、受監管穩定幣以及零售央行數字貨幣進行支付，更多技術和商業模式的競爭將降低用戶成本並改善功能。英國央行週一還提議將其核心結算基礎設施的運營時間延長至接近 7x24 小時，以支持跨境支付和證券結算。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，穩定幣總供應量已突破 3000 億美元，但增長陷入停滯。Tether 的 USDT 過去一個月增發超 50 億美元，但 USDC、USDe 和 PYUSD 的供應量同期合計減少約 42 億美元，淨增長僅約 9 億美元，相當於總供應量增長 0.3%。USDe 供應量過去一個月下降 28%，年初至今下降近 34%，其依賴永續合約正資金費率的收益機制在去年 10 月去槓桿事件後受到壓縮。Sky 的 USDS 供應量年初至今增長 48.9%，World Liberty Financial 的 USD1 供應量增長 33.7%，吸收了大部分資金輪動。PYUSD 供應量過去一個月下降 13%。銀行發行和符合 GENIUS 法案的穩定幣發行商起步比預期更艱難。分析師指出，若新發行商要直接取代 USDT 市場份額，需提供 USDT 無法匹敵的更高收益、更好分銷渠道或監管優勢。

ChainCatcher 消息，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 披露，特朗普旗下社交平台 Truth Social 已撤回其現貨比特幣 ETF 申請。Seyffart 表示，官方新聞稿給出的理由"並不太合理"。他指出，33 Act ETP 與 40 Act ETF 在監管保護層面本就存在差異，這是加密 ETF 市場的常識，"並沒有任何新變化"。他認為，更可能的原因是現貨比特幣 ETF 市場競爭已極度激烈，尤其是在 Morgan Stanley 推出費率僅 14 個基點的 MSBT 後，市場空間進一步被壓縮。Seyffart 同時表示，Truth Social 方面似乎仍計劃推出更靈活的加密相關 ETF 策略，並採用 40 Act 基金架構。他稱："市場真的還需要第 14 個現貨比特幣 ETF 嗎？但更具差異化的產品仍然有意義。"

ChainCatcher 消息，伯恩斯坦在最新研報中表示，美國《CLARITY 法案》最新達成的穩定幣收益率妥協方案，正結構性利好 Circle 及 USDC 生態。報導稱，法案當前版本禁止穩定幣發行方向被動持有者支付與銀行存款"經濟效果等同"的利息，但允許與真實交易、支付及使用行為相關的獎勵機制繼續存在。Bernstein 認為，這意味著 Circle 目前依賴 Coinbase 等合作方提供 USDC 獎勵計劃的模式將獲得監管認可，同時也限制了行業通過高收益競爭市場份額的空間。Bernstein 指出，該法案實際上強化了穩定幣"支付工具"定位，而非"存款替代品"，有助於保護 Circle 當前依賴儲備收益的商業模式。其繼續給予 Circle"跑贏大盤"評級及 190 美元目標價。數據顯示，目前全球美元穩定幣總供應量已突破 3000 億美元，其中 USDT 與 USDC 合計佔據約 97%的市場份額。Bernstein 稱，USDC 在鏈上支付及錢包轉帳中的佔比正持續提升，其在 AI Agent 支付協議 x402 中的支付佔比已超過 99%。此外，Bernstein 還提到，Circle 推出的 ARC 鏈已累計完成 2.44 億筆測試網交易，其 ARC 代幣預售此前融資 2.22 億美元，投資方包括 a16z crypto、Apollo Funds、ARK Invest 及貝萊德等機構。不過，報告同時指出，《CLARITY 法案》距離正式生效仍需完成多個立法程序，包括參議院全體 60 票表決及與眾議院版本協調等步驟。Polymarket 當前預測其於 2026 年通過概率約為 62%。

ChainCatcher 消息，据 Cryptopolitan 報導，美國參議員盧米斯（Lummis）在接受 CNBC 采訪時表示，大型銀行正試圖阻止加密貨幣監管清晰化立法推進，原因是其無法與加密行業競爭。她強調，比特幣的普及不可阻擋，"這將成為未來的金融體系"。

ChainCatcher 消息，美國參議院銀行委員會近日以 15 比 9 的跨黨派投票推進《數字資產市場 CLARITY 法案》，標誌著美國加密市場結構監管框架向前邁進一步。研究機構 HashKey Group 指出，該法案若落地，將顯著提升機構投資者參與加密市場的合規確定性，並強化美元穩定幣在全球數字金融體系中的核心地位。分析認為，更清晰的美國監管框架將推動銀行、資管機構及主權基金更廣泛採用合規穩定幣，用於跨境支付、結算與資金管理，尤其在亞洲市場需求更為明顯。但與此同時，美國對"生息型穩定幣"的限制可能形成結構性外溢效應。HashKey 研究員 Tim Sun 表示，如果美國嚴格限制穩定幣收益機制，資本可能流向亞洲市場，或通過"封裝型產品"間接獲取更高收益。報告指出，亞洲市場（如香港與新加坡）具備跨境貿易活躍、資本流動頻繁以及本幣更易受外部衝擊等特徵，在高美元融資成本環境下，美元穩定幣將成為重要流動性工具。不過分析也強調，這一競爭並非零和博弈。隨著 CLARITY 法案推進，全球競爭焦點或將從"交易平台與代幣發行"轉向"穩定幣流動通道與金融基礎設施控制權"，即誰能更高效連接美元流動性、區域資產與合規金融渠道。

ChainCatcher 消息，据金十報導，英國金融監管機構表示，已對萬事達 (MA.N)、Visa (V.N) 以及 Paypal (PYPL.O) 展開調查，原因是懷疑其在 PayPal 數位錢包的資金流轉與使用方面存在反競爭行為。英國金融行為監管局週三表示，目前尚未就相關企業是否違反競爭法得出結論。PayPal 本週已在一份監管文件中披露了這項調查。PayPal 一名代表表示，公司正配合 FCA 調查，但由於案件仍在進行中，不會進一步置評。

ChainCatcher 消息，据金十報導，人工智慧晶片製造商和數據中心運營商 Cerebras Systems 計劃透過首次公開募股籌集高達 35 億美元的資金，以對抗這個炙手可熱的行業中的競爭對手。據這家總部位於加利福尼亞州桑尼維爾的公司向美國證券交易委員會提交的文件顯示，該公司正以每股 115 至 125 美元的價格發行 2800 萬股股票。Cerebras 曾於今年早些時候秘密提交了上市申請，而在此數月前，該公司剛剛撤回了此前的一份註冊申請。

ChainCatcher 消息，据 Blockchain for Europe 報導，歐洲區塊鏈協會聯合前歐洲央行市場基礎設施與支付總司長 Ulrich Bindseil 博士及協會研究與戰略總監 Erwin Voloder，聯合發布報告《改革 MiCA 以支持歐元穩定幣》。報告認可 MiCA 作為里程碑式監管框架的重要意義，但同時指出，其部分設計選擇可能使歐洲陷入監管"拉弗曲線"的不利區間------過於嚴苛的要求將削弱歐盟市場競爭力，並推動相關業務向歐盟以外轉移。報告就此提出一系列針對性、務實性改革建議，旨在推動 MiCA 構建一個更具競爭力、韌性與全球影響力的歐元穩定幣生態系統，並呼籲政策制定者、行業參與者及各方利益相關者積極參與討論，共同推動 MiCA 框架的持續完善。

ChainCatcher 消息，全球領先的數位資產交易平台 Gate 發布 2026 年第一季度報告，整體業務延續穩健增長。CoinDesk 與 CryptoRank 等權威機構數據顯示，Gate 現貨交易量穩居全球前三、衍生品市場份額持續擴大，進一步鞏固其全球頭部交易平台地位。安全與合規方面，據平台公布的最新儲備金報告，整體儲備金率達 122%，BTC 儲備金率高達 147%，覆蓋近 500 種用戶資產。Gate 旗下馬耳他公司 Gate Technology Ltd 已獲馬耳他金融服務管理局（MFSA）根據歐盟《第二版支付服務指令》（PSD2）授予的支付機構（PI）牌照，進一步鞏固其在整個歐洲的戰略佈局。截至目前，Gate 旗下多個實體已在馬耳他、塞浦路斯、巴哈馬、日本、澳大利亞及迪拜等司法轄區獲得或完成相關監管註冊、牌照申請、授權或批准。在交易業務持續增長的同時，Gate 透過儲備金透明與合規資質推進，持續強化全球競爭力，邁向綜合型數位金融基礎設施。