アメリカの雇用データ

据金十报道，Monex のマクロ研究責任者 Nick Rees は報告の中で、1 月のアメリカの雇用データが強い結果を示し、市場の連邦準備制度理事会（FRB）による 3 月の利下げへの賭けを消したと述べています。しかし、Monex は依然として FRB が 6 月に利下げを再開すると予想しています。Rees は、市場がこの堅調な雇用データを消化しており、利下げの期待が自然に低下していることを指摘しました。

据 Cointelegraph 报道，数据显示比特币已跌破 200 周移动均线（EMA），或已进入深度熊市阶段。VRG Research 总监 Nick Ruck 表示，比特币下跌是在风险规避情绪加剧背景下发生，其原因在于美国就业市场信号疲软，包括失业救济申请人数上升，引发对经济持续走强和美联储可能在激进降息方面持谨慎态度的怀疑。CoinEx Research 首席分析师 Jeff Ko 指出，比特币一周内超过 20% 的回调伴随着美国科技股的抛售，投资者正在重新评估比特币与黄金相比未能起到避险作用的情况。整体来看，市场情绪短期显著转弱，但机构与长期配置资金仍在观察宏观与流动性环境变化对加密资产的影响。

根据瑞银（UBS）的分析，本周公布的就业数据揭示了美国劳动力市场的潜在疲软，这可能成为美联储明年初进一步降息的依据。瑞银首席经济学家多诺万（Paul Donovan）在致客户的报告中指出，这些数据"敲响了多处警钟"。由于政府停摆加剧了劳工统计局调查回复率低的问题，数据本身的质量需谨慎对待。摩根财富管理投资战略主管 Elyse Ausenbaugh 同意认为 10 月的数据尤其"令人不安"。她表示，这份报告强化了市场对美联储当前政策路径的看法。过去几个月的"保险式"降息是审慎之举，已将利率带回更中性的水平。她认为，2026 年第一季度再次降息或许是合适的，但目前经济尚属稳定，美联储有耐心观察后续行动。（金十）

据 Barron's 报道，由于最新公布的美国就业数据未能显著改变市场对美联储未来降息预期的判断，比特币价格出现下跌压力，反映出宏观就业指标对数字资产短期走势的影响依然显著。当前就业数据的"好坏参半"信号未能推动更大幅的利率宽松预期，从而对比特币等加密资产形成压力。

据金十报道，加拿大帝国商业银行指出，非农就业数据反映出美国劳动力市场状况进一步疲软，消费弹性表明需求状况仍然保持有利。这可能促使美联储政策制定者重新评估立场，提高 2026 年提前降息的可能性。尽管古尔斯比和施密德是上周要求保持利率不变的主要反对者，但明年他们将退出票委席位，可能被更鹰派的哈玛克和洛根取代。劳动力市场降温将削弱他们的决心，增加美联储提前放松货币政策的可能性。

据金十报道，美国就业数据公布后，美国联邦基金期货小幅提高了明年 1 月降息的几率，从之前的 22% 升至 31%。

据金十报道，摩根士丹利的策略师在一份报告中指出，如果本周即将公布的美国就业数据以及欧洲央行和日本央行的决议导致利差不利于美元，美元可能会跌至新低点。若周二公布的非农就业报告疲软，可能会加剧市场对美联储在明年第一季度再次降息的预期。

ビットコインの価格は木曜日のウォール街の取引時間中に2025年の年初の開盤価格を下回り、90,000ドルに滑り落ちました。これは、アメリカの雇用データが強い結果を示し、ビットコインが93,500ドルの年初の開盤価格をサポートラインに転換できなかったためであり、また市場が連邦準備制度の利下げに対して楽観的な感情を無視した結果です。データによると、アメリカの新規失業保険申請件数と継続的に失業保険を受給している人数は予想を下回り、労働市場が依然として強いことを示しています。雇用データが強いにもかかわらず、市場は12月10日の会議で連邦準備制度が利下げを行うことに賭けています。CMEグループのFedWatchツールによると、市場は連邦準備制度の利下げの確率が89%に上昇すると予想しています。取引リソースのThe Kobeissi Letterは、リスク資産と消費者の力のギャップが拡大しているため、連邦準備制度は「他に選択肢がなく」、アメリカの消費者を「救う」ために利下げを行わざるを得ないと述べています。たとえインフレが3%に達してもです。取引機関のMosaic Asset Companyは、市場が楽観的であるにもかかわらず、今後の利下げはまだ保証されていないと警告しています。Material Indicatorsなどの取引リソースは、ビットコインが弱気の状況を逆転させるためには、93,500ドルの年初の開盤価格や、100,000ドルに近い流動性ゾーン、50週の単純移動平均線（SMA）、および指数移動平均線（EMA）など、複数の重要な抵抗線を再び奪回する必要があると指摘しています。Material Indicatorsは、ビットコインが年初の開盤価格を突破できなかったことは「弱気の論点が依然として強い」ことの兆候であると述べています。現在、S&P 500指数は歴史的な最高値からわずか0.5%の距離にありますが、ビットコインとアルトコインは依然として弱いパフォーマンスを示しています。

据 4E 观察，美国劳工统计局（BLS）将在本周四重启发布因政府停摆而延迟的9月非农就业报告，这将结束长达两个月的官方数据空白期。然而，这份数据因时间滞后而被视为"过时信息"，其市场影响或相对有限。道琼斯共识预计，9 月新增就业人数约 5 万，高于原 8 月的 2.2 万，但仍反映劳动力市场偏弱；失业率预计维持 4.3%，薪资增速环比 0.3%、同比 3.7%，基本与前值持平。RSM 首席经济学家布鲁苏埃拉斯认为，9 月及前两月的修订数据或略优于预期，但整体依旧乏力。停摆对数据体系的影响更为深远。BLS 确认将把 10 月与 11 月就业报告合并至 12 月 16 日发布，10 月将不会单独发布失业率；职位空缺（JOLTS）也将合并发布 9--10 月数据。此前仅 CPI 因用于社保福利调整而在停摆期间如期发布。布鲁苏埃拉斯表示，经济正进入"普遍不确定性时期"，或需至明年 2 月才能真正看清劳动力市场状况。尽管官方数据缺失，美联储内部对"信息不足"存在分歧。理事沃勒强调，政策制定并非"盲目飞行"，并在支持 12 月降息的讲话中表示当前替代指标已足够判断经济方向。高盛则预计 9 月新增就业将达到 8 万人，但 10 月可能因政府效率部削减相关的延迟辞职计划到期而减少 5 万人，并认为失业率可能因临时休假而上行。周四的报告还将包含 7 月与 8 月的修订数据，高盛与 RSM 均预计修订方向偏上。4E 点评：非农重启发布虽能部分修补数据缺口，但滞后性导致其对政策与市场的指导价值有限。短期内，市场仍将在"信息不完整 + 预期分歧"中寻找方向，宏观能见度依然偏低。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、富国銀行、聯信公司、潘森マクロの経済学者たちは、米国労働省が火曜日に発表する非農業年間基準修正データが、3月の雇用者数が現在の推定よりも約80万人少ないことを示すと予測しています。平均して毎月約6.7万人です。野村証券、アメリカ銀行、カナダ皇家銀行は、下方修正される人数が100万人に近い可能性があると述べています。大幅な下方修正データは、昨年の労働市場の勢いが弱まったことを示し、市場の米連邦準備制度理事会による利下げの期待を強化することになります。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は今日のチャートを発表し、「ビットコインは 106,000 - 108,000 ドルの突破区間に戻りました。最新の『MatrixonTarget』レポートでは、より保守的な立場に転じ、この調整がまだ続く可能性があることを指摘しています。季節的な疲労は7月末から顕在化しており、段階的な圧力が蓄積しています。今週、アメリカの雇用データが発表される予定で、ビットコインは重要な技術的な岐路にあります。価格がさらに下落すれば、多くのトレーダーにとって驚きとなるかもしれませんが、このリスクは無視できません。歴史的な経験から、金利の引き下げは暗号市場にとって好材料と見なされることが多いですが、しばしば波乱を伴います。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道で、オランダの国際アナリストであるテューナは、発表される米国の非農業雇用報告が、ドルの最近の下落トレンドがさらに続くかどうかを決定する上で重要な役割を果たすと述べています。米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、根強いインフレと堅調な労働市場は、現在の金利を制限的な水準に維持すべきであることを意味すると考えています。「雇用報告で予想外の下方修正があれば、彼の立場は弱まり、市場は7月の会議での利下げ期待を織り込むことになるでしょう。」彼は、雇用データが予想を下回らない限り、ドルは7月4日の米国の祝日まで引き続き調整を続ける可能性があると述べました。

ChainCatcher のメッセージでは、過去2日間、ビットコイン（BTC）価格が継続的に弱含み、105,000ドルの高値から101,500ドル付近まで下落し、下落幅は3％を超えました。今週初めに反発を試みましたが、107,500ドルの重要な抵抗線を突破できず、市場の感情は保守的になっています。全体の暗号市場も同様に調整し、市場価値は約2.3兆ドルに減少し、24時間以内に5％以上下落しました。イーサリアム（ETH）は3,700ドルを下回り、ソラナ（SOL）、アバランチ（AVAX）などの主要コインもさまざまな程度で下落しています。アナリストは、現在の市場には明確な上昇の触媒が不足しており、資金は様子見の傾向にあると考えています。一方、国際金融市場も変数に満ちています。米国債の利回りは6月5日にわずかに上昇し、市場が米連邦準備制度の金利政策の方向性について意見が分かれていることを反映しています。投資家は今週金曜日に発表される5月の非農業雇用データに注目しています。もし新規雇用者数が予想を下回れば、市場の年内利下げへの賭けが強化され、リスク資産に支えをもたらす可能性があります。さらに、米連邦準備制度のパウエル議長の最近の発言では経済の見通しについて明確に言及されておらず、「ハト派の期待が外れる」ことへの懸念が市場に広がっています。もし雇用データが弱ければ、9月の利下げへの期待が再燃し、ビットコインなどの資産の短期的なパフォーマンスに影響を与える可能性があります。4Eは、暗号市場がマクロの駆け引きと技術的調整の交差点にある重要な節目にあることを警告し、投資家には忍耐を持ち、米連邦準備制度と経済データのさらなる明確化を待つことを推奨しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitfinex のアナリストは、今週金曜日に発表されるアメリカの雇用データがビットコインの短期的な動向に影響を与える重要な要素になると指摘しています。データが弱い場合、市場は連邦準備制度が早期に利下げするとの期待を強め、ビットコインは6月に125,000ドルの高値を試す可能性があります。一方、データが強い場合、価格は95,000ドル付近に戻るかもしれません。また、市場の観察によると、最近の暗号通貨ETFへの資金流入の減少やIPO活動の増加などの要因は、短期的な市場が調整圧力に直面していることを示唆している可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinTelegraph が報じたところでは、Bitfinex のアナリストは、機関投資家の購入が続き、アメリカの雇用データが「予想を下回る」場合、ビットコインは来月に 115,000 ドル以上の歴史的高値に急騰する可能性があると述べています。一方、雇用報告が労働市場の強さを示す場合、ビットコインは約 102,000 ドルまたはそれ以下のサポートレベルを試す可能性があります。しかし、予想を上回るアメリカの雇用報告は利下げを遅らせる可能性があり、これによりドルが強化され、ビットコインに下押し圧力をかける可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、過去一週間、市場は基本的にレンジでの振動状態にあり、アナリストはこれが可能な強気の上昇の基盤を築いていると考えています。FxPro のチーフマーケットアナリスト、アレックス・クプツィケビッチ氏は次のように述べています。「長期間の調整は通常、次の動きに向けて力を蓄えていることが多いです。次の重要なトリガーは金曜日の雇用市場データかもしれません。」「過去5日間、市場の変動範囲は非常に狭く、わずかな下落傾向を示しています。しかし、200日移動平均線を突破することはできておらず、現在その移動平均線は3.01兆ドルの位置にあります。もし世界的な好材料が出れば、市場は突破し、3.5兆ドルの領域に到達する可能性があります」とクプツィケビッチ氏は付け加え、アルトコイン市場に強い変動が見られる可能性があることを指摘しました。