非農業雇用報告

据金十报道，美国国债收益率在欧洲交易时段下跌，市场关注推迟至周三公布的美国 1 月份劳动力市场数据。在此之前，每周 ADP 私营部门就业数据即将发布。DHF Capital S.A. 分析师巴斯·库伊曼表示，这些数据可能会进一步强化市场对美国降息的预期，任何逊于预期的数据都可能加剧市场的谨慎情绪，并给美元和国债收益率带来压力。金十の報道によると、アメリカの国債利回りはヨーロッパの取引時間中に下落し、市場は水曜日に発表されるアメリカの1月の労働市場データに注目しています。その前に、毎週のADP民間部門雇用データが発表される予定です。DHF Capital S.A.のアナリスト、バス・クイマン氏は、これらのデータがアメリカの利下げに対する市場の期待をさらに強化する可能性があり、予想を下回るデータは市場の慎重な感情を悪化させ、ドルと国債利回りに圧力をかける可能性があると述べています。

据金十报道，美国短期利率期货在 12 月非农就业报告发布后出现下跌。金十の報道によると、アメリカの短期金利先物は12月の非農業雇用報告の発表後に下落しました。

アメリカの11月の非農業雇用報告は、本日遅くに10月の小売売上データと共に発表される予定であり、雇用データはアメリカの労働市場の冷え込みの程度をさらに明らかにし、それが人々の米連邦準備制度理事会の利下げパスに対する期待に影響を与えるでしょう。アナリストのLinh Tranは、予想を下回る非農業雇用報告がアメリカ経済の成長が明らかに鈍化しているという見解を強化し、市場のより積極的な金融緩和政策への期待を高める可能性があると述べています。低金利は、データの弱さがリスク選好を刺激する可能性があることを意味し、それがビットコイン価格の反発を引き起こすかもしれません。しかし、現在ビットコイン価格は依然として低迷しており、その主な理由は機関投資家の代替投資ツールに対する需要が低迷しているためです。

据金十报道，今晚 21:30，美国将合并公布 11 月和 "残缺版" 10 月非农就业报告。市场普遍视本周为美国宏观叙事的小 "重置"，非农就业数据的发布被认为是这一进程的首枪，投资者关注鲍威尔所提及的下行风险是否会得到验证。金十の報道によると、今晩21:30にアメリカは11月と「欠陥版」10月の非農業雇用報告を合併して発表します。市場は一般的に今週をアメリカのマクロストーリーの小さな「リセット」と見なしており、非農業雇用データの発表はこのプロセスの第一弾と考えられています。投資家はパウエルが言及した下方リスクが確認されるかどうかに注目しています。

据金十报道，英国金融时报分析指出，下周二公布的美国非农就业报告将包含 10 月和 11 月的数据，最终为政策制定者和投资者提供更完整的美国劳动力市场图景，结束数月来的部分盲飞状态。美联储在本周分歧严重的会议后将利率降至三年低点，数位官员持异议，争论焦点在于应优先应对高通胀还是疲软的就业市场。花旗集团经济学家指出，即将公布的最新就业报告可能释放更多矛盾信号。该行预计 10 月就业岗位减少约 4.5 万个，但 11 月将增加 8 万个。花旗经济学家表示，这种反弹可能更多与基于季节性的数据调整有关，而非"工人需求的真正改善"。他们还预测失业率将从 4.4% 升至 4.52%，而路透社对经济学家的调查显示失业率为 4.4%。美联储自身的季度预测显示，今年年底失业率中值约为 4.5%。

据金十报道，美联储官员哈玛克表示，非农就业报告略显过时，但符合市场预期。他指出，就业数据呈现出喜忧参半的情况，凸显了当前货币政策面临的挑战。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会のハマク氏は、非農業雇用報告がやや時代遅れであるが、市場の期待に沿ったものであると述べました。彼は、雇用データが喜びと悲しみが入り混じった状況を示しており、現在の金融政策が直面している課題を浮き彫りにしていると指摘しました。

据 4E 观察，美国劳工统计局（BLS）将在本周四重启发布因政府停摆而延迟的9月非农就业报告，这将结束长达两个月的官方数据空白期。然而，这份数据因时间滞后而被视为"过时信息"，其市场影响或相对有限。道琼斯共识预计，9 月新增就业人数约 5 万，高于原 8 月的 2.2 万，但仍反映劳动力市场偏弱；失业率预计维持 4.3%，薪资增速环比 0.3%、同比 3.7%，基本与前值持平。RSM 首席经济学家布鲁苏埃拉斯认为，9 月及前两月的修订数据或略优于预期，但整体依旧乏力。停摆对数据体系的影响更为深远。BLS 确认将把 10 月与 11 月就业报告合并至 12 月 16 日发布，10 月将不会单独发布失业率；职位空缺（JOLTS）也将合并发布 9--10 月数据。此前仅 CPI 因用于社保福利调整而在停摆期间如期发布。布鲁苏埃拉斯表示，经济正进入"普遍不确定性时期"，或需至明年 2 月才能真正看清劳动力市场状况。尽管官方数据缺失，美联储内部对"信息不足"存在分歧。理事沃勒强调，政策制定并非"盲目飞行"，并在支持 12 月降息的讲话中表示当前替代指标已足够判断经济方向。高盛则预计 9 月新增就业将达到 8 万人，但 10 月可能因政府效率部削减相关的延迟辞职计划到期而减少 5 万人，并认为失业率可能因临时休假而上行。周四的报告还将包含 7 月与 8 月的修订数据，高盛与 RSM 均预计修订方向偏上。4E 点评：非农重启发布虽能部分修补数据缺口，但滞后性导致其对政策与市场的指导价值有限。短期内，市场仍将在"信息不完整 + 预期分歧"中寻找方向，宏观能见度依然偏低。

据金十报道，债券投资者正聚焦将于今天发布的非农就业报告，该数据可能会影响市场对美联储下月降息的预期。Fort Washington Investment 的丹·卡特表示，若数据弱于预期，市场反应将远大于符合预期的情况。ICE BofA MOVE 指数已升至两个月高位。Columbia Threadneedle Investments 的阿尔-侯赛尼指出，失业率将成为关键指标，若失业率上升 0.1 个百分点，将是经济亟需支持的强烈信号。金十の報道によると、債券投資家は本日発表される非農業雇用報告に注目しており、このデータは市場の来月の連邦準備制度の利下げに対する期待に影響を与える可能性があります。フォート・ワシントン・インベストメントのダン・カーター氏は、データが予想を下回った場合、市場の反応は予想通りの場合よりもはるかに大きくなると述べています。ICE BofA MOVE指数は2ヶ月の高値に達しています。コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツのアル・フセイニ氏は、失業率が重要な指標になると指摘しており、失業率が0.1ポイント上昇すれば、経済が支援を必要としている強い信号となるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で三菱UFJのアナリスト、リー・ハードマン氏が報告書の中で、金曜日に発表されるアメリカの非農業雇用報告が9月の雇用成長が引き続き低迷していることを示す場合、ドルはさらに下落する可能性があると指摘しました。彼は、もう一つの不調な非農業雇用データが市場の10月における連邦準備制度の再利下げの期待を支えるだろうと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アジア市場の現物金が歴史的に 3,800 ドルを突破し、一時 3,812 ドルに達しました。アナリストは、主にリスク回避の需要が高まったためと考えており、その理由にはロシアによるキエフへの大規模な無人機とミサイル攻撃、バージニア州での米軍将軍の閉会会議への注目、そして投資家が金曜日の非農業雇用報告に影響を与える可能性のある米国政府の閉鎖に備えていることが含まれます。さらに、米連邦準備制度のさらなる利下げへの期待も高まっており、潜在的な支えを提供しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、バークレイは金曜日に悪化した非農業雇用報告を発表した後、FOMC が今年3回、各25ベーシスポイントの利下げを行い、2026年（3月と6月）にさらに2回利下げを行うと予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、現在市場は9月の連邦準備制度の利下げの確率を約80%と見積もっており、非農業雇用報告の発表前の98%から低下しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、非農業雇用報告の発表後、金利先物トレーダーは7月の米連邦準備制度の利下げに対する賭けを放棄した。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital は公式チャンネルで、トランプが水曜日にすべての輸入商品に対して 10% の関税を課すことを発表し、アメリカとの貿易赤字が大きい国に対して「対等関税」政策を導入したことで、世界的な貿易緊張が再燃したと述べています。これにより影響を受けたこと：BTC は日内高値の 88,500 ドルから 81,200 ドルに下落し、下落幅は 8% を超えました。暗号通貨市場では大規模な清算が発生し、ロングポジションが 2.21 億ドル以上清算されました。米国株式先物は大幅に下落し、ナスダック先物は 4.28% 下落、S&P 500 先物は 3.38% 下落しました。サプライチェーンの露出度が高い消費財株は大打撃を受け、American Eagle は 17.47% 暴落しました。市場は現在、発表予定の非農業雇用報告に焦点を移しています。経済の減速予想の中で、市場は連邦準備制度が 2025 年に 6 月、7 月、9 月、12 月にそれぞれ 25 ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。オプション市場では、短期的なボラティリティが高止まりし、下方保護の需要が増加しており、市場の感情が慎重であることを反映しています。しかし、分析者はリスク資産が一般的に売られすぎている状況で、短期的に反発が見られる可能性があると考えています。

ChainCatcher メッセージ、アメリカの12月の非農業雇用報告は、北京時間の今晩21:30に発表されます。アメリカの12月の失業率は4.2%が予想されており、アメリカの12月の季節調整済み非農業雇用者数は16万人が予想されています。

ChainCatcher のメッセージ、フランス・パリ銀行のアナリスト、アンドリュー・ハースビーは、アメリカの11月の雇用が反発する可能性があるが、非農業雇用報告はあいまいであり、米連邦準備制度の12月の利下げ決定を維持するのに十分である可能性があると述べています。予測される新規雇用者数は22.5万人に達し、『ウォール・ストリート・ジャーナル』の調査での一致した予想21.4万人を上回るとしています。ハースビーは、10月にハリケーンとボーイングのストライキの影響で抑制された1.2万の新規雇用者数が修正されると予想しています。アメリカの選挙前の不確実性も、ある程度10月の採用活動を抑制している可能性があります。ハースビーは、悪天候が10月の労働参加率を制限した可能性もあり、11月の反発により失業率が4.1%から4.2%に上昇する可能性があると付け加えました。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、Chilton Trust の固定収益部門の最高情報責任者 Tim Horan は、強力な雇用創出が連邦準備制度の方針を裏付けており、ソフトランディングが近いことを示していると述べています。Tim Horan は、9 月の予想を上回る 25.4 万人の非農業雇用者数の増加が「連邦準備制度が絶対に現実的であることを可能にした」と述べ、さらには「選挙結果を消化するために、11 月に（利下げを）一時停止することを考慮している」と言いました。「曲線に遅れを取ることを心配する必要はありません」。雇用市場がかなり良好な状況にある中で、連邦準備制度は、当選した官僚が政府支出をどのように処理するかを理解しながら、ゆったりと金融政策を調整することができます。Tim Horan は、官僚たちが財政政策についてコメントを避けているにもかかわらず、「連邦準備制度は膨張し続ける国債を心配しなければならない」と述べています。