アービトラージ取引

TradingBeats（旧 Hyperinsight）の監視によると、0xf17で始まる大口投資家は本日、HYPE現物を同期して売却し、同量の永続的な空売りを買い戻し、アービトラージポジションからの撤退を計画しています。このアドレスは以前、HYPE現物と契約の空売りをほぼ1:1の比率で保有しており、価格変動をヘッジして正の資金コストを得ていました。減少前の約146,800枚のポジションを計算すると、現在は両方のポジションが約107,900枚に減少し、各々約39,000枚減少し、減少率は約26.5%です。現在実行中の2つのTWAP注文は合計90,000枚のHYPEを処理する予定です：現物側では約33,200枚が売却され、取引額は約180万ドルです；契約側では約33,100枚の空売りが決済され、取引額は約179.5万ドルです。以前に完了した注文を含めると、今回の契約の空ポジションは約39,000枚減少し、現在の現物と空売りの名目価値はそれぞれ約587万ドルで、両方の合計規模は約1,174万ドルで、減少前から約424万ドル縮小しています。大口投資家がポジションを撤退する中、HYPEのアービトラージ収益も高値から戻っています。日次統計によると：HYPEの累積資金コストは8月1日の+0.0279%から8月3日の+0.02227%に減少し、約20.2%の低下を示しています；最近の4時間では、累積資金コストも前の4時間から19.1%減少しています。現在の空ポジション規模を基に推定すると、その1日の総資金コスト収入は約1,638ドルから1,308ドルに減少しています。週次統計によると：7月28日から8月3日までの累積は約+0.17803%で、7月14日から20日までの高値週の+0.21425%より16.9%低いです。HYPEの資金コストは一時的に+0.0013%と報告され、予想年率収益は約10.9%です。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の上級アナリスト James Van Straten は、高盛が 13F 書類で少量の現物ビットコイン ETF の株式を保有していることを開示した後、暗号分野で Twitter 上で熱議を引き起こしたが、実際は人々が予想したほどではないと述べています。まず、これらの ETF は高盛のトレーディングデスクがビットコイン (BTC) の価格に賭けているわけではありません。これらの株式はほぼ確実に、同銀行の資産管理部門である高盛資産管理会社が顧客のために保有しているものです。次に、この書類（2024 年 12 月 31 日の所有権スナップショット）には、富達ビットコイン ETF (FBTC) の 2.88 億ドルの株式と、ベライゾンビットコイン ETF (IBIT) の 13 億ドルの株式が保有されていることが示されていますが、名目価値が 6 億ドルを超えるプットオプションのポジション（および少量のコールオプションのポジション）も示されています。James は次のように述べています。「高盛のこのポジションは、多くの他の銀行やヘッジファンドと似ており、純ロングポジションではありません。これは、基礎取引を反映した戦略であり、キャッシュとアービトラージ取引とも呼ばれ、ビットコインの価格変動による潜在的な利益とリスクをバランスさせるものです。ETF は最近オプションの承認を受けたため、これは方向性のヘッジである可能性が高いです。」

ChainCatcher のメッセージ、神魚は X で暗号市場取引の五つの異なる難易度レベルを低から高へと共有しました：1、アービトラージ取引難易度は最低で、基本的な計算能力のみが必要です；重点は実行力にあります。2、底値買い取引ポジション管理のスキルが必要です；感情コントロール能力；十分な資金の準備が鍵です。3、売り逃げ後の重投資心理的素質が高く求められます；強いメンタル調整能力が必要です。4、天井逃げ操作複数の次元を総合的に分析する必要があります；市場の洞察力と迅速な反応能力が試されます；ファンダメンタル、マクロ、群集の感情などの要素が関与します。5、レバレッジ取引最高の難易度で、リスクが最大です；ボラティリティを著しく増幅し、生存率を低下させます；底値買い、重投資、天井逃げのタイミングを正確に把握する必要があります。神魚は長年の取引を経て、天井逃げに対してはもはや期待を抱いておらず、唯一学んだことはどうやって受け皿になるかです。

ChainCatcher のメッセージ、神魚（@bitfish1）がソーシャルメディアで投稿し、さらなる利下げに伴い、Defi アービトラージ取引が大規模に展開されると予想されており、国債が Defi の主要な収益源としての構図が崩れる可能性があると述べています。逆転が迫っています。

ChainCatcher のメッセージ、モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイケル・ウィルソンは、もし連邦準備制度が今月大幅に利下げを行った場合、アメリカの株式市場は円のアービトラージ取引のさらなるポジション解消のリスクに直面する可能性があると考えています。彼は、最初の利下げ幅が25ベーシスポイントを超える場合、円を支える可能性があると指摘しました。これにより、円のトレーダーは国内金利が上昇した後にアメリカの資産から撤退し、先月に世界市場を動揺させたパターンが再現されることになります。「円のアービトラージ取引のポジション解消は、依然として背後にあるリスク要因かもしれません」とウィルソンは報告書の中で述べました。「アメリカの短期金利の急速な低下は円をさらに強くし、アメリカのリスク資産に対してネガティブな反応を引き起こす可能性があります。」(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Real Vision の CEO Raoul Pal は、ビットコイン現物 ETF の約三分の二の純流入はアービトラージ取引から来る可能性があると述べています。データによると、アメリカのビットコイン ETF の「上位 80 位の保有者」はヘッジファンドであり、資金はさまざまな機関や個人投資家から来ています。Raoul Pal は次のように述べています。「もしこれが正しければ、ほとんどの ETF の流入はアービトラージャーによるものであり、小売はまだ主要な推進要因ではありません。」