先物市場

ETH/BTC 為替レートは10週間の高値に上昇し、イーサリアムの最近のパフォーマンスはビットコインを上回っています。この比率は2025年以来の下降トレンドラインの抵抗を突破し、50日および100日の指数移動平均線の上に位置しています。XWIN Researchは、米国証券取引委員会が発表した従業員声明が、DeFiのフロントエンドとウォレットインターフェースが非管理、ニュートラルな料金構造などの条件を満たす場合、ブローカーとして登録する必要がないことを説明していると指摘しており、これがイーサリアムの強さを後押ししています。オンチェーンデータはアクティブアドレスが上昇傾向にあり、Coinbaseのプレミアムギャップも改善しており、米国の機関需要が回復していることを示しています。企業レベルの蓄積が加速しており、Bitmineは過去30日間で27.9万ETHを追加購入し、現在487万ETHを保有しており、流通供給量の4%以上を占めています。先物市場では、世界のETH未決済契約は163.7億ドルに達し、資金調達率は依然として負の値であり、ショートが支配的であることを示していますが、バイナンスでの未決済契約は10.47%増加して60.4億ドルに達し、資金調達率は正の値に転じ、世界のショートとバイナンスのロングの極端な不均衡を形成しています。

TokenInsightが発表した「暗号通貨取引所流動性レポート」によると、BTC、ETH現物市場において、Binanceの注文簿の深さは他のプラットフォームを大きくリードしており、0.03%と0.05%の範囲で明らかに優位性を保っています。次いでBitgetとOKXが続いています。現物の大口売り注文のスリッページを見ると、BinanceはBTCとETHの両方で最も低いスリッページを維持しており、Bitgetは全体で2位にランクインし、注文簿の受け入れ能力が強いです。BTCの買売価格差の観点では、BinanceとBitgetが最適な範囲にあります。契約市場は差別化された構図を示しています。BitgetはBTCとETHの契約注文簿の深さにおいて優れたパフォーマンスを発揮し、0.05%と0.1%の範囲でリードを維持しています。大口売り注文のスリッページのパフォーマンスを見ると、BTC契約の流動性は主要プラットフォーム間で全体的に均衡が取れており、ETH契約はより明確なプラットフォームの差別化を示しています。BitgetとOKXは500万ドルの売り注文シナリオにおいてスリッページが最も低いです。BTCとETH契約の買売価格差は主要取引所間で全体的に低位を維持しており、デリバティブ市場の構造が成熟してきていることを反映しています。貴金属契約の面では、金（XAU）と銀（XAG）は異なる流動性の特徴を示しています。全体的に見ると、BinanceはXAUとXAG契約の深さにおいて依然として主導的な地位を占めており、Bitgetは強い流動性のパフォーマンスを維持しています。比較すると、XAU市場は全体的に深さが優れており、主要プラットフォームのスリッページと価格差は相対的に制御可能です。一方、XAGはより高いスリッページとより広い価格差を示しています。

Cointelegraph の報道によると、アメリカの株式市場の先物市場価値は 2 万億ドル以上蒸発し、今日の原油価格は 25% 急騰しました。

市場の情報によると、ビットコインは現在7.2万ドル以上で推移しており、イーサリアムはわずかに上昇しています。市場は以前の突破後、調整段階に入っています。ビットコインは過去に何度も抑えられた7万ドルの水準をしっかりと維持していますが、8万ドルに向けての急速な上昇はまだ見られていません。中東情勢の緩和に対する期待がリスク資産を押し上げており、ホルムズ海峡での輸送の混乱がインフレを押し上げる場合、連邦準備制度はより引き締まった金利政策を維持せざるを得ないかもしれません。デリバティブデータによると、強気の感情は依然として穏やかに強いままで、ビットコイン先物の未決済建玉（OI）は約68万BTCに上昇し、ここ2週間の高値に達しています。一方、金に連動するトークンXAUTとPAXGの先物未決済建玉は継続的に減少しており、一部の資金が金の上昇が鈍化した後、主流の暗号資産に再流入している可能性を示しています。オプション市場では、高い行使価格のコールオプションの需要が増加しており、30日間のインプライドボラティリティは全体的に安定しており、市場の感情が比較的落ち着いていることを反映しています。

CryptoQuant の分析によれば、ビットコインの現在の価格は $62,000 - $68,000 の範囲で推移しており、先物市場の資金調達率は引き続き負の領域にあり、弱気の感情が市場を支配していることを示しています。以前の $80,000 の底とは異なり、その時は資金調達率のほとんどが正の値を維持していました。2025 年以来、市場の主導力は売り圧力であり、買い注文は供給を吸収するためだけに存在しています。現在の売り圧力は 3 か月間で最高レベルに達しています。注目すべきは、先物市場が 16 か月連続で高いレバレッジ状態を維持しており、ビットコインの前回の歴史的高値以来、過剰レバレッジが減少していることです。アナリストは、価格の下落が一部の投資家を強制的にポジションを解消させる一因となったが、実際には市場のレバレッジの健全性を改善し、長期的にはポジティブなシグナルであると指摘しています。

香港立法会财经事务委员会は、李惟宏議員が香港立法会财经事务委员会の主席に選出されたことを発表しました。李惟宏は以前、仮想資産および先物市場の発展を促進し、ライセンスのアップグレードの承認を加速するよう呼びかけ、先物取引所が23時間取引を早急に実現し、休日取引の先物品目を増やし、さらに多くの仮想資産オプションおよび先物の派生商品を開放することを提案しました。さらに、李惟宏は香港政府に国際金取引センターの構築を加速し、早期に「地域的な包括的経済連携協定」（RCEP）に参加するよう求め、業界がゼロ関税で金やその他の貴金属を香港からRCEP加盟国に輸出できるようにすることを目指しています。

据 Cointelegraph 报道，期货市场趋势显示，ETH 可能还有 10% 至 25% 的上涨空间。然而，在任何持续性反弹形成之前，市场可能首先经历一次由强制平仓引发的价格下跌。加密分析师 Pelin Ay 指出，以太坊杠杆动态中存在一个反复出现的结构性模式：当 Binance 的杠杆率迅速升至价格上方时，会出现短暂的下行影线（下影线），清理过度杠杆化的多头仓位，随后通常伴随强劲的上行反弹。这一模式在 2025 年多次出现，尤其是在 2 月、4 月、9 月和 11 月。类似的情况也发生在 10 月，当时杠杆率的急剧上升引发了突然抛售，随后趋势得以延续。目前，以太坊的杠杆率约为 0.6，属于相对偏高水平。值得注意的是，尽管近期价格有所上涨，杠杆率并未下降，这显示出市场风险偏好依然存在。从当前水平计算，若出现 25% 的反弹，ETH 价格将突破 4,100 美元，但小幅回调的可能性依然偏高。

暗号解析者のWilly WooはXプラットフォームで、1月下旬から2月にかけてのビットコインのパフォーマンスに対して強気であると発表しました。現在、内部投資者のフローモデルは、昨年12月末に市場が底を打った後、着実に回復していることを示していますが、価格は通常この変化を反映するのに2〜3週間かかります。さらに、先物市場のデリバティブ流動性は数ヶ月の静寂の後に戻りつつあり、これは2021年中期の状況に似ており、その時は前のサイクルの2回目のピークを引き起こしました。現段階では、ビットコインは9.8万ドルから10万ドルの価格帯に挑戦する必要があり、このレベルを突破すれば歴史的最高値（ATH）の抵抗レベルの動向を観察する必要があります。しかし、Willy Wooは2026年全体に対して依然として弱気です。よりマクロな視点から見ると、2025年1月以来、流動性の流れは価格のモメンタムに対して減少し続けています。今後数ヶ月で大量の現物流動性が流入し、下降トレンドを打破する場合、彼の見解が変わる可能性があります。現在、熊市はまだ確認されておらず、その兆候はビットコインの負の資金流出が増加していることであり、これはサイクルのピークの遅延指標です。

据金十报道，美股三大股指期货小幅低开，其中纳指期货下跌 0.2%。金十の報道によると、米国株式の3大指数先物はわずかに低く始まり、その中でナスダック先物は0.2%下落しました。

データアナリストのマーフィーは、オンチェーンデータが感情の修復の兆候を示していると述べています。30日以内に「BTCを保持する」から「完全に売却する」へと変化したアドレスの数は、11月13日から25日まで急増し、その期間中にBTC価格は最も速く、最も大きく下落しました。大量の売却アドレスの背後には、市場の感情の恐怖と悲観が反映されています。しかし、その後の12月1日から18日までの期間にBTCは何度も底を探り、売却アドレスの数は減少し、先物市場での強気の行動と感情の変化と完全に一致しています。

据 The Block 报道，以太坊区块空间期货市场 ETHGas 宣布完成 1200 万美元代币轮融资，本轮融资由 Polychain Capital 领投，Stake Capital、BlueYard Capital、Lafayette Macro Advisors、SIG DT 和 Amber Group 参投。项目此前还在 2024 年中完成了一轮未披露的 约 500 万美元的 pre-seed 融资。本轮融资于 7 月启动、上月完成，全部以代币轮形式进行，采用 SAFT（未来代币简单协议）结构，与 pre-seed 轮一致。除融资外，ETHGas 还宣布，以太坊验证者、区块构建者和中继已承诺向其市场与产品开发提供 约 8 亿美元支持。Lepsoe 强调，这些并非现金投资，而是以太坊区块空间形式的流动性，参与方将区块空间供给给 ETHGas 市场，以换取更高且更可预测的收益。ETHGas 构建了一个以太坊区块空间期货市场，允许区块空间提前买卖，而非仅在区块生成时即时竞价。区块空间是以太坊区块内的容量，决定交易是否被纳入、顺序以及成本。ETHGas 位于以太坊现有的区块生产流程（即提议者-构建者分离）的上游，并不取代当前系统，而是对其进行对接。

据金十报道，期货市场显示，在美联储降息之后，交易员预计到 2026 年底美联储的政策利率将为 3.1%，与决议前定价的水平相比变化不大。

据金十报道，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，期货市场预期美联储将降息 25 个基点，降息 25 个基点将是朝着正确方向迈出的一小步。金十の報道によると、アメリカのホワイトハウス国家経済会議のディレクターであるハッセット氏は、先物市場が連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを予想していると述べ、25ベーシスポイントの利下げは正しい方向への小さな一歩であるとしています。

Vitalik Buterin は X プラットフォームで、業界には「信頼を必要としないオンチェーンのガス先物市場」が必要であり、「BASE FEE の予測市場」に似ていると述べ、ユーザーの将来の手数料動向に対する不確実な期待を解決する必要があるとしています。オンチェーンのガス先物市場は、人々の将来のガス料金に対する期待を明確に理解でき、将来のガス価格をヘッジすることもでき、特定の期間内に特定の数量のガスを効果的に前払いすることができます。

据金十报道，标普 500 指数期货涨幅扩大至 1.2%，纳指期货上涨 1.7%

据 CryptoQuant 創設者 Ki Young Ju の最新分析によると、ビットコイン先物市場では大口の退場の兆候が見られ、現在は個人投資家が主導しています。データによると、Coinbase プレミアムは9ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、ETFは3週間連続で資金が純流出しており、オンチェーンでの実現時価総額の成長が停滞しています。短期的には市場が疲弊し、ドル流動性が不足していますが、アナリストは今後6ヶ月以内にビットコインへの資金流入が完全に停止することはないと予測しています。周期理論が成立すれば、ビットコイン価格の底は約56000ドルになる可能性があります。現在、バイナンスの預金コスト基準は57000ドルであり、これはトレーダーがETFや機関投資家からの資金流入からかなりの利益を得ていることを示しています。

CryptoQuant アナリストの Axel Adler Jr は、"ビットコインポジションインデックスは、先物市場の全体的な方向性と強さを測定し、参加者がロングまたはショートを開く際の積極性を示します。強いベア圧力を経て、この指標は現在中立レベルに戻っています。市場は少し落ち着き、最近の変化を消化しており、相場にとってはより健康的です。"