市場の見通し

CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jrは、8月のビットコイン市場展望を発表し、BTCは現在2025年10月に記録した126,200ドルの周期的高値から約50%下落しており、価格はオンチェーンの総保有コストに近づいていると述べ、8月は大きな確率で横ばいの動きを維持すると予測しています。報告書は、8月の最も可能性の高いシナリオ（確率約55%）は、BTCが57,700ドルから67,000ドルの範囲で推移し、月末には60,000ドルから64,000ドルで終わることだとしています。弱気シナリオ（30%の確率）は57,700ドルを下回り、さらに約52,800ドルのオンチェーン実現価格をテストすることです。強気シナリオ（15%の確率）は67,000ドルの上にしっかりと位置し、ETF資金の継続的な流入、米国債利回りの低下、ドルの弱体化と組み合わせる必要があり、目標は71,000ドルから74,000ドルを見込んでいます。現在の評価はオンチェーンコストゾーンに近く、現物ビットコインETFは依然として純流入を維持しており、市場に支えを提供しています。しかし、高金利環境、米国債利回りの高止まり、ドルの強さは、リスク資産の上昇余地を制限しています。報告書はまた、米国の非農業雇用、CPI、ジャクソンホール中央銀行年次会議などのマクロイベントが市場流動性に与える影響に注意を払うよう警告しています。

Coindeskの報道によると、モルガン・スタンレー（JPM）は、「Clarity法案」が今年アメリカ合衆国上院で通過する確率が低下していることが暗号市場に打撃を与えると述べ、さらなる遅延がこの業界の最も重要な規制の触媒の一つを弱体化させる可能性があると警告しています。モルガン・スタンレーは、上院が夏季休会前に他の法案を優先的に処理したため、市場は現在この法案が年末までに通過する確率をわずか37%と予測していると指摘しています。倫理条項、執行、DeFi、ステーブルコインの利回り、マネーロンダリング防止規則に関する交渉は依然として行き詰っています。

加密分析師 Ericonomic は、HYPE の最近の価格大幅下落の原因を分析する投稿を行い、45-50 ドルの範囲から約 20 ドルに下落したのは偶然ではなく、非常に具体的な 3 つの売却圧力の源によるものであると述べています。しかし、現在これらの圧力はすでに解決されているか、またはほぼ尽きています。ほとんどのトラッカーは、毎月約 990 万枚の HYPE トークンがリリースされていることを示しており、多くのユーザーは毎月約 2 億ドルの売却圧力があると考えていますが、この仮定は誤りです。ロック解除は配布されたことを意味せず、配布は売却と同等ではなく、売却は必ずしも公開市場での売却を指すわけではありません。オンチェーンデータによると、最初のロック解除された HYPE トークンのうち、わずか 7-10% が市場での売却に使用され、残りは OTC 取引やステーキングに流れています。HYPE が 2025 年第 4 四半期に入ると、デリバティブ構造は健全ではなく、ロングポジションが主導的な地位を占めています。継続的な清算に伴い、大部分の過激なロングポジションは消失しましたが、現在でも 1.5 億ドル以上のロングポジションの清算価格は 15 ドル以下にあります。しかし、レバレッジによる価格下落圧力はほぼ消退しています。最初に Tornado Cash を通じて HYPE の資金調達に参加した 16 のアドレスクラスターは、平均約 8.8 ドルの価格で約 440 万枚の HYPE を蓄積し、8000 万ドルの供給量に相当します。今年の 1 月初めから、この実体は高度に機械化された清算戦略を採用しました：毎日約 1 つのウォレットをロック解除し、完全に売却すれば HYPE の価格を 10 ドル以下に押し下げることになりますが、実際にはその時点では発生していませんでした。Tornado クラスターがオンチェーンで過激に売却した際、マーケットメーカーの Wintermute は直ちにアービトラージを開始しました。Wintermute は、引き受けた HYPE の売却圧力を複数のオフチェーンの大口買い手に販売しました。過去 30 日間で Wintermute は 7000 万ドル以上の HYPE をアービトラージで引き受け、オンチェーンデータによると、買い手には Resolv Labs や Auros Global などが含まれています。Ericonomic の今回の分析は暗号界で広範な議論を引き起こし、HYPE の将来に対する市場の期待を高めました。市場データによると、HYPE は 25.7 ドルを突破し、24 時間の上昇幅は 16.2% に拡大しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事会のコリンズ氏は、インフレと雇用市場の見通しがさらに悪化する可能性を排除できないと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度理事会のコリンズ氏が、労働市場の見通しが悪化した場合、短期的には利下げが適切である可能性があると述べています。インフレが完全に明らかになるまで利下げを考慮することはできません。

ChainCatcher のメッセージ、波場 TRON の創設者、HTX グローバル顧問委員会のメンバーである孫宇晨が X プラットフォームで発表しました："マクロな暗号政策の改善に伴い、私たちは市場の展望（ETH を含む）に非常に楽観的です。私たちは今が売却するのではなく、積み重ねと構築を続ける絶好の機会だと考えています。"

ChainCatcher のメッセージによると、Pepperstone のアナリスト、マイケル・ブラウン氏は、トランプの勝利が市場の再インフレ、予想される減税、潜在的な関税問題に注目を集める可能性があると述べています。最初の市場反応には、ドル高や国債の下落が含まれる可能性があります。規制負担の軽減に対する期待は、特にエネルギーや防衛関連株を中心に株式市場を押し上げるかもしれません。彼は、ハリスの勝利がドル安を引き起こす可能性があると述べています。これは、トランプに関連するヘッジポジションが解除され、貿易に敏感な外国為替市場が「ホッとする」ためです。より拡張的な財政政策への期待は国債に圧力をかける可能性があり、より厳しい規制に対する懸念は株式市場に圧力をかけるかもしれません。しかし、下落は迅速に買い戻される可能性があり、クリーンエネルギーやテクノロジー株はより良いパフォーマンスを示すかもしれません。これは大きく議会の構成に依存します。今回の選挙が長期的なマクロ経済や市場の見通しを変えるかどうかを知りたい人々に対して、ブラウン氏の答えは「絶対に変わらない」です。(金十)

ChainCatcher メッセージ金十の報道によると、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、北京時間の来週金曜日の午後10時に経済見通しについて講演を行う予定です。アメリカの銀行は、パウエルがジャクソンホール会議での講演がドルに大きな影響を与える可能性は低いと予測しています。同行のアナリストは、ファンドがドルの強さに楽観的な姿勢を持ち続けているため、下方リスクが生じる可能性があると指摘しています。アメリカの銀行は、市場が今年4回の利下げを織り込んでいると述べ、「私たちはパウエルが市場の価格設定に逆らうとは考えていません。彼は9月の会議前のデータに応じて、積極的な緩和の選択肢を保持するでしょう。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、暗号資産管理会社グレースケール（Grayscale Investments）の新任研究常務取締役であり、元ゴールドマン・サックスのストラテジストであるザック・パンドル（Zach Pandl）は、アメリカ経済がソフトランディングを実現できれば、今年の暗号通貨市場の反発にはまだ余地があると考えています。パンドルは報告書の中で、低インフレと安定した成長の状況が、連邦準備制度が実質金利を引き下げることを可能にすることで、暗号通貨を含むリスク資産を助ける可能性があると述べています。しかし、彼は「中央銀行が実質金利をさらに引き上げることを決定した場合、またはこれまでの金融引き締め政策が経済をリセッションに陥らせた場合、暗号通貨の回復は短期的に一時停止する可能性がある」と述べています。