底値

著名トレーダー Killa が投稿し、現在の Bitcoin のトレンドが明らかに変化したと述べていますが、私たちはまだ「市場が疑うブルマーケット」のピーク段階にいます。2023年のブルマーケットでは、「確立された安値」（established low、つまり「市場によって確認され、サポートとして機能している安値」）の下落時にロングポジションを取ると、価格がその安値を下回っても最も深くても8%しか下がりませんでした；場合によっては4～5%しか下がらず、すぐに反発しました。現在の「確立された安値」は82.5Kです；歴史的なパフォーマンスに基づいて、下方への偏差は非常に小さいと予想されます。KillaはBTCに特化した量的トレーダーで、2025年5月に今回のブルマーケットのピークを予測し、Xプラットフォームで20万人以上のフォロワーを持っています。4月中旬、彼は74,688ドルでBitcoinをショートし、6月5日の市場全体の下落時にロングに転じました。

Bitcoin Magazine の報道によると、規模が 13 億ドルの退職口座プラットフォーム iTrustCapital の CEO は、同社の 50% 以上の顧客がビットコインを購入していると述べています。この CEO は、投資家がビットコインの価格が 58,000 ドルの低点に達して以来、継続的に投資を行っていると語っています。

Liquid Capitalの創設者易理華（JackYi）はXプラットフォームで投稿し、以前から7-8月が最後の底値を拾う時期であると繰り返し述べてきた。核心は、1011年以来の第三波の下落が最後の下落であるということであり、どこまで下がるかは誰にも確定できない。ブラックスワンなどの要因に影響され、かつてのFTX事件がBTCの過剰下落を引き起こしたようなものである。しかし、周期の時間と変動の法則は間違いない。時間が来れば底値を拾うべきであり、決して最低価格を拾えることを期待してはいけない。なぜ時々曖昧なことを言うのかというと、結局誰も100%正確には言えないからである。十回正しかったことは誰も覚えていないが、一回間違ったことは永遠にブロックチェーンに残る。また、どんなにばかげた噂も事実よりも熱意を引き起こすことが多い。

The Blockの報道によると、グレースケールの研究責任者ザック・パンドルは、ビットコインが6月30日前後に達した約5.8万ドルの安値は、現在のベアマーケットの底を判断する上での彼の見解であり、グレースケールは現在顧客にビットコインの配置を推奨している。パンドルはニューヨークのアバランチサミット中にThe Blockのインタビューを受け、過去数ヶ月間、5.8万ドルがこのベアマーケットの底であるという見解を堅持していると述べた。この判断は、コインベースのCEOブライアン・アームストロングの発言とも一致しており、彼は9月10日にビットコインが現在のサイクルで底を打ったと述べ、2年間の上昇トレンドが続くと予測している。パンドルは、グレースケールが顧客にビットコインを配置すべきかどうかを評価する際に、長期的な構造的トレンド、市場サイクルの段階、マクロ背景の三つのフレームワークを使用しており、これらの条件は現在すべて満たされていると考えているため、顧客にビットコインの配置の「グリーンライト」を出している。木曜日の朝時点で、ビットコインは7.6万ドルを超え、24時間で0.8%上昇したが、約12.6万ドルの歴史的高値からは約39%下落している。パンドルはビットコインとZcashを比較し、グレースケールは約9年間Zcashを投資商品として提供していると述べた。彼はZcashが「十分に活用されていない、十分に探求されていないデザインスペース」を占めていると考えており、ビットコインと直接競争しているわけではないと指摘した。また、人工知能がますます強力になるにつれて、プライバシーの問題がより注目されており、Zcashは投資家に個人および金融プライバシーに対する見解を表現する手段を提供している。

著名なトレーダーKillaは今晩、ビットコインの数回の牛市と熊市のサイクルのデータが示すところによれば、熊市の深さが徐々に浅くなってきており、今回のサイクルの底が形成された可能性があると発表しました。一部の踏み外した投資家が期待している「10月に5万ドルまで下落する」というシナリオはほぼ不可能です。しかし、Killaは同時に、現在ビットコインが6.1万ドルまで下落した場合、ロングポジションの清算予想額が200億ドルに達する可能性が高いと指摘しました。市場のマーケットメーカーにはロングポジションの清算後に再建する動機と可能性があります。KillaはBTCに特化した量的トレーダーであり、2025年5月に今回の牛市のピークを予測し、Xプラットフォームで20万人以上のフォロワーを持っています。4月中旬、彼は74,688ドルでビットコインをショートし、6月5日の市場全体の下落時にロングに転向しました。

Bitgetは第2期の米国株の底値を狙った利息獲得商品FCN（固定票息票据）を発表しました。本期の実行割引率は8割で、連動対象および参考APR範囲は：マイクロストラテジーMSTR 19%--25%、SKハイニックスSKHY 14%--17%、スペースXSPCX 13%--16%です。さらに、Bitgetの期間限定キャッシュバックキャンペーンが継続中で、ユーザーが累計申込金額を指定のランクに達すると、相応のキャッシュバック報酬を受け取ることができます。個人の最高受取額は10,000 USDTです。キャンペーンは9月18日までで、詳細はBitget公式プラットフォームを参照してください。報告によると、Bitget FCN（Fixed Coupon Note、固定票息票据）は、単一の米国株rTokenに連動した構造化金融商品です。ユーザーはUSDTを使用して申込むことができ、目標の米国株対象を選択し、商品の募集終了日の米国株の終値*割引率に基づいて当期商品の買い入れ実行価格を決定します。満期時に、観察価格が実行価格を下回らない場合、USDTの元本と固定利息が返還されます；実行価格を下回った場合、元本は実行価格に応じたrTokenに変換され、なおかつ固定利息を受け取ることができます。

チェーンアナリストの余烬 (@EmberCN) によると、あるアドレスが昨晩9時にETHが反発信号を示した際、1,936ドルの平均価格で2万枚のETHをロングポジションで建てました（総ポジションは約3,872万ドル）。その後、ETHは2,300ドルまで急騰し、そのアドレスは今回の全ての上昇幅を正確に捉え、単独で655万ドルの利益を得ました。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、Uniswap のネイティブトークン UNI が 2021 年の高値 43 ドルから 93% 以上下落し約 3 ドルになったにもかかわらず、巨大なクジラの蓄積がここ 5 年で最も強力であると発表しました。データによると、バイナンスでの UNI の流出量が最も多い上位 10 件の取引は、日平均 7,300 枚の UNI が流出しており、5 年ぶりの高水準を記録しています。現在の平均値も高水準にあり、この取引グループは毎日 5,600 枚の UNI を蓄積し続けています。Darkfost は、アルトコイン全体の環境が厳しいにもかかわらず、一部のトークンは依然として注目を集めており、特にクジラによって積極的に蓄積されている対象が注目されています。UNI の蓄積強度は現在の下落期間中に歴史的なピークに達しており、大型投資家が安値での投資を行っていることを示しています。

Bitget は米国株の底値での利息を得る製品 FCN（固定利息債券）を発表しました。ユーザーは USDT を使用して米国株 rToken に連動した構造化製品を購入し、目標購入価格を設定できます。製品のルールに従い、満期時の観察価格が実行価格以上または等しい場合、ユーザーは USDT の元本と約定された USDT 利息を受け取ります。満期時の観察価格が実行価格未満の場合、USDT の元本は実行価格に基づいて対応する数量の米国株 rToken に変換され、同時に約定された USDT 利息を受け取ります。同時に、プラットフォームは初回キャッシュバックキャンペーンを開始しました。初めて FCN を成功裏に購入し、単一の金額が 1,000 USDT 以上のユーザーは、最大 20 USDT を獲得できます。累積購入金額が指定の閾値に達した場合、1人あたり最大 10,000 USDT のキャッシュバック報酬を受け取ることができます。詳細については、Bitget の公式プラットフォームをご覧ください。

CryptoQuantのアナリストMorenoDV_は、データが示すところによれば、Binanceプラットフォーム上のイーサリアムの未実現純損益（NUPL）が約-0.35に回復し、歴史的に重要な価格の底に対応する範囲に入ったと述べています。この指標は特定のポジション群の未実現損益の状態を反映しており、現在の負の値は関連するイーサリアムのポジション全体がかなりの浮損状態にあることを示しています。

ライビットマイニングプール（B.TOP）創設者の江卓尔は、これまでの3回のビットコインの牛市と熊市のサイクルを基に、今回の熊市の底を予測しました。「歴史的データに基づいてフィッティングした結果、4つのサイクルの下落率はそれぞれ：86.9%、84.1%、77.6%、65.1%（今回の予測）であり、対応するBTC価格は44,016ドル、予想される時期は10月31日です。」

暗号分析家 Crypto Dan は X プラットフォームで、ビットコインが現在深刻な過小評価の範囲にあると発表しました。周期的な観点から見ると、ビットコインは歴史的な底の位置に近づいており、絶対的な底であるかどうかはまだ不明ですが、この指標は現在の市場参加者の暗号市場への関心が過去の底の時期と同等であることを示しています。Crypto Dan は、2027 年頃に始まる次の上昇サイクルを見据え、現在の水準は間違いなく安価な範囲にあると述べました。

Ai姨の監視によると、アドレス0xb37は今朝Hyperliquidに144.8万枚のUSDCを保証金として入金し、その後991.22ドルから1016.6ドルの範囲で合計1000万ドルのSKHXの買い注文を出しました。もし海力士の価格がさらに下落すれば、関連する買い注文が成立する可能性があります。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、データが示すところによれば、ビットコインは現在5.9万ドルから7万ドルの範囲で重要なサポートを構築しており、この領域はビットコインの歴史の中で最も防御が激しい価格帯の一つとなっています。現在、約50%のビットコインの総供給量が5.9万ドル以上で取引されており、永久に失われたと見なされる数百万枚のビットコインを除外すると、この割合はさらに高まります。この取引の主な推進力は短期保有者であり、市場参加者の行動には分化が見られ、一部の投資家はパニック売りを選択する一方で、別の一部は引き続き買い増しを行っています。

10x Researchは最新の市場報告を発表し、ビットコイントレーダーは長い間「世界の通貨供給量」と「世界の流動性」指標を誤解しており、ドルの動向こそがビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであると述べています。10x Researchは、ドルが現在複数の次元で強くなっていることを指摘し、歴史的な経験則はドルの強化が通常ビットコインにとって不利であることを示しています。そのドルモデルは2011年以降、売り信号を6回しか発生させておらず、最後の発生は2025年11月で、その後数ヶ月間ビットコイン価格は継続的に下落しました。報告書はまた、昨年暗号コミュニティで広く流布された世界の流動性指標が市場によって誤用されたと述べています。研究フレームワークに従えば、この指標は今年の3月初めに買い信号を発し、4月末に離脱信号を発しました。また、チームは次に発生する可能性のある時間ウィンドウを推算しました。10x Researchは、報告書がドルの動向、世界の流動性、その他のマクロドライバーを組み合わせて、今回の熊市の潜在的な底値の時間帯と価値帯を分析し、ビットコインの今回のサイクルの底値に対応する時間ウィンドウが徐々に近づいていると考えていると述べています。

CoinDeskの報道によると、ビットコインのシャープレシオは-20にまで低下しており、この水準は2015年、2018-19年、2022-23年のサイクルの底で見られた。しかし、歴史的にこの信号が出た後は通常数ヶ月の底打ちが続き、即座に反発することはない。2015年にはこの指標が底の領域に約5ヶ月間留まっており、2018-19年と2022-23年ではそれぞれ約3ヶ月であった。一方で、蓄積ウォレットは6月上旬に約12.5万BTCを吸収した。取引所の準備は2月以来約8万枚減少し、約271万枚となっており、クジラは過去1日で取引所から1.1万枚以上を引き出した。ビットコインは59,130ドルの安値から約65,800ドルに反発しており、これは主に米イラン合意によって推進されており、オンチェーン指標によるものではない。連邦準備制度の金利決定が次の試練であり、ドットプロットと連邦準備制度議長ワーシュのインフレに対する発言が反発の継続を決定するだろう。

チェーン上のアナリスト余烬の監視によると、2月初めに5億ドルを使ってBTCとETHを買い漁った巨大なクジラが利益確定を行いました。彼は10日前に1,609ドルの価格で29,000枚のETH（4,667万ドル）を購入し、今朝早くに売却し、643万ドルの利益を得ました（+14%）。

The Blockによると、K33の最新報告では、現在50%以上のビットコインの流通供給量が含み損の状態にあり、1ヶ月前の30%から大幅に上昇したことが示されています。K33の研究責任者であるVetle Lundeは、50%以上の含み損に達するたびに、ビットコインは通常数週間以内に底を打つ（しばしば最後の下落を経験する必要がある）と指摘していますが、この信号が出た後の1年以内にBTCの上昇幅は69%-359%の範囲にあると述べています。現在、ビットコインは200週移動平均線に達しており、「極度の恐怖」感情を伴っており、歴史的な底の特徴に合致しています。K33は、60,000ドルが今回のサイクルの底である可能性が高い、または少なくとも非常に魅力的な長期的な蓄積ゾーンであると考えています。