シティ

ロイター通信によると、シティグループは今後12ヶ月間のビットコインとイーサリアムの価格予測を引き上げました。その理由には、暗号市場の活発化、マクロ経済環境の支援、そしてETF資金の流入が再び回復したことが含まれます。シティはビットコインの今後12ヶ月の目標価格を82,000ドルから113,000ドルに引き上げ、イーサリアムの目標価格を2,240ドルから3,028ドルに引き上げました。シティは水曜日に発表した報告書で、暗号市場への資金流入が回復すると予想していますが、その速度は以前よりも遅く、より安定したものになるとしています。投資顧問機関や証券会社がビットコインの配分を徐々に増やすにつれて、資金流入は持続する見込みです。シティは今後12ヶ月間に50億ドルの資金が暗号市場に流入すると予想しています。アメリカ合衆国上院は先週、デジタル資産の規制枠組みを確立することを目的とした「CLARITY法案」を進めることができませんでした。この法案の行き詰まりは、暗号業界全体に一定の挫折をもたらしています。アメリカ財務省が最近、長期国債を買い戻した後、ドルが弱くなり、暗号市場の上昇傾向を再び促進しました。

花旗は日本とアラブ首長国連邦で企業向けトークン化預金サービスCiti Token Servicesを開始したと発表しました。日本の顧客は、アメリカ、イギリス、シンガポールなどの既に開設された地域の口座にほぼ即時に資金を移動できます。このサービスは日本でドルをサポートしており、国際送金は年間を通じて24時間いつでも行えます。このサービスは銀行預金を支えとしており、花旗が管理する許可されたブロックチェーン上で処理され、新しい口座や暗号財布を開設する必要はありません。サービスの対象市場はアメリカ、アイルランド、中国香港、シンガポール、イギリス、日本、アラブ首長国連邦の7カ国に拡大しました。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》によると、シティグループはCoinbaseと提携し、シティの機関顧客（大手多国籍企業を含む）はシティの商業決済サービスを通じて顧客からのステーブルコインの支払いを受け入れることができる。Coinbaseはステーブルコインの決済ゲートウェイと基盤となるブロックチェーン技術を提供し、ステーブルコインを自動的に法定通貨に換算し、シティが記帳銀行として資金決済を行う。同時に、Coinbaseの決済顧客はシティの銀行機能を活用し、銀行口座に似たツールで受け取り、保有し、支払いを行うことができる。受け取った現金は自動的にステーブルコインに変換され、Coinbaseに保管され、現在年率3.75%の類似利息報酬を得ることができる。

利率市場の変動が激しいため、シティバンクは新興市場のアービトラージバスケットを閉鎖しました。

花旗研究 (Citi Research) のポッドキャスト番組によると、花旗のグローバルマクロ戦略責任者 Dirk Willer と量的グローバルマクロおよび資産配分チームの責任者 Alex Saunders が最近の市場動向について深く議論しました。二人のストラテジストは、現在ほとんどの中央銀行がタカ派の立場を維持しているが、日本銀行が予想外にハト派の信号を発信し、USDJPY の動向に重要な影響を与えていると指摘しました。同時に、ビットコインは最近明らかな回復を見せており、2026年にデジタル資産投資戦略が新たな転換を迎えることを示唆している可能性があり、機関投資家の暗号市場への関心が高まっています。

花旗は最新の市場戦略番組で、アメリカ合衆国上院が《CLARITY法案》を正式審議に進めることができなかったが、ビットコインの反発を中断させることはなかったと述べました。法案の手続き上の投票が妨げられた後も、ビットコインは強い状態を維持しており、資金が単一の立法ノードへの依存を減らし、規制ルールが引き続き前進できるかに焦点を移していることを示しています。花旗は、立法の妨げがCFTCが短期的により完全な暗号市場の規制権限を得ることを制限すると考えていますが、SECは既存の権限に基づいて一部のルール制定を進めることができるとしています。市場にとって、これは暗号業界のコンプライアンスプロセスが引き続き進展する余地があることを意味し、今後の焦点はSECによる取引、トークン化された資産および市場参入ルールの実際の実行ペースに移るでしょう。さらに、マクロ環境はビットコインの反発の変数であり続けます。花旗経済チームのベンチマーク判断は、今回の利上げが「一度で完了する」可能性があるというものです。しかし、量的マクロチームは、AI投資が成長を支え続け、雇用と賃金の圧力が維持される場合、金利がさらなる引き上げリスクに直面する可能性があると警告しています。花旗はビットコインが中期的な移動平均線を上回ることをリスク選好の回復のシグナルと見なし、ナスダックのパフォーマンスとの連動性を引き続き追跡する価値があると述べています。

花旗のアナリストは、アリババが人工知能事業の発展からさらに利益を得ることが期待されると述べています。CEOのウー・ヨンミンは、2033会計年度までに20ギガワットのAIインフラ規模を実現する目標を掲げており、これにより外部クラウドビジネスの収益が1,600億ドルに達する可能性があり、花旗が2031会計年度に予測した1,000億ドルを上回るとしています。花旗は「買い」評価を維持し、目標株価を189香港ドルとしています。

Gateの市場データによると、Meta Platformsは前場で上昇に転じました。以前、シティはMetaを今後90日間の上昇触媒観察リストに追加しました。

花旗のアナリストは、先進的なストレージチップメーカーが人工知能の発展における構造的変化から恩恵を受けると指摘しています。この機関は、継続的な学習がストレージ需要を大幅に増加させ、市場の供給不足が2031年まで続くと予測しています。継続的な学習は、新しいタスクと知識に基づいてモデルを強化し、モデルの更新や過去データへのアクセスに対する継続的な需要を生み出し、HBM、サーバーDDR5、eSSDなどの製品のストレージ使用量を引き上げます。花旗は、HBMビットの需要が2027年に前年同期比で62%増加し752億ギビット、2028年には前年同期比で69%増加し1270億ギビットに達すると予測しています。世界のDRAM需要は、2027年と2028年にそれぞれ前年同期比で30%と35%増加し、同時期の供給はそれぞれ19%と22%の増加にとどまり、供給と需要の比率はそれぞれ-8.7%と-9.7%になります。NANDについては、2027年と2028年の需要がそれぞれ前年同期比で29%と33%増加し、供給の増加21%と25%を上回り、供給と需要の比率はそれぞれ-6.1%と-5.5%になります。花旗が推奨するストレージ関連の銘柄には、三星電子、SKハイニックス、マイクロン、Sandisk、Kioxiaが含まれ、これらはそれぞれ継続的な学習によるストレージ不足、HBMとサーバーDDR5の需要、DRAMの供給不足、高密度eSSDとNANDの供給の引き締まりといった論理に対応しています。

原油価格の上昇がインフレ懸念を引き起こし、アメリカ国債の利回りが大幅に上昇しています。シティグループは、変動に耐えられる投資家にとって、20年物国債が良好なリスク・リターン比を持っていると述べています。シティグループのストラテジスト、ジェイソン・ウィリアムズ氏は、利回りが5.3%を超えると、美債のプットオプションが強化され、政策立案者が利回り上昇を抑制するために行動を起こす可能性があると指摘しています。

CoinDeskの報道によると、シティバンクは年末までに日本企業向けにトークン化された預金に基づく国際送金サービスを開始し、5カ国間で24時間365日の即時クロスボーダー決済を実現し、日本でこのサービスを提供する初の外国銀行となります。

DBSとシティのニューヨークオフィスは、9月5日にSwiftデジタル台帳を通じてトークン化された預金を使用し、シンガポールとアメリカ間のドルのクロスボーダー決済を完了しました。この取引は週末に実行され、数分しかかからず、従来のクロスボーダー決済は通常最大で2営業日を要するため、企業はタイムゾーンや週末の間隔による時間の損失を受けることがなくなりました。これはこの台帳が確認した2回目のリアルタイムアプリケーションであり、以前にHSBCとスタンダードチャータードが8月に初のリアルタイムトークン化預金のクロスボーダー取引を完了しています。Swiftは7月9日にこの台帳が初期使用可能であることを発表し、17の銀行がパイロットを準備しています。DBSは12のコアデザイングループの中で唯一アジアに本社を置く銀行です。DBSグループの最高執行責任者であるRachel Chewは、Swiftデジタル台帳が伝統的な銀行インフラと新興デジタルネットワークを接続し、トークン化された通貨を実験から実際のアプリケーションへと推進していると述べました。シティアジア南部サービスの責任者であるMridula Iyerは、週末のリアルタイム取引が24時間体制のクロスボーダー決済が現実になったことを証明していると述べました。DBSは2024年にDBSトークンサービスを開始し、24時間365日利用可能なプログラム可能な即時価値移転サービスを提供します。

Cointelegraph の報道によると、星展銀行とシティバンクが提携し、Swift のブロックチェーンベースの台帳を利用して、トークン化された預金を通じて即時かつ24時間体制の国際的な米ドル決済を実現しました。

花旗はリサーチレポートを発表し、中際旭創（03308.HK）H株を初めてカバーし、買い推奨を与え、2027年の予想PERに基づいて目標価格を1524香港ドルとしました。同社は、2025年から2028年の収益と純利益の年平均成長率がそれぞれ129%と149%に達すると予想しており、AI光通信の需要の強さ、帯域幅のアップグレード、迅速な生産能力の向上、製品ポートフォリオの改善、シリコンフォトニクス技術の採用率の上昇、そしてオペレーショナルレバレッジの恩恵を受けるとしています。同社は、包括的な製品ポートフォリオ、スケーラブルな生産能力、最先端の技術進展と研究開発能力、柔軟で弾力のあるサプライチェーン、そして世界的なクラウドサービスプロバイダーやAI顧客との強固な関係が、AI時代におけるリーダーシップを支えると考えています。

Ledger Insights の報道によると、今年 3 月、シティバンクは Euroclear の D-FMI トークン化プラットフォーム上で初のネイティブデジタル構造債を発行し、ターゲット流通チャネルはシティのウェルスマネジメント業務です。現在、ブラジル国立銀行（Banco do Brasil、国有持株銀行）は、シティの同プロジェクトにおける後続債を購入するために 500 万ドルを投資したと発表しました。このブラジル銀行は、この取引がラテンアメリカの金融機関にとって初の例であると述べています。ブラジル銀行は 8 月 19 日に自社資金部門を通じて投資を行い、顧客のためではなく、自社資金をこのツールに投入しました。シティグループはそのルクセンブルクの法人を通じてこの債券を発行し、ロンドン支店が発行および支払い代理を務めています。この構造債の基準参考資産は開示されていません。

CoinDeskの報道によると、21の国際金融機関が、2026年下半期に新しい会社を設立し、ステーブルコインの発行を推進する計画を発表しました。具体的な名称は後日発表される予定です。この会社は初期段階でドル建てのステーブルコインに焦点を当て、将来的にはより多くのG7通貨に拡大する計画で、ユーロ建てのステーブルコインを優先的に考慮します。参加機関には、アメリカ銀行、シティ、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、ドイツ銀行、UBS、ウェルズ・ファーゴ、BBVA、サンタンデール銀行、MUFG銀行などが含まれています。このステーブルコイン計画は、卸売、機関、及び小売市場を対象としており、クロスボーダー決済やデジタル資産の決済などのシーンで利用される予定です。このグループは、ステーブルコインの方案が銀行レベルのコンプライアンス、ガバナンス、及び機関リスク管理能力を組み合わせることを示し、アメリカの「GENIUS法案」及びEUのMiCAなどの関連規制要件に準拠する計画であると述べています。プロジェクトの目標は、2027年上半期に正式にステーブルコイン製品を発売することです。

花旗グループは、2026年に韓国企業が世界の債券および株式市場での発行規模が記録を更新すると予測しています。企業は国際投資家を通じて成長資金を調達しており、その中でもSKハイニックスの規模は265億ドルの米国上場取引が最も目立っています。花旗グローバルファイナンス韓国のCEOであるJangho Park氏は、韓国にはますます多くの世界クラスの企業や新興産業のリーダーが存在し、競争力のある資金調達条件を利用して資本市場から資金を調達し、自らの成長目標を達成していると述べています。花旗がこの展望を示す中、韓国の二大半導体メーカーは世界の人工知能インフラ構築の主要な受益者となっています。韓国は、サムスン電子やSKハイニックスを含む企業に対して、少なくとも1350兆ウォン（9750億ドル）を半導体やデータセンターの建設に投資するよう求めていますが、多くのプロジェクトはまだ初期の計画段階にあります。

シティグループ（Citi）は、株式市場のパフォーマンスを引き続き楽観視しており、米国中間選挙前に市場が調整した場合、投資家は株式資産の配分を増やすことを検討するよう提案しています。現在、米国株式の「オーバーウェイト」見解を維持しており、企業の利益予想が改善し、市場の流動性環境が緩和に向かっていると考えています。最近、人工知能に関連する懸念が高まっているものの、全体的な市場には明確なリスク信号はまだ現れていません。シティは引き続き米国株式市場を楽観視しており、セクターのローテーションが市場の下方リスクを制限する可能性があると考えています。歴史的なデータによれば、米国中間選挙前の市場の疲弊期は、その後に強力な年末のパフォーマンスを迎えることが多いため、現在は押し目を狙う機会が存在するかもしれません。

関係者によると、人工知能会社 Anthropic は、シティグループを初の公開株式の主要引受団に加える計画を立てています。実現すれば、シティはモルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、モルガン・チェースと共に核心的な引受役を務めることになります。Anthropic は今月末にも規制当局に上場申請を提出する可能性があります。