証券市場

シティは最新の報告書『Tokenization 2030: Wall Street On-Chain』で、現実世界資産（RWA）のトークン化市場規模が現在の約170億ドルから2030年には5.5兆ドルに成長すると予測しています。異なる採用速度シナリオに基づくと、市場規模の範囲は2.7兆ドルから8.2兆ドルの間になる可能性があります。報告書では、2030年までにアメリカの短期国債市場の約10%と公開株式市場の3%がトークン化されると予測しています。同時に、ステーブルコイン市場の拡大は約1兆ドルの新たなアメリカ国債需要をもたらす可能性があります。また、もし10%のアメリカの個人投資家がデジタル取引プラットフォームに移行すれば、約2.6兆ドルのデジタル株式需要が生まれる見込みです。シティは、従来の金融資産が徐々にブロックチェーンに移行する中で、トークン化がウォール街とブロックチェーンインフラをつなぐ重要な架け橋となり、世界の資本市場のデジタル化転換を促進することが期待されると考えています。

公式発表によると、世界をリードするデジタル資産プラットフォーム Gate が正式に実際の株式取引サービスを開始し、ユーザーは USDT を使用してアメリカの主要な証券市場の株式および ETF 取引に直接参加できるようになりました。現在、Android ユーザーは Gate アプリを最新バージョンに更新することで株式取引機能を体験でき、iOS ユーザーも 8.21.5 バージョンに更新することで関連サービスを利用できます。現在の市場で広く議論されている株式トークン化や RWA マッピングモデルとは異なり、Gate の株式サービスはチェーン上でのマッピング資産やトークン化派生商品ではなく、アメリカの Broker-Dealer ライセンスおよび清算資格を持つコンプライアンス証券会社と連携し、実際の証券市場に直接接続してユーザーに実際の株式取引サービスを提供します。Gate が今回提携した証券会社は、アメリカ証券投資者保護会社（SIPC）のメンバーでもあり、関連条件を満たす場合、顧客の証券資産に対して相応の保障を提供できます。このモデルは、取引の透明性、資産の安全性、および投資家保護メカニズムを強化することを目的としており、Gate の伝統的金融市場への接続能力の継続的な拡大を示しています。

アメリカ証券取引委員会（SEC）委員 Mark T. Uyeda は2026年資産管理デリバティブフォーラムで講演し、国債清算ルールの実施進捗と証券市場のトークン化の発展に焦点を当てました。SEC は CME Securities Clearing と ICE Clear Credit の2つの新しい清算機関の登録を承認し、市場参加者により多くの清算選択肢を提供します。金融研究局のデータによれば、ルールが2025年の前8ヶ月に実施されれば、アメリカのグローバルシステム上重要な銀行は平均で345億ドルのバランスシートスペースを解放できるとされています。トークン化について、Uyeda は SEC が執行を意見表明の主要な手段として停止し、規制ガイダンスと免除令を通じて限られた範囲の試験を推進していると述べました。彼は、SEC のルールは技術的中立性を保ち、プロセスではなく結果に焦点を当て、適切な投資家保護措置を確保するべきだと強調しました。

据 PRNewswire の報道によると、ナスダック上場企業 DeFi Technologies の子会社 Valour は、スウェーデンの証券市場 Spotlight Stock Market において、恒常的なレバレッジを持つビットコインおよびイーサリアムの上場投資商品 Bull Bitcoin X2 Valour と Bull Ethereum X2 Valour を発表し、投資家に対して2倍のレバレッジを持つビットコインとイーサリアムの投資機会を提供します。

Valourは、スウェーデンの証券市場Spotlight Stock Marketで、恒常的なレバレッジのビットコインおよびイーサリアムの上場投資商品Bull Bitcoin X2 ValourとBull Ethereum X2 Valourを発表しました。手数料は1.9%で、投資家はデジタルウォレットやマージン口座を管理することなく、2倍のレバレッジを持つビットコインとイーサリアムへの投資機会を得ることができます。

市場の情報によると、スペイン国家証券市場委員会（CNMV）は新しいガイドラインを発表し、同国の金融エコシステムに対してEUの「暗号資産市場規則」（MiCA）をどのように実施するかを説明しました。この規制機関は、投資家保護、暗号通貨プラットフォームおよび投資主体の許可と規制に関する詳細なQ&A文書を公開しました。スペインはMiCAの枠組みの下で、欧州のデジタル資産規制システムに参加し、市場規制、消費者保護、そして仮想資産サービス提供者（VASP）に対する許可要件を統一しようとしています。CNMVの発表では、集団投資機関（IICs）およびベンチャーキャピタル主体（ECRs）に関する既存の2つのQ&A文書が修正され、もう1つはEUの「金融商品市場指令 II」（MiFID II）の適用をカバーしています。さらに、MiCAに特化したセクションが新たに追加され、集団投資機関のセクションと並列に配置され、「自由投資集団投資機関」（IICIL）が含まれています。このセクションでは、規制機関が「常緑ファンド」への投資ツールの定期的な償還に制限を設ける方法を明示しています。スペインがMiCAを採用することで、一部の小売投資家は自由投資ファンドを通じて暗号通貨にアクセスできるようになります。これは、政府が投資家保護に関する法律の下でデジタル資産市場へのアクセスを拡大しようとしているためです。さらに、CNMVのガイドラインによれば、ベンチャーキャピタル主体は現在、より多くの透明性義務を負っています。CNMVの発表によると、MiCA規則の移行期間は2026年7月1日まで続く予定です。

欧州委員会は、暗号通貨企業の規制権限を欧州の市場規制機関に移管する計画を立てており、これは「金融市場の包括的統合」の一環です。欧州委員会は、暗号通貨の規制を欧州証券市場監視機構（ESMA）の権限に組み込むことで、規制がより効果的になり、越境活動に有利になると述べています。この措置は、27の加盟国間の規制方法の違いによる分散問題を解決することを目的としています。これまで、フランスのAMF、オーストリアのFMA、イタリアのConsobを含む個別の国の規制機関は、MiCAの実施に懸念を示し、ESMAに対して管理の強化を求めていました。この提案は、欧州議会と欧州理事会の交渉と承認を必要としています。

据彭博社报道，欧盟执行机构公布计划，拟将更多监管和执法权移交其市场监管机构，引发各国监管机构向布鲁塞尔让渡权力的争论。周四公布的提案显示，总部位于巴黎的欧洲证券及市场管理局将对重要清算所、中央证券存管机构和交易场所拥有新权力。欧盟不到一年前为加密货币公司引入国家监管制度，如今这些公司及泛欧市场运营商均纳入该机构职权范围。欧盟大部分市场监管权集中化需获欧盟议会和成员国理事会同意，部分成员国坚决反对。该提案核心是加强欧洲证券及市场管理局的权力和资源，将设由五名独立成员组成、任期最长五年的董事会。筹备费用由欧盟预算承担，交易场所、中央证券存管机构和加密资产服务提供商承担持续开支。欧盟委员会为简化欧洲市场运作，还将修订立法，限制成员国对证券发行人提额外要求，简化牌照发放流程以改善跨境中央证券存管服务，并希望将分布式账本技术融入规则手册。关于这一揽子计划的谈判将于明年1月启动，届时塞浦路斯将担任欧盟理事会轮值主席国。

金十の報道によると、tZero Group Inc.はデジタルトークンに連動した証券市場を運営しており、CEOのアラン・コネフスキー（Alan Konevsky）は、同社が2026年にIPOを行う計画であると述べています。同社の投資家にはインターコンチネンタル取引所（ICE）が含まれています。コネフスキーは、同社が銀行家とIPOに関する話し合いを行っているが、まだ誰と協力するかは決まっていないと述べました。彼は、同社が同時にIPO前の資金調達を模索しているとも言いました。この従業員50人以上の会社はまだ利益を上げていません。

ChainCatcher メッセージ、日本の上場企業 Metaplanet の CEO Simon Gerovich が X に投稿したところによると、Metaplanet（3350.T）は東京証券市場での取引総額が 2220 億円（約 15.1 億ドル）、取引量が 1.7 億株に達し、初めて全市場の取引金額と取引量の両方で1位となった。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道として、EU の広範な暗号規制の一環として、欧州証券市場監視機構（ESMA）は 2 月 17 日に関連当事者に対して相談文書を発表しました。「目的は、暗号資産サービス提供者を代表して暗号資産に関する助言や暗号資産または暗号資産サービスに関する情報を提供する自然人の知識と能力を評価するためのガイドラインを策定することです。」このガイドラインは、2023 年 6 月に発表された EU の暗号資産市場規制（MiCA）に準拠し、顧客に暗号に関する助言や情報を提供する従業員のための一貫した基準を確立し、投資家保護を強化し、暗号市場への信頼を促進することを目的としています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、欧州証券市場監視機構（ESMA）は火曜日に最終的なガイダンスを発表し、加盟国が今後施行される規則を実施するのを支援します。ESMA は、逆勧誘、システム、暗号通貨が金融商品を構成する可能性、及び市場乱用防止の技術基準草案に関する最終報告書を公表しました。EU の暗号通貨業界に対する特別規制である「暗号資産市場（MiCA）」は、12 月 30 日に 27 の加盟国で発効することを目指しています。しかし、一部の国では MiCA を実施するための立法がまだ整っていません。ポルトガル中央銀行は月曜日に、立法がまだ通過していないため、現在どの国の監督当局がこれらの規則を担当するかは未定であると述べました。業界団体は、ESMA が 10 月に最終的な技術基準を発表したことと施行日との間の時間的な隔たりが、国家監督当局の遅延の一因であると指摘しています。ESMA の議長である Verena Ross は、「今後、移行期間が進むにつれて、私たちは引き続きガイダンスを提供し、すべての国家監督当局（NCA）と協力して MiCA の円滑な実施を確保し、規制の調和を通じて公正な競争環境を支援します。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、香港メディアの東網が報じたところによれば、香港証券監察委員会は、12のアジア太平洋地域の証券市場監督機関の代表と共に、暗号資産、トークン化、人工知能に関する規制方針を検討しました。さらに、香港証券監察委員会は、国際証券監督者機構（IOSCO）アジア太平洋地域委員会の監督ディレクターネットワークの初会合を主催しました。この会議では、インタラクションの他に、最新の市場動向やビジネス界が観察している状況の共有も行われました。ある商業銀行は、人工知能アプリケーションの現場デモも実施しました。

ChainCatcher のメッセージ、欧州証券市場監視機構（European Securities and Markets Authority、略して ESMA）は水曜日に、暗号企業に対してそのネットワーク防御の外部監査を義務付けるべきだと述べ、ブリュッセルの立法者に対してこの地域の暗号業界に関する主要な規制を改正し、消費者をより良く保護するよう促しました。この機関は、より厳格なネットワーク保護規則がEUの暗号資産市場規制（MiCA）法案の重要な要素であると考えており、この法案は12月に全面的に発効します。ESMAは、暗号通貨企業に対してそのネットワーク攻撃に対する耐性を第三者に監査させることを求める要求を盛り込むよう促しており、これらの規則の実施状況を最終決定するために取り組んでいます。これらの規則は昨年、EUの立法者によって通過しました。しかし、欧州委員会（European Commission）はこの動きに反対し、ESMAが権限を超えて立法の権限を逸脱していると述べました。双方はコメントを拒否しました。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Coinbase は 2024 年末までにヨーロッパで不適合なステーブルコインを廃止する準備を進めていますが、世界最大のステーブルコインである Tether の USDt の状況は依然として不明です。Coinbase は、今後実施される制限措置が USDT に影響を与えるかどうかを正式に発表していませんが、一部の報道やコミュニティの議論は、Tether が新しい規制の下で課題に直面する可能性があることを示唆しています。10 月初旬の時点で、USDT のヨーロッパにおける規制状況は依然として不確かです。欧州証券市場監視機構（ESMA）は、EU の金融市場監視機関であり、MiCA のコンプライアンスの主要な監視者の一つですが、これまでのところ、同機関は Tether の規制状況について沈黙を保っています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、香港証券監察委員会は本日、香港でのペーパーレス証券市場の実施に関して提案された附属法令、規則およびガイドラインについて、相談のまとめを発表しました。市場の意見を受けて、現在、5年間の期限を提案しています：関連する立法手続きが完了した後、ペーパーレス証券市場制度は2025年末に実施される予定です。元の法律に従ってペーパーレス証券市場制度と互換性のある企業は、2030年末までに段階的に新制度に移行する必要があります。香港証券監察委員会は、ペーパーレス証券市場に関連する特定の費用に上限を設定し、別途公衆に相談を行います。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、トークン化された証券市場 INX プラットフォームが、Nvidia 株式に基づく1対1のサポートを持つトークン化された証券 bNVDA トークンを、条件を満たす非米国ユーザー向けに発表しましたが、チップメーカーの Nvidia とは正式な関係はありません。INX とトークン化された現実世界の資産発行者 Backed が発表した関連情報によれば、bNVDA トークンは従来の株式市場の取引時間外でも取引可能であり、ユーザーは自分のアカウントに資金を追加し、暗号通貨を使用してトークン化された証券を購入することができます。INX の CEO Shy Data は次のように述べています。「今回の提携は、現実世界の資産のトークン取引を実現するためのもう一つのマイルストーンです。私たちは、トークン化された資産市場のアクセス性と効率を向上させ、グローバルな金融の新時代を切り開くことに尽力しています。」

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、欧州証券市場監視機構は、MiCA が年末に発効するにもかかわらず、暗号通貨のユーロ取引の増加を促進していないと述べていますが、これは投資家保護を強化することを目的としているため、潜在的な成長の原動力となる可能性があります。報告によれば、昨年この規制が正式に立法化されて以来、ユーロ建ての暗号通貨取引レベルは約 10% のまま安定しています。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、Coinbase Global, Inc. を代表して提出されたルール制定の請願書を拒否しました。以下のように述べています：まず、現行の法律および規制は暗号証券市場に適用されます。次に、アメリカ証券取引委員会はルール制定を通じて暗号証券市場の問題を解決します。第三に、自らのルール制定の優先事項を決定する際に、委員会の裁量権を保持することが非常に重要です。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、欧州証券市場監視機構（ESMA）が発表した研究報告書は、「現在、DeFi を含む暗号資産市場は金融の安定性に対して重大なリスクを構成していない。これは主にその規模が比較的小さく、暗号と従来の金融市場の間の感染経路が限られているためである」と指摘しています。ESMA はまた、2022 年のいくつかの重大な出来事、特に Terra エコシステムと FTX の崩壊を調査し、この暗号の「リーマン・ショック」が従来の市場に対して重大な影響を与えていないことを指摘しました。