オンチェーン金融

去中心化金融プロトコル Ethena は、Coinbase と提携を結んだことを発表しました。両者は共同で Coinbase の1億人以上のユーザー向けに、オンチェーンの金融および貯蓄商品を開発します。最初の成長計画は来週開始される予定です。同時に、Coinbase Ventures は公開市場で Ethena（ENA）への初回投資を完了しました。

Solana 公式発表『Solana 上で完全にチェーン上の永続契約を構築する』、今後は完全にチェーン上の永続契約（Perps）エコシステムの構築を大いに推進し、Solana を世界で最も強力なチェーン上の金融派生商品インフラにすることを目指します。現在、暗号派生商品の取引量は主に中央集権型取引プラットフォームやチェーン外のマッチングエンジンに依存するハイブリッドモデルに集中していますが、Solana はこれを過渡期と考えています。高性能ブロックチェーンの特性を活かして、真の完全チェーン上の派生商品市場を実現したいと考えています------注文の提出、価格の更新、マッチング、清算などすべてのプロセスがチェーン上で完了し、同時に機関レベルの速度と低コストを維持します。Solana 財団は資金、技術支援、リソースの傾斜を提供し、以下の条件を満たすプロジェクトを重点的に支援します：完全にチェーン上で実行、実際の双方向流動性に基づく価格発見（単純な資金プールの価格設定ではなく）、Solana 優先かつ収益がチェーン上に戻る、チームに派生商品経験がある、コアコードがオープンソースであるなど。また、フロントエンド、アグリゲーター、保険庫、マーケットメイキングツールなどの周辺インフラの共同構築も歓迎します。

CoinDesk の報道によると、デジタル資産管理会社グレースケールは最新の報告書で、分散型取引プラットフォーム Hyperliquid が暗号永続契約取引所から急速にブロックチェーン金融インフラプラットフォームへと進化しており、将来的には伝統的なデリバティブ取引および取引所システムに挑戦し、「金融サービスの巨人」となる可能性があると指摘しています。報告書によると、Hyperliquid は 2025 年に約 8 億ドルの収入を実現し、年間の永続契約取引量は約 2.9 兆ドル、未決済契約の規模は約 70 億ドルで、暗号デリバティブ市場で顕著なシェアを占めています。グレースケールは、このプラットフォームがもはや暗号取引に限定されておらず、HIP-3 および HIP-4 システムを通じてトークン化された株式、大宗商品、予測市場に拡大し、全天候型のオンチェーン取引インフラを徐々に構築していると考えています。FalconX の別の報告書でも、Hyperliquid が CME Group などの伝統的なデリバティブ取引所や Kalshi、Polymarket などの予測市場プラットフォームに対して競争を仕掛けており、Pre-IPO などの新しい市場で進展を遂げていることが指摘されています。報告書は同時に、規制が依然として重要な変数であることを強調しています。Hyperliquid は現在アメリカのユーザーのアクセスを制限していますが、規制の枠組みが徐々に明確になり、Coinbase、Robinhood、Kraken などの機関が永続契約商品を探求する中で、この分野は将来的により広範な成長の余地を迎える可能性があります。

Gate Venturesの最新週報によると、先週の世界市場はインフレデータとエネルギー価格の上昇の影響で明らかに圧力を受けました。S&P 500指数は初めて7,500ポイントを突破しましたが、その後CPIとPPIデータが両方とも予想を上回ったために反落し、市場は潜在的な利上げリスクを織り込み始めました。このような背景の中で、暗号市場も同様に弱含み、BTCは先週8.1%下落し、ETHは10.2%下落しました。現物BTC ETFは10億ドルの純流出を記録し、市場の感情は再び「恐怖」ゾーンに戻りました。業界の面では、機関投資家によるステーブルコインとオンチェーン金融インフラの配置が引き続き加速しています。JPMorganはステーブルコイン発行者向けのトークン化されたマネーマーケットファンドを推進中です；DTCCはChainlinkを採用して24時間体制の担保管理ネットワークを構築します；Hana Bankは6.7億ドルでUpbit運営会社Dunamuの株式を取得し、伝統的金融機関が暗号インフラ分野に加速して深く関与していることをさらに示しています。投資と資金調達の面では、先週は合計14件の資金調達が完了し、総規模は11.13億ドルに達しました。その中でインフラストラクチャー分野の資金調達額は10億ドルを超え、絶対的な主導地位を占めています。ブロックチェーン分析会社Ellipticは1.2億ドルの資金調達を完了し、ドイツ銀行とナスダックが共に出資しました；ビットコイン保管プラットフォームOnrampも1250万ドルのAラウンド資金調達を完了し、機関レベルの保管インフラを継続的に拡大しています。全体として、マクロの不確実性が高まる中で、市場の資金は引き続きコンプライアンス、保管、機関レベルのサービスに集中しています。

a16z Cryptoは、Arcへの投資ロジックを説明する投稿を行い、ステーブルコインが暗号取引ツールから世界金融インフラのコア層へと進化しており、ブロックチェーンが「アプリケーション層金融」から「システムレベル経済オペレーティングシステム」へのアップグレードを推進していると指摘しています。昨年のステーブルコインの取引規模は約9兆ドルに達し、VisaやPayPalなどの世界的な決済ネットワークと同じ規模に達しています。米ドルステーブルコインの総供給量も2700億ドルを超え、クロスボーダー決済、B2B決済、外国為替取引がステーブルコインの主要な使用シーンとなり、徐々に「世界的資金流動のアップグレード層」となっています。a16z Cryptoは、既存のブロックチェーンインフラが依然として暗号ネイティブユーザーや個人開発者向けであり、大規模な機関レベルのニーズに対するネイティブサポートが不足していると述べています。ARCトークン関連のエコシステム構築に参加する理由は、世界金融が徐々にブロックチェーン上に移行しているためであり、将来的には少数のパブリックチェーンのみが「オンチェーン経済システムの基盤」を支えることができるとしています。

Web3資産データプラットフォームRootDataは、Bybitの30社のWeb3ビジネスパートナーを整理しました。これらのWeb3パートナーは、機関保管、ステーブルコイン、チェーンインフラ、DeFiプロトコル、現実の支払いなど、複数の重要なレイヤーをカバーしています。資金レイヤーから見ると、Circle、Tether、Ethenaなどのパートナーは、BybitがステーブルコインやRWA関連の流動性構造に深く関与し始めたことを意味します。特にOndo、BackedなどのRWAプロトコルは、本質的にチェーン上の資金が徐々に米国債、現実の収益資産、伝統的な金融市場に接続されるのを助けています。チェーンインフラの観点からは、Mantle、Solana、Sui、TONなどの主流ネットワークをカバーし、EigenLayer、Solayerなどの再質押しシステムにも拡張しています。これは、Bybitがチェーン上の収益と資産発行レイヤーに拡張し始めたことを意味します。チェーン上の流動性レイヤーでは、BybitはAave、Kamino、Raydium、Orca、Sanctumなどのプロトコルと協力し、bbSOLを用いてDeFi収益と資産の循環能力をさらに強化しています。本当に注目すべきは、その機関側のインフラストラクチャの配置です。BybitはFireblocks、Anchorage、Copper、Sygnum Bank、Cactus Custodyなどの保管システムに接続し、QNB Group、Pave Bank、Threddなどの銀行や支払いネットワークと接続しています。機関資金が流入するにつれて、暗号取引所の最大の競争点は「マッチング能力」から「資産の安全性と清算能力」へと移行しています。特に北朝鮮のハッカー攻撃事件の後、保管システムは取引所のインフラストラクチャの中で最も重要な部分となっています。同時に、Bybitのグローバルブランド戦略も変化しています。過去数年間、同社はOracle Red Bull RacingなどのトップスポーツIPと高調に協力していましたが、近年は中東などの高成長地域に徐々にシフトし、ドバイDMCCなどの機関と関係を築いています。ブランドロジックは「トラフィック露出」から「地域金融資源のバインディング」へと移行しています。関連合輯【Bybit Web3パートナーネットワーク合輯（継続更新）】暗号プロジェクトが積極的にパートナーネットワークを示すことは、透明性と市場の信頼を高めるための重要な方法となっています。RootDataはWeb3プロジェクトの関係者が資料を請求することを歓迎し、引き続き多くのプロジェクトのビジネス関係の開示入口を追跡し開放しています。このプラットフォームは、暗号プロジェクトのエコシステムマップを連続して発表し、Visa、Mastercard、Coinbaseなどの上流顧客のWeb3エコシステムパートナーをノミネートしています。もし今後のエコシステムマップにあなたのプロジェクトをノミネートしたい場合は、【RootData 2026 Industry Ecosystem Mapping】フォームに記入し、あなたの重要な顧客やパートナーを補足してください。

Web3 資産データプラットフォーム RootData は Kraken の Web3 ビジネスパートナーを整理しました。この「縦の協力ネットワーク」は Kraken の製品体系に深く組み込まれ、製品を中心とした Web3 能力統合モデルを形成しています：ウォレットとユーザーエントリ側では、Kraken Wallet がオンチェーン資産管理機能を統合しています。総合サービス層では、Kraken 360 などの製品が多様な Web3 サービスをさらに統合し、ユーザーのワンストップ体験を向上させています。収益シーンでは、DeFi Earn などの製品を通じて Ethena、Veda、Chaos などのプロトコルを導入し、オンチェーンの収益能力をプラットフォーム内の機能としてパッケージ化しています。さらに、Kraken は早期に Bit Trade、Circle Trade などの機関を買収し、取引、OTC および機関サービス能力を徐々に内製化しました。顕著な事例には、Kraken が Backed を買収した後、その xStocks を高度に結びつけ、公式ページ、アプリおよび Pro 取引プラットフォームでコア製品として表示しています。関連合輯【 Kraken Web3 パートナーネットワーク合輯（継続更新）】したがって、Kraken の戦略は外部能力を直接自社の製品機能にすることに近く、完全な配信体系を提供し、より強い深さと拡張性を持たせています。暗号プロジェクトが積極的にパートナーネットワークを示すことは、透明性と市場信頼を高める重要な方法となっています。RootData は Web3 プロジェクト側の資料を請求することを歓迎し、引き続き多くのプロジェクトのビジネス関係の開示入口を追跡し開放しています。このプラットフォームは、暗号プロジェクトのエコシステムマップを連続して発表し、Visa、Stripe、Coinbase などの上流顧客の Web3 エコシステムパートナーをノミネートしています。今後のエコシステムマップであなたのプロジェクトをノミネートしたい場合は、【RootData 2026 Industry Ecosystem Mapping】フォームに記入し、重要な顧客やパートナーを補足してください。

彭博社の報道によると、ニューヨークに本社を置くデジタル資産管理会社ParaFi Capitalは今月、新しいリスクファンドの資金調達を完了し、その規模は1.25億ドルに達しました。ParaFiの創設者であるBen Forman氏は、このファンドがステーブルコイン、資産のトークン化、機関レベルのオンチェーン金融などの分野に焦点を当てると述べました。同社は現在、Anchorage、Bitwise、Polymarketなどの暗号業界の主要企業に投資しています。この資金調達は市場の低迷期に行われており、ビットコインは昨年10月の歴史的高値から40%以上下落しています。一方で、Paradigmなどの多くの大手暗号ファンドは、投資範囲をAIインテリジェンスやロボティクスの分野に拡大しています。Forman氏は彭博社に対し、この資金調達は「成熟した投資家」が短期的な価格変動とブロックチェーンに基づく金融インフラの長期的な採用トレンドを区別できることを示していると述べました。今回の1.25億ドルの新ファンドに加えて、ParaFiは2025年初頭以来、継続的に運営されているデジタル資産投資戦略のために別途3.25億ドルを調達しています。現在、同社が管理する資産規模は約20億ドルです。ParaFiは2018年に設立され、投資者にはBain Capital VenturesやKKR & Co.の共同創設者であるHenry Kravisが含まれています。2024年には、Theta Capital ManagementやAccolade Partnersなどの投資者から1.2億ドルを調達しました。

作为专为 AI Agent 构建的链上金融基础设施，Bank of AI 正持续推进其支付、身份与 DeFi 功能的生态落地。该系统深度集成了 x402 支付协议与 8004 链上身份标准，并率先支持 TRON 与 BNB Chain，开发者仅需一行代码即可为 AI Agent 接入自动化支付 。此外，Bank of AI 通过 MCP Servers 与 Skills 模块，使 AI Agent 能自主参与借贷、Swap 等主流 DeFi 协议；其集成的 OpenClaw 插件更可实现即插即用，一键解锁智能体的完整"银行能力" 。Bank of AI 旨在通过这套从开发到自动化的工具闭环，推动 AI Agent 从单纯的任务执行向拥有金融主权的链上经济参与者演进。

Bitwise の最高投資責任者マット・ハウガンは、従来の市場が大規模にチェーン上に移行するには5年から10年かかると予想されていたが、米国がイランに攻撃を仕掛け、世界の主要株式市場が休場している間に、多くの投資家が暗号プラットフォームに流入し、トークン化された資産の取引を行ったため、「チェーン上金融」の普及時間の予測が大幅に前倒しされたと述べた。暗号の永続的契約プラットフォームHyperliquidは、原油やトークン化された金などの現実世界の資産（RWA）の取引センターとなった。「日曜日の大部分の時間、チェーン上金融は世界の金融市場の中心となった」とのデータが示しており、Hyperliquidは先週の土曜日と日曜日の2日間で合計取引量が115億ドルを超えた。また、テザーのトークン化された金製品であるTether Goldの24時間取引量は一時3億ドル以上に急増し、予測市場プラットフォームKalshiとPolymarketの取引量も顕著に増加した。

AINFT の新製品 Bank of AI を正式に発表AINFT は、AI エージェント向けのオンチェーン決済、アイデンティティ、DeFi 金融機能に焦点を当てた新製品 Bank of AI を正式に発表しました。TRON と BNB チェーンの両方を先行してサポートしています。機能面この製品は、オンチェーン決済とアイデンティティ管理をカバーする x402 および 8004 標準をネイティブにサポートしています。また、AI エージェントが MCP サーバーとスキルを通じて自動的に貸付、交換、収益獲得などの DeFi 操作に参加できるようにしています。さらに、この製品は OpenClaw 拡張プラグインをサポートしており、任意のエージェントに迅速に決済、アイデンティティ、DeFi などの完全な機能を付与します。AINFT は Web3 ネイティブ AI プラットフォームであり、主流の AI 機能とオンチェーン資産システムを接続することに尽力しています。現在までに、ユーザー規模は 39 万を突破しています。

OKX 創業者兼 CEO の Star は、ソーシャルメディアで次のように述べました。「暗号通貨はビットコインの時代（2008--2015）を経て、次にスマートコントラクトと分散型アプリケーション（dApp）の時代（2016--2024）に入りました。実験段階は終了しました。私たちは今、オンチェーン金融の時代（2025--現在）に入っています。今後10年間で、世界経済の大部分がオンチェーンに移行します。インターネット世代向けの金融サービスは、24時間365日、低コストで即時に提供されるべきであり、電子メールを送信するのと同じくらい便利であるべきです。」

ホワイトハウスの公式Xアカウントによると、トランプの推進により、アメリカは世界の暗号通貨の都となった。新任アメリカ商品先物取引委員会の会長マイク・セリグは、「世界の暗号通貨の都」よりも起業に適した場所はないと応じた。アメリカ商品先物取引委員会は、暗号通貨とオンチェーン金融の未来が「アメリカ製」となるように、規則と条例の現代化改革を進めている。

据 CoinDesk 报道，Maple Finance 联合创始人兼 CEO Sidney（Sid） Powell 在接受采访时表示，传统意义上的 DeFi 已"死亡"，未来真正具决定性的将是链上资本市场。彼は、機関が徐々に取引、清算、決済をオンチェーンに移行するにつれて、従来のウォール街の仲介やインフラに依存するモデルが圧迫されると考えており、「オンチェーン市場はウォール街を飲み込むだろう」と述べています。Powell は、業界初期の投機や単純な貸付を主とする DeFi は、より制度化され、機関向けのオンチェーン金融インフラに取って代わられると指摘しています。今後、資本市場の活動はパブリックチェーンまたは許可されたチェーン上で直接行われ、従来の証券会社や投資銀行などの仲介を経て決済されることはなくなるでしょう。

プライバシーブロックチェーンプラットフォームCanton Networkは、World Liberty Financial（WLFI）傘下のステーブルコインUSD1をチェーン上に展開する計画を発表しました。Canton財団のエグゼクティブディレクターMelvis Langyintuoは、WLFIがUSD1をCantonに導入する取り組みは、機関市場におけるコンプライアンスと相互運用可能なデジタル資産への需要の高まりを浮き彫りにしていると述べました。Cantonのプライバシー重視のアーキテクチャは、USD1などのステーブルコインが、日内リポ取引からデジタル債券の決済まで、次世代の金融アプリケーションをサポートできるようにし、同時に規制要件に違反しないようにしています。

在 Solana Breakpoint 大会で、Byreal の創設者であり Bybit Spot の責任者である Emily は、RWA と機関資金が暗号市場に継続的に流入する中で、CeFi、DeFi、TradFi はもはや相互に切り離された体系ではなく、急速に融合し、新しいオンチェーン金融インフラの形態を形成していると述べました。Emily は現在のオンチェーン採用が直面している核心的な課題は、ユーザーが DeFi にアクセスできるかどうかではなく、安全性と効率を確保しつつ、異なる金融体系間の利用のハードルを下げる方法であると述べました。未来のオンチェーン体験は、ユーザーが慣れ親しんだ使用パスの中で、自然に分散型流動性とオンチェーン資産に接続されるべきであり、ユーザーに異なるシステム間を頻繁に切り替えることを要求すべきではありません。RWA が徐々にオンチェーンの重要な資産カテゴリとなる中で、真に成長の可能性を持つプラットフォームは、集中型の入り口、分散型流動性、伝統的な金融資産を単一の体験の中で統合できるインフラであるとEmilyは述べました。Emily は Solana と Bybit の発展を例に挙げ、TradFi、CeFi、DeFi はもはや並行して発展する三つの道ではなく、システム的な融合が進行していると指摘しました。Emily は、Solana を基盤に構築された Byreal がまさにこの融合のトレンドに基づいて設計されていると述べました。Byreal は独立した DeFi 製品ではなく、Bybit Alpha と協調して機能し、集中型の入り口とオンチェーン流動性をつなぐ重要なインフラとして位置づけられています。その中で、Bybit Alpha は CeFi と DeFi の間の CeDeFi 接続層の役割を担い、Byreal は基盤となるオンチェーン実行と流動性接続層として機能し、ユーザーが慣れ親しんだ使用パスの中でシームレスにオンチェーン取引に参加し、分散型流動性、透明な決済、オンチェーンの所有権メカニズムに直接接続できるようにし、リアルワールド資産とオンチェーン市場の規模化された応用を推進します。Emily は、今後数十億規模のオンチェーン取引は「CeFi から始まり、DeFi で発生し、TradFi 資産によって駆動される」とまとめ、業界の次の成長サイクルもこの融合型アーキテクチャによって定義されると述べました。