準備資産

据伦敦证券交易所上市公司 Gem Resources 披露，该公司已通过其全资子公司 Gem Resources Hong Kong Limited 购入 9 枚比特币作为储备资产，总成本约为 633,200 美元，均价约为 70,355.56 美元/枚（不含手续费）。交易通过香港受监管的数字资产交易平台 HashKey Exchange 完成，资金来源为公司现有现金资源。包括约 1,484.6 美元的交易费用在内，总支出达 634,684.6 美元。公司执行董事长 Louis Ching 表示，此次交易利用了"比特币价格近期回调"的机会，建立了"适度、可控的头寸"。

ノルウェー最大の年金基金 KLP は、ビットコインを準備資産として保有する企業 MicroStrategy (MSTR) の保有株数を 95,160 株に増加させ、保有価値は 1,350 万ドルに達しました。

据市场消息，21Shares 策略师 Matt Mena 表示，比特币近期反弹表明，地缘政治紧张局势加剧正推动投资者转向加密货币。他称，比特币正日益被视为一种 "中立" 储备资产，与黄金、白银等传统避险资产并驾齐驱。比特币去年跌幅超 6%，但从历史来看，其从未出现过连续两年下跌的情况，这为今年比特币上涨提供了依据。

据 Matrixport 分析师 Markus Thielen，黄金价格屡创新高，过去一年相对比特币取得近 80% 的超额收益，阶段性表现相当突出。在本轮行情中，超额收益更多集中在黄金等传统对冲资产上，背后对应利率回落、通胀走低，以及市场对美联储在 2026 年转向更鸽派的预期升温。尽管贝莱德近几年不断强化比特币"数字黄金"的叙事，但各国央行在储备资产配置上仍以黄金为主。比特币由于波动大、曝光度高且带有一定政治敏感性，目前难以被大规模纳入官方储备资产。从中长期看，美国政策走向仍是最关键的不确定因素：特朗普政府理论上可能选择重估黄金价格，抛售部分储备，或将部分储备在边际上多元化配置到比特币上。

据 The Block 报道，信用评级机构穆迪提出了一套新的稳定币评估框架。该框架将评估稳定币债务的信用度并对其进行评级。穆迪的框架实际上意味着，两种声称 1:1 支持美元的稳定币，即使其支持资产相同，也可能因为用于支持这些稳定币的资产不同而获得不同的评级。穆迪表示："我们将通过估算每种符合条件的储备资产的市场价值风险（取决于其类型和期限）来解决市场价值方面的考量"。"分析结果将得出适用于每种资产价值的预估利率。我们还建议考虑稳定币的运营风险、流动性风险、技术风险和其他因素，以得出最终评级。"

波場 TRON 創設者の孫宇晨は、香港のペニンシュラホテルで開催された「真実の落地 公義の彰顕------TUSD 備蓄資産のグローバル司法追訴進展メディア説明会」に出席し、TUSD 備蓄金が不法に侵占され、流用された件について重要な事実と段階的な結果を開示し、フィンテックとブロックチェーン業界の高い関心を引き起こしました。孫宇晨は、ドバイ国際金融センター裁判所（DIFC Court）およびそのデジタル経済裁判所が公正かつ迅速な裁定を下したことに心から感謝し、現在、世界中で失踪資金の行方を積極的に追跡しており、目標は全額回収し、いかなる不法者にも相応の備蓄資産の返還を求めることだと述べました。最新の司法文書によると、DIFC Courtsは10月17日にAria Commodities DMCCに対して無期限のグローバル資産凍結命令を発出し、金額は4.56億ドルに達するとのことです。裁判所は、関与する資金には「審理を要する重大な事項」が存在すると指摘し、偽造された権限、信託義務の違反、不法な備蓄金の移転および国境を越えたマネーロンダリングなどの行為が含まれています。すべての関連個人および法人は、資金の流れを完全に開示するよう求められ、さもなければ厳しい法的結果に直面することになります。

据 Cointelegraph の報道によると、Tether の2025年第三四半期の報告では、USDT の金の準備が53億ドルから129億ドルに急増し、わずか9ヶ月で76億ドル増加した。

Ethena Labs は最近、新しいメカニズムを提案しました。これは、二次市場の価格が大幅に基準価値を下回った場合に USDe を買い戻して焼却することで、市場の秩序ある流動性と安定性を支援することを目的としています。この提案は、バイナンス取引所での極端な市場変動の際に USDe の価格が一時的に 0.65 ドルに大幅に脱ペッグした事件に対するリスク管理の対応として行われました。コアメカニズムの買い戻し条件：『深刻な市場脱ペッグ』（severe market dislocations）が発生した場合のみ有効で、初期価格の閾値は USDe の価格が 0.99 ドル以下で取引される場合に設定されています。資金源：USDe の既存の準備金から利用可能なステーブルコイン（例：USDT）を使用して買い戻します。資金の額：USDe の総準備資産の 1.2% を動用することを予定しており、現在の USDe の供給量に基づくと約 9500 万ドルです。操作方法：買い戻しは、中央集権型取引所（CEX）の注文簿で買い注文を出して実行され、オフチェーンソリューションを採用し、準備資産を直接取引所に預け入れません。即時焼却：買い戻された USDe は即座に焼却（Burn）されます。プロトコルの効果このメカニズムの純影響は次の通りです：担保率の向上：1ドル未満で USDe を購入することで価格差を捕捉し、プロトコルの準備金を増加させ、USDe の担保率を向上させます。供給量の削減：USDe を焼却し、その流通供給量を減少させます。価格の支援：市場が圧力を受けている時に、二次市場で直接買い支えを提供し、USDe の価格を安定させます。ガス代への対応：Ethena は捕捉した価格差を利用して高額なガス代を負担し、ネットワークが混雑している時でもアービトラージ操作を行えるようにします。これは、10 月 10 日に市場のマーケットメイカーが制限された理由の一つです。背景の振り返り 10 月 10 日の市場変動の際、Ethena のコアの鋳造/償還機能は正常に稼働し、24 時間以内に 20 億ドル以上の即時償還を処理しましたが、バイナンスが直接の USDe 鋳造/償還の統合を欠いていたため、CEX での取引業者が入出金の問題に直面し、バイナンスでの USDe/USDT の現物価格が大幅に脱ペッグしました。この提案は、二次市場への積極的な介入を通じて、類似の事件による『循環清算』（cyclical loop of USDe liquidations）効果を回避し、プロトコルに純利益をもたらすことを目的としています。リスク委員会のメンバーはこの提案を受け取り、今後の提案を行う予定です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、香港証券取引所の董事総経理バ・シュソンは2025香港証券取引所中国機会フォーラムで、金の世界総市場価値が27兆ドルを突破し、世界で2番目の準備資産となったと述べました。彼は、世界の債務が急速に増加しており、持続可能ではないこと、伝統的な安全資産が再定義される必要があることを指摘し、金とビットコインの価格上昇は法定通貨の購買力低下に対する懸念を反映していると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ドイツ銀行がビットコインと金が 2030 年までに重要な銀行の準備資産と見なされる可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、ドイツ銀行の経済学者は、ビットコインが準備資産としての地位を強化するにつれて、各国の中央銀行のバランスシートに金のように登場する可能性があると述べています。彼らは、ビットコインの合法性が高まっていること、流動性が深まっていること、そして規制がより明確になっていることを指摘しています。ビットコインのボラティリティは依然として懸念されていますが、その価格は歴史的な低水準にまで下落しています。ビットコインは供給が希少であり、各国政府から独立しているため、ポートフォリオの多様化を提供し、インフレや地政学的リスクに対するヘッジの手段として機能する可能性があります。アメリカがその採用を主導すれば、ビットコインは純粋な投機資産の地位を超えることが期待されます。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、ドイツのドイツ銀行が月曜日に報告したところによると、ビットコインは今後10年以内に金と同様に認められた準備資産になる可能性があるとしていますが、現在のところ金は公式な準備の中での優位性を維持する可能性があります。報告によると、米ドルは依然として世界の準備の57%を占めていますが、資産の多様化の傾向が見られ、2024年には中国の米国債保有が570億ドル減少し、主要市場では暗号通貨に対する規制が厳しくなっています。ドイツ銀行は、ビットコインと金は希少性があり、他の資産との相関性が低いため、インフレと地政学的リスクに対するヘッジとして共存する補完的なツールになると考えています。月曜日に金の価格は1オンスあたり3763ドルの新高値を記録し、年内の上昇幅は40%を超えました。同銀行のアナリストは、ビットコインのボラティリティが長期的にその準備資産としての地位を妨げているが、8月には30日間のボラティリティが歴史的な低水準を記録し、価格は123,500ドルを突破したことから、投機的な性質から脱却しつつあることを示していると指摘しています。同銀行は、ビットコインと金の両方が米ドルの準備地位を取って代わることは難しく、その受け入れプロセスは金と類似しており、規制、マクロ経済のトレンド、そして時間がその道を開くと考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、云锋金融は以前に公開市場で 1 万枚の ETH を累計購入しました。アリババの創業者である馬云と云锋金融グループの取締役会主席である虞锋は、2010 年に共同で云锋基金を設立しました。云锋金融は、今回購入した ETH を財務諸表に投資資産として計上し、今後もデジタル資産への投資比率を増加させると述べています。イーサリアムの他に、ビットコイン (BTC) やソラナ (SOL) などの多様な主流デジタル資産を企業の戦略的準備資産に組み入れることを計画しています。

ChainCatcher のメッセージによると、GlobeNewswire が報じたところでは、臨床段階の製薬会社 Artelo Biosciences（ナスダックコード：ARTL）が 947.5 万ドルの場外プライベートファイナンスを完了し、Solana（SOL）を中心としたデジタル資産の準備戦略を開始することを発表しました。同社は SOL を準備資産に組み込んだ初の上場製薬企業となります。今回のプライベートファイナンスには、1株あたり 10.45 ドルで発行される普通株（または前払権利証）と、行使価格がそれぞれ 10.20 ドルと 50 ドルの 3 年間の権利証の 2 回の発行が含まれています。取引は 2025 年 8 月 5 日に完了する予定です。

ChainCatcher のメッセージ、香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、ステーブルコイン発行者ライセンス制度が確立され、香港の仮想資産活動に対する監督フレームワークが整備されました。大湾区国際情報技術協会の会長、楊德斌氏は、現在国際的にステーブルコインの発展が一定の規模に達していると述べました。香港がこのタイミングで《ステーブルコイン条例》を導入することは、監督面での時代に即した取り組みを示しています。国際基準に接続するために、中国香港はステーブルコインに関する規定を策定する際、世界の他の国や地域の基準との整合性を求めています。香港の《ステーブルコイン条例》によれば、ライセンス保持者は、発行する指定ステーブルコインの準備資産の時価が、常にそのステーブルコインの未償還かつ流通中の額面を下回らないようにしなければなりません。ライセンス保持者は準備資産のリスク状況を考慮し、市場リスクをカバーするために適切な過剰担保を確保する必要があります。（21财经）

ChainCatcher のメッセージによると、公式発表において、アメリカの上場企業 Robin Energy はビットコインを主要な資産庫の準備資産として採用することを発表し、最高で50%の現金準備をこの配置に充てる計画で、初期配置額は500万ドルに達するとのことです。報告によれば、Robin Energy はアメリカに上場し、キプロスに本社を置く国際的な船舶所有会社で、世界中でエネルギー輸送サービスを提供しています。

ChainCatcher のメッセージ、スウェーデンのデジタル資産投資会社 Hilbert Group（ナスダックコード：HILB B）は、ビットコインを主要な準備資産とした包括的な暗号資金戦略を発表し、取締役会の全会一致で承認されました。この戦略は、最高情報責任者のラッセル・トンプソンが率いる財務委員会によって監視され、機関投資家の暗号資産に対する需要の高まりに応えることを目的としています。Hilbert は、資本配分と市場アクセス能力を強化するために、機関パートナーからの複数の資金調達案を評価していると述べています。Hilbert の CEO は、この計画が伝統的な株式投資とデジタル資産を組み合わせ、株主に対して顕著な価値を創出することが期待されると述べています。