第4四半期

オンチェーンデリバティブプロトコルVariationalは、トークン$VARのTGEを2026年第4四半期に予定していることを発表しました。初期トークン配分は、32%の創世配分、18%のエコシステムリザーブ、そして50%のチームと投資家のシェアを含みます。創世トークンはVariationalのポイント保有比率に応じてエアドロップされ、TGE時に100%ロック解除されます；エコシステムリザーブはVariational財団が保持し、エコシステムの成長のためにその判断で配分されます。チームと投資家のトークンはTGE後に12ヶ月間ロックされ、その後少なくとも3年間でロック解除されます。チームメンバーは個人の帰属条件にも制約を受け、具体的なシェアはTGE前に発表されます。Variationalは、金庫への全収入を$VARの買い戻しと焼却に使用する計画を示しています。毎週のポイント配布はTGEまで続き、毎週15万ポイントが配布されます；アカウントは少なくとも1ポイントを保持していなければ、条項に署名し創世配分を受け取る資格がなく、未受領の部分は焼却されます。Variationalは当初、2026年第3四半期にポイントプログラムを終了し、その後$VARを開始する予定でしたが、重大な戦略的提携によりこのスケジュールが遅れました。TGE前の最後の数週間で、プロジェクトはプライベートテストを終了し、Omniをパブリックメインネットに移行し、交換機能を拡張し、取引APIを公開し、同時に買い戻しとトークンの用途の詳細を発表し、条件が整えば新しい提携がOmni、Pro、及び伝統的金融市場のオンチェーンに与える影響を開示します。

PR Newswire の報道によると、イーサリアム財庫会社 Bitmine の会長 Tom Lee は、「私たちは、暗号通貨のブルマーケットが始まったと考えており、それは6月末から始まりました。その背後には、資金がAIから暗号市場に再循環していること、トークン化とAIに関する暗号業界のファンダメンタルが持続的に強化されていること、そして4年周期の終了が含まれています。2026年の第3四半期まで残り1週間以上となる中で、ETHはマクロ資産としてのパフォーマンスの優位性を拡大し続けています。私たちの見解では、ETHは2026年の第3四半期に他のマクロ資産を大幅に上回る可能性があり、これは2026年の第4四半期にさらに強力な上昇が訪れることを示唆しています。2026年における機関投資家の暗号資産への配分比率が低いのは、2026年初頭にAI株が好調だったことが一因です。私たちは、機関投資家が2026年の最後の3ヶ月で暗号資産のエクスポージャーを大幅に増加させると予測しています。これにより、6月30日以来の上昇にさらなる上昇余地がもたらされる可能性があります。」

暗号 KOL Ansem は、従来の金融会社が新たに暗号通貨を統合する際に通常遅れが生じると述べています。なぜなら、経営陣は関連データを遅れて見ることが多いためです。彼は、Robinhood の現在の株価が底部から勢いを増しており、同社の暗号事業が二層ブロックチェーンを導入しているため、重要な新たな収入源をもたらすことが期待されると考えています。そのため、HOOD が第4四半期に歴史的な新高値を記録し、現在から約 50% 上昇することに期待しています。

Liberty Timesなどのメディアの報道によると、台積電はangstromレベルのA16（1.6nm）プロセスの開発と検証を完了し、2026年の第4四半期に大規模生産に入る予定です。このプロセスは、台積電の背面供電ネットワーク技術Super Power Rail（SPR）を採用しており、信号配線と電源配線を分離し、電源はウェハの背面に配置されているため、ボトルネックを減少させます。2nmプロセスと比較して、A16は計算速度を8%から10%向上させ、エネルギー消費を15%から20%削減し、チップ密度を8%から10%向上させるとされています。台積電は1.6nmプロセスを1.4nmへの移行ステップと見なしており、2028年に1.4nmの量産を開始することを目指しています。

市場の情報によると、ホンハイは第4四半期にNVIDIAのVera Rubinプラットフォームの出荷を開始する予定です。

金十によると、ドイツの半導体メーカーであるインフィニオンは、9月までの第4四半期の収益が約470億ユーロ（540億ドル）に達すると予想しており、アナリストの平均予想である460億ユーロを上回っています。この成長は主にデータセンター向けのチップ需要の増加と価格上昇によるものです。インフィニオンのCEOであるヨハン・ハネベック氏は、人工知能データセンター向けの電源ソリューションの需要が依然として旺盛であり、会社の重要な成長エンジンとなっていると述べています。

金十の報道によると、SpaceXの最高財務責任者は、第3四半期と第4四半期の資本支出が第2四半期の水準と同様になると述べました。

マイクロソフトは2026会計年度第4四半期の財務報告を発表し、売上高は 900億ドル 、前年同期比で 18% 増加し、市場予想の 877億ドル を上回りました；調整後の1株当たり利益は 4.74ドル 、前年同期比で 23% 増加し、予想を 11.5% 上回りました；営業利益は 406億ドル 、前年同期比で 18% 増加しました。インテリジェントクラウドの収入は 393億ドル 、前年同期比で 32% 増加し、その中で Azureおよびその他のクラウドサービスの収入は43%増加 し、市場予想の 39.6% を大きく上回りました。マイクロソフトのクラウド全体の売上高は 593億ドル 、前年同期比で 27% 増加しました。CEOのサティア・ナデラは、Azureの年間収入が初めて1000億ドルを突破 し、Microsoft 365 Copilot の有料ユーザーが 3000万 を超えたと発表しました。資本支出に関しては、第4四半期の不動産および設備の購入支出は 358億ドル 、前年同期比で約 110% 増加しました；ファイナンスリースを含む総資本支出は 410億ドル 、前年同期比で 70% 増加しましたが、市場予想の 425億ドル を下回りました。クラウドビジネスの残余履行義務（RPO）は前年同期比で 84% 増加し 6780億ドル となり、年間売上高の約2倍です。マイクロソフトは規制文書の中で、第4四半期に新たに実行されていないデータセンターのリース契約の約束が 1300億ドル を超え、未実行のリース約束の総額が前四半期比で 67.4% 増加し 3291億ドル になったと明らかにしました。年間売上高は 3318億ドル 、前年同期比で 18% 増加し；純利益は 1337億ドル 、前年同期比で 31% 増加しました（GAAP）。

金十の報道によると、マイクロソフトは第4四半期にAnthropicへの投資により32億ドルの収益を記録し、さらに自発的退職プランに関連する支出が予想を下回ったため、合計で1株当たり利益（EPS）に27セントのプラスの影響を与えました。

金十の報道によると、マイクロソフトの第4四半期のAZUREおよびその他のクラウドサービスは、為替影響を除いた収益が43%増加し、市場予想を上回った。

莱比特マイニングプールの創設者江卓尔は、現在のStrategyのmNAVが0.72に下落し、2022年5月の前回のベアマーケットで記録した0.7の低点に近づいていると述べています。最近のSTRCのデペッグなどの市場心理イベントを考慮すると、現在はこのサイクルのmNAVの底部領域にあると判断しています。mNAVは通常、BTC価格が底を打つ約6ヶ月前に先行し、「4年周期」とボラティリティ減少モデルに基づいて推測すると、今回のビットコインのベアマーケットは2026年10月から12月に底を打つ可能性があり、目標価格帯は4.2万から4.4万ドルです。江卓尔は、最近の中短期戦略は現物を売却し、ショートを行うことを主にしており、予想される底が来た後に現物を買い入れてロングに転じると述べています。

CoinDesk の報道によると、デジタル資産管理会社 Grayscale は現在の市場環境が悪いため、アメリカでの上場準備を一時停止しており、最も早くても今年の第4四半期に関連プロセスを再開する見込みです。Grayscale は DCG に属し、ビットコイン現物 ETF GBTC を含む複数の暗号投資商品を発行しています。2026 年は本来、暗号企業の IPO のピーク年と見なされていましたが、取引量が減少し、BitGo などの新株の上場パフォーマンスが期待を下回ったため、Kraken の親会社 Payward、ConsenSys、Ledger などの企業も上場計画を延期することを選択しました。一方で、Blockchain.com はアメリカでの IPO 申請を進めています。

金十の報道によると、中金の研究報告は、米連邦準備制度が4月の会議で金利を据え置くことが市場の予想に合致しているが、4人の官僚が反対票を投じたことから、金融政策の立場がより慎重になっていることを示していると述べています。米国とイランの対立によって引き起こされた高い原油価格と前期の関税効果が重なり、インフレ環境が複雑化しています。中金は、米連邦準備制度が年内に利上げする可能性は低く、利下げの道のりはさらに長くなると考えており、次回の利下げは第四四半期まで延期される可能性があるとしています。

金十の報道によると、スパルタンキャピタル証券会社のチーフマーケットエコノミスト、ピーター・カディロは、連邦準備制度が非常に慎重に行動しており、利下げは第四四半期まで待たなければならない可能性があると述べています。これはエネルギー価格の動向によるもので、エネルギー価格が現在の水準を維持すれば、より高いインフレ率を意味し、経済成長率は1%を下回る可能性があり、同時にインフレ率も高くなり、スタグフレーションの状況を形成することになります。

金十の報道によると、アメリカの第4四半期のコアPCE物価指数の年率修正値は2.9%で、前回値の2.9%と同じです。

Jack Dorsey 率いる決済会社 Block, Inc. は、2025 年第 4 四半期に 340 枚のビットコインを追加購入し、価値は 2200 万ドルであることを発表しました。

知名分析師 Willy Woo は、「この投資家主導の弱気売却は、ほぼ終息に近づいているようで、価格に一定の喘息スペースをもたらし、約1ヶ月の横ばい整理段階に入る可能性があり、さらには7万ドル中盤まで反発するかもしれませんが、その位置は高確率で抵抗に直面するでしょう。理由は、より広範な市場環境が依然として明らかに弱気であり、現物と先物の流動性が共に悪化しているからです。私は、現物と先物の流動性が同時に弱まっている状況で、ビットコインが持続的に上昇するのを見たことがありません。相対的に理性的な判断を下すとすれば、第四四半期はこの熊市トレンドが終了するのに適した時間ウィンドウかもしれません。そして、真の強気の動きは2027年の第一四半期または第二四半期に戻る可能性があります。約4.5万ドルは典型的な熊市の底値範囲です。2009年から2026年まで、ビットコインは常に世界的なマクロの長期牛市環境の中にありました。もし世界的なマクロ環境に構造的な破綻が生じれば、3万ドルが次のサポートレベルとなり、1.6万ドルはビットコインの長期牛市トレンドを維持するための最後の防線となるでしょう。」

トランプ家族の支持を受けた鉱業会社 American Bitcoin Corp は、第四四半期の純損失が5900万ドルであることを発表しました。同社は以前、暗号市場の熱狂の中でナスダックに上場しましたが、2022年以降に業界が大幅に調整されたため、昨年9月の高値から株価は約90%下落し、市場価値は明らかに縮小しました。決算発表後、同社の株価は再び約3%下落し、1株あたり1ドルをわずかに超える水準となりました。

彭博のアナリスト、James SeyffartはXプラットフォームで投稿し、2025年第4四半期にアメリカ証券取引委員会に13F報告を提出する機関投資家が全体としてビットコインETFポジションを減少させていることを示しました。その中で、投資顧問会社とヘッジファンドがポジション規模の最も大きい2つの機関であり、彼らは市場の主要な売り手となっています。全体として、13F報告を提出する申告機関投資家は2025年第4四半期に合計で約2.5万枚のビットコインエクスポージャーに相当するETFのシェアを売却しました。