金融規制

アメリカ証券取引委員会（SEC）は「パターンデイトレーダー」ルールを廃止し、デイトレード口座に対する最低25,000ドルの残高維持要件を撤廃しました。このルールは頻繁な取引行動を制約するために設けられ、投資家のリスクを低減することを目的としていました。今回の調整は、暗号通貨やWeb3関連資産を含むさまざまな金融商品の取引のハードルに影響を与え、個人投資家により多くの柔軟性を提供することが期待されています。SECのこの動きは、アメリカの金融規制環境のさらなる緩和を示しており、市場の活性化を促進する可能性があります。

The Blockの報道によると、韓国民主党はトークン化された現実世界の資産（RWA）とステーブルコインを既存の法律フレームワークに組み込む計画を立てており、関連条項が「デジタル資産基本法」提案に盛り込まれています。提案は、トークン化されたRWAの発行者が「資本市場法」に基づいて担保資産を信託口座に預け入れることを要求しています。ステーブルコインは「外国為替取引法」に基づく「支払い手段」として定義され、外国為替主管部門によって監視され、別途登録は不要です。小額のステーブルコイン取引は外国為替申告が免除され、大額取引は監視要件が維持されます。さらに、提案は遊休のステーブルコイン残高に対して利息を提供することを禁止し、金融サービス委員会にステーブルコインの相互運用性技術基準を策定することを要求しています。「デジタル資産基本法」は韓国の第二のデジタル資産規制法であり、立法の遅延に何度も直面しており、当初の2025年の導入予定が延期されています。

市場の情報によると、韓国の主要証券会社である韓国投資証券は、韓国第3位の暗号取引所Coinoneの株式取得について初期検討を行っており、現在、金融監督機関および国会の政務委員会への説得作業を進めている。このプロセスは、以前の未来資産グループによるKorbitの買収の経路と一致している。Coinoneの現CEOである車明勲は53.44%の株式を保有しているが、今後発表される規制の新しいルールにより、大株主の持株上限が15%から20%に設定される可能性があり、外部の買い手に入場のウィンドウを提供している。

韓国の暗号通貨取引所Bithumbは、「特定金融情報法」に基づくマネーロンダリング義務に違反したため、金融情報分析院（FIU）から事前通知を受け、6ヶ月の部分営業停止処分を受けることになります。また、CEOに対して責任を問う警告が発せられました。韓国の金融当局は3月16日にマネーロンダリング制裁審議委員会を開催し、最終的な処罰の強度を決定する予定です。この処罰の強度は、以前にUpbitの運営会社Dunamuに対して科された処罰を上回ると予想されています。Dunamuは違反により352億ウォンの罰金と3ヶ月の部分営業停止を受けました。Bithumbは違反の数がより多いため、業界ではその罰金規模が歴史的な新高値を記録することが一般的に予想されています。Bithumb側は、現在は事前通知の段階であり、今後の正式な手続きを通じて改善状況を十分に説明する意向を示しています。

据 Cointelegraph 报道，新西兰金融市场管理局（FMA）正式裁定，与新西兰元挂钩的稳定币 NZDD 不属于金融产品。FMA 表示，NZDD 稳定币在经济实质上不构成债务证券，因为其持有者不会获得任何收益、利息或其他回报，亦不具备投资属性。该裁定源于 FMA 正在推进的金融科技沙盒试点项目。

据 The Block 报道，日本金融服务厅（FSA）已开放公众咨询期，就稳定币抵押品合格债券类型的草案规则征求意见，截止日期为 2026 年 2 月 27 日。此举旨在实施 2025 年支付服务法，通过定义发行方储备的"特定信托受益权益"。金融服务厅表示，最终确定的标准将规定在该司法管辖区内发行的所有受监管、与日元挂钩的稳定币的资产组成。

据 Cointelegraph 援引 Politico 报道，美国共和党参议员 Roger Marshall 已同意，在下周参议院农业委员会审议关键加密货币法案时，暂不推动其提出的一项关于信用卡手续费的修正案。该修正案旨在强制企业在刷卡费上展开竞争，但白宫方面认为此举可能危及整个加密法案的推进，因而介入协调。参议院农业委员会原定于本周四审议该市场结构法案，但因席卷美国多地的冬季风暴推迟至 2 月 3 日。该法案旨在明确金融监管部门对加密行业的监管职责，但审议进程因两党委员会试图争取跨党派支持而多次延迟。

据市场消息，英国金融行为监管局（FCA）已进入加密货币关键规则制定的最终咨询阶段，正就 10 项监管提案征集最终反馈。这些提案旨在将传统金融标准应用于加密市场，涵盖商业行为准则、信用购买加密资产、监管报告、资产保护及零售抵押品处理等多方面内容。作为英国政府加密路线图的一部分，FCA 计划于 2026 年 9 月开放加密资产服务提供商的许可申请（尚未最终确认）。该许可制度将对加密公司实施更严格的监督，要求其必须获得 FCA 授权方可在英国运营。

据 Cointelegraph 报道，韩国金融监管机构正评估是否终结加密交易所长期实行的"一家交易所仅合作一家银行"做法。该审查由金融委员会（FSC）与公平交易委员会协调推进，旨在评估现行机制是否加剧市场集中度。报道指出，"一所一行"并未写入法律，而是在反洗钱（AML）和客户尽调要求下逐步形成。相关研究认为，该模式可能限制中小交易所获得银行服务，从而巩固头部平台优势。此次讨论也与韩国推进《数字资产基本法》第二阶段立法相关。该法案计划允许发行韩元稳定币，但在监管架构与审批机制上仍存在分歧，提交时间已推迟至 2026 年。

据彭博社报道，英国金融行为监管局（FCA）周一宣布计划修改一系列规则，旨在简化英国民众参与市场投资的流程。根据新规定，投资公司将不再需要为零售产品提供复杂的关键信息文件，取而代之的是更为简洁的"产品摘要"。

北京商报今日撰文《投機的な投資が再び増加し、中国人民銀行が仮想通貨を再度打撃し、初めてステーブルコインを定義する》中指出：中国人民銀行は最近、仮想通貨取引の投機を打撃するための作業調整メカニズム会議を開催し、金融監督機関が初めてステーブルコインを定義しました。ステーブルコインは仮想通貨の一形態であり、現在、顧客の身元確認やマネーロンダリング防止などの要件を効果的に満たすことができず、マネーロンダリング、資金集め詐欺、違法な越境資金移動などの違法活動に使用されるリスクがあることを明確にしました。再度、仮想通貨に関連する違法金融活動を継続的に打撃する必要があることを強調しました。しかし、業界関係者は、今回の会議が香港のステーブルコインに関連する配置に影響を与えないと考えていますが、中国本土のステーブルコインの投機は厳しく取り締まられるでしょう。そして、国内の関連主体が今後香港でステーブルコインを配置する場合、その想像の余地は無限に縮小し、より実際の応用シーンである越境決済やサプライチェーンファイナンスに限られることになるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、フィナンシャル・タイムズの報道では、アメリカ証券取引委員会（SEC）がウォール街に対して最低限の規制を求め、トランプが提案した企業の四半期報告を廃止することを迅速に承認することを約束した。トランプが今年の春に任命した SEC の会長ポール・S・アトキンスは、現在の上場企業が四半期ごとに報告する要求を半年ごとの企業報告に置き換えることを検討すると述べた。「政府は投資家を保護しつつ、企業が繁栄することを許可するために、最低限の効果的な規制を提供すべきです。」トランプ政権は、独立した連邦機関に対するより大きなコントロールを求める一方で、企業に対してより友好的な立場を取っている。提案されている上場企業規制の緩和は、アメリカ政府が上場企業に対する規制をより大きく緩和することを確認した。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの金融規制当局が暗号通貨の購入を核心とする企業戦略を発表した企業の株式に見られる異常な取引パターンを調査したことが明らかになりました。アメリカ証券取引委員会と金融業規制局は、今年関連戦略を発表した200社以上の企業の一部に連絡を取っています。

ChainCatcher のメッセージ、イギリス中央銀行総裁のベイリーは月曜日に、彼自身と金融サービス業界の規制を担当する他の機関が人工知能を利用して、規制対象企業の問題を発見するべきだと述べました。彼は、中央銀行や他の規制機関が大量のデータを収集しているが、「誰もが自信を持って、私たちがこれらのデータを最適に活用しているとは言えないと思います……これは同様に規制機関にリスクをもたらします：証拠を握っているのに活用できず、後になってシステム内にすでに『重要な手がかり』があったことに気づくのです。」と指摘しました。ベイリーは再度、金融規制の削減を求める声が、金融サービス業界がより広範な経済を危険にさらす高リスク行動に戻ることを許してはならないと考えていると強調しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、ニューヨーク州金融サービス部（NYDFS）が最新の指針を発表し、銀行が顧客のウォレットを審査し、デジタル資産製品を導入する際に、マネーロンダリング、テロ資金調達、制裁回避などのリスクを特定し防止するためにブロックチェーン分析技術を採用することを求めています。NYDFS は、仮想通貨ビジネスの拡大に伴い、従来の銀行が新しい脅威に対処するために新しいツールを導入し、金融システムの安全を維持する必要があると述べています。同日、NYDFS は Bullish に BitLicense と資金移動ライセンスを授与しました。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）議長 Paul S. Atkins は、OECD グローバル金融市場ラウンドテーブル会議で、SEC が Project Crypto を通じて証券規制ルールを現代化し、暗号資産の証券としての地位を明確にし、企業がブロックチェーン上で資金調達、取引、ステーキング、貸出を行うための明確な規制フレームワークを提供することを述べました。彼は、大部分の暗号トークンは証券に該当しないと強調し、規制は最小限の介入原則に基づいて投資家を保護し、同時に革新と競争を促進することを目指しています。Atkins はまた、人工知能（AI）がブロックチェーンと結びつき、「スマートエージェント金融」を推進し、自動取引、資本配分、リスク管理を実現し、市場の効率を向上させ、コストを削減することを指摘しました。彼は国際協力を呼びかけ、EU の MiCA の経験を参考にし、デジタル資産の規制と金融革新を共同で推進することを提案しました。SEC の目標は、アメリカにおいて世界をリードする暗号および AI 金融エコシステムを構築し、投資家と企業により多くの機会を創出することです。

ChainCatcher メッセージ、中国国家自然科学基金は 2025 年第 3 期の緊急管理プロジェクト『グローバルステーブルコインリスクガバナンスとクロスボーダー協調監督システムの研究』を発表しました。そして、ステーブルコインは法定通貨または特定の資産価値をアンカーすることを目的としたデジタル資産であり、その潜在的な高効率なクロスボーダー流動性により、従来の金融と暗号エコシステムを結ぶ重要な橋梁となっており、その規模と影響力は現行の国際通貨システムとグローバル金融監督フレームワークに深刻な挑戦をもたらしています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、日本の金融サービス局 (FSA) は火曜日に報告書を発表し、暗号通貨の規制を「支払いサービス法」からより厳格な「金融商品取引法」(FIEA) の枠組みに移行することを提案しました。この措置は、投資家保護を強化し、業界内での情報開示の不明確さ、未登録の運営、安全上の懸念などの問題に対処し、暗号通貨の規制を証券規制と一致させることを目的としています。報告書によると、日本にはすでに1200万を超える暗号通貨アカウントがあり、ユーザーの預金総額は5兆円（約337億ドル）に達しています。新しい規則が施行されると、暗号通貨の発行者はより厳しい情報開示要件に直面し、仲介サービスもより厳格な規制を受けることになります。この提案は現在、内部のブリーフィング文書であり、金融システム委員会と政府の最終決定を待っています。

ChainCatcher メッセージ、中国人民銀行の前総裁周小川が記事『多次元で見るステーブルコイン』を発表し、ステーブルコインの発展状況と潜在的リスクを深く分析しました。周小川は、中央銀行がステーブルコインに対して主に二つの懸念を持っていると指摘しました。第一に「過剰発行リスク」、つまり発行者が100%の実際の準備金がない状況でステーブルコインを過剰に発行することです。第二に高レバレッジの拡大効果で、ステーブルコイン発行後の運用が通貨派生の乗数効果を生む可能性があります。彼は、現在の集中管理された口座システムは依然として良好な適用性を持っており、全面的なトークン化によって口座決済システムを代替するという見解には十分な根拠が欠けていると考えています。アメリカの『天才法案』、香港の関連条例、シンガポールの規制など、既存の規制フレームワークはこれらの問題への対処が満足のいくレベルには達していません。周小川は、市場が一般的にステーブルコインが決済システムを再構築すると考えているにもかかわらず、客観的な評価は、現行の決済システム、特に小売決済分野のコスト最適化の余地が非常に限られていることを示しています。彼は、ステーブルコインが資産投機に過度に使用されることを防ぐ必要があると警告し、この方向性の偏りが詐欺行為や金融システムの不安定を引き起こす可能性があると述べました。記事では、ライセンスを取得し準備金を支払うことは、ステーブルコインの成功した発行と同等ではないと述べています。十分な利用シーンが欠けている場合、ステーブルコインは有効な流通を形成することが難しく、「ライセンスはあるがコインがない」状況が生じる可能性があります。ステーブルコインが取引時の一時的な決済手段として機能するのか、特定の時期の価値保存手段として機能するのかは、その市場での存続量に直接影響を与えます。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度が7月の会議の議事録を発表し、金融部門のレバレッジに関連する脆弱性が「顕著」と表現されていることが述べられています。銀行業の規制資本比率は高水準を維持しており、年次規制ストレステストに参加したすべての銀行はストレスシナリオの下で最低資本要件を維持できていますが、銀行は依然として歴史的な通常水準よりも金利リスクにさらされやすいと見なされています。非銀行部門の生命保険会社の資産配分はプライベートクレジットやリスク資産に向けて継続的に増加しており、一部の資金は短期の非伝統的負債から調達されています。