信用

Strategyの創設者Michael Saylorは、Striveおよびすべての適切に管理された「ビットコイン駆動型デジタル信用」発行者が成功することを望んでいると発表しました。StrategyはStriveと同じ基盤の上に構築されています：BTCはデジタル資本に属し、STRCとSATAはデジタル信用に属し、MSTRとASSTはデジタル権益に属します。双方の証券構造と意思決定はそれぞれ独立しており、単一の資金配分で競争することはありますが、長期的な市場機会を共同で拡大することも可能です。SaylorはSIFMAのデータを引用し、2025年末までに世界の株式時価総額が157.8兆ドル、固定収益債務残高が160.7兆ドルに達すると述べ、いずれの市場の0.1%も約1600億ドルに相当するとしています。彼は三重のレバレッジメカニズムを提案しました：企業が供給が制限されたビットコインを購入するための資金調達を行うことで、需要が増加し、関連企業の資産カバーが改善されること；より多くの発行者がデジタル信用製品を提供することで、研究、取引、流動性の基盤が蓄積され、投資家が不慣れなために要求するプレミアムが低下し、信用スプレッドや資金調達コストが縮小される可能性があること；より多くの企業がこのモデルが異なる市場環境で機能することを証明すれば、市場のデジタル権益に対する認識が向上する可能性があることです。彼は同時に、単一の購入がビットコインの上昇を保証するものではなく、ビットコイン自体が利息を支払わず、資産の長期的なリターンと資金調達コストの間の利益幅は規律ある管理によって得られなければならないことを強調しました；より多くの発行者が自動的により高い評価をもたらすわけではありません。このモデルは健全な資本構造、慎重な流動性、透明な開示、有用な製品に依存しています。弱い発行者は全体のカテゴリーの信頼を損なう可能性がありますが、より多くの信頼できる発行者は機関の分散投資ニーズを満たし、本来このカテゴリーに入らない資金を引き付けることができます。

Bitcoin News は X プラットフォームで、Riot Platforms が 9 月 21 日に Coinbase Credit の信用枠の元本と未払い利息を全額返済し、早期解約手数料は支払わず、Coinbase の残りの約束枠を同時に閉鎖したと発表しました。このビットコインを担保とした 2 億ドルの信用枠は 4 月に修正され、金利は 6.15% で、全額引き出すと年間利息は約 1,230 万ドルになります。6 月 30 日時点で、Riot Platforms は 5,821 枚のビットコインを担保にしており、その時の価値は約 3.41 億ドルで、同社の 1.14 万枚のビットコイン保有の 51% に相当し、関連する担保権は返済に伴い解除されました。

TheEnergyMagによると、ビットコインマイニング企業Hut 8は、規模10.7億ドルの上級担保循環信用調達を発表しました。期間は4年で、資金は会社の流動性ニーズおよびエネルギーとデジタルインフラプロジェクトを支援するために使用されます。

暗号通貨マイニング企業 Riot Platforms は、Coinbase からの 2 億ドルの信用枠を全額返済し、レバレッジリスクを低減するために 5,800 枚以上のビットコイン担保を解放したと発表しました。

SEC 前代理主席 Mark Uyeda は、同機関が 2025 年初頭に暗号案件を撤回することを発表し、重大な政策転換前に法廷での信頼性を維持するためであると述べました。

親会社の Digital Currency Group は Fortitude Mining の既存の信用枠を 2,600 万ドルから 5,000 万ドルに引き上げ、新たに 2,400 万ドルを約束しました。Fortitude Mining は現在約 3,100 万ドルの利用可能な借入金を持ち、すべて ZEC 形式で発放される予定で、9,000 台の Zcash ASIC マイニング機の調達や、新しいデータセンターや電力インフラなどの資本支出に使用されます。

Fox Businessの暗号記者がXプラットフォームで発表したところによると、SEC委員のMark Uyedaは、SECが前政権が残した複数の暗号案件を撤回したと述べています。その理由は、法廷で覆される可能性のある法律解釈を擁護し続けることがSECの信用を損なうからです。Uyedaは、委員会が関連する解釈に対して「180度の転換」を準備していると述べました。彼はまた、SECによるトークン化された証券に対する革新的な免除は「パイロット」であり、新規参入者や伝統的な金融会社にさらなる機会を創出する可能性があると述べました。

マイケル・セイラーはXプラットフォームで投稿し、ビットコインの年率収益率が10%、ビットコインのボラティリティが40%、ビットコインの価格が81,200ドルという仮定の下、ドルのデュレーションは3.8年で、STRCのビットコイン信用スプレッドは53ベーシスポイントであると述べました。

ソフトバンクグループは、クレジットラインを65億ドルに拡大し、4.5億ドルを追加して、人工知能分野への投資に対する財務的柔軟性を高めました。元の60.5億ドルの枠は今月満了し、現在は1年間延長されました。20以上の銀行が拡張に参加し、新しい契約の金利は基準より210ベーシスポイント高くなっています。

連邦準備制度理事会のワシ氏は、信用の流れが強いままであると述べました。

The Blockによると、APX Lendingはビットコインとイーサリアムに基づく5年の循環信用商品を発表し、金利は10.49%から始まります。同社は、借り手が必要に応じて信用を引き出し、返済できると述べており、発起手数料、早期返済手数料、または清算手数料は発生しません。

情報筋によると、人工知能会社 Anthropic PBC は、循環信用枠を150億ドルに拡大することを決定し、同社のIPO公開申請の障害を取り除く準備を進めています。モルガン・スタンレーがこのプロセスを主導しており、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、シティグループもこの信用枠の取り決めにおいて重要な役割を果たしています。これらの4つの銀行は、同社のIPOのリードアンダーライターでもあります。

CoinDesk の報道によると、中国の新規信用が GDP に対する変化速度を測る「信用脈冲」指標が赤信号を点灯させています。彭博の中国信用脈冲指数は最近 20.84 ポイントを記録し、2008 年以来の最低水準となっています。この指標は経済学者マイケル・ビッグスによって 2008 年に提唱され、世界の製造業サイクルと関連があると考えられ、S&P 500 のリターンに約 12 ヶ月先行しています。フランス興業銀行のストラテジスト、アルバート・エドワーズは、中国の最近の金融引き締めを無視することが「10 年間で最大の投資ミス」になる可能性があると警告しています。指標が弱まる中、ビットコインは 8 月に 25% 上昇し、一時は 8 万ドルを突破しました。これは主にアメリカの現物 ETF への資金流入、ショートカバー、そして以前に株式市場に遅れをとっていた資産の補填によって推進されました。今後の市場展望には二つのシナリオがあります。一つは、ビットコインが引き続き上昇するシナリオで、現在の暗号取引が主にアメリカの機関資金によって駆動されており、中国の信用状況からの信号に対する感度が低下していることです。もう一つは、エドワーズが予測するようにアメリカ株が下落した場合、リスク回避の感情がビットコインに波及する可能性です。どちらのシナリオが実現するかはまだ観察が必要です。

Be In Crypto の報道によると、Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングは、オンチェーンの評判が新しい世代の信用スコアリングシステムになると述べ、現在アメリカの90%の主要な融資決定を支配している FICO スコアに取って代わる可能性があるとしています。アームストロングは Base の創設者ジェシー・ポラックへの返信で、公開台帳が返済履歴、ウォレットの年齢、取引相手の行動を記録できるようになっており、どの貸し手も同じオンチェーンの記録を読み取ることができると指摘しました。現在、Ethos Network はユーザー同士の相互保証によってウォレットにスコアを付けており、そのスコアに基づく貸付アプリ Credifi はスコアが1,800点に達するウォレットに最高3,000ドルの無担保ローンを提供できます。しかし、オンチェーンのアドレスは実際の身元に結びついておらず、借り手はいつでも新しいウォレットを作成できるため、オンチェーンの評判が実際のリスクを効果的に価格付けできるかどうかは、今後のデフォルト率データによって検証される必要があります。

暗号通貨プラットフォーム Bullish は、安定コインプロトコル USD.AI に対して 1 億ドルの債務ファイナンス枠を提供することを発表しました。これは、GPU を担保としたローンビジネスを支援するためのものです。この資金調達は、USD.AI が人工知能インフラストラクチャの構築に流動性を提供し、トークン化を通じてオンチェーン資本と計算力のファイナンス需要を結びつけるのに役立ちます。USD.AI は Permian Labs によって開発されており、現在プロトコル内にロックされている暗号資産は 2.25 億ドルを超えています。Bullish 取引所は、USD.AI の sUSDai トークンを上場し、複数の取引ペアを開放する計画もあり、投資家に GPU 担保債務へのセカンダリーマーケットチャネルを提供します。Permian Labs の CEO David Choi は、計算力が独立した信用市場になりつつあると述べ、この資金調達が USD.AI にとってより多くの AI 構築の資金を提供し、より透明で深い計算力信用市場を構築するのに役立つとしています。

ウォール・ストリート・ジャーナルの情報筋によると、エヌビディア (NVDA.O) は収益分配と引き換えに信用支援を提供するいくつかの取引を一時停止しました。

Galaxyは8月25日に、条件を満たすアメリカの顧客向けにGalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit（PLOC）製品を発表しました。ユーザーは、単一の循環信用枠内でBTC、ETH、SOL（質権中のSOLを含む）を担保に現金を借り入れることができ、暗号資産を売却する必要はありません。この製品には発起費用がなく、8.99%の変動年利率と50%の初期ローン対価比率が適用され、10万ドルの担保資産で約5万ドルを借り入れることができます。Galaxyは、担保資産の価値が継続的に監視され、資産が下落した場合には事前に警告が発せられると述べています。引き出しは通常即時に反映され、資金はプラットフォーム内で使用するか、USDおよびUSDCステーブルコインとして引き出すことができます。担保にされた暗号資産は再担保や貸出には使用されず、担保中のSOLは担保期間中も報酬を得ることができます。GalaxyOneの取締役ゼネラルマネージャーであるZac Princeは、Galaxyの機関インフラを活用することで、競争力のある金利、安全性、柔軟性を持ってこの製品を提供できると述べています。この製品はGalaxyOne Lending LLCによって40の州で提供されており、カリフォルニア州、デラウェア州、アイダホ州、インディアナ州、ミネソタ州、ミシシッピ州、ミズーリ州、ネバダ州、サウスダコタ州は除外されています。この動きは、2022年のCelsius、BlockFi、Voyagerの崩壊後に、規制された枠組みの中で小売暗号貸付を再開する試みと見なされており、当時の顧客資金の凍結と強制清算のモデルとは対照的です。

財新網の報道によると、アラブ首長国連邦の投資機関Aqua 1 Foundationは、アメリカのトランプ大統領の家族が手掛ける暗号プロジェクトWorld Liberty Financialが発行したWLFIトークンを1億ドルで購入し、累計7500万ドル以上を投資した孫宇晨を超えて最大の買い手となった。Aqua1の実質的な支配者は以前は謎に包まれていたが、最近1984年に中国の上海で生まれた周谷人が浮上し、彼はWLFIトークンの最大の資金提供者であり、資金の出所には多くの謎がある。周谷人は現在も中国の情報公開ネットワークで失信被執行人としてリストされており、関与する6件の案件の合計で数千万元の債務がある。英国の王立検察庁が最近提供した起訴状によれば、周谷人は現在、英国で発生したマネーロンダリング事件にも関与している。彼が法定代表者を務める上海の木材会社は、中国での密輸事件にも巻き込まれたことがある。