分散化

欧州中央銀行は3月26日に、Aave、MakerDAO、Ampleforth、Uniswapの4つの主要なDeFiプロトコルのガバナンス集中度に関する作業論文を発表しました。論文は2022年11月と2023年5月の保有状況のスナップショットデータに基づいており、ガバナンストークンが数万のアドレスに分散しているにもかかわらず、各プロトコルの上位100名の保有者が供給量の80%以上をコントロールしていることを発見しました。また、大量のガバナンストークンはプロトコル自体や中央集権的および分散型取引所に関連付けられ、その中でバイナンスが4つのプロトコルの中で最大の認識された中央集権的取引所の保有者です。投票参加に関して、論文は実際の投票者が主に小規模保有者から委任投票権を得た代表者であることを指摘しています。Ampleforthの上位20名の投票者は96%の委任投票権をコントロールし、MakerDAOの上位10名の投票者は66%、Uniswapの上位18名の投票者は52%を保有しています。主要な投票者の約3分の1は公開により識別できません。論文は、これらの発見がDAOの固有の分散化の仮定に挑戦をもたらし、EUのMiCAフレームワークの下での規制のアンカーを特定することをより困難にすることを示唆しています。MiCAは現在、「完全に分散化された」サービスを適用範囲から除外しています。論文はまた、公開データだけではプロトコル関連の保有が創設者、開発者、または財庫に属するかどうかを判断できず、取引所のウォレットが自社のために投票しているのか、顧客のために投票しているのかも特定できないことを指摘しています。この論文は著者の見解を代表するものであり、欧州中央銀行の公式な立場を代表するものではありません。

Cointelegraph の報道によると、欧州中央銀行のスタッフ論文は、DeFi プロトコルのガバナンストークンが高度に中央集権化されていることを指摘しています。Aave、MakerDAO、Ampleforth、Uniswap のガバナンストークンの約半数以上の保有量は、プロトコル自体または取引所に関連しています。主要な投票参加者は委任代表が多く、これらの代表は多くの場合、識別できず、トークン保有者との関連を築くことができません。この研究は、DeFi DAO が MiCA 規制フレームワークの外に排除されるのに十分な分散化の程度を持っているかどうかに疑問を呈し、政策立案者が関連する実体を規制に組み込むための参考を提供しています。

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは最近、Ethereum Researchフォーラムで「ネイティブDVT（分散型バリデーター技術）」の提案を行い、DVTをイーサリアムのステーキングプロトコル層に直接組み込むことを提案しました。これにより、ネットワークのセキュリティを向上させつつ、バリデーターの分散化を促進することを目指しています。提案によれば、バリデーターは相互に独立した複数のキーを登録し、「グループバリデーター」として共同で運用することができます。設定された閾値数のキー署名が達成された場合にのみ、ブロック提案や証人が有効と見なされます。このメカニズムは、単一障害点やノードが攻撃されてバリデーターがオフラインになるリスクを大幅に低減し、合理的な閾値設定の下で既存のペナルティ（スラッシング）保護を維持することができます。ヴィタリックは、現在の外部調整層に依存し、複雑なDVTソリューションを展開するのとは異なり、ネイティブDVTはプロトコル自体に直接組み込まれると指摘しています。複数の最低ステーキング閾値（32 ETH）を持つバリデーターは、最大16のキーを設定し、署名閾値を指定することができ、これは複数の標準ノードが共同で一つのバリデーターIDを形成することに相当します。彼は、この設計は性能上の追加コストが非常に低く、ブロック生成に一度の追加遅延をもたらすだけで、証人の遅延には影響を与えず、任意の署名スキームと互換性があり、長期的に存在する可能性のある暗号仮定への依存を低減するのに役立つと述べています。分散化の観点から、ヴィタリックはネイティブDVTが個人や機関が「自己管理、フォールトトレラント」な方法で直接ステーキングに参加し、大規模なステーキングサービスプロバイダーに依存することなく、イーサリアムのバリデーター集団の分散化指標（例えば中本係数）を改善することを可能にすると考えています。この提案はまだ初期の議論段階にあり、今後イーサリアムコミュニティによる広範な評価と合意が必要です。

火币HTXはFlow（FLOW）プロジェクト側による一方的な資産移転に関する状況説明を発表しました。火币HTXは、2025年12月27日にFlowネットワークでプロトコル層の脆弱性が原因で大量のFLOWが不正に鋳造されたと述べています。事件発生後、プラットフォームはプロジェクト側と状況を確認し、異常がないかを確認し、リスク処理およびチェーン上の追跡作業に積極的に協力しました。同時に、リスク管理および監視システムは疑わしい資金の流れを継続的に追跡し、識別可能なハッカー関連の資産に対して制限措置を講じ、市場へのさらなる流入を防ぎ、保有者の全体的な利益を保障するために最大限の努力をしています。しかし、Flowプロジェクト側は取引所およびユーザーとの十分なコミュニケーションを行わず、一方的に「Isolated Recovery（隔離式回復）」プランを開始し、プロトコル層の権限を通じて火币HTXを含む中央集権型取引所のアドレスからFLOW資産を強制的に移転し、2026年1月30日に消却する計画です。火币HTXは、強制的に移転され消却される予定の資産には、多くの一般ユーザーが実際の市場取引を通じて取得したFLOWが含まれていることを強調しています。Flowプロジェクト側の関連行動は、分散化および権利の明確性の原則に重大な背反をし、業界の資産安全境界に悪影響を及ぼし、プラットフォームおよびユーザーの合法的な資産権益を深刻に損なっています。火币HTXはFlowプロジェクト側に対し、分散化の精神を遵守し、ユーザーおよび取引所の合法的な権益を尊重し、不正な鋳造と合法的な保有を明確に区別し、完全に監査可能な事後分析を公表し、一方的な技術手段ではなく積極的な協議を通じて残された問題を解決するよう呼びかけています。

赵長鵬 CZ は X プラットフォームで投稿し、他人が十分に非中央集権的でないことを不満に思うのは、実際には自分の思考が中央集権的であることの表れだと述べています。他人に不満を持つことは、多くの場合、他人を管理したり変えたりしたいという気持ちを表しています。非中央集権は、すべての人（あなたと同じ）であることを意味するのではなく、非中央集権はすべての人が自分の選択を持つことを意味します。他人が団結（中央集権）することを選ぶのも、彼らが非中央集権的な世界の中で持つ自由です。本当に非中央集権的な思考の中では、他の人が十分に非中央集権的でないことを不満に思うことはありません。

Hyperliquid の公式は、最近の不正確な主張に関する記事に対して明確にしました。この文書は、Hyperliquid が支払い能力、完全性、透明性などの面で問題を抱えていると主張しており、10 件の具体的な指摘に対する回答は以下の通りです：システムが担保不足で 3.62 億ドル：事実ではありません。この記事の著者は HyperEVM USDC（Arbitrum ブリッジと並行）を無視しており、現在の USDC 総量は 43.51 億ドルです。TestnetSetYesterdayUserVlm による取引量の操作：事実ではありません。これはテストネットの機能であり、メインネットでは呼び出せません。特定のユーザーに特権があり、手数料免除やエアドロップに影響を与える操作が可能：事実ではありません。すべての手数料、残高、取引はチェーン上で確認可能であり、歪みのあるメカニズムはありません。CoreWriter の「神モード」でコインを鋳造したり資金を移動したりできる：事実ではありません。これは HyperEVM スマートコントラクトに HyperCore 操作を送信する方法であり、特権はありません。ガバナンスがチェーンを凍結でき、取り消し機能がない：誤解です。凍結はネットワークのアップグレードに使用され、他のチェーンのハードフォークに類似しています。2025 年 11 月の POPCAT イベントでは L1 は凍結されず、Arbitrum ブリッジが安全対策として自動的にロックされました。単一の秘密鍵で即座にオラクル価格を設定できる：誤解です。HIP-3 オラクルはデプロイヤーによって設定され、MPC などが利用可能です。検証者が操作する永続的な契約は加重中央値価格を使用し、安全性を確保するために遅延はありません。8 つの未公開アドレスがすべての取引を制御している：事実ではありません。一部の取引は検証者によって直接送信されており、今後のアップグレードには MEV と検閲耐性メカニズムが含まれます。清算カルテルが不公平な優位性を持っている：誤解です。HLP のみがバックアップ清算を行うことができ、預金は許可なしで行われ、大多数の清算はオーダーブックを通じて処理されます。隠された貸付プロトコルが 100 万ドル以上の資金を扱っている：事実ではありません。ポートフォリオのマージン、貸付、HLP は公開されたプレアルファ版であり、文書に記録されています。ModifyNonCirculatingSupply でトークン供給を変更できる：事実ではありません。HIP-1 トークン供給は固定されており、この機能は表示目的のみであり、実行には影響しません。

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、Xプラットフォームでアメリカの上院議員バーニー・サンダースが提案した大規模AIデータセンターの建設を一時停止するという話題に応じました。ヴィタリックは、真に効果的な方法は未来の重要な瞬間に「90-99%の計算能力を削減」する能力を準備することであり、単に即座に減速することではないと考えています。また、彼は「超大型クラスター」とコンシューマ向けAIハードウェアを区別することを支持し、分散型の発展を推進しています。

Solanaの共同創設者アナトリー・ヤコヴェンコは、Solana Breakpoint大会で次のように述べました。「私が最も好きな点は、去中心化はリーダーがいないことではなく、リーダーが豊かに現れることです。過去5年間で、多くの人々が立ち上がりました------財団やLabsの人々、そしてこれらの初期組織に全く属さないコミュニティメンバー、アプリケーションやプロトコルの構築者たち------彼らは本当にネットワーク全体のリーダーシップを担っています。今に至るまで、私はGitHubのコミット権限すら持っていませんし、私がステージに上がって話すのにかかった時間はわずか2分です。私の目標は観客席に座ることです------それはネットワーク全体が本当に成熟し、自分自身の生命を持つことを意味していると思います。私はこれを非常に誇りに思っています。」

アメリカのSEC投資家諮問委員会は木曜日に資産トークン化について会議を開催し、Citadel、Coinbase、Galaxyなどの幹部が参加して規制の道筋について議論しました。CitadelはSECに対して、分散型取引プロトコルなどの仲介役割を厳密に定義することを提案し、一部の暗号関係者から反対の声が上がりました。彼らは、従来のルールがDeFi構造には適用できないと考えています。Coinbaseは、ルールの違いを一つ一つ検討し、適用できない義務を強制しないようにすべきだと述べました。SECの議長アトキンスは、トークン化の革新を促進するためのコンプライアンスの道筋を提供すべきだと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、暗号 KOL AB Kuai.Dong（@_FORAB）によれば、Vitalik が日本の開発者会議に出席しました。会議で、Vitalik はイーサリアムの短期目標はスケーラビリティであり、方法は分散化を維持しながらイーサリアム L1 のガス制限を引き上げることだと述べました。イーサリアムの中期目標は L2 の相互運用性であり、より迅速な応答速度を目指しています。そして、長期的なビジョンは、安全でシンプル、量子耐性があり、形式的に検証された簡略版イーサリアムです。

ChainCatcher のメッセージによると、Avalanche の公式ブログで、再質押プロトコル Suzaku が150万ドルの資金調達を完了したと発表しました。資金調達の方法には、シードラウンド、公開販売、助成金が含まれています。Avalanche の紹介によれば、Suzaku は再質押プロトコルであり、Avalanche の Layer 1 ノードが安全に拡張し、検証者のセットを分散化することを目的としています。このプロトコルは、Layer 1 ノードに対して、中央集権的な検証から完全に許可のない分散型の構造化された道筋を提供することで、Avalanche エコシステムにおける重要なインフラのギャップを埋めています。

ChainCatcher のメッセージ、Sharplink Gaming はソーシャルプラットフォームで投稿し、イーサリアムのロードマップは単に金融規模の拡大に関するものではなく、ネットワークの再構築に関するものであると述べています：分散化、スマート化、完全性を中心にしています。人工知能エージェント、物理インフラ、データフロー、信用レイヤーにはプログラム可能な信頼が必要であり、これがイーサリアムが提供するものです。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、イーサリアムの共同創設者である Vitalik Buterin はフランスの EthCC 大会で、もし分散化がスローガンのレベルにとどまるなら、イーサリアムは生存危機に直面すると述べました。彼は三つの核心的なテスト基準を提案しました：退出テスト（プロジェクトが消失した後、ユーザーの資産が安全かどうか）；内部攻撃テスト（システムが内部からの悪用に対抗する能力）；信頼できる計算基盤テスト（ユーザーの資産を保護するために必要な信頼のコード量）。Vitalik は、現在のほとんどの Layer2 ネットワークと DeFi プロジェクトが改ざん可能なバックドアや中央集権的なフロントエンドに依存していること、プライバシーのソリューションもしばしば第三者のログインに依存するためにユーザーの取引履歴が露呈することを指摘しました。彼は、プライバシーをデフォルト機能として設定し、コードの信頼基盤を簡素化する必要があると強調しました。イーサリアムのメインネットが立ち上がってから10周年を迎えるにあたり、彼は真の分散化の保障を実現できなければ、イーサリアムは他の技術が一時的に消えたのと同じ運命をたどる可能性があると警告しました。