利上げ期待

金十の報道によると、国泰海通の研究報告は、5月の非農業データが引き続き予想を上回り、アメリカの雇用市場が安定して回復している信号を発信し、市場の利上げ期待を刺激し、資産価格が大幅に調整されたと指摘しています。ドルが強くなり、米国債の利率が急上昇し、米国株が大幅に下落し、金が弱くなりました。国泰海通は、連邦準備制度内部には依然として意見の相違があり、年内には利上げが行われない可能性があるが、6月には市場が流動性ショックの影響を受ける可能性があり、米国株は少なくとも1、2ヶ月のボラティリティ期間を迎えるかもしれないと考えています。

金十の報道によると、強いアメリカの雇用データに後押しされ、市場は一般的に連邦準備制度が今年中に利上げを行うと予想しており、これが金市場に圧力をかけ、金は今年の上昇分を全て吐き出しました。米国市場では、現物金は約3.5%下落し、4320ドル/オンスを下回り、今年の上昇傾向を維持できませんでした。この間、債券利回りとドル為替レートは共に上昇しました。現在、労働市場の強いパフォーマンスは連邦準備制度の官僚に利上げの余地を残していますが、中東の緊張した状況がエネルギー価格を押し上げています。金利の上昇は通常、非利息の貴金属に不利です。

金十の報道によると、アメリカの4月PCEデータは、北京時間の今晩20:30に発表される予定で、市場は前年比の上昇幅が3年ぶりの高水準に達することを広く予想しています。エネルギー価格の影響がまだ収まらず、サービス業のインフレが依然として粘り強い状況の中で、データがインフレの加速を裏付ける場合、連邦準備制度は再びタカ派の立場に戻るための強力な支援を得ることになるでしょう。

金十の報道によると、オランダ国際グループのクリス・ターナーは報告の中で、米連邦準備制度の利上げの見通しが高まっており、これがドルを支えると予想していると述べました。たとえ米イランの平和交渉に具体的な進展があったとしても、ドルには大きな下落の余地はないはずです。彼は、米連邦準備制度の理事であるウォラーが最近の講演で、もし原油価格が高止まりするならば、利上げの可能性を排除できないと警告したことを指摘しました。同時に、経済が脆弱であるため、投資家はユーロ圏と英国の利上げに対する期待を引き下げています。

機関デジタル資産取引会社 Wintermute が発表した最新の市場情報レポートによると、世界の金融市場は大規模なマクロ経済の再評価を経験しており、市場のストーリーは利下げのタイミングから潜在的な利上げの準備へと移行しています。この構造的な変化は、予想を上回る経済データと再燃したインフレ圧力によって引き起こされ、デジタル資産に大きな抵抗をもたらしています。レポートは、ビットコインが一時的に83,000ドルを突破した後、大幅に反落し、1週間で顕著な上昇幅を吐き出し、主流の代替トークンが二桁のパーセンテージの下落を示したと指摘しています。世界の資産運用者はマクロの制約の下でリスクを積極的に減少させており、デジタル資産の拡張の脆弱性が浮き彫りになっています。オンチェーン取引指標は、以前の価格上昇が実際の現物市場の需要や有機的な個人投資家の蓄積によってではなく、主に永続的な先物市場のショートスクイーズから来ていることを示しています。ビットコインのデリバティブの未決済契約総量は1ヶ月で100億ドル急増し580億ドルに達しましたが、基礎となる現物取引量は同時に2年ぶりの低水準に落ち込みました。ビットコインが80,000ドルを突破した際、大量のショートポジションが強制的に決済され、一時的な買い狂乱を引き起こしましたが、持続的な構造的底を築くことはできませんでした。現在の市場の逆転の主な要因は、世界のCPIデータが予想を超え続けており、広範な利上げへの懸念を再燃させていることです。同時に、次期連邦準備制度理事会議長の指名に関する継続的な不確実性も市場に政策の予測不可能性を注入しています。現物ETFが最近6.23億ドルの純流入を記録し、取引プラットフォームのビットコイン準備が7年ぶりの低水準に減少しているなど、長期的なポジティブなシグナルが存在するにもかかわらず、Wintermuteは、これらの長期的なトレンドが最近の構造的リスクを緩和するには不十分であると強調しています。国際的な資産運用者が資本を短期の国債ツールにシフトさせる中、デジタルプラットフォームは勢いを維持するのが難しくなっています。トークン化市場の最近の見通しは、実際の現物買い手が戻ってきて弱い流動性のギャップを安定させるかどうかに依存しています。

Gateの市場データによると、ドルは2ヶ月間で最も良いパフォーマンスの週に向かっています。これは、アメリカのデータがインフレ圧力の上昇を示し、今後1年以内に連邦準備制度が利上げを検討する可能性があるためです。ドル指数DXYは今週1%以上上昇しており、3月中旬以来の最高の単週パフォーマンスを記録する見込みです。今週発表された2件のインフレデータがいずれも予想を上回ったため、アメリカの国債市場は影響を受け、連邦準備制度の一官僚が「アメリカはインフレ問題に直面している」と述べました。

金十によると、イラン戦争の和平交渉の見通しにより、トレーダーたちは安全資産であるドルへの賭けを解除しており、ドルは昨年6月以来最大の月間下落幅に直面しています。ドル指数は4月に1.8%下落しましたが、これは主に今月初めに米イランが合意した停戦協定によるものです。最近、再び原油価格が急騰し、市場は来年の米連邦準備制度理事会の利上げの可能性を期待しているため、ドル指数は反発し、下落幅は和らいでいます。マニュライフ投資管理会社のシニアポートフォリオマネージャー、ネイサン・トゥフト氏は、今後の展望について、ドルは下落する可能性があるが、依然としてレンジでの変動を維持すると述べています。

金十の報道によると、アメリカの金利先物は、アメリカの経済データが発表された後、2026年末までの利上げの確率予想がわずかに上昇したことを示しています。

金十の報道によると、アメリカの2年物国債利回りは4%に上昇し、日内で10ベーシスポイント上昇しました。金利先物の最新の価格設定では、連邦準備制度は今年の年末までに約15ベーシスポイントの利上げを予想しています。

金十の報道によると、市場は米連邦準備制度の利上げ予想を引き上げており、現在、米連邦準備制度が今年利上げする確率は50％を超えていると考えられています。

据 4E 观察，市场情绪在 12 月 1 日骤然转冷，比特币盘中一度跌至 83786 美元，从10月初高点累计跌近30%。核心导火索来自日本央行加息预期急升：交易员对 12 月加息定价高达 76%，对明年 1 月更是接近 90%。植田和男释放"提前收紧"信号后，日本两年期国债收益率升至 16 年新高，资金开始为潜在政策转向急速调整。加息预期反噬全球风险资产，日元套利交易被视为潜在系统性风险点------市场仍记得今年8月日元急升引发全球连锁抛售的震荡。另一重磅冲击来自 MicroStrategy（MSTR）。公司宣布设立 14.4 亿美元现金储备并首次承认在特定条件下可能卖出比特币，动摇其"永不卖币"核心叙事，盘中一度暴跌 12%。尽管上周其仍增持130枚 BTC，但债务压力叠加市场剧震，情绪转向更加敏感。宏观端，美联储 12 月降息 25bp 概率升至 87.6%，QT 将于今日正式结束。过去两年 QT 累计抽走超 2 万亿美元流动性，停止缩表被视为本轮流动性底的关键事件，或有望缓和短期市场恐慌。4E 点评： 日本加息预期与 MSTR "卖币"暗示引发情绪快速再定价，叠加交易量下滑与日元套息风险压顶，短期市场仍处脆弱区间。美联储结束 QT 是少数积极信号，将决定风险资产能否进入"政策缓冲期"。风险偏好修复需等待日本政策落地与 BTC 企稳信号共振出现。

QCPは毎日の市場観察を発表し、今週はビットコインが引き続き下落し、一時的に重要な9万ドルのラインを下回ったと述べています。その理由は、市場が利上げの予想を強め、ETFの継続的な流出が市場の感情を圧迫したためです。流動性が薄いことがこの下落をさらに拡大させ、ビットコインがマクロ環境の変化に対してますます敏感であることを示しています。今回の調整は、連邦準備制度が迅速に再評価されるという背景の中で発生しました------市場はほぼ確実な利下げから、約均衡の確率に調整されました。これは、金利に敏感な資産であるビットコインに圧力をかけ、一方で株式市場は企業の財務報告が堅調であるため比較的安定しており、特に大手テクノロジー企業が報告した強力な利益と記録的なAI駆動の資本支出が影響しています。アメリカ政府が再開し、公式データが次々と発表される中で、市場は経済の基本的な動力に対する必要な洞察を提供しています。今週、市場は労働市場データと会議委員会の先行経済指標に高い関心を寄せており、この指標には最新の求人情報が含まれています。これらの情報は、労働市場の逼迫が続くのか、インフレが連邦準備制度の政策反応を主導するのかを判断するのに役立ちます。表面的には、アメリカ経済は依然としてK型の分化を示しています：高所得家庭の支出は堅調である一方、低所得層は圧力が増しています。連邦準備制度のパウエル議長は慎重な立場を再確認し、利下げが「必ずしも」必要ではないと指摘しました。全体的に見て、現在の経済条件は後期サイクルに近く、景気後退期ではありません。財政の制約と労働市場の分化は持続的なリスクを構成していますが、家庭のバランスシートの堅調さと企業の資本支出の弾力性は依然として下方リスクに対する緩衝材となっています。今週のデータは、ビットコインの調整が一時的なポジション調整なのか、より広範なリスク選好の低下の始まりなのかを決定するでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところによれば、ナスダック先物がテクノロジー株の継続的な下落を示し、円高が8月の類似のリスク回避感情への懸念を引き起こしているため、ビットコインは火曜日の欧州早朝に89,000ドルを下回りました。データによると、ビットコインは88,500ドルの安値に達し、これは11月中旬以来の最高水準です。ナスダック先物は0.3%下落し、3日連続の下落傾向が続くことを示しています。2月18日以来、このテクノロジー株指数は4%以上下落しています。避難通貨である円の対ドル為替レートは149.38で、月曜日に記録した約3ヶ月ぶりの高値148.84に挑戦する見込みです。市場が日本銀行の利上げを予想しているため、円は6週間で約6%上昇しました。日本銀行の利上げに関する発言と円高は、昨年7月の状況を思い起こさせます。当時は、日本銀行の利上げにより円が急騰し、最終的に広範なリスク回避感情を引き起こし、ビットコインは数日で約65,000ドルから50,000ドルに暴落しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、本日早くに発表されたデータが示すところによれば、日本の1月のコア消費者インフレが加速し、前年同月比で3.2%に達した。これは19ヶ月ぶりの最速の増加である。予想を上回る成長は、インフレ圧力が持続する中で、日本銀行が引き続き利上げを行う可能性があるとの期待を強化している。物価の上昇は、中央銀行の予測と一致しているようだ。アナリストは、サービス業のインフレは加速していないと指摘しており、1月は前年同月比で1.4%の上昇で、12月は1.6%であったが、全体的には商品インフレは鈍化していない。ここ3年間、日本のインフレ率は中央銀行の2%の目標を上回っている。これが金融政策の転換を促した。日本銀行の総裁である植田和男は、賃金の成長が消費を支え、企業が賃金を引き上げて物価の上昇を維持できる場合、中央銀行はさらに利上げを行う可能性があると示唆していた。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの銀行は日本銀行の利上げ予想を調整し、今週金曜日（1月26日）の政策会議で日本銀行が25ベーシスポイント引き上げて0.50%になると予想しています。これは以前の3月の予想から大幅に前倒しです。アメリカの銀行は、強いインフレデータと日本銀行がインフレ予測を引き上げる必要がある可能性が、利上げ予想を前倒しにした主な理由であると述べています。また、総裁の植田和男や副総裁の氷見野良三を含む中央銀行の高官たちの最近のタカ派発言も、この判断を支持しています。以前、アメリカの銀行は3月のタイミングを選んで、日本銀行がアメリカの新政府の政策をより十分に評価する時間を持つことを望んでいました。

ChainCatcher メッセージ日本銀行は政策金利を据え置くことを決定し、市場の一般的な予想と一致しました。また、安定したインフレと経済成長の目標に向かって進んでいることを再確認しました。大多数の日本銀行の観察者は、木曜日の決定に驚いていません。なぜなら、日本銀行の総裁が以前から不確実な世界経済の見通しについて懸念を示していたからです。彼はまた、日本銀行がリスク要因を分析する時間があると述べており、同銀行が引き続き慎重に行動することを示唆しています。日本銀行は、同じく木曜日に発表された四半期展望の中で、今後数年間のインフレ率が2%の目標付近で推移すると予測しています。この注目のレポートは、政策立案者が再び金利を引き上げるとの期待を高めるでしょう。（金十）