米連邦準備制度理事会の利下げ

金十の報道によると、野村証券は米連邦準備制度の利下げ予想を9月と12月に延期しました。その理由は、中東の紛争が新たなインフレリスクを引き起こしているためです。野村証券のチーフアメリカ経済学者であるJeremy Schwartzは、米連邦準備制度の議長候補であるケビン・ウォッシュの任命確認手続きが遅れていることも、利下げのスケジュールを修正する理由の一つだと指摘しています。価格圧力が一時的なものと見なされているにもかかわらず、米連邦準備制度は短期的には慎重な姿勢を維持する可能性があり、政策決定者は依然として緩和的な姿勢を保っています。

据金十报道，交易员们已完全定价美联储在 7 月降息的可能性，此前市场预期降息将在 6 月进行。金十の報道によると、トレーダーたちは7月の連邦準備制度の利下げの可能性を完全に織り込んでおり、それ以前は市場は6月に利下げが行われると予想していました。

中文加密分析师半木夏発文表示、「今週の米連邦準備制度理事会の利下げと再びバランスシートを拡大することで、緊張した流動性が正常に戻る。この週は全体的な上昇（米国株、暗号通貨、貴金属など）の週になるだろうし、今後の1ヶ月も全体的な上昇の月になる可能性がある」。半木夏はまた、11月11日に発表した記事を引用し、「12月から米連邦準備制度はバランスシートの縮小を停止し、拡大を開始する可能性がある。この時、流動性が正常に戻り、19年10月に似た状況になる。本格的な大規模な資金供給は、来年5月にトランプが米連邦準備制度をコントロールした後まで待たなければならず、2020年の3月に似た状況になる」と述べた。

在米連邦準備制度理事会の官僚が以前に金利水準について公に意見が分かれた後、市場は米連邦準備制度理事会の利下げの期待を一般的に疑問視していた。しかし、ニューヨーク連邦準備銀行の総裁ウィリアムズが利下げを支持する発言をした後、市場の見方は劇的に変化し、投資家や経済学者は米連邦準備制度理事会が12月に利下げを行う可能性が高いと広く考えている。富国銀行のチーフエコノミストトム・ポルチェリは、労働市場の悪化の状況が米連邦準備制度理事会の利下げの合理的な根拠を構成するのに十分であると述べた。公式データによると、9月の失業率は4.4%に上昇し、近4年で最高の水準を記録した。ドイツ銀行のチーフアメリカエコノミストマシュー・ルゼッティは、雇用市場は依然として「危うい状態にある」と明言した。バンガードのシニアエコノミストジョシュ・ヒルトは、彼自身が米連邦準備制度理事会が利下げを行うと判断する重要な根拠は、ウィリアムズの先週金曜日の公の発言であると明かした。ウィリアムズは米連邦準備制度理事会の議長パウエルの親しい盟友として、利下げを明確に主張し、「短期的にはさらに金利を調整する余地があると考えている」と述べた。この発言は金融市場を直接引き起こし、利下げの期待は一日前の約40%から70%以上に急上昇した。ジョシュ・ヒルトは、ウィリアムズの立場は米連邦準備制度理事会の最も影響力のある三人の官僚——パウエル、ウィリアムズ、そして連邦準備制度理事会の理事ウォラー——が新たな緩和策を支持していることを意味しており、これは「非常に重みのある陣営であり、揺るがすのは難しい」と指摘した。エバーコアISIのグローバル政策および中央銀行戦略責任者クリシュナ・グハは、「短期内」という表現の最も直接的な解釈は次回の会議（すなわち12月の会議）であると分析した。彼は、米連邦準備制度理事会のリーダー「三巨頭」メンバーが発信する信号は、ほぼ常に議長の承認を受けていると考えている。利下げの合意が高まる一方で、経済学者は会議で反対票を投じる官僚がいると予想している。ボストン連邦準備銀行の総裁コリンズとダラス連邦準備銀行の総裁ローガンは、さらなる利下げに対して躊躇を示している。前クリーブランド連邦準備銀行の総裁メスターは、パウエルが12月の記者会見で重要なメッセージを伝える可能性があると分析しており、今回の利下げは「保険的な利下げ」であり、その後米連邦準備制度理事会は経済の反応を見守ると述べている。注目すべきは、政府の閉鎖により、米連邦準備制度理事会は今回の会議で最新の雇用およびインフレデータを取得できないということである。

据金十报道，全球大型资产管理公司先锋领航表示，由于人工智能领域的大规模资本支出热潮推动经济持续增长，美联储的降息幅度预计将远低于华尔街当前的普遍预期。固定收益业务主管 Sara Devereux 预计，美联储明年可能再降息一至两次，这一预测与市场普遍押注到 2026 年底将有三到四次降息形成鲜明对比。金十の報道によると、世界的な大手資産運用会社のバンガードは、人工知能分野の大規模な資本支出の熱潮が経済の持続的な成長を促進しているため、連邦準備制度の利下げ幅はウォール街の現在の一般的な予想を大きく下回ると述べています。固定収益業務の責任者であるサラ・デヴェルーは、連邦準備制度が来年に1回から2回の利下げを行う可能性があると予測しており、この予測は市場が2026年末までに3回から4回の利下げを賭けていることと対照的です。

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha レポートによると、空売りの買い戻しと投機的な買いが影響し、ビットコインは米連邦準備制度の利下げ後に 112,500 ドルの範囲まで下落し、一時は 118,000 ドルに達しました。利益確定が市場の変動を引き起こしたにもかかわらず、デリバティブ市場はリスク回避の姿勢からよりバランスの取れたポジション配置に移行し、市場の下落に対する懸念を和らげました。オンチェーンデータによると、ビットコインの現在の取引価格はその供給コストの 95%（約 115,200 ドル）を上回っており、大多数の保有者は利益を回復しています。米連邦準備制度は 2024 年以来初めて利下げを行い、疲弱な労働市場と持続的に高いインフレの間で微妙なバランスを求める能力を際立たせています。マクロ経済の圧力、主権デジタル通貨の取り組み、規制の突破などの要因が、世界の暗号通貨の状況を形成しており、これらの要因はデジタル資産市場を再定義する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、ヨーロッパのデジタル資産管理会社 Moneyfarm の最高投資責任者 Richard Flax は、米連邦準備制度の利下げがリスク資産の短期市場心理を高める可能性があり、株式市場は恩恵を受けると述べています。彼は、今回の利下げがアメリカの家庭や企業にとって適度な緩和をもたらすが、より広範な政策シグナルは迅速な緩和に転じるのではなく、慎重さを維持することだと指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、民生マクロ研究報告が、米連邦準備制度の利下げは問題の始まりであり、終わりではないと述べています。利下げ幅の増加はインフレリスクを引き起こす可能性があり、利下げが不十分であれば政治リスクをもたらす可能性があります。ドットチャートは、年内に75ベーシスポイントの利下げを示唆しており、6月より25ベーシスポイントの増加です。今後、労働市場の冷却やインフレの粘着性などの要因が、米連邦準備制度の決定を複雑な状況に直面させ、市場はさらなる利下げを織り込む可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの株式が記録的な上昇を遂げた後、小型株がついにその仲間入りをし、パンデミックが始まって以来の低迷期を終えたとのことです。連邦準備制度が利下げを行った後、ラッセル 2000 指数は 2.1% 上昇し、2,453.36 ポイントに達し、2021 年 11 月以来初めて歴史的な終値の高点を超えました。ウェルズ・ファーゴ投資研究所のグローバル株式戦略家ダグ・ビースは、小型株の今回の上昇は「リスク選好の感情が高まり、市場が連邦準備制度が今年中に三回利下げする可能性を予想している」状況と一致していると述べています。

ChainCatcher のメッセージでは、投資家とトランプ氏は、連邦準備制度が利下げを行っても、10 年期米国債の利回りが低下することは期待できないとしています。DataTrek の研究によれば、連邦準備制度が政策金利を引き下げると、10 年期国債の利回りは確かに低下しますが、利下げの際に経済がリセッションに陥っていない場合は状況が異なります。現在、米国経済の疲弊の兆候が見え始めていますが、市場はまだリセッションの兆候は見られないと考えています。金利先物価格は、投資家が連邦準備制度がほぼ確実に9月に利下げを行うと考えていることを示しています。このような背景の中で、10 年期米国債の利回りは変動しない可能性があります。これは、連邦準備制度に政治的圧力をかけて利下げを求める人々にとっては良いニュースではありません。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの財務長官ベーセントがインタビューで述べたところによれば、米連邦準備制度の金利は現在より150-175ベーシスポイント低くなるべきであり、9月から50ベーシスポイントの利下げの可能性が高いと考えているとのことです。彼はまた、米連邦準備制度が大規模な資産購入（QE）を再実施する必要はなく、信頼できる雇用データが必要であると強調しました。アナリストは、現在の米連邦準備制度が9月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性はほぼゼロであり、非農業雇用報告の結果に依存する必要があると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米銀証券は市場がドルのさらなる弱体化を予想しているため、新興市場資産が今年数ポイントのリターンをもたらす可能性があると述べています。米銀証券のグローバル新興市場固定収益戦略責任者デビッド・ハウナーは、「新興市場が年間二桁のリターンを維持する期待には十分な理由があります。ドルが最も重要なドライバーであり、米国の長期市場は安定に向かうと予想しています」と述べています。米銀証券は東欧の通貨と株式に対して楽観的な見方を持っています。固定収益市場では、ブラジルが依然として最も好ましい投資先であり、同国の金利水準が非常に高く、今年の年末には利下げが始まる可能性があります。現在、ドルはここ2年で最低水準に近づいています。モルガン・スタンレーやモルガン・チェースを含むウォール街の大手も、連邦準備制度が利下げする可能性、経済成長の鈍化、財政および貿易政策の不確実性が続くため、ドルはさらに弱体化すると考えており、これが資金が米国資産から発展途上国へ流れる加速要因となる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、トランプはソーシャルメディアで「卵の価格はバイデンによって引き起こされた価格の大幅な下落よりも高い。」と述べた。「食料品」とガソリンの価格も下がった。今、もし連邦準備制度が正しいことをして金利を下げれば、それは素晴らしいことだろう。」

ChainCatcher のメッセージ、昨晩発表されたアメリカの10月CPIデータは市場の予想通りであり、市場に大きな波紋を呼ぶことはありませんでした。しかし、データの結果は市場のFRBが来月再度利下げするとの信頼感を高め、12月の25ベーシスポイントの利下げ確率は、水曜日の早い段階の約58%から約80%に上昇しました。4Eの監視によると、水曜日の米国株は上昇が揺らぎ、主要3指数は取引開始時に一斉に下落し、その後再び上昇に転じましたが、終盤では上昇幅が大幅に縮小し、ナスダックは下落、S&P 500は0.02%微増、ダウは0.11%上昇、ナスダックは0.26%下落しました。「テクノロジーの七姉妹」は上昇と下落が入り混じり、暗号通貨関連株の多くは反落しました。暗号市場は短期間の調整を経て再び勢いを取り戻しました。ビットコインは昨晩9万ドルの重要な関門を突破し、最高93,265ドルを記録した後、歴史的な最高値から反落し、原稿執筆時点で89,586ドルとなっています。現在、ビットコインの時価総額はサウジアラムコを超え、世界第七位の資産となっています。memeコインは引き続き上昇し、各セクターのリーダーとなり、投資家の注目を集めています。外国為替市場では、CPI発表後、ドル指数は一旦下落した後に上昇し、昨年10月以来の13ヶ月ぶりの高値に達し、他の通貨に圧力をかけ、オフショア人民元は7.25元を割り込みました。原油価格は水曜日に反発し、0.45%以上の上昇を記録しましたが、2週間の低位を彷徨っています。ドルと米国債の利回りが上昇し、金価格は4日連続で下落し、近2ヶ月の安値に達しました。予想通りのCPIデータは、FRBが12月に再度利下げする確率を高め、市場のトランプ勝利後のインフレ見通しに対する懸念をある程度和らげる助けとなりました。現在、市場は木曜日のPPIと毎週の新規失業保険申請件数、金曜日の小売売上高データ、そしてFRB議長パウエルや他のFRB当局者の発言に注目しています。eeee.comは暗号通貨、株式指数、貴金属の金、外国為替などの資産をサポートする金融取引プラットフォームで、最近年利5.5%のUSDTステーブルコインの投資商品を発表し、投資家に潜在的なヘッジ選択肢を提供しています。4Eは市場のボラティリティリスクに注意し、資産の合理的な配分を行うようにお勧めします。

ChainCatcher のメッセージ、10 月のアメリカの非農業部門雇用者数は予想を大きく下回り、2 つのハリケーンとボーイングのストライキによるデータの歪みを除外すると、労働市場も徐々に冷え込んでいる。一方、アメリカの選挙結果の発表が迫る中、トランプの勝算が意外にも弱まっており、「トランプ取引」が逆転し、選挙にさらなる不確実性をもたらしている。4E の監視によると、先週各大手テクノロジー企業の決算が発表され、金曜日にはアップルの決算が失望を招いたが、アメリカの 10 月の非農業部門雇用者数の弱さが利下げ期待を高め、決算が好調だったアマゾンとインテルがテクノロジー株の楽観的なムードを後押しし、ナスダックは 0.8% 上昇した。しかし、週単位で見るとアメリカ株は全週で下落し、ナスダックは前の 7 週間の連続上昇トレンドを終え、全週で 1.5% 下落、S&P は 1.4% 下落、ダウは 0.2% 下落した。暗号市場は「トランプ取引」の弱まりの影響を受け、月末に歴史的な高値に迫った後、リスク回避の感情が高まった。発表時点でビットコインは 68,885 ドルで、0.25% 上昇し、7 日間の上昇幅は 1.8% に縮小した。外国為替市場では、金曜日にドル指数が「非農業日」に V 字回復し、再び 104 を突破し、週内の下落幅を消し去った。先週は累計で 0.06% 上昇し、ポンドは非米通貨の中で唯一上昇し、前の 2 日間の予算案による売りの影響から脱却したが、5 週間連続で下落し、6 年間で最長となった。現物金は金曜日に非農業データの発表後にわずかに急上昇したが、ドルと米国債の利回りが堅調に推移したため、その後は下落し、最終的に 0.32% 下落し、8 月以来の最大の週単位の下落幅を記録した。イランのイスラエルに対する報復が比較的抑制されている中、アメリカの原油生産量は新たな高水準に達し、非農業部門などの経済データの弱さが需要への懸念を引き起こし、先週金曜日には国際原油が高値から下落し、全週で油価は 3% 以上下落した。今週は歴史を変える週となる。アメリカの選挙は 11 月 5 日（火曜日）に最終投票が始まり、北京時間の 6 日の正午には選挙結果がほぼ確定する見込みである。現在、選挙情勢は膠着状態にあり、スイング州の世論調査が次々と反転している。最新の世論調査では、トランプとハリスの間に明確な優位性は見られず、一部の投資家はトランプ指向のポジションで利益を確定することを選択しており、特にトランプの政策や世論調査の改善に関連する資産が注目されている。現在の市場スタイルは全体的に慎重であり、不確実性が高まっている。eeee.com は暗号通貨、株価指数、現物金、外国為替などの資産をサポートする金融取引プラットフォームであり、最近年率 5.5% の USDT ステーブルコインの投資商品を発表し、投資家に潜在的なリスク回避の選択肢を提供している。4E は市場のボラティリティリスクに注意し、資産の適切な配分を行うように促している。

ChainCatcher のメッセージ、香港の財政長官チェン・マオポーが長官随筆を発表し、その中で先週の米連邦準備制度理事会による50ベーシスポイントの利下げが、4年余りぶりの利率引き下げであることを指摘しました。さらに、世界の主要中央銀行も相次いで利下げを行い、金融市場における世界的な金利の徐々に低下するという期待を強化しました。緩和的な金融環境は、資産市場の雰囲気や工業・商業の経営環境にも好影響を与えます。ペッグ制の下では、今後の香港の金利動向は米国の金利とほぼ同じになると予想されますが、引き下げの速度と幅は、地元の資金の流れや市場の状況によって異なる必要があります。大環境が徐々に相対的に好ましい背景に変わる中で、香港市場のさらなる推進が必要です。投資リスクの受容度が徐々に回復し、投資家がより高いリターンを追求する中で、香港市場に対してより広範で多様な資金源を開拓することが求められます。昨年末、アジア太平洋地域で初めてサウジアラビアの株式を追跡する上場投資信託（ETF）が香港に上場した後、サウジアラビア資本市場管理局（The Capital Market Authority）は最近、香港株式に投資する初のETFを承認したと発表しました。これにより、地元および中東の資金が香港に上場している株式に直接投資することがより便利になります。香港は引き続き、従来の市場と新興市場の両方での推進を強化し、より多くの協力を促進していくと信じています。金利が低下する中で、異なる市場からの資金をより良く活用し、香港の資本市場に新たな活力を注入できるでしょう。