タカ派

最新のGate機関の週報によると、先週、米連邦準備制度は金利を据え置いたが、タカ派の期待が高まり、高金利環境とデリバティブのデレバレッジの影響が重なり、暗号市場全体が圧力を受け、BTCとETHはそれぞれ約2.8%と3.6%下落した。一方で、米国株式市場は先週も回復を続けた。資金面では、BTC現物ETFは純流出に転じ、ETH現物ETFは引き続き小幅な純流入を維持し、機関投資家の資金配置は一定の弾力性を示している。オンチェーンの面では、PancakeSwapの週次取引高がUniswapを上回り、Robinhood Chain、RWA、Memeエコシステムは引き続き活発である。デリバティブ市場では、BTCの未決済建玉（OI）が高値から反落し、資金コストは正の値を維持し、DVOLは継続的に低下し、市場全体は依然として高位での振動を維持している。マクロ政策、機関資金の流れ、オンチェーンエコシステムの継続的な変化に直面し、Gate機関はデジタル資産、株式、指数、外国為替、大宗商品をカバーする多資産取引システムの構築を続け、機関レベルの取引、流動性、保管、貸出、資産管理、APIなどの包括的なサービスを基に、専門の投資家にワンストップの機関ソリューションを提供している。同時に、Gate機関はグローバルな機関エコシステムの配置を不断に改善し、取引実行効率、クロスマーケット流動性、リスク管理能力を強化し、機関顧客が市場の変動により効率的に対応し、グローバルな資産配置と構造的取引機会を把握できるよう支援している。

BIT Officialは週次報告を発表し、暗号市場の取引量が高値から80%減少し、2025年第四四半期のピークから約60%縮小したと述べています。また、暗号市場の総時価総額も50%下落しました。報告書は、取引量が効果的に回復しなければ、市場は持続的な反発を形成するのが難しいと指摘しています。市場は依然として米連邦準備制度のタカ派政策とCLARITY法案の進展が阻害されるという二つのネガティブ要因を消化していますが、ビットコインは現在62,000ドルから66,000ドルの範囲を維持しています。BIT Officialはビットコインが最終的に上昇突破する可能性があると予測しています。報告書によると、米連邦準備制度の議長ケビン・ウォッシュは最近「少言少行」のコミュニケーション戦略を採用しており、その政策スタンスの不確実性が市場を揺さぶっています。ウォッシュは過去20年間、タカ派の立場で知られていますが、以前は市場が彼がトランプの支持を受けてよりハト派の方向に金融政策を転換する可能性を予想していました。この変化が実現すれば、ビットコインにとって好材料となる可能性があります。さらに、予測市場のデータによれば、CLARITY法案が2026年末までに署名されて法律化される確率は現在わずか32%です。上院の多数党リーダー、ジョン・トゥーンは、上院が他の議題を優先的に処理すると述べており、8月の休会が近づくにつれて、この法案の残りの立法ウィンドウはさらに縮小しています。

今日、Bitget CFD チーフアナリストの Lewis Huang が最新の Fed 金利決定と市場動向を分析しました。彼は、Fed が金利を据え置いたにもかかわらず、3 票の利上げ支持の反対票が内部のハト派の力が強まっていることを示していると指摘しました。インフレの粘着性と地政学的リスクが重なり、9 月の利上げ 25 ベーシスポイントの期待が 72% に上昇し、米国債の利回りが上昇し、さらに米国株の評価を圧迫しています。テクニカルな面と実戦の操作を組み合わせて、Lewis Huang は、利上げの期待が高まるにつれて、テクノロジー株と市場全体の評価が顕著な圧力に直面していると述べ、ナスダックと S&P 500 指数は明確な弱気信号を示しています。一方で、ドル指数はハト派の支えの下で強い状態を維持する可能性が高く、原油は地政学的状況の支えを受けて下落に強い動きを見せています。彼は CFD トレーダーに対し、現段階では「引き締め期待」のマクロの主線に従い、次のジャクソンホール（Jackson Hole）年会の指針を注視し、株価指数の高値でのショート、外貨でのドルロングなどの両方向のスイングトレードの機会を柔軟に捉えることを提案しています。

金十の報道によると、忠利投資の上級エコノミスト、ポール・ザンギエリは、連邦準備制度のコミュニケーションの表現を注意深く見守っています。FOMCは「引き続き、さらにはタカ派のトーンを強化する」と予想されており、持続的なインフレ、原油価格の上昇、及びFOMC内の意見の相違が、今年後半にさらに政策を引き締めるための扉を開いています。

金十の報道によると、国際金融協会は、米連邦準備制度がよりタカ派に傾いていることに加え、再び油価の変動が見られるため、米ドルの流動性が引き締まり、新興市場のリスク基準が引き上げられる可能性があると指摘しています。

複数の市場アナリストは、新任の米連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュのタカ派の立場やマクロ経済の不確実性が引き続き圧力をかけているにもかかわらず、ビットコインは最近のパフォーマンスが予想よりも強靭であると述べていますが、市場には明らかな需要回帰の兆候はまだ見られません。データによると、ビットコインは現在6.47万ドル付近をうろうろしており、過去1ヶ月で約13%下落し、昨年10月に記録した歴史的高値からはほぼ50%下落しています。アナリストは、現在の売り圧力はほぼ尽きていると考えていますが、買いが再び入っていないため、市場は依然としてレンジ相場とデレバレッジの段階にあります。機関投資家の資金の流れは依然として弱いです。アナリストは、米国の現物ビットコインETFが過去1ヶ月で約400億ドル流出しており、機関投資家が引き続きポジションを減らしていることを示しています。同時に、デリバティブ市場はデレバレッジ化が進んでおり、ビットコインはまだ重要なサポートエリアを下回っておらず、ボラティリティを吸収している資金が存在することを示しています。市場が注目している潜在的な触媒には、米国の「Clarity Act」法案の投票、イランの停戦後のインフレ圧力の緩和、そして今週金曜日に総額約109億ドルのビットコインオプションの期限が含まれています。一部の予測市場のトレーダーは現在弱気に傾いており、ビットコインが5.5万ドルに下落する確率は約70%と見ています。

金十の報道によると、データはヘッジファンドを含む外国為替トレーダーがオプションを大量に購入しており、今週の米連邦準備制度理事会がタカ派のシグナルを出した後、ドルがさらに強くなることに賭けていることを示しています。レバレッジファンドは水曜日にドルのコールオプションの購入を開始し、新任の米連邦準備制度理事会議長ウォッシュの反インフレ発言を投資家が消化するにつれて、この需要は木曜日まで続きました。アメリカ銀行の外国為替オプション責任者トビアス・ユングマンは、ドルのコールオプションの買いがG-10通貨に大規模に集中していると述べています。バークレイズ銀行の外国為替オプショントレーダー、ジェームズ・スウィンデルも、特にユーロ/ドルとポンド/ドルにおいてドルのコールオプションの需要が著しく増加していることを指摘しました。

金十の報道によると、高盛資産管理のKay Haigh氏は、ウォッシュの「明確なハト派」メッセージが市場に驚きを与え、インフレ抑制を優先事項としたことを示しています。市場は、米連邦準備制度が9月に利上げする確率が80％を超え、10月には1回以上の利上げを予想しています。Haigh氏は、今後2年間の国債のボラティリティが大幅に増加すると予測しており、市場がインフレ問題に再び焦点を当て、利回り曲線の長期金利が安定する見込みです。水曜日には、2年物米国債の利回りが13ベーシスポイント急上昇し、2025年4月以来の最大の上昇幅を記録しました。

米連邦準備制度はハト派的な信号を発信し、金価格は圧力を受けて下落しています。CoinGlassのデータによると、金（XAUT）は現在4280.41ドルで、24時間で0.62%減少しています。一方、全ネットのXAUT現物の24時間取引額は2.93億ドルに達し、その中でもGateプラットフォームのパフォーマンスが特に目立ち、XAUT/USDT取引ペアの24時間取引額は2665.57万ドルに達し、7日間の取引額は1.31億ドルを突破し、いずれも世界のトップ2に位置しています。さらに、XAUT全ネット契約の24時間取引額は11.38億ドルに達し、その中でGateプラットフォームのポジション規模は約1.19億ドルで、世界の取引所で第3位にランクされています。

金十の報道によると、米連邦準備制度のドットプロットは明らかなハト派の傾向を示しており、これにより上海金と上海銀の先物は開盤直後に急落した。ゴールドマン・サックスは警告を発し、ハト派への転換は原油だけが原因ではないとし、貴金属価格がいつ安定するのかが市場の関心の焦点となっている。

金十によると、新興市場の株価指数は上昇幅を消し、理由は連邦準備制度がタカ派政策に転じたためです。

金十の報道によると、ケイト・マクロは今週の連邦準備制度理事会が動かないことはほぼ確実だと考えています。同機関の北米チーフエコノミスト、スティーブン・ブラウンは、ウォッシュの発言が予想以上にタカ派的になる可能性があると推測しており、市場のリスクはコミュニケーションの誤りやウォッシュの立場の変化にあるとしています。ブラウンは、ウォッシュがトランプに制約される場合、ハト派的なトーンが連邦準備制度の独立性に対する懸念を引き起こし、長期債の利回りを押し上げる可能性があると警告しています。また、12月と来年初めに2回の「保険的利上げ」が行われる可能性が高いとも述べています。

ビットコインは65,000ドルの関門を再び超え、現在は65,568ドルです。今週の米連邦準備制度理事会の会議が近づくにつれて、市場のリスク選好がやや回復し、ビットコインや米国株のテクノロジー株などのリスク資産が同時に反発しています。分析によれば、今回の上昇の背景には、資金がリスク資産に戻っていることに加え、中東情勢の緩和による原油価格の下落期待も重要な要因の一つです。市場は、エネルギー価格の圧力が低下することでインフレ懸念が和らぎ、米連邦準備制度がさらなるタカ派のシグナルを発信する可能性が低くなると予想しています。現在、市場は一般的に米連邦準備制度が金利を据え置くと予想していますが、投資家は新任議長ケビン・ウォーシュが初めて会議を主催する際の今後の政策方針についての発言により関心を寄せています。もし米連邦準備制度が穏やかなシグナルを発信すれば、市場のリスク選好はさらに回復する可能性があります。一方で、インフレの粘着性や高金利が長引くことを強調すれば、ビットコインなどのリスク資産は一定の圧力に直面するかもしれません。デジタル資産と伝統的金融市場の連動性が高まる中、ますます多くの投資家がグローバルな資産配分の機会に注目し始めています。世界的なワンストップ多資産配分プラットフォームとして、BiyaPayはデジタル資産、米国株、香港株など多様な資産の取引と管理サービスをサポートし、ユーザーにより便利なグローバル資産配分体験を提供します。

金十の報道によると、アナリストのEamonn Sheridanは、連邦準備制度の4月の会議議事録がその立場に明らかな変化を示しており、経済データに基づいて「柔軟かつ迅速に」反応するという表現が新しい言い回しに置き換えられたことを強調しています。持続的に高いインフレとイランの紛争の不確実性は、政策がより長く停止を維持する必要があることを意味する可能性があります。ウォッシュが直面しているインフレの状況は複雑で、官僚たちは高騰する燃料コストが運送料や航空券価格などの分野に波及しており、インフレ圧力が広がっていることを指摘しています。市場は、インフレが収束しない場合、連邦準備制度が2026年末または2027年初めに再び利上げを行う可能性があると予想しています。

金十の報道によると、アナリストのオードリーは、最近の経済の強いパフォーマンスとエネルギー価格の上昇による持続的なインフレの上昇傾向を考慮すると、一部のFOMCメンバーが示した「明らかにハト派からの転換」は合理的であると述べています。彼女は、ドルの観点から見ると、これは連邦準備制度の政策や利回りなどの要因による弱気の期待が誤っていることを示しており、これまでの強気の価格動向が合理的であることを確認しています。