韓国金融

韓国金融委員会（FSC）は、証券トークン（Token Securities）制度化に関する下位規則の改正案を発表し、トークン化可能な証券の範囲を拡大し、株式、債券、ファンドなどの伝統的な証券を含める計画をしています。改正案によれば、断片化投資証券（非貨幣信託受益証券、投資契約証券）を除き、伝統的な証券も証券トークン化が可能です。関連する電子証券規則は、分散型台帳の要件を明確にし、参加者には電子登録機関と少なくとも2つの口座管理機関を含める必要があり、電子登録の目的で分散型台帳を使用して直接費用を支払うことを禁止します。

Digital Assetによると、韓国金融委員会（FSC）のデジタル金融政策官である柳永俊氏は、仮想資産市場の効率性と安定性を向上させるために、マーケットメーカー制度を導入することを検討していると述べました。現在の《仮想資産ユーザー保護法》ではマーケットメイキング活動が禁止されていますが、この動きはFSCが立法プロセスの第二段階でこのメカニズムの導入を再検討し、考慮する意向を示しています。柳永俊氏はまた、取引所は十分な資本と運営能力を備える必要があり、核心機能（取引、取引サポート、異常取引監視など）は自主規制から公的規制に移行する可能性があると述べました。大株主と経営陣に関連するガバナンスルールが強化されることが期待されており、法案が成立すれば業態の多様化、信頼できる取引環境の構築、デジタル資産の発行と開示システム、ウォンのステーブルコイン、ユーザー保護の強化などが推進される見込みです。

Digital Assetによると、韓国金融委員会は韓国取引所（KRX）を中心とした上場株式のトークン化モデルの検証とパイロットプロジェクトを推進することを発表しました。これはニューヨーク証券取引所とナスダックのパイロットプランを参考にしています。非上場株式は信託方式でトークン化が進められます。金融委員会は定型資産トークン化の三段階のロードマップを発表しました。第一段階は2027年2月にトークン証券法が施行される際に開始され、トークン化の対象はプライベートマネーマーケットファンド、プライベート社債、非上場株式で、機関投資家に限られます。第二段階では範囲が公募に拡大されます。第三段階では「オンチェーン決済」を推進し、証券と決済手段の両方がブロックチェーン上で支払いと決済を完了します。金融委員会はステーブルコインの立法後に正式にオンチェーン決済を推進すると述べています。

News.bitcoinによると、韓国金融監督院は暗号通貨の価格操作行為を検出するためのリアルタイム人工知能プラットフォームを導入しました。このシステムの主要機能の一つは、既知の市場乱用戦略の歴史データベースを参照することで、短期的な価格操作行為を識別できることです。韓国金融監督院は次に、このシステムを拡張し、取引所間の資金の流れやオンチェーンのブロックチェーン活動を追跡する予定です。

SBSの報道によると、韓国金融監督院（FSS）は、仮想資産に関わる音声フィッシングなどの金融詐欺による損失賠償問題に対応するため、システムの全面改革を開始しました。FSSは8月6日に「金融詐欺損失賠償システム改善プロジェクト」を始動しました。このプロジェクトは、今年10月から仮想資産の損失を賠償範囲に含めるため、現行のウォン中心の賠償計算システムを改革することを目的としています。現在のシステムは主にウォン建ての損失に基づいて賠償額を計算していますが、改革後は賠償比率を採用し、関与する仮想資産の種類と数量を考慮します。さらに、支払いが一時停止される場合、仮想資産のウォン換算価値も計算に含まれます。

韓国メディアDaumの報道によると、韓国金融委員会（FSC）は「デジタル資産フレームワーク法案」の草案を完成させたと発表しました。現在、調整が必要な事項がいくつか残っており、韓国国会の下半期の議程が確定次第、立法プロセスをできるだけ早める予定です。報道によれば、韓国は「デジタル資産フレームワーク法案」にAIエージェントの支払いに関する法律的根拠を盛り込むことを検討しており、AIが将来的に小額・高頻度の支払い主体となる発展傾向に対応するため、AIエージェントの支払いに対する顧客識別（KYC）、支払い責任の分担、越境取引の外貨申告、プログラム可能な支払い基準などの規制枠組みに法律的権限を提供することを提案しています。

Edaily の報道によると、韓国金融サービス委員会（FSC）は、与党の民主党と共同で統一された「デジタル資産基本法」政府案を起草する計画であり、安定コインの発行と流通、デジタル資産ビジネスのルール、取引所の参入要件、情報開示、内部統制およびシステムのレジリエンス基準を含む。現在、国会には10件の関連法案が審議待ちだが、ウォン安定コインの発行者が銀行持株であるべきか、主要取引所に対して持株制限を実施すべきかという核心的な争点については合意に達していない。FSCは法案の提出時期をまだ決定していない。同時に、野党の国民力量党の議員である宋彦錫が3月に提出した暗号所得税廃止修正案が水曜日に国会の財政経済計画委員会に審議のため提出され、さらに5万人以上の支持を得た廃税請願も請願小委員会に提出される見込みである。現行の計画によれば、2027年1月1日から年250万ウォンを超える暗号の譲渡または貸付所得には20%の所得税と2%の地方税が課される。政府と与党は予定通りの実施を支持しているが、野党は多数の一般株式投資者が依然として免税である中で暗号に課税するのは不公平だと考えている。

韓国金融委員会は、できるだけ早く《デジタル資産基本法》第二段階立法政府法案を提出し、法人暗号資産取引ガイドラインの発表時期を立法プロセスと調整して進めるとともに、デジタル資産の保管を独立した業務監督に組み入れることを検討し、強制取引所の保管業務の分離には慎重な姿勢を示しています。さらに、韓国はEUのやり方を参考にし、伝統的金融機関が仮想資産サービスプロバイダーのライセンスを取得するためのより便利なアクセスメカニズムを提供します。市場が注目する取引所の保管業務分離問題について、韓国金融委員会は、現在海外では強制的な分割の事例はほとんどなく、利益相反を防ぐために行動監督を充実させることを好むと述べ、取引所に保管業務を独立して運営することを要求することはないとしています。

韓国メディアKBSの報道によると、韓国金融委員会は仮想資産市場の規制成果を発表し、『仮想資産ユーザー保護法』施行から2年が経過した現在、約40件の仮想資産不公正取引調査を完了し、司法機関に30件以上の事件を報告または通報した。特に短期的な操作や「高値での売り抜け」など、市場秩序を破壊する行為を重点的に取り締まっている。今後は市場監視能力をさらに強化し、AIに基づく仮想資産規制システムを構築する予定で、リアルタイム市場監視、秒単位の価格操作分析、疑わしいアカウントや取引区間の自動識別などを含む。

韓国金融委員会は、単一株式レバレッジ上昇取引型オープンエンドインデックスファンドの補足規範措置を発表する際に、最近この製品に関する多くの論争に対して前向きな回答を行いました。韓国金融委員会資本市場局局長の辺済鎬（Byeon Je-ho）は、国内でサムスン電子やSKハイニックスなどの単一株式向けレバレッジETF製品を導入することが、国内投資需要を固定し、資金が香港やアメリカなどの海外の類似レバレッジ市場に流出するのを防ぐという顕著な効果をもたらしていることを明確に述べました。外部からの「単一株式レバレッジETFが最近の韓国株式市場のボラティリティを悪化させる主な原因である」という批判に対して、韓国金融委員会は反論しました。辺済鎬は、最近の市場の激しい変動は単にレバレッジETFだけでは説明できず、その核心的な理由は世界の半導体業界のサイクルの期待の交代にあると指摘しました。データによると、5月26日から7月10日までの期間において、アメリカのサンディスク（131%）、マイクロン（123%）、および日本のキオクシア（118%）の年化日収益率のボラティリティは、韓国のSKハイニックス（113%）やサムスン電子（96%）を上回っていました。さらに、一部の投資家の逆張り行動は、ある程度株価の安定に寄与しているとされています。政界や市場の一部の関係者が提起した「単一株式レバレッジETFを強制的に上場廃止（退市）する」という要求に対して、韓国金融委員会は明確に拒否しました。公式の説明によれば、上場廃止は時価総額の急減や流動性提供者（LP）の不足などの法定終了要件を満たす必要があり、現在この市場は需要が過熱しており、上場廃止の条件には該当しないとされています。金融委員会は、関連する呼びかけを市場がコンプライアンスの強化と強力な監視措置の緊急な期待として理解していると述べました。

韓国金融監督院院長の李灿鎮（Lee Chan-jin）は昨日開催された第3回消費者リスク対応協議会で再度警告を発しました。「レバレッジ投資の現象が金融業全体に広がっており、家庭の財務健全性に深刻な損害を与える可能性がある」と述べました。李灿鎮は、家庭の金融資産が特定の資産に過度に集中している場合や、耐えられる能力を超えたレバレッジ投資を行う場合、巨大な損失リスクに直面するだけでなく、家庭全体の財務健康が深刻に損なわれると強調しました。さらに、李灿鎮は金融会社に対し、金融商品を設計、製造、販売する過程において、レバレッジ投資の構造とリスクを十分に説明し、「借金投資」を誘導する販売行為を厳格に管理することを求めました。

《毎日経済》によると、韓国金融委員会は第12回定例会議を開催し、2件の暗号資産市場操作事件に対して訴訟を提起しました。第一の事件では、「クジラ」投資家が数百億ウォンを動員し、ある暗号資産の世界流通量の約半分を購入し、まず海外取引所で人為的に価格を引き上げ、その後、価格連動効果を利用して国内取引所でアービトラージを行い、損失は国内投資家が負担しました。第二の事件では、容疑者が「キムチコイン」に対してAPI経由で1秒以内に市価の売買注文を繰り返し提出し、虚偽の活発な取引の印象を作り出し、同時にウェブサイト上で高値の買い注文を掲示して相場を引き上げ、買い注文が殺到した後に分割して売却し現金化しました。金融委員会は投資家に対し、理由もなく急激に価格や取引量が上昇する暗号資産に警戒するよう呼びかけ、また大口保有の開示メカニズムと市場警報システムを強化することを表明しました。

Digital Assetの報道によると、韓国金融委員会は規制サンドボックスの適用範囲を「仮想資産ユーザー保護法」にまで拡大する計画です。この動きは、金融環境や市場のニーズの変化を反映するサービスを拡大することによって、金融業の未来に備えるためのより広範な計画の一部です。最近、金融委員会の委員長であるイ・イルヨンが主催したイベントで、金融委員会は「インターネット銀行法」や「仮想資産ユーザー保護法」など、新興分野やサービスに関連する法律を引き続き発掘し、規制サンドボックスの範囲に取り入れることを表明しました。

Money Todayの報道によると、韓国金融委員会は7月にトークン証券の詳細なルールを発表し、来年2月の実施に向けて準備を進める予定です。同国の金融当局は、複数の基礎資産をパッケージ化してフラグメンテッド投資証券を発行することを許可し、株式や債券などの伝統的な証券のトークン化のロードマップを策定します。金融委員会は、以前は基礎資産をパッケージ化してフラグメンテッド証券を発行することを禁止していたが、今後は一定の範囲内で同類の資産をパッケージ化することを許可する意向を示しています。金融委員会は、市場秩序と投資家保護が基本的な前提であると強調していますが、規制を主とすることはないとしています。フラグメンテッド投資証券の発行プラットフォームの年間投資限度額は1000万から2000万ウォンで、クラウドファンディングは1件あたり500万ウォン、合計1000万ウォンです。非上場株式の店頭取引所の年間売却限度額は3億ウォン、投資契約証券の店頭取引所は4000万ウォンです。

韓国金融安全院は、デジタル資産サービスに関して3つの重点業務を推進すると発表しました。これには、スマートコントラクト検証ツールの開発、スマートコントラクト検証システムの構築、デジタル資産専門人材の育成が含まれます。これにより、トークン証券やステーブルコインなどのシーンに向けて、再入攻撃、アクセス権エラー、担保検証の漏れなどの主要な脆弱性を自動的に検出できる専用のセキュリティ検証ツールを開発し、韓国の金融規制環境に応じて検出ルールを継続的に更新します。同時に、この機関は「スマートコントラクトセキュリティガイドライン」を発表し、開発、展開、運用の全プロセスをカバーし、セミナーや協力ネットワークなどを通じて金融機関のデジタル資産セキュリティ能力を向上させる予定です。

韓国の暗号取引所Coinoneは、韓国金融情報院（FIU）の処罰措置に対して訴訟を提起し、ソウル行政裁判所に執行停止を申請し、制裁が発効する前に関連措置を一時停止しようとしています。今回の制裁の核心内容は、新規ユーザーが外部取引所に対して暗号資産の入出金を制限することです。以前、FIUは特定金融情報法違反を理由に、Coinoneに対して3ヶ月の一部業務停止と520億ウォンの罰金を科しました。

韓国の裁判所は、Upbitの運営者Dunamuが金融情報院（FIU）に対して提起した行政訴訟に関して判決を下し、以前に下された3ヶ月間の一部業務停止処分を取り消すと裁定しました。裁判所は、規制機関が明確な実行指針を提供していない状況下で、Dunamuが顧客の誓約書や内部監視を含む措置を講じており、合理的な義務を果たしていると述べました。関連する措置が未申告業者との取引を完全に遮断するのに十分かどうかは依然として議論の余地がありますが、以前の処分決定を支持するには不十分です。

Money Today の報道によると、韓国金融監督院（FSS）は 4 月 3 日に Upbit の運営会社 Dunamu に対して「全面的な株式交換と移転決定」に関する主要事項報告の是正命令を発出しました。FSS は、Dunamu が 3 月 30 日に提出した報告書において、「将来の会社構造再編計画」および「その他の投資判断に関連する重要事項」に重要な欠落や虚偽の記載があると指摘しました。Dunamu は報告書の中で、公正取引委員会の承認を得る必要があり、また「信用情報法」と「特定金融情報法」に基づいて大株主変更の申告を完了する必要があるため、今回の株式交換は遅延またはキャンセルのリスクがあることを明確に示しました。さらに、韓国で審議中の「デジタル資産基本法」の立法プロセスもこの取引に重大な影響を与える可能性があります。