市場の焦点

Serenityは、依然として美光（MU）と三星を代表とするストレージセクターに対して強気であり、市場は異なる供給のボトルネックの間で循環することが多いと述べています。今週、AXTIからLITEまでの光子セクターの銘柄が再び注目を集めています；7月の下落期間と比較して、主な変化は株価であり、その後に散発的なストーリーやビジネスの更新が続きました。彼は、7月の下落時に市場はすでにCOHRとLITEのレーザー製品が今後2年間すべて売り切れることを知っており、AAOIの前四半期の業績電話会議から需要の不均衡を理解していたと指摘しました。清算後の株価の変動を除けば、光子セクターのファンダメンタルズは悪化していません；光トランシーバーとインジウムリン基板のボトルネックは変わっておらず、さらなる悪化の可能性すらあります。ストレージに関して、Serenityは個人投資家が降伏の感情を示していると述べていますが、以前の同じグループがMUと16件のSCAを締結し、素晴らしい予測を出した後は非常に強気でした。彼は、現在のストレージビジネスの営業利益と時価総額の比率は「極めて不合理」であり、来年の需要の不均衡はさらに深刻になる可能性があると考えています；同じ会社が変わるのは評価とストーリーだけであり、市場は異なるセクター間で循環しています。

2025年の最後のFOMC会議が終了するにつれて、市場は米国のデータに完全にシフトし、来年の金融緩和政策が流動性条件をどの程度改善できるかを判断しています。小売売上高、失業保険の申請、CPI、PCE、そして複数の連邦準備制度理事会のメンバーの発言が相次いで登場し、金利予想の再評価リスクが高まっています。BRN研究責任者のティモシー・ミシールは、「マクロのスケジュールが市場の焦点となっている」と指摘しました。彼は、市場が先週の利下げの事実を直接取引するのではなく、その決定を検証または挑戦する可能性のあるデータにシフトしていると述べました。「インフレデータは決定的であり、予想を超える上昇があれば「タカ派の利下げ」シナリオを強化する可能性があり、逆にソフトなデータは年末までにリスク資産の上昇トンネルを再開する可能性があります。」さらに、オンチェーンデータは大口保有者の売り圧力が軽減していることを示しています。CryptoQuantのデータによると、バイナンスへの「全コイン大口」フロー（つまり、1 BTCを超える単一の取引が取引所に入ること）は2018年以来の最低水準に急落し、年間平均値は約6,500 BTC、週平均値は約5,200 BTCで推移しています。CryptoQuantのアナリストは、「この傾向は、大量のBTCを保有している投資家の売却意欲が低下していることを示しています」と指摘しました。彼らはまた、より広範なエコシステムの拡張が中央集権的な取引プラットフォームの資金フローを分散させているとも述べました。ミシールは、「全コイン大口のバイナンスへの流入が崩壊しており、これは大口保有者の売却意図が弱まっていることを示唆しています。価格のパフォーマンスが依然として理想的でなくても、内部の圧力は実際に緩和されています。」と付け加えました。

据金十报道，今日美国市场因感恩节休市，流动性稀缺，导致货币交易波动加大。美元正从一周前创下的六个月高点回落，势将创下 7 月以来最大单周跌幅。Spectra Markets 总裁 Brent Donnelly 表示，市场很快将考虑 2026 年的主要交易策略，他认为"做多美元"不会是其中之一，并指出如果主张降息的白宫经济顾问哈塞特被任命为下一任美联储主席，这对美元将是不利的。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、市場は一般的に連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行い、政策金利を3.75-4.00%に調整することを期待しています。同時に、中央銀行が量的緩和（QT）の終了を発表することも予想されています。今回の会議では四半期経済予測報告は発表されないため、焦点は主にパウエルの記者会見に置かれ、連邦準備制度の議長であるパウエルは再び利下げをリスク管理の手段として位置づけ、重要な経済データが不足している状況で市場の期待を安定させるために過度な情報を開示しないと予想されています。現在、市場は連邦準備制度が10月に利下げを行うことを確実視しており、12月の利下げの確率もほぼ100%に近づいています。2026年までに累計117ベーシスポイントの利下げが行われる見込みで、これは連邦準備制度が予想している75ベーシスポイントを上回っています。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、Strategic SOL Reserve のデータが現在 13 社または機関が合計 827.7 万枚の SOL を保有していることを示しており、その価値は約 16.9 億ドルで、総量の 1.44% を占めています。そのうち約 58.5 万枚の SOL がステーキングに入っています。イーサリアムに関しては、財庫会社と機関のポジションは依然として拡大しています。Bitmine Immersion が 170 万枚の ETH で首位に立ち、SharpLink Gaming が 79.77 万枚の ETH で第2位、The Ether Machine が 34.54 万枚の ETH で第3位にランクインしています。最近のオンチェーン監視では、Bitmine に関連すると思われるウォレットが FalconX から 1.2 億ドル以上の ETH を引き出したことが示されており、現在の総保有額は 2.6 億ドルを超えています。マクロ規制の観点から、米国 SEC は 9 月 18 日にワシントンで取引透過禁止令に関するラウンドテーブル会議を開催し、高盛、モルガン・スタンレー、ナスダックなどの機関とともにこの制度の市場意義と今後の道筋について議論します。同時に、米国財務長官のベーセントは、「GENIUS 法案」の実施が世界的なドルの使用と米国債の需要を拡大することを強調しました。英国の市場調査でも、27% の英国成人が暗号通貨を退職計画に組み込む意向を示し、23% が年金を投資に利用することを検討しており、潜在的な資金流入の余地を示しています。市場分析の観点から、ETH の勢いはやや鈍化しており、短期的には 4,355--4,958 ドルの範囲での振動が予想されています。同時に、ウィリー・ウーは資金が BTC から ETH に移動していることを示しており、現在の流入規模はビットコインに近づいています。4E は投資家に注意を促します：機関の財庫の増加とマクロ政策の推進は市場に中長期的な好材料をもたらしますが、短期的なボラティリティは依然として顕著です。ETH のテクニカル面の範囲のパフォーマンスと政策の動向に注目し、適切なポジションを配置することをお勧めします。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、グレースケールが DOT トラストを ETF に転換する提案やカナリアの HBAR ETF を含む複数の暗号 ETF 申請の審議を延期すると発表し、決定は 6 月 11 日に持ち越されました。市場の反応は穏やかで、投資家の関心は依然としてステーブルコインの拡大と機関投資家の参入に集中しています。アメリカ財務長官スコット・ベッセント氏は、ステーブルコインが世界的なドルの使用を大幅に拡大し、米国債の需要を押し上げると述べました。《GENIUS法案》が通過した後、収益型ステーブルコインの供給が急増し、USDe は 100 億ドルの時価総額を突破して第 3 位、USDS は 48 億ドルに近づき第 4 位にランクインしました。資金面では、Lookonchain によると、ブラックロック、BitMine、SharpLink は先週合計 109.6 万枚の ETH を購入し、その価値は 47.2 億ドルに達し、ETH の総供給量の 0.91% を占めています。同時期にステーブルコインの時価総額は 67 億ドル拡大し、オンチェーンの現物および契約取引量は前月比で大幅に増加しました。さらに、ブロックチェーンレンディング会社 Figure が IPO 申請を提出し、コード FIGR でナスダックに上場する計画を発表しました。ストラテジーは株式資金調達の制限を緩和し、ビットコインへの投資を強化するシグナルと解釈されています。BitMine の会長トム・リー氏は、イーサリアムが 1970 年代の金融システム再構築に類似した歴史的な機会を迎えていると考えています。4E は投資家に対し、ETF 承認の進展、ステーブルコインの拡大、機関資金の動向が新たな構図を形成していることを示唆し、投資家は政策と資金の流れに注目し、冷静に市場のリズムを把握することを推奨しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、QCP Capital は関税交渉とインフレの緩和が市場のリスク選好を回復させ、デジタル資産の上昇が続く見込みであると述べています。Coinbase は間もなく S&P 500 指数に組み入れられる予定で、短期的な触媒となる可能性があります。4 月初め以来、アルトコインの時価総額は約 1000 億ドル増加し、資金流入の傾向は依然として続いています。BRN のアナリスト、Valentin Fournier は、ビットコインのドミナンスが 65% から 62% に低下し、ETH、SOL、XRP の今月の上昇率はそれぞれ 58%、35%、23% に達し、BTC を大きく上回っていると指摘しています。アルトコインのローテーションが現在の市場の主流となっています。

ChainCatcher メッセージ10x Research は最新のレポートを発表し、先週ビットコインが予想通り対称三角形パターンを突破し、65000ドルの目標価格に向かって進んでいると述べています。現在、9% のリターンを実現しています。先週水曜日に発表された連邦準備制度の議事録はハト派的であり、ビットコインの上昇を後押ししました。10x Research は、現在の市場が動的な「打って逃げる」環境にあると考えており、迅速な戦術的取引が顕著な利益をもたらす可能性があるとしています。ビットコインが広いレンジで横ばい取引を続ける中、マクロ経済イベントを正確に予測することが機会を捉えるために重要です。さらに、市場の関心は今後発表されるNVIDIAの決算に移っており、オプション市場ではその株価が約8%の変動を示す可能性があると予想されています。

ChainCatcher のメッセージ、オンラインブローカー Axi のアナリスト hiago Duarte は、市場がバイデンのアメリカ大統領選挙からの撤退に反応するかどうかは、投資家が副大統領ハリスの政策をどのように見るかに依存すると述べています。このアナリストは、ハリスが医療保険のカバレッジ拡大に注力していることが製薬業界や保険業界にとって有利である可能性があり、彼女の技術革新やグリーンエネルギーへの支持がこれらの業界の株にプラスになる可能性があると述べています。一方で、ハリスの下での規制強化の見通しは金融株に悪影響を及ぼす可能性があります。それにもかかわらず、トランプは現在、アメリカ大統領選挙で最も勝つ可能性が高い人物と広く見なされており、これが市場の反応をより穏やかにする可能性があります。(金十)