格付け

据 CoinDesk データ、モルガン・スタンレーのアナリスト Stephen Byrd とそのチームは、3社のビットコインマイナーに対して評価を行い、その中で Cipher Mining (CIFR) と TeraWulf (WULF) に「買い増し」評価を与え、それぞれの目標株価を 38 ドルと 37 ドルに設定しました。同時に、彼らは Marathon Digital (MARA) を初めてカバーし、「売り」評価を与え、目標株価を 8 ドルに設定しました。月曜日、CIFR の株価は 12.4% 上昇し 16.51 ドル、WULF の株価は 12.8% 上昇し 16.12 ドル、MARA はわずかに上昇し 8.28 ドルとなりました。

瑞穗証券（Mizuho Securities）は Circle に対する態度を逆転させ、CRCL 株の評価を「中立」に引き上げ、目標株価を 77 ドルに引き上げました。水曜日に、同社は市場プラットフォーム Polymarket の人気が高まることで、同社の株価が上昇する可能性があると予測しました。アナリストの Dan Dolev と Alexander Jenkins は次のように述べています。「Polymarket のすべてのベットは USDC で決済されるため、Polymarket の成長は直接的に USDC の成長を促進します。2026 年には予測市場の成長が続くと予想しており、それが USDC の時価総額の増加に繋がり、Circle に追加の収益をもたらすと考えています。」

Piper Sandler は Coinbase の目標株価を 350 ドルから 270 ドルに引き下げ、「中立」評価を維持しています。以前、バーンスタインも Coinbase の目標株価を 510 ドルから 440 ドルに引き下げました。一方、米銀証券は Coinbase の投資評価を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を 340 ドルのまま維持しています。同社は、昨年 7 月の高値から約 40% 下落した株価にもかかわらず、昨年の第4四半期の暗号通貨調整の表面下で、同社の製品開発のスピードが加速しており、総目標市場も同時に拡大していることを指摘しています。Coinbase が「オールインワン取引所」として成長し、既存のユーザーに対してより多くの製品をクロスセルすることを目指していることに期待を寄せています。米国株式市場のデータによると、現在の Coinbase の株価は約 240 ドルで、時価総額は約 645 億ドルです。

国際信用格付け機関フィッチ・レーティングスは月曜日に評価報告を発表し、ビットコイン担保証券を「投機的」信用格付けに分類し、その「高リスク」を警告し、貸し手や投資家に損失をもたらす可能性があるとしました。報告書は、ビットコイン価格の激しい変動が主なリスク要因であると指摘しています。担保カバレッジが規定の閾値を下回ると、担保の価値が急速に侵食され、追加保証金や強制清算を引き起こす可能性があります。フィッチは、2022-2023年のBlockFi、Celsiusなどの暗号貸付プラットフォームの倒産事例を引用し、市場の圧力下での担保モデルの脆弱性を強調しています。この評価は、担保の価値に直接依存して返済される信用ツールに主に焦点を当てており、現物ビットコインETFなどの株式製品は含まれていません。

据 The Block 报道，信用评级机构穆迪提出了一套新的稳定币评估框架。该框架将评估稳定币债务的信用度并对其进行评级。穆迪的框架实际上意味着，两种声称 1:1 支持美元的稳定币，即使其支持资产相同，也可能因为用于支持这些稳定币的资产不同而获得不同的评级。穆迪表示："我们将通过估算每种符合条件的储备资产的市场价值风险（取决于其类型和期限）来解决市场价值方面的考量"。"分析结果将得出适用于每种资产价值的预估利率。我们还建议考虑稳定币的运营风险、流动性风险、技术风险和其他因素，以得出最终评级。"

据 Cointelegraph 报道，国际信用评级机构惠誉评级发布报告警告，可能对具有"重大"加密货币敞口的美国银行进行负面重新评估。惠誉评级表示，虽然加密货币整合可以提升费用、收益率和效率，但也会给银行带来"声誉、流动性、运营和合规"风险。报告指出，稳定币发行、存款代币化和区块链技术应用为银行提供了改善客户服务的机会，但银行需要充分应对加密货币价值波动、数字资产所有者假名性以及数字资产防盗保护等挑战。报告还强调，如果稳定币市场增长到足以影响国债市场的规模，可能带来系统性风险。摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行等主要银行均涉足加密货币领域。

摩根大通はCircle（CRCL）の評価を「売り」から「買い」に引き上げ、目標価格を94ドルから100ドルに引き上げ、約16%の上昇余地を示しています。アナリストのケネス・ワージントンは、Circleのファンダメンタルが改善し、第3四半期の業績が強いことを指摘しています。Circleの株価は31ドルのIPO以来178%上昇しましたが、6月の高値より67%低いです。ワージントンはこれを買いのチャンスと見ています。彼は、ステーブルコインがさらに主流金融に浸透しており、CircleのUSDCがこのトレンドをリードしていると述べています。評価の引き上げ後、Circleの株価は1%以上上昇しました。

据 Coindesk 报道，在纳斯达克上市的比特币矿企 CoreWeave (CRWV) 合并案告吹后，投资银行 Macquarie 将 Core Scientific (CORZ) 的评级从"中性"上调至"跑赢大盘"，并将目标股价上调近 90%，从 18 美元上调至 34 美元。Core Scientific 股价早盘上涨 4.5%，至 21.7 美元左右。分析师 Paul Golding 和 Marni Lysaght 在报告中写道，此前有报道和代理建议指出股东反对 Core Scientific 和 CoreWeave 的合并，因此合并失败并不令人意外。该银行的分析师认为这一结果是一个积极的结果，使 Core Scientific 能够更灵活地将其近期电力产能租赁给 AI 租户。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、スイス銀行はアメリカの株式市場の評価を「中立」から「魅力的」に引き上げました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、OpenEden がニューヨーク銀行が管理する TBILL ファンドに対して、スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）グローバル・レーティングから「AA+f」のファンド信用品質評価と「S1+」のファンドボラティリティ評価を授与されました。これは、スタンダード・アンド・プアーズの信用品質と安定性システムにおける最高評価です。今回の最新の認定は、TBILL ファンドが以前にムーディーズから「A」格付けを受けたことに基づいており、世界の二大信用格付け機関から同時にダブル格付けを取得した初のトークン化された米国債ファンドとなりました。このマイルストーンは、OpenEden の製品設計に対する信頼を高めるだけでなく、トークン化された現実世界の資産（RWA）が機関金融分野においてますます増大する合法性を示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Greeks.live のマクロ研究者 Adam が X プラットフォームで発表したところによれば、ETH は大幅に下落し、一時 4000 ドルを下回り、いくつかのテクニカルサポートラインが破られました。暴落後、主要契約のインプライド・ボラティリティは以前と変わらないものの、スキューは明らかにプットオプションに傾いており、プット契約の価格はコールオプションよりも明らかに高く、マーケットは下方リスクに対する懸念が急激に高まっています。オプション取引量は明らかな増加は見られず、マーケットメーカーのポジションはガンマ拡大の範囲に入っており、一部のマーケットメーカーはリスクヘッジのためにプットオプションを購入しています。Adam は、4000 ドルのラインを失うと、オプション市場はベアマーケットの価格再評価に直面する可能性があると指摘しています。BTC の動きは相対的に安定していますが、ETH のテクニカル指標はより重要です。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、ブロックチェーンオラクルサービスプロバイダーの RedStone が、オンチェーン信用評価プラットフォームの Credora を買収したと発表しました。具体的な取引額は公開されていません。Credora は Coinbase Ventures、S&P、Hashkey などの支援を受けています。買収後、Credora は「Credora by RedStone」という新ブランドで運営され、DeFi 資産と収益戦略のリスク評価に特化します。Credora の共同創設者である Darshan Vaidya と Matt Ficke は RedStone の戦略顧問を務め、統合とプロモーションを支援します。RedStone は、分散型市場に S&P や Moody's に類似した評価サービスを提供すると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、フィッチの最新の確認により、アメリカの格付けは「AA+」、見通しは安定とされています。フィッチは、アメリカの主権格付けは、その巨大な経済規模、高い一人当たりの収入、活気あるビジネス環境、そしてドルが世界の主要な準備通貨であることによる特別な資金調達の柔軟性に支えられていると述べています。しかし、高い財政赤字、重い利息負担、そして高止まりし続ける政府債務水準がこの格付けを制限しています。アメリカは、その巨額の財政赤字、増加し続ける債務負担、そして高齢化に関連する差し迫った支出増加問題を解決するための意味のある行動をまだ取っていません。フィッチは、収入の大幅な増加により、2025年の政府赤字がGDPの7.7%から6.9%に減少し、その後2026年にはGDPの7.8%に、2027年にはGDPの7.9%に上昇すると予測しています。(金十)

ChainCatcher メッセージ、S&PはアメリカのAA+/A-1+の主権格付けを維持；見通しは安定を維持。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告では、スタンダード＆プアーズグローバルが USDS 発行者の Sky Protocol に「B-」の信用格付けを付与したとされています。これはこの格付け機関が初めてステーブルコインシステムに対して信用格付けを発表したことになります。報告書では、Sky が 2020 年以来安定した利益を維持し、市場の変動の中で損失を抑えているものの、以下の三つのリスクが存在すると指摘されています：創業者 Rune Christensen が 9% のガバナンストークンを通じてプロトコルの意思決定を実質的に掌握していること（投票率の低迷が中央集権化を悪化させる）、大口預金者の集中が引き起こす可能性のある取り付け騒ぎ、0.4% のリスク調整資本比率と静的余剰準備メカニズムの脆弱性。スタンダード＆プアーズは特に、スマートコントラクト資産の保管によるネットワークセキュリティリスクと DeFi 規制の不確実性が潜在的な脅威を構成すると強調しています。今後 12 ヶ月以内に、Sky に流動性不足、暗号貸付の過剰損失、または規制状況の不利が発生した場合、格付けが引き下げられる可能性があります。スタンダード＆プアーズは、長期的にはガバナンスの中央集権化、資本充足率、預金の集中度の問題を改善することで格付けが向上する可能性があると考えています。

ChainCatcher メッセージ、シティ：ドルの格付けを引き下げから中立に引き上げ。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグ社の報道では、香港の強制積立金管理者が初期計画を策定しており、アメリカが最後の AAA 信用格付けを失った場合、3 か月以内に米国債を減少させるとのことです。現地の法律に基づき、香港の 1.3 兆香港ドル（1660 億ドル）に及ぶ強制的公積金プランで運営されるファンドは、アメリカで認可された格付け機関から AAA または同等の格付けを受けた場合にのみ、10% を超える資産を米国債に投資することができます。先月ムーディーズが格下げを行った後、唯一残っている日本の Rating & Investment Information Inc. という認可機関がアメリカの最高格付けを維持しています。R & I はアメリカの格付けを引き下げることを検討していないと述べていますが、強制的公積金プラン管理局は先月、年金基金管理機関に対し、格下げに備えた「対応計画」を策定するよう促しました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、世界的な信用格付け大手ムーディーズ (Moody's) がトークン化スタートアップのAlphaledgerとともに、Solana ブロックチェーン上に市債の信用格付けを埋め込むテストを完了しました。この試験では、APIを通じてムーディーズの格付けデータをブロックチェーン上のトークン化証券に直接統合し、機関投資家にリアルタイムで信頼できる信用情報を提供します。この取り組みは、実世界資産 (RWA) のトークン化の発展を促進することが期待されており、ボストン コンサルティング グループとRippleは、この市場が2033年までに18.9兆ドルに達する可能性があると予測しています。ムーディーズは、デジタル金融エコシステムにおけるその格付けの適用を引き続き探求し、将来的には企業債などの他の固定収益商品に拡大する可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカ国家経済委員会のディレクターであるハッセットは、ムーディーズがアメリカの信用格付けを引き下げた決定を批判し、この行為は時代遅れの見解であると述べ、トランプ政権が連邦支出を削減することに尽力していると表明しました。ハッセットは「疑う余地なく、アメリカ国債は地球上で最も安全な投資です。どの国の（債券）も私が保有したいと思う美債には及びません。だからムーディーズがどうしようと構いません」と述べました。ハッセットはさらに「これは過去を振り返る行為であり、私たちのバイデン政権の無責任な支出を罰することです」と付け加えました。ハッセットはまた「私たちは支出を削減しており、規制を緩和しています。供給面での成長があり、私たちは世界で最高の経済を持つと十分に信じる理由があります。もしあなたが世界で最高の経済を持っているなら、世界で最高の債務も持つことになります。これが私の評価です」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の情報では、アメリカのアトランタ連邦準備銀行の総裁ボスティック氏が、ムーディーズによるアメリカの格付け引き下げが経済全体と金融市場に影響を与えると述べています。格付けの引き下げは資金コストに影響を及ぼし、経済全体に波及する可能性があります。アメリカ国債の需要に対する格付け引き下げの影響を注視する必要があります。連邦準備制度は、格下げがすでに不安定な見通しにどのように影響するかを判断しなければなりません。家庭のバランスシートの状況や最近のインフレを考慮すると、消費者が関税の全てのコストを負担できるかどうかは不明です。不確実性がどのように徐々に解消されるかを観察するために、3か月から6か月待つ必要があります。