牛熊

CryptoQuant 牛熊指数は最近、2022年のFTX崩壊以来の最低点に達しました。この指標は市場の利益と損失指数とその365日移動平均線の差を通じて市場の勢いを測定します。歴史的なデータは、類似の極端な弱気市場レベルがしばしば底の形成を示唆することを示しています。

Dragonfly のマネージングパートナー Haseeb は X プラットフォームで、過去数ヶ月間に市場が Binance 創設者の Zhao Changpeng CZ に対する公の評価が明らかに反転したと述べています：彼が出所した際、一部のコミュニティでは「英雄」と見なされていましたが、現在一部の世論は彼を SBF と同様のネガティブなキャラクターとして扱っています。彼はこの二つの極端な見解はどちらも不合理であると考えており、市場の感情の変化を反映する興味深い現象だと指摘しています。CZ はその後、二つの見解はどちらも単純化しすぎていると応じ、市場のサイクルやマクロ環境の変化に関連している可能性があると述べました。例えば、以前の暗号業界は規制の圧力の下で同情的な感情が形成されやすかったのに対し、現在は比較的友好的な政策環境の下で、ビットコインが新高値を持続しなければ、市場の感情がネガティブに転じる可能性があるとし、これは単にブル・ベアサイクルによる感情の変化かもしれないと述べました。また、チームは引き続き構築に集中し、コミュニティのサポートに感謝すると表明しました。

取引者のEugene Ng Ah Sioは個人チャンネルで、ビットコインが10万ドルを割り込んだ主な理由は2つあると述べています。1つ目は、今回のサイクルで強気派が牛市構造を維持する最後の防衛線が、現在50週移動平均線のトレンドを正式に下回ったことで、これは2022年以来初めてのことです。2つ目は、10万ドルが非常に強い心理的な関門であり、これまでに3、4回守られてきましたが、今回はついに割り込んでしまい、今後は新たな上昇の抵抗線になるでしょう。したがって、Eugeneは現在底値を拾うつもりはなく、9万ドルを次に注目すべき範囲とするとのことです。

据分析师 @ali_charts、ビットコインが「牛熊分界線」50週移動平均線を下回ると、熊市が到来したことを示します。この法則は2011年、2014年、2018年、2020年の動きによって検証されています。以前の動きをコピーすると、ビットコインは60%の下落に直面し、4万ドル付近で底を打つことを意味します。

ChainCatcher のメッセージ、オンチェーンアナリストのマーフィーは、ビットコインの公正価格は mvrv の歴史的累積平均値であると述べています。市場の評価レベル（mvrv）が歴史的平均状態にある場合、BTC の価格はこのレベル付近にあるべきであり、公正価格は「平均回帰の中心」と見なされます。過去 10 年間の BTC の 3 回のサイクルでは、公正価格（青線）はほぼ牛市と熊市の境界線の役割を果たしてきました。牛市が始まった後、BTC は調整があっても青線を下回ることはほとんどありません。価値が回帰するたびに、強力な買いが刺激されます。今回のサイクルでは、BTC は公正価格の上で約 2 年間運営されています。その間に青線に非常に近づいたのは 3 回：ETF 通過後の「好材料が出たら悪材料に」；24 年 8 月の円キャリー取引の決済；25 年 4 月の関税危機。しかし、公正価格を下回ることはありませんでした。牛市の基盤の下で、BTC が公正価格に回帰することは最良の買いポイントです。現在、青線の位置は 97,000 ドルです。もしトレーダーが牛市の基盤がまだあると考えるなら、BTC が 97,000 に近づいたときに買うことは非常にコストパフォーマンスが高いでしょう。もしユーザーがすでに熊市に入ったと考えるなら、深い熊の瞬間を待ち続けることができるかもしれません。おそらく 55,000 ドル以下の安価なチップを拾う機会があるでしょう。分析は学習交流のためのものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。

ChainCatcher のメッセージによると、glassnode は今回の下落後に最新の見解を発表し、短期保有者のコスト基準は通常、強気と弱気の間の重要なラインと見なされており、現在は 11.14 万ドルです。この水準を下回る取引が続くと、市場構造が中長期的に弱気方向に変わる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、glassnode は市場の見解を発表し、現在のビットコインのすべての短期年率実現ボラティリティ（Realized Volatility）指標が約 30 % 以下に低下しており、10.7 万ドルの底値以来の低ボラティリティの範囲を示しています。この静けさはほとんど持続せず、ボラティリティの急上昇がその後に続くことがよくあります。市場はブレイクポイントに近づいており、モメンタムが変わろうとしています。市場のモメンタムは複数の観点から評価できます------その一つは、実現利益（30 日移動平均線）を通じた資本流入です。現在、この数字は毎日 11.7 億ドルで、6 月の 22 億ドルのピークから約 47 % 減少していますが、依然としてベアマーケットの基準（8 億ドル）を上回っています。モメンタムは弱まっており、バランスは脆弱になっています。また、米国現物 ETF の純流入（90 日移動平均線）も同様の傾向を示しています。これは、TradFi の買い手モメンタムが明らかに低下しており、機関投資家の需要が減少していることを示しています。しかし、10.7 万ドルまでの下落は、トップバイヤーのパニック売りを引き起こし、市場の反発の典型的な基盤を築きました。ビットコインは短期的に 11.4 万ドルまで反発する可能性がありますが、その価格を下回る限り、全体のトレンドは引き続き弱気に傾くでしょう。

ChainCatcher のメッセージ、LD Capital 傘下の二次投資機関 Trend Research は、その最新の報告書で、現在の機関のコンセンサスによって生じる ETH の需要が、ステーキング解除による供給を大きく上回っており、長期的に満載のステーキング解除状況は持続不可能であると述べています。今後の暗号に優しい政策のさらなる実施とウォール街による ETH の長期的な価値形成のコンセンサスに伴い、ETH の「買い占め」は始まったばかりです。金利引き下げサイクルが間もなく到来する中、Trend Research は長期的な ETH の目標価格を引き上げ、ETH の時価総額が 1～2 回のブル・ベアサイクルの中で BTC を超えると予測しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリスト Burak Kesmeci は、2024 年 2 月 24 日以降、CryptoQuant の牛熊市場サイクル指標が継続的に熊市信号を発信していると述べています。しかし、最近数日間で、この指標は潜在的なトレンド反転の兆候を示し始めました。ビットコインが再び 10 万ドルを超える中、この指標は数週間ぶりに再び強気信号を示しました。この信号は現在まだ弱い（係数は 0.029）ですが、積極的な転換が見られること自体がポジティブな兆候です。さらに重要なのは、牛熊 30 日移動平均線（30DMA）が上向きに転じ始めたことです。この指標が牛熊 365 日移動平均線（365DMA）を上回ると、歴史的に見てビットコインは再び放物線的な上昇相場を迎える可能性があります。

ChainCatcher メッセージ、公式ソーシャルメディアの情報によると、火币 HTX のテーマコラム「対話 HTX 火伴」が本日 20 時（UTC+8）に火币 HTX の Twitter Space で開催されます。そこで、暗号 KOL 陳剣 Jason、子時が招待され、「富の暗号解読中：牛と熊の反転の信号はどこに？」をテーマに、暗号市場の牛と熊の信号を深く分析し、今後の市場の動向を展望します。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道に基づき、CryptoQuant のデータによれば、BTC の損益指数は現在 365 日移動平均線の近くで推移しており、これは通常、大きな調整や持続的な熊市の始まりが近づいていることを示しています。このデータが以前にデッドクロス（下向きの交差）を示したのは、2021 年 5 月と 11 月に始まった深刻な下落の前兆でした。さらに、CryptoQuant のビットコインの牛熊市サイクル指標も、熊市に入ることを示唆する重要なレベルに近づいています。Tether（USDT）の時価総額の成長が不足していることも、反発が実現しにくいことを示しており、歴史的に見ても回復はほぼすべて安定コインの流動性の上昇に起因しています。しかし、CryptoQuant のデータは、ビットコインのクジラが最近の下落トレンドの中で保有量を増やしていることも示しています。巨大クジラ保有者は過去 1 ヶ月で保有量を 6.3% 増加させており、これは 2023 年 4 月以来の最速のペースです。ドイツ政府の大規模な売却行為も間もなく終了するようで（現在残り 1.31 万枚）、アメリカが承認したイーサリアムの現物 ETF や米国株指数の継続的な成長など、他のいくつかの好材料も、短期的には弱気の兆候が見られるものの、2024 年には引き続き上昇することを示しています。