物語

独立アナリストのMarkus Thielenによると、Strategyは5月の業績電話会議後に最近少規模でBitcoinを売却し、市場はこれを市場の反応や資本配分戦略の柔軟性をテストしていると解釈しています。アナリストは、Strategyが依然としてBitcoinに対して非常に楽観的である一方で、STRC優先株の資金調達手段の成功と拡大が全体の財務アレンジメントにおいて優先される可能性が高いと指摘しています。この動きは、同社が近年「買うだけで売らない」という市場イメージを打破するものであり、StrategyがBitcoinの需要に強い市場影響力を持っていることを考慮すると、この変化は静かに市場の期待を書き換えています。

BitwiseのCEOであるハンター・ホースリーは、「暗号業界には新しいカテゴリが登場している------『収益型パブリックチェーン（revenue chains）』があり、その中でHyperliquidとSolanaが現在のリーダーである」と述べました。彼は、両者には部分的な重複がある一方で、それぞれ異なる特徴を持ち、強力なコミュニティ、使用シーン、ユーザーベースを有していると考えています。彼は、両者は将来的にiOSとAndroidのように、モバイルインターネットの構造的成長から共に利益を得る可能性があると述べました。ホースリーは、「収益型パブリックチェーン」にとって、彼らは資本市場のオンチェーンのトレンドから利益を得ていると指摘しました。したがって、HYPEやSOLをサポートするか、両方を兼ねるかに関わらず、重要なのは互いに競争することではなく、オンチェーンの資本市場全体の台頭であると述べました。彼は、「資本市場のオンチェーンをサポートします。暗号業界が成功を収めているのを見ることができて嬉しいです。」と述べました。

機関デジタル資産取引会社 Wintermute が発表した最新の市場情報レポートによると、世界の金融市場は大規模なマクロ経済の再評価を経験しており、市場のストーリーは利下げのタイミングから潜在的な利上げの準備へと移行しています。この構造的な変化は、予想を上回る経済データと再燃したインフレ圧力によって引き起こされ、デジタル資産に大きな抵抗をもたらしています。レポートは、ビットコインが一時的に83,000ドルを突破した後、大幅に反落し、1週間で顕著な上昇幅を吐き出し、主流の代替トークンが二桁のパーセンテージの下落を示したと指摘しています。世界の資産運用者はマクロの制約の下でリスクを積極的に減少させており、デジタル資産の拡張の脆弱性が浮き彫りになっています。オンチェーン取引指標は、以前の価格上昇が実際の現物市場の需要や有機的な個人投資家の蓄積によってではなく、主に永続的な先物市場のショートスクイーズから来ていることを示しています。ビットコインのデリバティブの未決済契約総量は1ヶ月で100億ドル急増し580億ドルに達しましたが、基礎となる現物取引量は同時に2年ぶりの低水準に落ち込みました。ビットコインが80,000ドルを突破した際、大量のショートポジションが強制的に決済され、一時的な買い狂乱を引き起こしましたが、持続的な構造的底を築くことはできませんでした。現在の市場の逆転の主な要因は、世界のCPIデータが予想を超え続けており、広範な利上げへの懸念を再燃させていることです。同時に、次期連邦準備制度理事会議長の指名に関する継続的な不確実性も市場に政策の予測不可能性を注入しています。現物ETFが最近6.23億ドルの純流入を記録し、取引プラットフォームのビットコイン準備が7年ぶりの低水準に減少しているなど、長期的なポジティブなシグナルが存在するにもかかわらず、Wintermuteは、これらの長期的なトレンドが最近の構造的リスクを緩和するには不十分であると強調しています。国際的な資産運用者が資本を短期の国債ツールにシフトさせる中、デジタルプラットフォームは勢いを維持するのが難しくなっています。トークン化市場の最近の見通しは、実際の現物買い手が戻ってきて弱い流動性のギャップを安定させるかどうかに依存しています。

Cointelegraphの報道によると、MN Trading Capitalの創設者Michael van de PoppeはXプラットフォームで、ビットコインは新しいストーリーや触媒なしに10万ドルの心理的な関門に戻ることができると述べています。彼は「価格が上昇すれば、ストーリーは自ずと生まれる」と指摘し、現在の水準は依然として良好な蓄積ゾーンであると考えています。van de Poppeはまた、最近の市場の関心がAIなどのテクノロジー分野に移っていることを指摘しました。金曜日の終値時点で、NVIDIA（NVDA）の株価は年初から5.08%上昇し、ビットコインは同期間に約10%下落しました。ビットコインが10万ドルを超えたのは昨年11月13日で、2月には年内の最低点6万ドルまで下落し、記事執筆時点では78250ドルで、過去30日間で14.49%上昇しています。ベテラントレーダーのPeter Blandtは以前Cointelegraphに対し、「Clarity法案」は業界にとって前向きな進展であるが、ビットコイン価格の大幅な上昇を促す主要な触媒になる可能性は低いと述べました。Coinbaseの最高法務責任者Faryar Shirzadは金曜日に、新しいステーブルコインの収益条項が発表された後、「Clarity法案」を最終的に確定させる「時が来た」と述べました。また、ホワイトハウスの暗号顧問Patrick Wittは今週ラスベガスで開催されたBitcoin Conferenceで、トランプ政権のビットコイン準備に関する「重要な発表」が数週間以内に行われると述べました。

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは「Bitcoin 2026」大会で、ビットコイン市場のストーリーが「AIデフレ」から「戦時インフレ」に切り替わっていると述べ、ビットコインに対して強気であり、目標価格は12.5万ドルであると再確認しました。ヘイズは、米イラン戦争がインフレと信用拡張の期待を高めていると考えており、同時に銀行システムの流動性改善がAIによる信用収縮を相殺するだろうと述べました。彼はまた、流動性指標が昨年11月に底を打ち、ビットコインの動きと同期していると述べました。

Etherealize の最新研究報告は「生産的通貨」（Productive Money）理論を提唱しており、もしイーサリアムが現在の金とビットコインによって合計約 31 万億ドルの通貨プレミアムを捕捉できれば、その暗黙の価格は 25 万ドルを超える可能性があり、現在の約 2300 ドルの水準を大きく上回るとしています。報告書は、ETH が単に希少性、検証可能性、検閲耐性といった伝統的な通貨の特性を持つだけでなく、ステーキングを通じて約 2%～4% の年率収益を得ることができ、「利息を生む」通貨の特性を実現し、金やビットコインなどの非生産的資産と区別されると指摘しています。さらに、ETH は DeFi システムにおいて「担保資産 + 手数料の燃焼 + ステーキングロック」の三重の需要源を持ち、供給の収縮と価値の蓄積メカニズムを形成しています。報告書は、オンチェーン金融と資産のトークン化の進展に伴い、ETH が「価値の保存 + 生産的資産」という二重の特性を持つことが期待されると考えています。しかし、報告書はまた、ETH がその評価パスを実現するためには、規制、技術、競争などの複数の不確実性に直面していることを指摘しており、長期的な価値の再評価は市場がその通貨特性をどれだけ認識するかに依存するとしています。

高い APY と流動性ボーナスが徐々に退潮する中、DeFi は「ストーリー駆動」から「実需」への重要な周期的試練を経験しています。4 月 21 日の午後 8 時、テーマスペース「ストーリー駆動から実需へ：DeFi はどのような周期的試練を経験しているのか？」が始まります。本回は三つの核心的な議題に焦点を当てます：AI と RWA の分流の下で DeFi はストーリーの主線に戻れるのか；JUST の第三回目の買い戻しと焼却が高い APY から実際の収益への価値基準の転換を示すのか；そして一般ユーザーはどのように不安定な市場の中で信号と誤解を識別するのか。イベントには WinkLink Oracle などのゲストが共同ホストとして参加し、多くのスピーカーが議論に参加します。ユーザーは公式アカウント @sunpumpmeme と @Agent_SunGenX をフォローし、ツイートをリツイートして三人の友達を @ してください。公式は参加者の中から 5 人のラッキーなユーザーを抽選し、それぞれに 10 USDT の報酬を贈ります。

Decrypt の報道によると、YouTube のコメディ短編「Crypto Castle」が公開され、物語の背景はビットコインの価格がわずか 250 ドルだった時代に設定されています。俳優の Viv Ford が Viv を演じ、彼女と 4 人の初期ビットコインユーザーがアパートに共同生活する物語を語り、暗号通貨のサブカルチャーとしての発展とその進化を描いています。