バランスシート

ビジネスワイヤの報道によると、ナスダック上場のビットコイン財庫会社Empery Digitalは、先週370枚のビットコインを売却し、総収益は約2,470万ドルに達したと発表しました。現在のビットコイン保有量は2,989枚に減少しています。さらに、Empery Digitalは最近、株式発行による資金調達と一部のビットコインの売却を通じて、定期貸付金を全額返済したと発表しました。同社のバランスシートは、継続的な利息支出の削減と、以前担保として保有していた約1,800枚のビットコインを解放することで強化される予定です。

BBXデータによると、昨日、世界の上場企業は暗号資産の運用において「一方的な資金調達」から「資産の証券化と負債構造の最適化」への転換の特徴を示しました。核心データは以下の通りです：11億ドルの債務買戻し：MARA Holdings (NASDAQ: $MARA) は昨日、15,133枚のBTCの現金化を完了したことを確認し、約11億ドルを調達して割引の転換社債を買い戻しました。この措置により、会社の約30%の債務が削減され、「仮想通貨での債務返済」により8,800万ドルの帳簿上のプレミアムを獲得しました。4,709枚のBTCを担保にしたコールオプション：GameStop (NYSE: $GME) は昨日、Coinbaseとの契約を発表し、保有する4,709枚のBTCを担保として質入れし、カバードコール戦略を実行しました。これは「個人投資家向け株」が保有を利用して受動的収益を生み出し始めたことを示しています。500万ドルの追加購入基準：Genius Group (NYSE: $GNS) は昨日、再度500万ドルのビットコインを購入したと発表しました。同社は「ビットコイン優先」基準を確立し、90%以上の現金準備を継続的にBTCに転換する計画です。現物ETFがニューヨーク証券取引所に上場：モルガン・スタンレー (NYSE: $MS) は昨日、現物ビットコインETFがニューヨーク証券取引所に上場することが正式に承認されたと発表しました。ウォール街の巨人として、この動きはトップ投資銀行が「仲介業者」から「資産管理者」への役割の切り替えを完了したことを示しています。ボラティリティ低下報告：チャールズ・シュワブ (NYSE: $SCHW) は昨日、「2026年ビットコイン成熟度」報告書を発表し、BTCのボラティリティが歴史的な低水準に達し、伝統的年金が暗号資産に配置するための「コンプライアンス基準」を徐々に満たしていることを指摘しました。

金十の報道によると、ニューヨーク連邦準備銀行の公開市場口座マネージャーであるPerliは、連邦準備制度が資産負債表をさらに縮小するために考慮できる多くの選択肢があると述べています。

金十の報道によると、米連邦準備制度理事ミランは、米連邦準備制度のより積極的な市場介入措置が資産負債表の規模を縮小できると述べた。

据 PRNewswire の報道によると、ナスダック上場企業 YY Group は正式にビットコイン財庫戦略を開始し、ビットコインをバランスシート上の主要な準備資産として位置付け、資本保全、バランスシートの多様化、長期的な株主価値創造のコミットメントを実現することを発表しました。同社は、超過現金準備の一部をビットコインに配分し、長期保有することを明らかにしています。

据金十报道，美联储官员哈玛克表示，缩表过程需要循序渐进，以确保市场稳定。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会のハマク氏は、バランスシート縮小プロセスは段階的に進める必要があり、市場の安定を確保するためだと述べています。

MARA は SEC に提出した 10-K 書類の中で、2026 年のデジタル資産管理戦略を改訂し、バランスシート上で保有するビットコインの売却を許可することを示しました。この方針は、2025 年においてはマイニングによって得られた産出物の売却のみを許可するという規定を超えています。2025 年 12 月 31 日時点で、MARA は 53,822 枚のビットコインを保有しており、その価値は 470 億ドルです。この中には、9,377 枚の貸出中のビットコインと、3.5 億ドルの信用枠の担保として使用されている 5,938 枚のビットコインが含まれています。さらに、MARA は 2025 年にビットコインの保有公正価値が 4.222 億ドル減少したことを記録し、12 月には Two Prime との取引委託を終了しました。2025 年に MARA は合計 8,799 枚のビットコインを採掘し、前年同期比で 7% 減少しました。

据金十报道，凯文·沃什试图缩减美联储资产负债表的计划将仅会缓慢推进。沃什指出，美联储近 7 万亿美元的资产负债表已越界涉入国会职权范围，并认为大规模债券购买扭曲了金融市场。知情人士透露，沃什将在与银行及公众磋商后，才会着手调整资产负债表，且不太可能将规模恢复至 2008 年金融危机前水平。

据金十报道，施密德预计美联储の資産負債表規模は金融危機前の水準には戻らないと予想しています。

比特コイン財庫会社Metaplanetは月曜日に2025会計年度の財務報告を発表し、12月31日現在、同社は950億円（合6.19億ドル）の純損失を計上し、2024会計年度の44.4億円（合2890万ドル）の純利益から損失に転じました。財務報告によると、今回の損失は主に保有するビットコインによる1022億円（合6.658億ドル）の評価損に起因しています。同社はこの部分の損失を非営業費用として分類し、キャッシュフローや営業活動には影響がないと述べています。純利益の変動が激しいにもかかわらず、同社はその資本構造が弾力性を持っていることを強調しています。Metaplanetは、資産負債表が依然として「健全」であり、「ビットコイン価格が86%下落」した場合でも、負債と優先株が完全にカバーされることを指摘しており、これは90.7%の自己資本比率によるものです。12月31日現在、同社が報告した負債は467億円（合3.042億ドル）、純資産は4585億円（合29.9億ドル）、保有するビットコインの価値は4815億円（合31億ドル）です。書類によると、運営面では、Metaplanetの2025会計年度の収入は89.1億円（合5800万ドル）に達し、前年度の10.6億円（合690万ドル）から738%の増加を記録しました。同時に、営業利益は3.5億円（合228万ドル）から62.9億円（合4100万ドル）に急増し、増加率は1695%に達しました。同社は、ビットコイン関連事業が84.7億円（合5520万ドル）の収入と71.9億円（合4680万ドル）の営業収入を生み出したと述べており、この成長は主にビットコインオプション取引のプレミアム収入によるものです。

据金十报道，美联储理事米兰表示，美联储的资产负债表需要缩小规模，但这不应排除在经济危机期间进行大规模资产购买的可能性。彼は、資産負債表の縮小が連邦準備制度の金融市場への影響力を減少させ、将来の危機に対してより多くの選択肢を提供することを指摘しました。ミランは、縮小計画を支持しているものの、このプロセスは直ちに完了することはできず、多くの規制障害を克服する必要があると強調しました。

据金十报道，美联储理事米兰表示，在困难时期动用美联储资产负债表是有道理的。金十の報道によると、米連邦準備制度理事のミラン氏は、困難な時期に連邦準備制度のバランスシートを活用することは理にかなっていると述べました。

金十の報道によると、アメリカの財務長官ベーセントは、連邦準備制度がバランスシートの問題に迅速に行動を起こすことはないと予想している。ウォッシュが非常に独立していると信じている。

在アジア取引時間帯、米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補のケビン・ウォッシュに関する期待に後押しされて、米国債の利回りは全体的にわずかに低下しました。ドイツ商業銀行のアナリスト、エリック・リエムは報告の中で、トランプがケビン・ウォッシュを指名したことで、市場の期待が強まったと指摘しています。つまり、FRBは今後、過去のように資産負債表手段に重く依存することはないかもしれないということです。一方で、米国財務省がオークション規模を安定させる決定は市場の期待に沿ったものであり、公式には今後の証券、債券、及び浮動金利債券のオークション規模を増加させる可能性を評価していると述べています。