門

PenderFund Capital Managementの最高投資責任者Greg Taylorは、9月の非農業部門雇用者数報告が市場にとって好材料であり、連邦準備制度が10月に利上げする可能性を基本的に排除したと述べました。12月の会議では依然として利上げの期待があるかもしれませんが、市場にはすでに織り込まれており、市場に大きな影響を与えることはないでしょう。

非農データ発表後、アメリカの30年期国債利回りは2.8ベーシスポイント下落し、5.575%となった。2年期利回りは7.7ベーシスポイント下落し、4.71%となった。10年期利回りは最終的に5.6ベーシスポイント下落し、5.18%となった。

Gateの市場データによると、非農業データの発表後、現物金は約40ドル上昇し、最高で4,226ドル/オンスに達しました。現物銀は62ドル/オンスを突破し、日内の上昇幅は1.67%に達しました。

今晩20:30（北京時間）、アメリカ合衆国労働統計局が9月の非農業雇用報告を発表します。市場のコンセンサス予想では、9月の非農業雇用は8.4万人の増加、失業率は4.1%を維持し、平均時給は前年同月比で3.1%の増加とされています。8月の非農業雇用の前回値は16.2万人の増加であり、市場は今回の雇用増加の減少幅、賃金の増加率、及び8月のデータが下方修正されるかどうかに注目しています。

来週のマクロデータの重点は金曜日のアメリカの非農業雇用報告で、非農業雇用者数、失業率、平均時給が含まれ、美連邦準備制度の金利パスに直接関連しており、10月の政策決定会議前の重要な雇用データです。日本時間で、水曜日の20:15にアメリカの9月ADP雇用者数が発表され、20:30にアメリカの8月コアPCE物価指数の年率が発表されます。木曜日の20:30にはアメリカの9月26日までの週の新規失業保険申請者数が発表され、金曜日の20:30にはアメリカの9月季節調整後の非農業雇用者数と失業率が発表されます。官僚の発言に関しては、木曜日の16:00にイギリス中央銀行総裁ベイリーが発言し、21:30に欧州中央銀行総裁ラガルドが発言します。水曜日の未明から美連邦準備制度の官僚の公開活動が比較的密集しており、2027年FOMC投票委員、シカゴ連邦準備銀行総裁グールスビーと、2028年FOMC投票委員、セントルイス連邦準備銀行総裁ムサレムが順次発言します。FOMCの常任投票委員、ニューヨーク連邦準備銀行総裁ウィリアムズはバッファロー大学で基調講演を行います。木曜日には美連邦準備制度理事クック、ミネアポリス連邦準備銀行総裁カシュカリ、リッチモンド連邦準備銀行総裁バルキンが連続して発言し、金曜日にはウィリアムズとダラス連邦準備銀行総裁ローガンが依然として公開活動があります。アメリカ株式市場に関しては、美光が水曜日の取引後に決算を発表し、ナイキが木曜日に最新の四半期決算を発表します。これらの2社はそれぞれストレージチップと消費需要に関連しています。

日本が休暇を終えたことで、円の介入リスクが再び注目されています。円は2週間連続で下落し、160の関門に近づいています。ストラテジストは、160の関門が再び日本の円安に対する耐性を試すことになると考えています。オーストラリア連邦銀行のストラテジストは、ドル円が160を突破すれば、公式な介入の可能性が高まると述べており、特に最近日本が為替のチェックを行ったことを考慮しています。

Business Insiderによると、オラクルは先週、今年の第2回目の人員削減を開始しました。漏洩した文書によると、アメリカのクラウドインフラ組織で546人の従業員が解雇され、これはリストに記載された7185人の従業員の約7.6%に相当します。影響を受けた職種には、マネージャー、エンジニア、ソフトウェア開発者、データセンターのメンテナンスおよびサービス部門の従業員が含まれています。この文書は、連邦の年齢差別法に準拠するために関連情報を提供したと述べており、オラクルは先週の解雇総数を公表しておらず、コメントのリクエストにも応じていません。オラクルは以前、2026年5月31日までの2026会計年度に従業員数が2.1万人減少し、減少率は13%になると発表しました。最近の人員削減前の従業員総数は14.1万人です。クラウドインフラ部門は最近の四半期で前年同期比121%の収益成長を記録しました。文書によると、ソフトウェア開発者IIIの職位で57人が解雇され、ソフトウェア開発関連の職位は今回の人員削減の約17%を占めています。データセンターサポートサービス部門では41人が解雇され、その中には副社長と2名のシニアディレクターが含まれています。「マネージャー」という言葉を含む職位は合計128件削減され、これは今回の人員削減の約23%に相当します。その中でプロジェクトマネージャーは合計61人です。影響を受けた従業員の大多数は40歳以上で、約16%は60歳以上です。オラクルはAIデータセンターへの投資を増加させており、今年の関連支出は900億から950億ドルになると予想しています。

CoinDesk の報道によると、アメリカ合衆国司法省（DoJ）が発表した資産押収令の文書には、ハマスの軍事部門であるカッサム旅団（Al-Qassam Brigades）が潜在的な寄付者に宛てた手紙の中で、資金移動に Binance（バイナンス）を使用しないように提案し、代わりに Bybit、OKX、Kast、Redotpay などのプラットフォームを推奨していることが示されています。この手紙では、Tether の USDT ステーブルコインと TRC-20 ネットワークを使用することが推奨されており、後者はトロン（Tron）ブロックチェーン上で代替トークンを作成および管理するために使用されます。カッサム旅団は手紙の中で、「'バイナンス'プラットフォームを使用して支援を移転しない方が良い、また、あなたのウォレットがブロックされないように、我々の公式名称を示すデータを入力しないこと、あなたの安全のために（受取人として虚偽のデータを入力すること）；Trust Wallet、RedotPay、OKX、Kast、BYBIT などのアプリを通じて送金できます。」と述べています。同組織は、バイナンスは「通貨を購入するためにのみ使用でき、その後別のアプリを使用して送金プロセスを完了する必要がある」としています。バイナンスの最高コンプライアンス責任者ノア・パールマンは、テロ組織が人々にバイナンスを避けるように勧めていることは、同社の管理措置が機能していることを示していると応じました。OKX は、2025 年 2 月 10 日の通信で言及されたウォレットアドレスは自社とは無関係であり、内部管理によって違法活動に関連していると認識されていると述べ、関連する送金はマークされてブロックされるとしています。Kast は、専用の金融犯罪コンプライアンス部門を設置していると述べています。アメリカ財務省は、2026 年のテロ資金調達リスク評価の中で、ハマスや ISIS などの組織がデジタル資産を使用して寄付や送金を行い続けていることを指摘しています。

ブルガリア国民議会は9月9日に149票賛成、0票反対、10票棄権で「税収および社会保障手続法」の改正案を可決し、ブルガリア国家税務局が暗号資産ユーザーの詳細情報を取得できるようにします。この法案は240議席の議会での投票により通過しました。改正案は2つの欧州連合（EU）指令を実施し、暗号資産関連企業は登録し、ブルガリア国家税務局にユーザーの氏名、住所、生年月日および出生地、税務居住地および税番号を報告し、受け取った総額、取引数量、法定通貨の売買件数および暗号資産の交換状況を含む各種暗号資産の取引データを提出する必要があります。プライバシーの提唱者はデータ収集の範囲が広すぎると批判し、個人情報の強制開示が安全リスクをもたらす可能性があると考えています。暗号取引者や小規模企業は、登録および報告の要求がコンプライアンスコストを増加させると述べています。一方、法案の支持者は、これはEU基準に適合しており、脱税を抑制するのに役立つと主張しています。関連指令は、EU加盟国が2025年12月31日までに採用を完了することを要求しています。

中信証券の研究報告によると、2026年8月のアメリカの非農業部門雇用者数は予想を大幅に上回り、レジャーホテルと医療業界が顕著に貢献し、地方政府の教育職の人数が反発しました。民間部門の構造では、商品生産部門が6ヶ月連続で雇用を増加させており、これはアメリカのデータセンター建設の需要を反映している可能性があります。金融および情報技術業界の雇用者数の減少は、AIの影響を反映しています。8月の失業率は4.1%を維持し、小数点以下2桁で4.14%となり、労働力参加率は61.4%から61.6%に回復しました。45-54歳の参加率の連続的な低下は引き続き観察が必要です。8月の強い非農業データと連邦準備制度理事会のウォラー理事のハト派的な発言が相殺し、市場は再び9月の利上げ確率を約60%と見積もっています。次に注目すべきは、9月11日に発表される8月のCPIです。

アメリカの8月の失業率は4.1%、予想は4.1%、前回は4.10%です。アメリカの8月の季節調整済み非農業雇用者数は16.2万人、予想は5.6万人、前回は-2.3万人から2.1万人に修正されました。

中央ネットワーク情報局、国家発展改革委員会、工業情報化部、生態環境部、住宅都市建設部、農業農村部、商務部は共同で「デジタル化とグリーン化の協調的転換発展実施方案（2026-2030年）」を発表し、「第十五次五カ年計画」期間中にデジタル化とグリーン化の協調的転換を推進することを提案しました。この方案は、デジタル技術を活用してグリーンで低炭素な転換を実現することを強調し、2030年までに人工知能の低コストで高効率な応用を実現し、計算能力施設や5G基地局などのエネルギー効率を大幅に向上させ、計算能力施設などの重点分野における再生可能エネルギー電力消費を所在する省の責任割合レベルに達成させることを目指しています。また、農業、製造業、貿易、消費、都市運営などの分野でデジタル化とグリーン化の応用を深化させ、生態環境のスマートガバナンスとデジタルカーボン管理を強化し、協調的な基盤と国際協力を固めることを目指しています。

アメリカ合衆国労働統計局は今晩、8月の非農業雇用報告を発表する予定で、市場は新規雇用者数がわずか5.6万人になると予想しています。失業率は4.1%のままです。市場は一般的に、アメリカの雇用市場は現在「安定しているが疲弱な」状態にあると考えており、雇用データの悪化が必ずしも連邦準備制度の利下げを直接促すわけではなく、政策の焦点は依然としてインフレの動向に集中するでしょう。モルガン・スタンレーのトレーディングデスクは、新規雇用者数が9.5万人を超える場合、S&P 500指数は0.5%から1.25%下落する可能性があると予想しています。一方、新規雇用者数が5000人から3.5万人にとどまる場合、S&P 500指数は0.25%から0.75%上昇する可能性があります。市場は、今回の非農業データが連邦準備制度の9月の政策期待やアメリカ株式市場の短期的な動向に影響を与える重要な変数になると予想しています。連邦準備制度の最近の官僚の発言は、雇用市場が現在の政策の焦点ではないことを示しています。連邦準備制度の理事バルは今週初めに雇用状況を「安定している」と述べ、理事ウォラーは木曜日に雇用状況を「満足できる」と表現しました。このような評価は、雇用市場が強いパフォーマンスを示していることを意味するものではありませんが、インフレがさらに緩和されていない状況下で、連邦準備制度は利上げを検討できることを示唆しており、雇用に対する影響をできるだけ避けることを目指しています。

債券市場が最近激しく変動する中、投資家は米連邦準備制度の決定に影響を与える可能性のある2つの重要な米国データを待っています：今週金曜日に発表される8月の非農業雇用報告と、9月11日に発表される8月のCPIデータです。しかし、アメリカ銀行によれば、これら2つのデータは9月15日から16日の米連邦準備制度の政策決定会合において同じ重要性を持っていません。この銀行は、非農業雇用報告は「前菜」のようなものであり、実際に米連邦準備制度が利上げを行うかどうかを決定する「メインディッシュ」はCPIであると考えています。アメリカ銀行のアナリストは水曜日に次のように述べました：「非農業雇用は9月の利上げの決定的要因になる可能性は低いです。著しく弱い報告は利上げの可能性を低下させるかもしれませんが、CPIは米連邦準備制度が利上げを実行するかどうかを決定する重要なデータです。私たちは9月の利上げの見通しを維持します。」金曜日に発表される非農業データに明らかな下方サプライズがない限り、雇用報告が9月のFOMC会議の議論の最終的な決定要因になることは難しいです。この銀行は特に、インフレが現在の米連邦準備制度がより注目している問題であると強調しています。

ビットコインは現在7.8万ドルの水準を維持しており、過去24時間で0.04%の下落、過去1週間では約1%の上昇を見せています。ドル高と金利予想の変化の影響を受けて、暗号市場全体が圧力を受けており、ソラナとドージコインが先頭に立ち、約2%の下落を記録しました。ハイパーリキッドとXRPがそれに続き、イーサリアム、BNB、Zcash、TRONは基本的に横ばいです。一方で、円はドルに対して160の水準を下回り、東京市場近辺で取引されています。市場の戦略家は、円がさらに161近辺まで減価すると介入が発生する可能性があると考えており、162から163の範囲ではより強い介入圧力に直面する可能性があります。以前、連邦準備制度理事会のパウエル議長がジャクソンホールで講演した後、市場はアメリカの金利上昇の期待が高まり、債券投資家は連邦準備制度の利上げの可能性を織り込み始め、ドルは強くなりました。この金利予想の再評価により、機関資金がビットコインETFから撤退する事態が発生しました。市場はビットコインETFの月次資金流入に注目しています。