信貸

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，Flow Capital Partners 計劃在本月底前，將其 1.5 億美元的私募信貸基金上線至一家位於新加坡的區塊鏈平台，成為亞洲最早利用不斷增長的穩定幣流動性的資產管理機構之一。這家總部位於香港的替代資產管理公司將透過 DigiFT Tech Pte. 提供其母基金，並計劃在今年年底前透過代幣化份額再募集 3000 萬美元。該公司首席投資官 Jacky Tian 表示，公司目標是將這只於 6 月推出的基金規模在年底前擴大至 2.5 億美元。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，凱雷集團為其新設立的資產支持投資基金首輪募資中籌集了 15 億美元，隨著這家私募巨頭持續擴展其信貸業務版圖。養老金基金、主權財富基金以及其他機構投資者參與了該基金------Carlyle Asset-Backed Income Fund。與大多數具有固定期限的信貸基金不同，該基金將採用"永續型"結構，不設到期時間。由於涉及敏感信息，該人士要求匿名。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，美聯儲正向各大銀行詳細詢問其在私人信貸領域的風險敞口情況，起因是相關基金贖回量激增、不良貸款持續攀升。財政部亦同步對保險業展開詢問，全面評估規模達 1.8 萬億美元私人信貸行業的整體壓力及其向金融體系蔓延的風險。BitMEX 創始人 Arthur Hayes 對此隔空喊話："希望規模夠大，這樣我們就能迎來印鈔救市。"言下之意，此次監管摸底若揭示出系統性風險，或將倒逼美聯儲重啟寬鬆、大規模放水，加密市場有望從中受益。

ChainCatcher 消息，比特幣在週三觸及 6.9 萬美元後回落，此前美國總統特朗普的講話未能保證結束伊朗戰爭，WTI 原油價格上漲至 110 美元上方，引發市場避險情緒。同時，美國財政部對 2 萬億美元私人信貸市場表達擔憂，管理 3070 億美元資產的 Blue Owl 宣布旗下兩隻私人信貸基金出現「非常規贖回請求」，並將提款請求上限設為 5%。美國持續申領失業救濟人數升至 184 萬人。比特幣本週守住 6.6 萬美元支撐位，但面臨多重拋壓。美國上市現貨比特幣 ETF 自 3 月 24 日以來淨流出 4.5 億美元，行業持有 880 億美元比特幣資產，其中 BlackRock 的 IBIT 以 539 億美元領先。MARA Holdings 在 3 月出售 15133 枚 BTC，Riot Platforms 轉出 500 枚 BTC 準備出售，Nakamoto Holdings 出售 284 枚 BTC。美國聯邦赤字預計 2026 年將達 1.9 萬億美元，市場認為經濟刺激措施可能在中期對比特幣價格形成支撐。Strategy 和 Metaplanet 等公司仍在持續買入比特幣，部分抵消了上述拋售壓力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Aave 在以太坊上正式推出經過約兩年開發的 v4 升級版本，引入了將借貸市場分離運行但共享流動性的新架構，旨在將 DeFi 從加密原生借貸拓展至現實世界資產和機構用例。v4 版本改變了 Aave 的市場組織方式，允許不同類型的借貸市場獨立運作，同時共享同一資金池，使用戶未來可針對加密代幣以外的資產進行借貸操作。Aave Labs 創始人 Stani Kulechov 表示，借貸基於信任，需要反映市場狀況的借貸條件。他還指出，該升級也便於其他團隊在協議之上進行開發和擴展。在資金效率方面，v4 版本還可將系統中的閒置資金進行再投資。該升級上線時採用了有限的市場集合和保守的參數設置，更多功能將在治理決議後陸續添加。此次上線正值 Aave 生態內部圍繞去中心化和收入分配問題存在治理爭議之際。

ChainCatcher 消息，彭博社分析師 Eric Balchunas 在社交平台發文表示，由 Tuttle 和 Strive 聯合推出的 T-Strive 數位信貸 ETF 提交了新的申請文件，該 ETF 將持有 DAT 公司的優先證券。這隻 T-Strive 數位信貸 ETF 是一籃子持倉型產品，底層資產為多家數位資產信託（DATs）的優先證券。可以理解為一個 "DAT 優先證券組合 ETF"，而非僅押注單一發行人。

ChainCatcher 消息，据 Fortune 報導，前 Blackstone 員工聯合創立的區塊鏈私募信貸初創公司 Valinor 宣布完成 2500 萬美元種子輪融資，本輪融資由 Castle Island Ventures 領投，參投方包括 Susquehanna 旗下加密部門、Maven11 以及比特幣礦企轉型人工智慧公司 TeraWulf 的創始人。Valinor 的核心業務是將私募信貸流程上鏈。傳統私募信貸機構在處理循環信貸額度等業務時，依賴人工核查與電子表格協同運作。Valinor 計劃以智能合約替代上述流程，實現資金的自動化路由與條件觸發執行。兩位聯合創始人均具備傳統金融背景，曾先後在銀行及 Blackstone 私募信貸部門任職，並於 2022 年轉型進入加密行業。Valinor 初期專注於向加密企業提供貸款，此後將區塊鏈技術引入貸款流程以提升效率。目前，公司已通過區塊鏈技術為數家金融科技及加密企業完成放貸。本輪融資所得資金將用於擴大貸款規模、拓展客戶群體及增加團隊人員，目前公司員工數量為 6 人。

ChainCatcher 消息，据《福布斯》報導，Michael Saylor 在過去六年裡，將 Strategy（前身為 MicroStrategy）從一家行業外鮮有人關注的企業軟體公司，轉型為全球最大的企業級比特幣持有者，累計持有超過 762,000 枚 BTC，價值達數百億美元。在昨日於紐約舉行的數位資產峰會上，Saylor 談到了"數位信貸"，並將其視為核心機會。他介紹的 STRC（暱稱"Stretch"）是一種優先股產品，被 Strategy 定位為加密領域中的一種獨特工具：一種低波動、高收益的資產，旨在納入固定收益投資組合。Saylor 提到，該產品收益率為 11.5%，波動率約 2%，夏普比率接近 4。該產品名義規模達 50 億美元，日均流動性為 2.24 億美元，已經具備機構級交易規模。他在會後表示："數位信貸是世界上最具吸引力的信貸工具。如果你能創造出夏普比率達到 4 的產品，它應該出現在每一個投資組合中。"與此同時，機構資金正通過受監管的渠道重新流入比特幣，美國現貨 ETF 已錄得今年最長的資金淨流入周期。不過，目前美國受託管理的財富中，配置加密資產的比例仍低於 0.5%------而 Saylor 正試圖彌合這一差距。對於尋求收益的投資者而言，一種以比特幣作為抵押、具備類似債券波動性且擁有兩位數回報的工具，開啟了一種全新的投資敘事。

ChainCatcher 消息，据 BBX 数据，昨日全球上市公司在"數位儲備主權"與"法幣信貸對沖"上持續發力：1,200 枚購買計劃：Riot Platforms (NASDAQ: $RIOT) 董事會昨日批准一項價值約 8,600 萬美元 的比特幣購買議案，計劃在 48 小時內通過大宗交易購入 1,200 枚 BTC，進一步提升其非算力產出儲備。5,000 萬美元信貸額度：Hut 8 (NASDAQ: $HUT) 宣布獲得一家全球商業銀行提供的 5,000 萬美元 循環信貸額度，公司明確表示將利用該筆資金在市場回調期間進行"擇機吸籌"，而非用於日常運營開支。500 枚增持確認：OSL Group (0863.HK) 昨日晚間公告，將撥付年度利潤的 15% 用於增持比特幣。首批 500 枚 BTC 的採購已於今日完成結算，標誌著港股合規平台進入"利潤幣化"階段。10,000 枚持倉目標：Cipher Mining (NASDAQ: $CIFR) 在其最新的財務透明度報告中確認，昨日通過算力留存使其總持倉達到 9,850 枚 BTC，預計本週內將正式邁入"萬枚俱樂部"。1,500 萬歐元加倉：Bitcoin Group SE (XETRA: $ADE) 披露昨日在歐陸市場增持價值 1,500 萬歐元 的加密資產儲備，旨在應對歐元區潛在的通脹波動風險。

ChainCatcher 消息，Michael Saylor 在 X 平台發文表示，數位信貸簡論包括：獲取大量增值資本（BTC）；針對該資本發行信貸（STRC），並由股權基礎進行超額抵押；通過直接或衍生品（MSTR）方式將部分增值收益變現，以資助股息。信貸投資者與股權投資者交換波動率、風險、久期和績效。信貸（STRC）獲得現金流和穩定性。股票（MSTR）則出現價值表現和波動性的放大。

ChainCatcher 消息，資管巨頭貝萊德旗下壹隻規模約 260 億美元的私募信貸基金因贖回請求上升已開始限制提款，引發市場對全球私募信貸市場壓力外溢的擔憂。分析人士警告稱，該領域的緊張局勢可能通過宏觀去槓桿及代幣化信貸產品兩條渠道傳導至加密市場，若私募信貸基金被迫去槓桿或平倉資產，可能在更廣泛的風險資產中引發連鎖反應，並波及包括比特幣在內的加密資產。

ChainCatcher 消息，据市場消息，英國上市公司 The Smarter Web Company（代碼 SWC）宣布從 Coinbase Credit 獲得一筆 30,000,000 美元的戰略信貸額度，以其持有的比特幣作為抵押，僅對已提取金額計息，無固定到期日。該設施旨在使公司在完成股權融資後能夠立即將資金部署至比特幣，減少波動市場中的結算時點風險，支持其以比特幣為核心的財庫策略。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，美國私人信貸巨頭 Blue Owl Capital 宣布出售約 14 億美元貸款資產，以匹配其零售導向私人信貸基金的投資人贖回需求。該基金將向合格投資人返還約 30% 的淨資產價值（NAV），資產出售價格相當於面值的 99.7%。受此影響，Blue Owl 股票（OWL）本週下跌近 15%，較去年同期累計跌幅超 50%；其他私人股權公司如 Blackstone、Apollo Global 和 Ares Management 股價亦顯著下滑。專家將此比作 2007 年金融危機前"煤礦裡的金絲雀"信號，警告私人信貸市場過度擴張（尤其是 AI 相關投資）可能引發系統性風險、信貸緊縮和銀行傳染。若壓力加劇迫使央行降息並注入流動性，則可能重演 2020 年疫情後場景，為比特幣和加密市場注入動力，推動下一輪牛市。

ChainCatcher 消息，据市場消息，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在最新文章中表示，比特幣價格持續下跌而納斯達克 100 指數相對平穩，可能正在"閃爍"美元經濟信貸緊縮的早期預警信號，預示著更廣泛的信貸危機即將到來。他將比特幣描述為"法幣流動性火警"，反應速度領先於股票等傳統指標。Hayes 指出，比特幣對金融體系變化高度敏感，其價格下跌而納指保持穩定通常意味著股票尚未反映的金融系統問題即將影響更廣泛市場。他同時警告，AI 對白領崗位的衝擊可能導致大量人群失去收入，難以償還信用卡、汽車貸款及抵押貸款。違約率上升將促使銀行收緊信貸，進一步減緩經濟中的資金流動，最脆弱的銀行可能因缺乏資金償付義務而破產。Hayes 認為，美聯儲最終可能被迫大規模介入以防止危機全面爆發，而政府干預可能通過削弱對傳統貨幣體系的信任，使比特幣等稀缺數字資產更具吸引力。Hayes 提出兩種可能路徑：一是比特幣從 12.6 萬美元跌至 6 萬美元已提前定價經濟放緩，股票將隨後跟進；二是比特幣跌勢持續，股票隨後同樣計入信貸風險。無論哪種路徑，最終結果都將是大量資金注入系統以防止銀行業危機，這一反應可能抵消比特幣跌幅，並在系統穩定後推動其創下新高。

ChainCatcher 消息，MicroStrategy 在接受中東電視節目直播訪談時表示，如果公司出售相當於其資本資產 1.4% 的信貸工具，即可支付 MSTR 股息，並能夠永久增加所持有的 BTC 數量。

ChainCatcher 消息，据官方公告，Strategy 今日宣布，就美國聯邦所得稅而言，公司在 2025 年度內向其優先股權工具支付的 100% 分配款，在不超過股東對應優先股權工具稅基的範圍內，均被認定為免稅資本返還。2025 年，Strategy 共完成五次永續優先股證券（「數位信貸」）的首次公開發行（IPO），合計募集 55 億美元的總資金。此後，公司又通過 ATM（按市價發行）計劃，為數位信貸工具額外募集了 19 億美元 的總資金。迄今為止，Strategy 已在這些工具上累計支付 4.13 億美元的分配款，對應的加權年化股息率約為 9.6%。Strategy 表示，就美國聯邦所得稅而言，公司目前不存在累計留存收益，且預計在本年度及可預見的未來也不會產生當期 E&P。基於上述判斷，Strategy 預計，其優先股權工具的分配款在 可預見的未來（即 10 年或更長時間）內，仍將被視為資本返還。

ChainCatcher 消息，美國銀行家協會（ABA）就當日白宮舉行的加密行業會議發表聲明。該會議旨在推動加密市場基礎設施相關立法進程，並邀請了加密企業與傳統銀行業代表共同參與。ABA 在聲明中感謝特朗普政府促成此次"建設性對話"，並表示會議認可了傳統銀行業對數字資產立法的關切。不過，ABA 同時強調，任何相關立法都必須支持面向家庭和中小企業的本地信貸供給，以維護金融體系的安全與穩健。此外，ABA 呼籲國會參議員堵住可能允許加密公司向消費者支付穩定幣利息或收益的監管漏洞，認為該問題是傳統銀行與加密行業之間的核心分歧之一。銀行業擔憂，此類安排可能加劇存款外流，或迫使銀行提高存款利率參與競爭。報導稱，白宮方面預計將繼續推動後續磋商，以在支持數字資產創新與維護傳統金融體系之間尋求折中方案。