穩定幣收益

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，歐洲央行（ECB）與歐盟各國央行希望禁止加密平台通過借貸、質押等產品提供穩定幣間接收益。歐洲央行體系（ESCB）在回應歐盟委員會對加密資產市場監管條例（MiCA）審查的諮詢時表示，電子貨幣應用於支付而非儲蓄，繼續支持禁止加密資產服務商（CASP）為穩定幣支付報酬，且禁令不應局限於 MiCA 已監管的服務，還應覆蓋加密借貸、借款和質押等未受監管的活動。各央行認為，允許間接收益可能模糊電子貨幣與銀行存款之間的界限，並扭曲歐盟金融體系的公平競爭環境。ESCB 表示，維持並在必要時加強這一禁令、同時覆蓋直接與間接報酬形式，應成為明確的立法優先事項。這一立場也呼應了美國圍繞《Clarity Act》的爭議，八家美國銀行業集團曾敦促參議員收緊該法案對穩定幣獎勵的限制，該法案最終以 49 比 50 的程序性投票失敗。此外，各央行還提議取消 MiCA 要求穩定幣發行方將部分儲備以銀行存款形式持有的規定，改為基於儲備資產變現速度的流動性規則。目前穩定幣發行方須將至少 30% 的儲備存放於信貸機構，被認定為重要的穩定幣這一比例升至 60%。ESCB 建議，重要穩定幣須將至少 40% 的儲備配置於一日內到期的資產、60% 配置於五個工作日內到期的資產，非重要穩定幣的對應門檻為 20% 和 30%。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，穩定幣支付公司 Kast 已推出 KAST Business 平台，整合企業帳戶、支付卡、跨境轉帳及穩定幣收益餘額等功能。該平台通過穩定幣基礎設施提供服務。Kast 表示，企業可通過受監管合作方提供的法幣虛擬帳戶收款，存入支持的穩定幣和加密資產，發行虛擬卡，並使用 20 多種貨幣進行本地支付。平台服務覆蓋 170 多個國家和地區，但具體可用性因司法管轄區而異。閒置餘額年化收益率最高 8%，另提供最高 3% 消費返現。Kast 是一家金融科技公司而非銀行，受監管服務由持牌合作機構提供。Kast 於 3 月以 6 億美元估值完成 8000 萬美元融資，將用於產品開發、牌照獲取及拓展北美、拉美和中東市場。公司稱目前用戶超過 100 萬，計劃到 2026 年底吸引 1000 至 5000 家活躍企業入駐。

ChainCatcher 消息，Fox Business 加密記者在 X 平台發文表示，前 The NCUA 主席 Rodney Hood 上週表示，信用合作社在金融體系現代化中有重要作用。數日後，Americas CUs 與美國 50 個州信用合作社聯盟支持 Clarity Act 的絕大部分內容，但呼應銀行業對該法案穩定幣收益條款的擔憂，敦促參議員強化措辭。這些團體認為，目前 Tillis-Alsobrooks 折衷方案仍可能允許「功能上被動」的獎勵結構，從而使存款流出地方信用合作社。

ChainCatcher 消息，据 Cryptonomist 報導，美國銀行家協會、美國獨立社區銀行家協會等銀行業團體正敦促參議院進一步收緊 CLARITY Act 中與穩定幣收益相關的條款。此前，參議院銀行委員會已於 2026 年 5 月 14 日 以 15 比 9 票通過該法案，並納入參議員 Thom Tillis 與 Angela Alsobrooks 推動的部分修訂，但銀行業方面認為，現有文本仍未完全堵住穩定幣"類收益"激勵空間。美國獨立社區銀行家協會此前測算稱，若法案未進一步強化收益限制，穩定幣可能導致銀行體系流失約 1.3 萬億美元存款，並使社區銀行放貸能力減少約 8500 億美元，進而影響小企業、農業及欠發達地區家庭的信貸獲取。

ChainCatcher 消息，Ethena 官方公告稱，與 Coinbase 合作的首個產品已正式上線，即由 SteakhouseFi 推出的穩定幣收益池。該產品基於 USDe 在 Morpho 上運行，現已直接在 Coinbase App 中上線，美國及海外用戶均可使用。

ChainCatcher 消息，加密記者 Eleanor Terrett 在 X 平台披露，自上週五以來，美國銀行家協會成員已向參議院辦公室發送超過 8000 封信件，敦促立法者修改穩定幣收益妥協方案。知情人士稱這還不包括另外的電話遊說活動。

ChainCatcher 消息，穩定幣收益基礎設施專案 Osero 宣布完成 1,350 萬美元融資，由 Sky Ecosystem（前 MakerDAO）領投，Layer 1 區塊鏈開發商 Plasma 聯合領投，RedStone、Maple 聯創 Joe Flanagan、USDT0 聯創 Lorenzo Romagnoli 等參投，融資形式為 SAFT（未來代幣簡單協議），輪次於今年 3 月完成交割。

ChainCatcher 消息，据 Crypto in America 報導，美國參議院銀行委員會已將加密市場結構法案《Clarity Act》安排於週四進行正式修訂審議（markup），相關條文最終文本預計在會前公布，議員須在截止日前提交修正案。此前因 Coinbase CEO Brian Armstrong 等業內人士反對穩定幣收益條款，首次審議被臨時叫停。當前 Coinbase 等加密機構基本接受新文本，但部分面向零售客戶的銀行仍透過行業協會致信參院，要求進一步收緊穩定幣"類存款利息"空間，以防儲戶遷移。與此同時，部分民主黨議員因對特朗普及其家族涉 crypto 的潛在利益衝突條款不滿，可能在委員會階段整體投反對票，使該法案在委員會以黨派劃線表決通過，但後續在全院爭取跨黨派支持面臨不確定性。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，在參議院銀行委員會即將審議數位資產法案前夕，銀行業團體正提議對穩定幣收益率的妥協方案進行最後一刻的修改，擬完全禁止穩定幣發行方提供任何形式的獎勵，而非此前妥協方案中允許的"用戶主動使用穩定幣時可獲得獎勵"的模式。包括美國銀行家協會在內的六個銀行遊說團體在信函中表示，參議員妥協方案中的例外條款將"損害存款"。加密行業對此迅速反擊，Coinbase 首席法務官 Paul Grewal 在 X 平台發文稱，銀行業提議並非"窄幅修正"，而是旨在"扼殺競爭"。此前促成妥協的參議員 Angela Alsobrooks 和 Thom Tillis 發表聯合聲明表示，不同意銀行業的立場，強調妥協方案同樣允許加密公司提供其他形式的客戶獎勵，最重要的是為通過 CLARITY 法案提供了兩黨路徑。

ChainCatcher 消息，TD Cowen 指出，圍繞穩定幣收益機制的分歧仍難彌合，可能延遲美國加密市場結構法案的推進，甚至影響其年內通過的可能性。包括 American Bankers Association 在內的多家銀行業組織已正式反對相關妥協方案，認為允許加密平台向用戶提供穩定幣收益將對傳統銀行構成衝擊。分析稱，銀行與加密平台在該問題上立場對立，短期內"難有中間方案"，成為當前立法進程中的關鍵阻礙。

ChainCatcher 消息，Fox Business 記者 Eleanor Terrett 在 X 平台發文稱，美國參議員 Thom Tillis 和 Angela Alsobrooks 就《CLARITY Act》第 404 條中的穩定幣收益妥協方案發表聯合聲明。該聲明或表明相關協議已接近最終確定。聲明稱，兩人已與各方利益相關者就銀行業對存款外流的擔憂進行討論，相關妥協方案將禁止穩定幣獎勵類似銀行存款利息，同時允許加密公司提供其他形式的客戶獎勵。

ChainCatcher 消息，美國立法者已就穩定幣收益率條款達成協議，此前該條款分歧曾使 Clarity Act 在參議院擱置數月。參議員 Tom Tillis 與 Angela Alsobrooks 已敲定相關妥協方案文本，其中第 404 條規定，加密公司不得提供與銀行存款在經濟或功能上等同的利息或收益，但允許與真實平台使用相關的活動激勵。Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，應推動參議院銀行委員會儘快審議該法案。該進展或為此前長期停滯的審議流程提供推進條件。

ChainCatcher 消息，Coinbase 表示，圍繞穩定幣持有收益條款的關鍵分歧已與傳統銀行方面達成妥協，為美國參議院推進加密市場結構法案掃清障礙。此前銀行方面曾遊說限制或禁止交易所向穩定幣持有者提供收益，主要擔憂資金從銀行存款體系流出。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示，最終方案在增加部分限制的同時，仍保留了用戶在基於實際使用場景下通過加密平台和網絡獲得獎勵的空間。該進展有望推動"Clarity Act"在參議院銀行委員會進入表決流程，以進一步明確 SEC 與 CFTC 在加密資產監管中的職責劃分。

ChainCatcher 消息，加密記者 Eleanor Terrett 在 X 平台發文表示，美國參議員 Thom Tillis 計劃推動 Clarity 法案儘快進入參議院銀行委員會的條款審議（markup）階段，並稱立法進展"已取得大量共識"，當前應進入正式推進程序。Thom Tillis 在國會表示，將請求委員會主席在國會休會結束後安排審議會議，並預計在審議前 4 至 5 天發布有關穩定幣收益（stablecoin yield）條款的立法文本，以供行業與相關方提前審閱。大多數銀行業對穩定幣收益相關風險的擔憂已在討論中得到回應，並鼓勵仍有意見的機構"以善意參與完善立法"。此外，Thom Tillis 提到，針對軟體開發者及執法適用 1960 年刑事條款的潛在影響等問題，他整體支持參議員 Cynthia Lummis 提出的立法框架方向。該表態意味著美國加密監管立法在穩定幣與開發者責任界定方面正加速進入實質性推進階段。

ChainCatcher 消息，Gate 旗下風險投資部門 Gate Ventures 宣布對 DeFi 項目 3F 進行戰略投資。3F 提供一鍵式 RWA 杠桿解決方案，支持將代幣化的現實世界資產作為抵押接入去中心化借貸市場，並通過自動化借貸與頭寸管理機制，為穩定幣存款人提供差異化且具備持續性的收益來源。該模式旨在提升資金利用效率，並拓展 DeFi 與現實世界資產之間的連接路徑。3F 通過統一借款人機制聚合多市場借貸需求，並引入錨定現實世界信貸的程序化循環借貸，有助於提升穩定幣收益的抗周期性與資本效率。Gate Ventures 持續關注 RWA 與 DeFi 融合等基礎設施方向，認為相關解決方案有望在市場周期波動中提供更具韌性的收益來源。隨著 RWA 市場規模擴大，連接穩定幣流動性與 RWA 杠桿的基礎設施重要性正逐步提升。Gate Ventures 正圍繞相關基礎設施方向展開佈局，並支持具備長期增長潛力的項目發展。

ChainCatcher 消息，投行 TD Cowen 表示，圍繞《CLARITY Act》的分歧遠不止穩定幣收益問題，還有多重現實阻力可能拖慢立法進程。首先是 Commodity Futures Trading Commission 人手不足，目前僅剩一名委員在任。在這種情況下，國會很難放心將更多加密監管職責交給該機構，而補齊人事本身就需要數月時間。其次，預測市場問題正在升溫。是否將其納入法案監管、以及可能涉及的內幕交易和政治利益衝突（包括與特朗普相關項目的爭議），都可能讓部分民主黨議員轉而反對法案。同時，圍繞特朗普家族加密項目 World Liberty Financial 的持續爭議，也在增加法案的政治敏感度，使跨黨派共識更難形成。地緣政治也成為變量之一。有關伊朗可能使用加密支付的討論，正在強化對反洗錢條款的關注，甚至可能引入對行業不利的修正案。此外，還有議員試圖將《信用卡競爭法案》一併納入，如果推進，可能引發新的利益衝突，進一步拖累整體立法。

ChainCatcher 消息，企業數位資產基礎設施平台 Fireblocks 推出新功能 Earn，允許機構客戶透過 Aave 和 Morpho 支援的產品，將穩定幣餘額配置至鏈上借貸策略，以提升閒置資金利用效率。該產品首批接入由 Sentora 策劃的 Morpho 金庫及 Aave 穩定幣借貸市場，現已向 Fireblocks 客戶開放 Early Access。Fireblocks 表示，收益由底層協議生成，屬浮動收益，不作保證，且可能為 0。數據顯示，Aave 和 Morpho 當前分別為總鎖倉價值最高的兩大去中心化借貸協議。

ChainCatcher 消息，据 CryptoSlate 报道，白宮經濟顧問委員會近期發布研究報告指出，禁止穩定幣收益對銀行貸款的保護作用極為有限，卻會顯著削減消費者通過數位現金獲取收益的能力。這一結論直接衝擊了銀行業支持收益禁令的核心論據，也為 CLARITY 法案的推進提供了新的政策背書。目前，財政部長 Bessent 與 SEC 主席 Atkins 均公開表態支持該法案，顯示行政部門與監管機構立場趨於一致。然而，參議院銀行委員會尚未公布法案審議時間表，政治博弈仍是最大變數。分析人士指出，若委員會能在夏季休會前完成審議，法案通過概率將顯著提升，否則將面臨選舉壓力與立法拖延的雙重風險。

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 报道，美國參議員 Thom Tillis 表示，參議院有望於本週公布關於穩定幣收益分配的修訂草案文本。當前，銀行與加密企業在是否允許加密貨幣交易所通過獎勵計劃向穩定幣持有者支付收益方面存在分歧，相關爭議已導致《Clarity Act》立法進程受阻。白宮經濟顧問委員會近期發布報告稱，禁止穩定幣收益對小型銀行的影響極小，僅能提升銀行放貸 0.02%。但美國銀行業協會認為該分析低估了風險。觀察人士指出，若草案規定過於嚴格，可能導致用戶和流動性流向允許收益的其他司法管轄區。