弱気

据 Coinglass データ、ビットコインが強力に反発し、7.1 万ドルを突破しました。現在、主流の CEX と DEX の資金調達率は正の値に転じ、中立に近づいており、弱気の感情が明らかに和らいでいます。具体的な主流コインの資金調達率は添付の図の通りです。注：資金調達率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金調達率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金調達率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金調達率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

暗号分析家のマーフィーは、「10y_RPをビットコインの歴史的平均換手コストとして市場の感情を判断する方がより効果的です。価格が10y_RP（約64,500ドル）に近づくと、しばしば市場心理の耐えられる限界に近づきます。BTCはこのレベルを何度も下回った後に再び上昇し、この敏感な価格帯での強気の抵抗意志が強いことを示しています。これは、以前のSTH-RPに近づいたときの急落とは異なります。現在の市場の最大の不確実性は、依然として米イランの地政学的対立から来ています。重要なイベントが発生するにつれて、今後は対立の範囲、持続時間、および原油価格への影響に注目する必要があります。しかし、少なくとも週末に大量の機関やマーケットメーカーの参加がない場合、空売りの力はBTCが6万ドルの関門を迅速に下回るほどのものではありません。この判断は、来週の米国株式市場の開場後にさらに検証する必要があります。もし動きが確認されれば、「今回の反発の道がどれだけ進むか」という分析論理と重要な抵抗レベルは依然として成立します。

据 Coinglass データ、ビットコインがわずかに回復し、レンジの振動トレンドを維持している中で、現在の主流 CEX、DEX の資金費率は市場が再び全面的に弱気に転じていることを示しています。具体的な主流コインの資金費率は添付の図の通りです。資金費率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが契約を保持するコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金費率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金費率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金費率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

ビットコインは水曜日の米市場で7万ドルを強く上回った後、反落し、木曜日のアジア時間では約68,600ドルを記録し、重要な整数ラインを効果的に維持できませんでした。2月末に入って以来、BTCは全体的にレンジの振動構造を維持しており、今月は62,500ドルまで下落し、上方では2月15日に71,100ドルに達しました。市場関係者は、今年1月にビットコインが類似の振動レンジを上に突破したが、その後98,000ドルから60,000ドルまで急速に反落し、今回の下落サイクルでより低い高値を形成したため、一部のトレーダーは現在の突破の持続性に対して慎重であると指摘しています。デリバティブデータによると、暗号市場の先物未決済契約（OI）の総額は6.6％以上増加し、1,000億ドルに近づいており、全体の時価総額の増加を上回る増加率を示しており、新たな資金が流入していることを示しています。オプション市場に関しては、Deribitのデータによると、ビットコインの反発により85,000ドルから90,000ドルの行使価格のコールオプションの需要が増加しています。しかし、全体のオプション構造は依然として弱気の保護に偏っており、60,000ドルのプットオプションが現在の最大の人気ポジションであり、名目未決済規模は14億ドルを超え、市場が下方リスクに対して依然として警戒していることを示しています。

据 Coinglass 数据，比特币保持区间震荡走势，当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场再度全面看空，具体资金费率如附图所示。注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

CryptoQuant 牛熊指数は最近、2022年のFTX崩壊以来の最低点に達しました。この指標は市場の利益と損失指数とその365日移動平均線の差を通じて市場の勢いを測定します。歴史的なデータは、類似の極端な弱気市場レベルがしばしば底の形成を示唆することを示しています。

据 Coinglass 数据，比特币保持区间震荡走势，短时回升突破 7 万美元，当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场再度全面转向看空，具体资金费率如附图所示。資金レート（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定するレートで、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金レートが 0.01% の場合、基準レートを示します。資金レートが 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金レートが 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

据金十报道，尽管美国劳动力市场韧性迹象暗示美联储或长期按兵不动，美元依然走弱。Corpay 策略师卡尔·沙莫塔表示，这表明看空情绪已根深蒂固，并对包括他们在内的预期美国强劲基本面将提供支撑的人构成警示。以历史标准衡量，美元迄今跌幅仍属温和，若市场情绪无转变，后续下行空间犹存。金十の報道によると、アメリカの労働市場の回復力の兆しは、連邦準備制度が長期間動かない可能性を示唆しているにもかかわらず、ドルは依然として弱含んでいる。Corpayのストラテジスト、カール・シャモタ氏は、これは弱気の感情が根強く、アメリカの強いファンダメンタルズが支えになると期待している人々に警告を発していることを示していると述べた。歴史的な基準で見ると、ドルのこれまでの下落幅は依然として穏やかであり、市場の感情に変化がなければ、今後も下落の余地が残っている。

据 HyperInsight 监测，"麻吉大哥"黄立成地址已撤销全部限价 ETH 空单，目前以 25 倍杠杆做多 560 枚 ETH 浮亏 1.5 万美元。HyperInsight の監視によると、「マジ兄」黄立成のアドレスはすべての制限価格 ETH ショートポジションを撤回し、現在は 25 倍のレバレッジで 560 ETH をロングしており、浮損は 1.5 万ドルです。

ChainCatcher のメッセージ、暗号市場の弱気ムードが支配的で、ビットコインとイーサリアムは下落を続けています。過去 24 時間で、ビットコインは約 2.4% 下落し、約 66,900 ドルに、イーサリアムは約 2.7% 下落して 2,000 ドルの関門を下回りました。マクロ的には、ドルが弱含み、米国債の利回りが低下し、市場は米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっています。Polymarket 市場では、3 月の利下げ確率が月初の 7% から約 19% に上昇し、Kalshi 市場では約 21% です。デリバティブ市場では、BTC 先物の未決済建玉が 156 億ドルに減少し、去杠杆の傾向が続いていることを示しています。資金調達率はさらにマイナスに転じ（バイナンス約 -6%、Bybit 約 -0.5%）、3 か月のベーシスは 1.6% に縮小し、機関投資家のリスク選好が急速に冷却していることを反映しています。

据 Coinglass 数据，比特币跌势延续，一度触及 6 万美元整数关口，当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场再度全面转向看空，具体资金费率如附图所示。資金レート（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを維持するために設定するレートで、通常は永久契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの手数料を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金レートが 0.01% の場合、基準レートを示します。資金レートが 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金レートが 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

据 Coinglass データによると、暗号市場は今日の再度の下落を経て、資金調達率のデータは現在市場が全面的に弱気であることを示しています。BTC と ETH に対する弱気の感情は、アルトコインよりも強い状況です。現在、BTC と ETH の契約取引はほぼすべてのプラットフォームで資金調達率が負の値となっており、アルトコインの資金調達率は弱気を維持していますが、ほとんどが正の値となっています。具体的な資金調達率は添付の図の通りです。資金調達率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金の交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金調達率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金調達率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金調達率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

現物ビットコインETF資金が継続的に流出する中、ビットコインオプション市場は明らかな弱気信号を発しており、市場はBTCが8万ドルを下回る可能性が高まっています。デリバティブ市場では、ビットコインオプションのデルタスキュー指標が一時17%に達し、1年ぶりの高水準を記録しました。これは中立市場下で通常6%を超えない水準を大きく上回っており、極端なリスク回避の感情を反映しています。さらに、ビットコイン先物の総未決済契約は460億ドルに減少し、3ヶ月前の580億ドルの高値から明らかに減少しています。これは過度なレバレッジが徐々に解消されていることを示しています。全体として、ビットコインデリバティブ市場の感情は慎重であり、ビットコインが再び87,000ドルを上回ることができるかは、マクロ経済の不確実性が和らいだ後の市場のリスク選好が回復するかに依存すると分析されています。

据金十报道，在美国总统特朗普就美元疲软发表评论后，美元期权交易者表现出压倒性的看空情绪。金十の報道によると、アメリカのトランプ大統領がドルの弱さについてコメントした後、ドルオプション取引者は圧倒的な弱気の感情を示しました。

据 Coinglass 数据显示，比特币冲击 9 万美元受挫，目前暂报 89,627 美元。目前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场对 BTC 和 SOL 的看空有所缓和，部分交易平台已回归中性费率。但对山寨币的大规模看空情绪仍然存在，具体主流币种资金费率如附图所示。注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

ビットコインは9万ドルを超えることができず、投資家の信頼を弱め、弱気の感情を悪化させました。非管理型Web3プラットフォームTYMIOの創設者Georgii Verbitskiiは、「短期的には、ビットコインの疲弊は、大型機関が現在の価格帯に興味を示していないことに起因しています。」と述べました。彼は、地政学的な不確実性が投資家に防御的な戦略を取らせていると指摘しました。Surfの共同創設者Ryan Liは、「たとえ強力なパフォーマンスを示しているアルトコインでさえも苦しんでいます。例えば、Avalancheは昨年9月以来約66%下落していますが、摩根大通やWisdomTreeなどの機関と提携していました。これは市場がアルトコインに対して非常に低い耐性を示していることを示しています。」と補足しました。Verbitskiiは、金が市場の焦点となり、主要な避難資金を引き寄せ、ビットコインが周縁化されていると指摘しました。彼は、これは恐慌による「制度的変化」ではなく、この期間にビットコインが非選好資産として再評価されていると考えています。しかし、大口資金が再び市場に入ってくると、マーケットの感情が変わる可能性があります。それまでの間、彼は市場の感情が不確実なままであると予測しています。

据 CoinDesk 报道，比特币及更广泛的加密市场再次下跌，BTC 价格回吐了上周涨至 98,000 美元的全部涨幅。此次加密市场抛售与美国股指期货的走势一致，与纳斯达克 100 指数挂钩的期货下跌超过 1.9%，标普 500 指数期货下跌 1.6%。此外，比特币期货的未平仓合约保持稳定，大多数主流代币的资金费率仍为正，而 DOGE、ZEC 和 ADA 的期货未平仓合约 (OI) 跌幅居前，表明资本外流，一些衍生品平台上交易者对 BTC 和 ETH 的看跌期权定价持续高于看涨期权，交易者定价认为 BTC 跌破 80,000 美元的可能性为 30%。

据 Coinglass 数据显示，加密市场经历近几日的回调后，一度跌破 91,000 美元。目前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场对 BTC、ETH 和 SOL 的看空有所缓和，已大致回归中性费率。但对山寨币的大规模看空情绪仍然存在，具体主流币种资金费率如附图所示。注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

疑似 "1011内幕巨鲸" Garrett Jin が X プラットフォームで発表したところによると、現在のビットコイン市場を2022年と比較するのは非常に不専門的だと述べています。彼は、長期的な価格構造、マクロ背景、投資家構成およびチップ分布などの論理から見て、両者には本質的な違いがあると考えています。彼は、現在のマクロ環境は2022年の高インフレ利上げ周期とは正反対であることを指摘しています：ウクライナ情勢の緩和、CPIと無リスク金利の低下、特にAI技術革命が経済を長期的なデフレ周期に導く可能性が高く、金利はすでに利下げ段階に入り、中央銀行の流動性が再び金融システムに戻ってきており、これが資本のリスク選好行動を定義しています。2020年以降、ビットコインとCPIの同比変化は明らかな負の相関関係を示しており、AI主導の技術革命の下で、長期的なデフレは高確率の結果です。技術的構造として、2021-2022年は週足レベルのMトップ構造であり、2025年は上昇チャネルの破綻であり、確率的には反発前の「ベアマーケットトラップ」である可能性が高いと述べています。彼は、2022年のようなベアマーケットを再現するには、インフレショックの再現、中央銀行の利上げまたは量的引き締めの再開、価格が80,850ドルを決定的に下回るなどの厳しい条件を同時に満たす必要があると指摘しており、これらの条件が達成される前に空売りするのは時期尚早だと述べています。投資家構成の観点から、2020-2022年は個人投資家が主導する高レバレッジの投機市場でしたが、2023年にビットコインETFが導入されて以来、構造的な長期保有者が参入し、供給を効果的にロックし、取引速度とボラティリティを大幅に低下させました。ビットコインは歴史的な80-150%のボラティリティから30-60%の範囲に移行し、まったく異なる資産となりました。現在の市場は、安定した基盤需要、ロックされた供給、機関レベルのボラティリティを特徴とする、より成熟した機関化時代に入っています。

据金十报道，外汇策略师奥黛丽·弗里曼表示，在美联储降息预期开始受到质疑之际，12 月温和的 CPI 数据带来了可喜的缓解效果，表明现在放弃对美联储今年转向鸽派的预期仍为时过早。这也意味着，现在放弃对 2026 年美联储降息驱动的美元看跌观点可能仍为时过早。金十の報道によると、外国為替ストラテジストのオードリー・フリーマンは、米連邦準備制度の利下げ期待が疑問視され始める中、12月の穏やかなCPIデータが喜ばしい緩和効果をもたらし、今年の米連邦準備制度がハト派に転向するという期待を放棄するのはまだ早いことを示していると述べています。これは、2026年の米連邦準備制度の利下げによるドルの下落見通しを放棄するのもまだ早い可能性があることを意味しています。