規制政策

Fox Business の報道によると、Ripple の CEO ブラッド・ガーリングハウスは「Mornings with Maria」のインタビューで、アメリカの規制当局による暗号政策の分裂と執行型規制が業界の発展に不確実性をもたらしていると述べました。彼は SEC と CFTC が新しい規制フレームワークを推進しており、国会で議論されている CLARITY Act などの立法が暗号資産に対してより明確なルールを確立することが期待されると述べました。ガーリングハウスは、前 SEC 議長ゲイリー・ゲンスラーのような規制環境が再び現れるべきではないと警告し、現在の市場の変動の中で Ripple のビジネスは依然として成長していると強調し、政治化された選択的執行の代わりに明確で予測可能な規制を求めました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事のバールは、最近の規制政策の調整と人員削減が市場の金融システムの安定性に対する信頼を弱め、銀行のリスク耐性を低下させていると述べました。

据《北京商报》报道，香港のステーブルコイン規制に新たな進展がありました。香港金融管理局の総裁、余偉文氏は、現在36件のステーブルコイン発行者ライセンス申請を受け取っており、関連の評価作業が加速していると述べ、3月に初回のステーブルコインライセンスを発行することを目指しているが、数量は慎重に保たれ、少数のみ発行されるとしています。余偉文氏は、審査の重点の一つはリスク管理能力にあり、ステーブルコインの適用シーン、準備資産の配分、及び越境コンプライアンスの取り決めを含むと強調しました。将来的に内地、新加坡、ロンドン及びASEANなどの越境業務が関与する場合、関連機関は同時に現地の規制要件を遵守する必要があります。業界関係者は、初回のライセンス発行が香港のコンプライアンスステーブルコインエコシステムの発展を促進し、トークン化された資産や越境決済などの金融革新を引き起こし、香港のデジタル金融分野における国際的地位をさらに強化することが期待されると指摘しています。しかし、金融管理局は「安定を重視する」という規制方針を明確にし、ステーブルコイン業務はまず厳格に規制し、段階的に進めるべきであり、実践の状況に応じて規則を徐々に最適化する必要があると考えています。規制当局は同時に、「ステーブルコイン」を名目にした違法金融活動に警戒する必要があると警告しています。業界は投資家に対し、無許可のステーブルコイン製品から遠ざかるよう提案しており、香港のライセンスを持つステーブルコイン関連業務に越境参加する場合も、内地の外国為替及び越境規制を遵守し、市場の投機リスクを防ぐ必要があるとしています。

Binance 創業者 CZ は昨日ダボス世界経済フォーラムに出席し、アメリカの暗号分野に対する態度の変化が象徴的な意味を持ち、西洋世界のあらゆる側面に影響を与えると述べました。アメリカの影響を受けて、多くの国も暗号資産に対する態度を変え始めています。例えば、アラブ首長国連邦、タイ、中アジアの多くの国などです。アラブ首長国連邦は Binance に対して、ほぼすべての事業のライセンスを提供しており、先物取引も含まれています。規制政策の変化に加えて、資金の流れも変化しています。多くの伝統的なファンドは暗号資産を配置できず、JPモルガンのCEOであるジェイミー・ダイモンもかつては公然と反対していましたが、今では彼は顧客に一定割合の暗号資産を配置することを推奨しています。暗号分野では、ここ1年以上にわたり、新たな資金は伝統的な金融機関やファミリーオフィスなどが中心となっています。

トランプが最新に任命したアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の新しい議長マイク・セリグは、暗号業界の「未来の保護」を目的とした規則制定計画を推進すると述べ、正式な立法手続きを通じて暗号資産およびその他の金融革新分野の規制フレームワークを確立し、将来的に覆されにくくすることを目指しています。セリグは火曜日にソーシャルプラットフォームXおよび『ワシントンポスト』に寄稿し、CFTCは「規制の代わりに執行を行う」アプローチを終了し、デジタル資産などの新興市場に特化した正式な規則を制定し、アメリカの金融市場のグローバル競争力を保障すると述べました。彼は、デジタル資産経済が「新しい奇跡」から約3兆ドル規模の市場に成長したと指摘しました。具体的な規制の詳細はまだ公開されていませんが、セリグは今後数日以内にさらなる政策調整を発表し、暗号資産、予測市場、永続契約を含む金融革新に対する指導を行うイノベーション諮問委員会（Innovation Advisory Committee）を設立することを明らかにしました。セリグはまた、正式な規則制定プロセスを通じて形成された規制政策は、非公式な指導意見よりも安定性が高く、後の政府によって覆されにくいと強調しました。同日、CFTCは暗号分野の弁護士マイケル・パッサラクアを関連業務に参加させることを発表しました。この発言は、トランプ政権全体が暗号革新を支持する規制の立場を継続していると分析されており、CFTCは今後アメリカの暗号市場において最も重要な規制機関の一つになる可能性があります。

反暗号の民主党委員キャロライン・クレンショーがアメリカ証券取引委員会（SEC）を退任し、SECは現在全て共和党のメンバーで構成されています。トランプ政権は前例のないほど行政機関の支配を集中させており、2026年には全て共和党員で構成されるSECが暗号に対する規制政策の策定を加速させると予想されています。内部の反対の声はすでに消えています。SECの現在の三人の在任共和党委員は、議長ポール・アトキンス、ヘスター・ピアース（愛称「クリプト・マム」）、マーク・ウィエダです。現在、二つの席が空いており、全ての在任委員が単一政党で構成されるのは初めてのことです。アメリカ経済政策の専門家はこれを「前例のない」と表現しています。

据 CoinDesk 报道，Cantor Fitzgerald 在最新年终报告中指出，比特币可能正进入一轮持续数月的下行周期，市场或提前步入 2026 年的"加密寒冬"。分析师 Brett Knoblauch 认为，比特币已较本轮高点回落约 85 天，价格可能继续承压，甚至测试 Strategy 约 7.5 万美元的平均成本线。不过，与以往周期不同的是，本轮下行不太可能伴随大规模清算或系统性崩盘。Cantor 指出，当前市场正由机构而非散户主导，代币价格表现与链上基本面之间的"背离"正在扩大，尤其体现在 DeFi、代币化资产和加密基础设施领域。监管层面，美国《数字资产市场清晰法案》的通过被视为关键拐点，有望降低政策不确定性，推动银行和资管机构更深度参与加密市场。Cantor 总结称，尽管 2026 年未必迎来新一轮牛市，但在价格降温的同时，加密行业的机构化程度、合规路径与链上基础设施正逐步夯实。

中国人民銀行は十数の部門と共同で、仮想通貨取引の投機行為を取り締まるための調整会議（以下、1128会議）を開催し、2021年の「仮想通貨取引の投機リスクを防止し、処理するための通知」（以下、9.24通知）の関連規定を引き続き遵守する必要があることを強調しました。中国本土では仮想通貨の営業活動に対して禁止政策を採用し、仮想通貨を利用したマネーロンダリングや不法資金の国外流出行為を取り締まることが重要であると述べました。この政策に対して、肖飒弁護士は解説し、全体的に1128会議は以前の内容を繰り返すものであり、実際に規制すべきは、ステーブルコインを利用した不法な外貨両替行為であり、これは金融秩序を深刻に破壊するものだと述べました。この問題は、規制機関が直面しなければならない現実的な問題であり、真の問題です。ご存知の通り、中国では比較的厳しい外貨管理制度が定められており、一般的には1人あたり年間の外貨両替限度額は5万ドルを超えません。現在、ステーブルコイン市場は徐々に拡大し、利用シーンが増え、コイン業者の数も大幅に増加しているため、多くの資金流出のニーズはUSDTやUSDCなどのステーブルコインによって解決されています。さらに、ステーブルコインを利用して上流の犯罪に便宜を図るマネーロンダリングや犯罪収益の隠蔽サービスを提供することができ、さらに進んで、司法実務の中では、USDTやUSDCを利用して国連の制裁決議を突破し、制裁対象国の対外貿易を支援する大胆な外貿業者の事例も見られました。司法実務の観点から見ると、ここ1、2年の間に、中国の司法機関はコイン業者に対する規制の強化を進めており、多くのコイン業者が違法営業罪、援助罪、マネーロンダリング罪、犯罪収益隠蔽罪で有罪判決を受けています。さらに、肖飒弁護士は1128会議が香港の仮想資産に対する開放政策に影響を与えないと考えています。香港と本土は仮想資産に対するアプローチにおいて、開放と制限の基本的な構図を徐々に形成しており、規制の姿勢は非常に明確です：金融革新を許可しないわけではないが、指定された場所で革新を行う必要があるということです。

今週、60を超える暗号企業と提唱団体がアメリカのトランプ大統領に「クリスマス前のリスト」を提出し、政府に国会での法案審議中に優先的に進めてほしい10以上の措置を列挙しました。この書簡はSolana政策研究所が主導して起草し、財務省と国税庁（IRS）に対して7月の「大統領デジタル資産ワーキンググループ報告書」に含まれる大部分の政策提案を直ちに実施するよう促しています。この書簡はUniswap、Ledger、FalconX、Paradigmなど多くの機関によって共同署名されており、これらの措置が「速攻の成果」をもたらし、トランプがアメリカを「世界の暗号都市」にするという目標を達成する手助けになると強調しています。

据明报报道，摩根大通总裁 Daniel Pinto 在"香港女总裁峰会 2025"上表示，若各地稳定币监管政策未能统一，将限制其在跨境小额支付等实际应用。他认为，监管机构应接纳新技术，针对其额外风险制定规范，而非全面重塑制度。富兰克林邓普顿总裁 Jenny Johnson 指出，只要企业明白规则，就能依循发展业务。她以代币化为例称，香港在制定具体规则方面可采原则导向监管，聚焦"是否公平对待客户"核心准则。港交所前主席史美伦表示，香港金管局在稳定币监管上采取进取态度是正确方向，监管当局应建立清晰透明的框架。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところによれば、カナダのブリティッシュコロンビア州は、雇用と公共収入を生み出す産業の電力供給を保障するために、新しい暗号通貨マイニングプロジェクトの電力網への接続を永久に禁止することを発表しました。カナダで人口が第三位のこの州の政府は、月曜日に発表した包括的な立法および規制改革案にこの措置を含めており、データセンターや人工知能企業の電力使用に新たな制限を設けています。政府は2025年秋に複数の規制政策の調整を実施し、ブリティッシュコロンビア水力公社の電力網への新しい暗号通貨マイニングプロジェクトの接続を永久に禁止することで、州の電力供給を維持し、電力網の過負荷を避けることを目指しています。州政府は公式ウェブサイトで声明を発表しました。