2023

CoinDeskの報道によると、ビットコインは現在74,700ドルで、24時間で0.4%下落しています。米国とイランの停戦交渉のニュースがリスク感情を高め、S&P 500指数は木曜日に史上最高値を更新しました。トランプ氏は、米国とイランが永久停戦に達する見通しは「非常に楽観的に見える」と述べ、イランが核の野心を放棄し、核材料を引き渡し、ホルムズ海峡を再開することに同意したと主張しましたが、イランはまだこれらの譲歩を確認していません。一方、市場はビットコイン価格の動向の背後にある構造的なシグナルに注目しています。ZeroStackのCEOであるダニエル・レイス＝ファリア氏は、「資金調達率が非常に低いことは、市場がショートポジションを大量に持っていることを示しています。この状況下でビットコインがさらに上昇し続けると、大量のショートポジションが強制的に決済され、価格の上昇が加速する可能性があります。」と述べています。彼は、ショートポジションが強制決済されると、ビットコインは今後30日から60日以内に125,000ドルに達する可能性があると予測しています。オンチェーンアナリストのCryptoVizArtは別の視点を提供しています：ビットコインの「実際の市場平均」（TMM）は、アクティブな保有者の平均保有コストが現在の価格を上回っており、保有者全体が浮損状態にあることを示しています。2016年以降、この平均を持続的に下回ることは、ビットコインの最も厳しい下落サイクルと高度に重なっており、2018年から2019年のベアマーケット（最大下落幅57%、持続282日）や2022年から2023年のLunaおよびFTX崩壊後の下落（最大下落幅56%、持続339日）を含んでいます。アナリストは、上記の2つの判断は相互に排他的ではないと指摘しています。資金調達率が極端に低いことによって引き起こされるショートスクイーズとアクティブな保有者全体の浮損という構造的な圧力は共存可能であり、前者は大幅な上昇を引き起こすかもしれませんが、最終的には後者によって売却されて消化される可能性があります。今後の市場の動向は、米国とイランの停戦が来週の期限後に継続できるかどうかに依存するかもしれません。

CoinDesk のアナリスト、James Van Straten は、ビットコインの資金調達率が 2023 年以来の最低水準に達したと発表し、歴史的な傾向がこのような信号が市場の底と一致することが多いことを示していると述べました。Glassnode のデータによれば、資金調達率の 7 日間移動平均は約 -0.005% に低下しています。資金調達率は、永久契約においてロングとショートの双方が定期的に支払う費用であり、契約価格を現物市場と一致させるために使用されます。率が正のときは、ロングがショートに支払い、市場の強気な感情を反映します。率が負のときは、ショートがロングに支払い、市場が弱気であることを示します。今年の 3 月から 4 月にかけて資金調達率が継続的に負であったにもかかわらず、ビットコインは 60,000 ドルから 65,000 ドルの範囲で上昇し、約 75,000 ドルに達しました。歴史的に、資金調達率が深く負のときは、ビットコインの段階的な底と同時に発生することが多いです：2020 年 3 月の新型コロナウイルスのパンデミックによる市場崩壊でビットコインは約 3,000 ドルに下落しました；2021 年に中国がマイニング禁止を発表した際には 30,000 ドルに下落しました；2022 年 11 月の FTX 崩壊時には約 15,000 ドルに達しました；2023 年のシリコンバレー銀行危機の際には一時的に 20,000 ドルを下回りました。2024 年 8 月の円アービトラージ取引の決済および 2025 年 4 月の「解放日」の売却期間中も、負の資金調達率は段階的な低点と同時に発生しました。資金調達率が継続的に負であることは、たとえ価格の動きが良好であっても、ショートポジションが依然として高水準にあることを示しています。この乖離は、市場が「不安の壁」を登っていることを意味する可能性があり、大量のショートポジションが価格のさらなる上昇を促進する燃料となるかもしれません。

CryptoquantのアナリストDarkfostによると、現在のイーサリアムのデリバティブ市場には大きな市場構造の変化が見られ、これは2023年のベアマーケット以来初めてのことです。Darkfostは、2023年以降のほとんどの期間がマイナスであったにもかかわらず、ETHの純取引量が現在プラスに転じたことを指摘しています。現在、この指標は買い圧力が優勢であり、買いの金額は1.04億ドルに達しています。注目すべきは、以前イーサリアムの価格が新高値に近づいていた際、この指標は依然として強い売り圧力を示していたが、現在その状況が変わりつつあるように見えることです。Darkfostは、イーサリアムが積極的な買い圧力に直面しているため、より強力な底を形成するのに役立つ可能性があると考えています。このダイナミクスが続けば、現物市場とETFがこのトレンドを支え始め、イーサリアムは再び上昇トレンドを開始する可能性があります。

暗号分析家のDarkfostによると、Binanceプラットフォーム上のETHの未決済契約は明らかに減少しており、1月以来、ポジション量は約40万ETH減少しました。同時に、Binance上のETHの現物と先物取引量の比率は2023年の最低水準にまで低下しており、2023年は熊市が終了した年です。それにもかかわらず、現在のBinance上のイーサリアム先物取引量は現物取引量の6倍以上です。これは、イーサリアムの現物市場が現在非常に弱いことを反映しており、イーサリアム財団やVitalik Buterinの売却行動も投資家の慎重さを引き起こす可能性があります。

据 The Kobeissi Letter 分析，由于美国油价目前接近已每桶 120 美元，其模型显示，如果目前的水平持续 3 个月，美国 CPI 通胀率将上升至约 3.7%。これにより、アメリカのインフレ率は2023年9月以来の最高水準に達することになります。

据金十报道，在岸人民币对美元升穿 6.89 关口，创下 2023 年 5 月初以来的高位。

Whale Alert の創設者 Frank S は投稿で、「BTC の潜在的な利益レベルは 2023 年末に戻り（すべての保有者合計約 3000 億ドル）。もし歴史が再び繰り返されるなら、今後数ヶ月は厳しい状況になる可能性が高い。なぜならデータは、「持続的な利益期間」は通常約 3 年であり、今回のサイクルもちょうど 3 年続いているからだ。」

加密分析家 Maartunn は X プラットフォームで、BTC の契約ポジションが歴史的な高値から 55% 減少し、2023 年 4 月以来の最大の下落幅であると発表しました。

据 Coinglass データによると、Coinbase のビットコインプレミアム指数は連続 33 日間にわたり負のプレミアムにあり、現在 -0.0477% を記録しており、2023 年以来最長の「連続負」の記録を更新しました。これは「1011 崩壊」期間中の約 30 日間の連続負プレミアムの日数を超えています。Coinbase のビットコインプレミアム指数は、Coinbase 上のビットコイン価格が世界市場の平均価格に対してどのように異なるかを測定するために使用されます。負のプレミアムは通常、アメリカ市場の売り圧力が大きいことを反映しており、投資家のリスク選好が低下し、市場の避ける感情が高まり、資金が流出していることを示しています。

据 Gate 行情数据显示，离岸人民币兑美元升破 6.9 关口，续刷 2023 年 4 月以来新高，最高报 6.8953，日内涨幅约 100 点。Gateの市場データによると、オフショア人民元は米ドルに対して6.9の関門を突破し、2023年4月以来の新高値を更新し、最高で6.8953を記録し、日内の上昇幅は約100ポイントです。

glassnode が発表したところによると、930 万枚以上のビットコインが損失状態にあるとのことです。これは 2023 年以来の最高水準です。

ビットコイン価格が短時間で Strategy の保有コスト価格である約 76,037 ドルを下回りました。これは 2023 年 10 月以来、ビットコインが初めてこの重要なコストレベルを下回ったことになります。

据 The Block 报道，Solana の日常アクティブバリデーター数が 800 を下回り、2021 年の水準にまで減少しました。このデータは、2023 年初めの約 2,500 のバリデーターのピークから 65% 以上減少しています。バリデーターの投票取引量は、毎日約 300,000 件から 170,000 件に減少し、減少率は 40% に達しています。バリデーターの流出の主な理由は、経済的利益の変化であり、Solana Foundation Delegation Program が提供する投票コストの支援やステーキングマッチングポリシーが時間の経過とともに減少していることです。バリデーター数が縮小しているにもかかわらず、ユーザーが発起した DApp のインタラクションやトークン転送などの非投票取引量は依然として安定しており、毎日約 100,000,000 件です。

据市场消息，自 2025 年 12 月 26 日以来，排队等待加入以太坊 PoS 网络的 ETH 数量持续增长，现报 3,068,886 枚，创 2023 年新高，价值约合 89.8 亿美元，预计激活延迟约为 53 天 7 小时。反映出持续强劲的质押需求，主要为 BitMine 等以太坊财库公司和机构近期将其持有的大量 ETH 质押。链上数据显示，BitMine 目前累计已质押 1,943,200 枚 ETH，总价值约 56.9 亿美元。而以太坊 PoS 网络质押退出队列已清空，目前已经暂时没有大量用户选择从质押里赎回 ETH，这意味着质押者现在几乎可以立即提取 ETH。

CryptoQuant は、オンチェーンデータを組み合わせて、1,000 から 1 万枚の BTC を保有するアドレスの保有量が前年同期比で 22 万枚の BTC 減少したことを指摘しています。これは 2023 年以来の最速の減少幅です。注目すべきは、2021-2022 年にも同様の状況が見られ、その後価格がピークに達したことです。

据 The Kobeissi Letter 报道，比特币与贵金属的比率近期大幅下降。比特币兑白银比率已降至 1,104，创 2023 年 9 月以来新低，自 5 月以来下跌 67%，显示白银明显优于比特币表现。同时，比特币兑黄金比率降至 19，为 2023 年 11 月以来最低，自今年 1 月以来下跌 50%。相比之下，在 2022 年熊市低点时，这两个比率分别为 680 和 9。

据 EleanorTerrett 披露，美联储周三正式撤销了 2023 年的政策声明，并发布新政策，为受监管银行参与创新金融活动创造条件。该政策变更移除了此前阻碍未投保银行成为美联储成员并参与加密货币活动的限制，这一限制曾是美联储拒绝 Custodia Bank 主账户申请的依据。美联储监管副主席 Michelle W. Bowman 表示："新技术为银行提供效率，为客户提供更好的产品和服务。通过为负责任的创新产品和服务创造路径，美联储确保银行业在保持安全稳健的同时，也能现代化、高效和有效。"

上場企業と私企業は、2023年以降、保有するBTCの数量が19.7万枚から108万枚に増加しました。（Cointelegraph）

据 Cointelegraph 报道，CryptoQuant データによると、ビットコイン市場の買い/売り比率は 1.17 に達し、2023 年 1 月のこのサイクルの開始以来の最高水準となっています。

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 分析，持有不到 0.1 BTC 的散户投资者在本轮周期中的活跃度大幅下降。数据显示，自 2023 年初以来，散户每日流入币安的 90 天移动平均值从 552 BTC骤降至当前的 92 BTC，降幅超过五倍。尤其是在 2024 年 1 月现货 ETF 推出后，这一趋势进一步加剧。分析指出，散户流入量减少的原因包括部分用户转向 ETF 市场、更多投资者选择长期持有比特币而非出售，以及部分"虾米"因持续积累比特币而退出该统计类别。此现象表明市场主导力量及行为模式正发生显著变化。