機関資金

ビットコインは激しい下落を経て反発の動きを見せ、価格は一時6.5万ドルを超え、以前の6万ドルを下回った段階の安値から約11%反発しました。それ以前、市場は短期間で大規模なデレバレッジを経験し、ビットコインは2025年10月の約12.6万ドルの歴史的高値からの下落幅が一時約50%に達しました。機関投資家の資金は今回の反発の重要な支えと見なされており、暗号ヘッジファンド全体のリスクエクスポージャーは明らかに上昇しています。アメリカの現物ビットコインETFは一定の純流出の背景の中でも記録的な取引量を記録し、市場では明らかに押し目買い行動が存在すると見なされています。アナリストは、5.8-6.2万ドルの範囲が短期的な重要なサポート帯を構成しており、その中の5.8万ドル付近は重要な長期移動平均線のレベルに対応していると指摘しています。価格がその範囲の上に維持される場合、短期的には段階的な安値信号が出ている可能性があります。

据市场消息，灰度表示，由减半驱动的比特币定价模式，这种塑造了比特币早期历史的规律，正在失去影响力。随着更多比特币进入流通，每次减半的相对冲击正在变小。灰度指出，当下的比特币市场更多由机构资本主导，而不是过去周期中占主导地位的散户投机。与 2013 年和 2017 年那种爆发式上涨不同，比特币最近一轮涨势更为可控。灰度认为，随后出现的 30% 回调也更像是典型的牛市修正。利率预期、美国两党推动的加密监管进展，以及比特币融入机构投资组合的趋势，正在越来越多地塑造市场走势。

CryptoQuantのデータによると、Coinbaseのプレミアム指標が急落し、-90ドルに達し、今年の最低水準の一つを記録しました。このような強力な負のプレミアムが見られたのは2025年2月で、その時指標は-138ドルにまで下落し、機関投資家が大規模に撤退していた時期でした。この指標は、Coinbase Pro（主に機関や大口向け）とバイナンス（個人投資家主導）のビットコイン現物価格を比較することで、市場の主導力を明らかにします。健全なブルマーケットでは、プレミアムは通常正の値を示し、機関が積極的に買い入れていることを示します。一方、現在の-90ドルの深い負のプレミアムは、価格の動向が主にバイナンスの個人投資家によって推進されていることを示しており、専門の投資家はヘッジ、ポジション縮小、または様子見を選択しています。持続的な負のプレミアムは、市場が感情的な投資家によって支配されていることを意味します。このような投資家はボラティリティやパニックに迅速に反応し、売り圧力を強め、より深刻な調整を引き起こす可能性があります。機関が再び市場に入るまで、この状況は続くでしょう。

スイスの暗号銀行Sygnumの最新の研究によると、市場が大幅に調整しているにもかかわらず、機関投資家は暗号資産に対する信頼を維持している。約61%の機関が今後数ヶ月で暗号投資のエクスポージャーを増やす計画を立てており、55%の回答者が短期的に強気の姿勢を示している。報告書では、約73%の機関が将来のリターンの向上を期待して暗号資産の配置を続けていると指摘しており、市場は10月初旬の200億ドルの暴落から回復しつつある。Sygnumの研究責任者ルーカス・シュヴァイガー氏は、2025年は「リスク収束と強い需要が共存する年」になると述べており、規制やETFの進展が重要な触媒要因となる可能性がある。現在、少なくとも16の暗号ETFの申請が米国SECの承認を待っており、政府の業務停止の影響で進行が遅れている。また、80%以上の機関がBTCとETH以外の暗号ETFに興味を示しており、そのうち70%はETFがステーキング収益を提供できる場合、投資を開始または増加させる意向を示している。Sygnumは、ステーキング型ETFが暗号市場の次の機関資金の推進要因となる可能性があると考えている。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告で、予測市場が引き続き活況を呈しており、Kalshi と Polymarket は 9 月に合計 144 億ドルの取引量を達成し、歴史的な記録を樹立しました。最近、両プラットフォームは新たな資金調達ラウンドを完了したことを発表しました：Polymarket はインターコンチネンタル取引所（ICE）から 20 億ドルを調達し、評価額は 90 億ドルに達しました；Kalshi は 50 億ドルの評価額で 3 億ドルを調達しました。この資金調達により、少なくとも一人の新しい億万長者が誕生しました。Polymarket の創設者 Shayne Coplan は、最年少の自力で成功した億万長者となりました。データによると、9 月に Kalshi の市場シェアは一時 60% に達し、年初に Polymarket が主導していた状況を逆転しました。両者の技術アーキテクチャには明らかな違いがあります：Kalshi はオフチェーンで運営されており、データは API を通じてのみ取得可能です；Polymarket は完全にオンチェーンで運営されており、すべての市場とポジションは公開されて確認できます。分析によれば、Kalshi の最近の取引量の急増は、Robinhood との提携の恩恵を受けている部分があり、後者はユーザーがそのインターフェースを通じて直接 Kalshi のスポーツ予測市場取引に参加できるようにしています。これは、予測市場が主流の金融エコシステムに急速に統合されていることを示しています。

ChainCatcher 現地報告、Binance CEO Richard Teng、Bitwise CEO Hunter Horsley、Circle 社長 Heath Tarbert およびシカゴ商品取引所グループ（CME Group）グローバル製品責任者 Tim McCourt が TOKEN 2049 会議に出席し、「機関資金のデジタル資産への流入」パネルディスカッションを共有しました。講演者は会議で、2025 年が暗号通貨が本当に主流の機関時代に入ることを示すと一致して考えました。米国 SEC と CFTC は、規制の明確性を推進する上で驚異的なスピードを示しており、英国 FCA も 10 月に暗号 ETP 禁止令を解除します。Hunter は、これは米国単独の市場の物語ではなく、世界中の規制当局が立場を再評価していると強調しました。Richard は、規制の明確性はイノベーションと同じではないが、米国の支持が機関の採用を加速させ、世界的な規制競争を引き起こすと指摘しました。各国は人材と投資を引き寄せたいと考えています。Tim は、グループの第3四半期の日平均未決済契約が 230-235 億ドルに達し、9 月には 400 億ドルを突破し、8 月の日平均取引量は 150 億ドルに達し、年増加率は 200% を超えたと明らかにしました。また、Solana の先物はわずか 5 か月で 10 億ドルの未決済量に達し、最速記録を樹立し、Ethereum の 8 か月や Bitcoin の 3 年を大きく上回りました。Keith は、ステーブルコインが機関がデジタル資産に入るための重要な通路となっていると強調しました。USDC などの米ドルステーブルコインは、米ドルの国際的地位を強化するだけでなく、世界中のユーザーが 24/7 シームレスに米ドルを送信できるようにし、機関により広範なデジタル資産分野への橋渡しを提供しています。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Asia の分析では、CPI データの影響を受けた市場の変動後、機関資金が暗号市場に戻ってきており、BTC 現物 ETF は連続して5日間大規模な純流入を記録し、ETH は2週間ぶりの最大単日純流入を記録しました。XRP と SOL は SEC の決定延期により強含み、マーケットはこれを延期と解釈しています。CMC のアルトコインシーズン指数は72に上昇し、総時価総額は1.73兆ドルに達し、いずれも90日間の高値を記録しました。BTC は10.7万ドル以上で安定していますが、インフレの根強さと雇用の弱さが米連邦準備制度の見通しをより複雑にする可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、The Defiant の報道では、Avalanche ブロックチェーンの総ロックアップ価値（TVL）が 4 月以来約 21 億ドルに倍増しており、主に機関投資家の資金流入、ゲームエコシステムの拡大、ネットワークのアップグレードによって推進されています。年初の Octane アップグレードによりガス料金が引き下げられ、VanEck と SkyBridge Capital はそれぞれファンドを設立し、Avalanche への資産移転を発表しました。2025 年上半期にはオンチェーン取引量が 14 億回を突破する見込みです。専門家は、TVL の成長は機関の需要に依存しており、今後の持続性はまだ観察が必要だと指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、公式ソーシャルメディアの情報で、HTX DAO 第 19 回「DAO 友請留步」が本日 20 時に開催されます。本期のテーマは「ウォール街からチェーンへ：機関資金が暗号市場のリズムをどのように再構築するのか？」で、Web3 猿、晩秋、Mr&強、葉宇迅、Riconi、Rocky本一、酒歌などの暗号 KOL を招待し、機関資金の流入の背後にある論理と動機を共に解明し、機関資金の流れがどのようにアルトコインシーズンの進化や未来の暗号市場の発展に影響を与えるかを探り、投資家に多角的な洞察を提供します。

ChainCatcher のメッセージによると、Capriole Investments の創設者 Charles Edwards の分析では、昨日の Coinbase プラットフォームでのビットコイン取引量における機関資金の占有率は 75% に達しました。歴史的データによれば、占有率が 75% を超えると、ビットコインの価格は通常、1 週間以内に上昇します。さらに、インフレデータが予想通りであったため、来月の連邦準備制度の利下げはほぼ確実となり、年間で 3 回の利下げが予想されており、市場は 0.5% の一回の利下げの可能性すら評価しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Capriole Investments の創設者 Charles Edwards の分析では、昨日の Coinbase プラットフォームにおけるビットコイン取引量の機関資金の占有率は 75% に達しました。歴史的データによれば、占有率が 75% を超えると、ビットコインの価格は通常、1 週間以内に上昇します。さらに、インフレデータが予想通りであったため、来月の米連邦準備制度理事会の利下げはほぼ確実となり、年間で 3 回の利下げが予想され、市場は 0.5% の一回の利下げの可能性さえ評価しています。

ChainCatcher メッセージによると、4E の観察に基づき、過去 24 時間で暗号市場は再び強力な上昇トレンドを示しています。BTC（ビットコイン）は 12 万ドルの大台を強力に突破し、現在の価格は 120,200 ドルで、24 時間の上昇率は 1.07% です；ETH（イーサリアム）も同様に 3606 ドルに上昇し、24 時間の上昇率は 3.34% です。全体的な市場の感情は、複数の好材料により引き続き回復しています。資金の流れに関しては、Fidelity 傘下の現物ビットコイン ETF ------ FBTC は昨日、783 万ドルの純流入を記録し、機関投資家の買いが依然として堅調であることを示しています。SharpLink Gaming は本日、再び 14,180 枚の ETH を大規模に増持し、累計で 32,000 枚以上を購入し、イーサリアムのポジション戦略を強化し続けています。政策面では、現地時間の木曜日にアメリカ合衆国下院が 3 つの暗号関連法案を全会一致で通過させました：CLARITY 法案、GENIUS 法案、および反 CBDC 監視国家法案。その中で、GENIUS 法案は金曜日にトランプによって正式に法律として署名される予定で、アメリカの暗号業界に長期的に友好的な規制枠組みを確立することが期待されています。ホワイトハウスはさらに、トランプが行政命令に署名し、401(k) 退職口座が暗号資産に投資できるようにし、暗号の「最低限免税」政策を支持する意向を示しており、日常的な使用を促進することを目指しています。市場構造も強気を示しています。イーサリアムを追跡する 9 つのアメリカ ETF は、1 日で 7.27 億ドルを集め、取引量は歴史的な最高の 26 億ドルに達しました。CME のイーサリアム先物の未決済契約も新たな最高値を記録し、機関投資家の ETH 配分意欲が著しく高まっていることを示しています。ETH の時価総額も 4320 億ドルを突破し、小売の巨人 Costco を超えて世界第 29 位に上昇しました。さらに、ナスダック上場企業 Thumzup の取締役会は、BTC、ETH、SOL などの暗号資産に最大 2.5 億ドルを投資することを承認しました；タイではサンドボックスメカニズムが導入され、観光客がデジタル資産でタイバーツに交換して消費できるようになり、暗号決済シーンが世界的にさらに拡大することを示しています。4E は投資家に警告します：市場が熱い時こそ冷静さを保ち、市場リスクを理性的に評価し、盲目的に高値を追わないようにしましょう。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は今日のチャートレポートを発表し、過去五年間のビットコインの30日実現ボラティリティの平均は58%であると述べています。通常、強気市場と弱気市場の期間中は、ボラティリティがこの平均値を超えることがあります。例えば、2020/2021年の強気市場や2022年の弱気市場です。しかし、最近のボラティリティは異常に低く、これは非常に注目すべき点です。なぜなら、ビットコインのボラティリティは市場が上昇または下降する際に通常は拡大するからです。ビットコイン現物ETFがウォール街の投資家を引き入れた後、ビットコインのボラティリティを抑制する上で重要な役割を果たしているようです。低いボラティリティは機関投資家がより多くのリスクを取ることを可能にし、さらに2023年と2024年のビットコインの強いパフォーマンスが続くことで、より多くのウォール街の資金を引き寄せる可能性があります。機関の買いが市場の下落を吸収するにつれて、この傾向はビットコインの価格をさらに安定させ、そのボラティリティを抑制することが期待されています。

ChainCatcher メッセージによると、スタンダードチャータード銀行の報告書によれば、今年は昨年よりも多くの資金が機関からビットコイン分野に流入することが予想されており、特に年金基金の参加がBTCを今年20万ドルに押し上げることが期待されています。報告書には次のように記されています：「もし私たちが予想するように積極的な行動が取られるなら、機関資金の流入は続くと考えています。2025年には機関資金がBTCに流入する額が2024年を上回ると予想しており、新たな資本は『年金基金』に分類されるロングファンドから来る可能性があります。ETFへの機関資金の流入の優位性は、BTCとETHのパフォーマンスを支える可能性があります。2025年末までに、それぞれの価格は20万ドルと1万ドルに達すると予想しています。」