スーパーサイクル

公式のSNS情報によると、火币HTXは本日20時に「AIインフラストラクチャの臨界点：計算能力のバブルとストレージのスーパーサイクルの究極の分岐」というテーマのライブディベートを開催します。その際、聡哥、節奏侠、茶哥、張发财が賛成側の代表として、反対側の代表である希予、蟾哥、八方、文楽と対話し、AIの波の中でのコア産業の変数に焦点を当て、計算能力の需要が過大評価されているか、AIインフラストラクチャにバブルリスクが存在するか、ストレージ業界が新たなスーパーサイクルを迎えることができるかについて深く探討します。

韓国中央銀行が7月13日に発表した報告書によると、世界の半導体市場は現在も供給不足の状態にあり、人工知能（AI）によって駆動されるチップのスーパーサイクルは長期間続くと予測されており、これはチップサイクルがすでにピークに達したという市場の懸念を反論するものです。中央銀行の分析によれば、現在のチップサイクルは過去とは異なり、主に企業がAIによってもたらされる産業エコシステムの根本的な変化に対応するための競争的投資によって駆動されています。同時に、市場は現在、高帯域幅メモリ（HBM）などのカスタマイズ製品が主導しているため、供給拡張のペースは過去よりも制限されています。最近、AIインフラへの過剰投資やメモリチップの潜在的な供給過剰に対する懸念がテクノロジー株の売却を引き起こし、サムスン電子やSKハイニックスなどの韓国の半導体大手の株価は顕著に下落しました。これに対し、韓国中央銀行は、AI技術の普及速度や収益見通しには依然として不確実性があるものの、モルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの大手投資銀行は、世界の半導体市場は少なくとも来年内は引き続き強い勢いを保つと一般的に予測しています。

半導体研究機関SemiAnalysisは最新の分析を発表し、中国の長鑫ストレージ（CXMT）が世界第4位のDRAM製造業者として明確に位置づけられたと指摘しています。生産能力とキャッシュフローは継続的に増加していますが、この機関は長鑫ストレージが依然として設備、技術、市場の多重な課題に直面しており、短期的には現在のストレージ「スーパーサイクル」を終わらせることはないと考えています。具体的な課題として、先進的な半導体製造設備（EUV、先進的なエッチングおよびTSVツールなど）の輸出規制が長鑫のより先進的なプロセスおよび高帯域幅メモリ（HBM）分野への拡張を著しく制約しています。国産設備（中微公司、北方華創など）がある程度圧力を緩和していますが、多様なプロセスの統合と歩留まりのボトルネックを完全には解決できず、そのため技術は依然として主要メーカーに数世代遅れています。さらに、長鑫の市場シェアは現在、中国国内に高度に集中しており、グローバルな拡張は地政学的要因と顧客のサプライチェーンの多様化意欲に制限されています。長鑫が「安価なチップで世界市場を攻撃する可能性」についての市場の懸念に対し、SemiAnalysisは現在のDRAM市場には深刻な構造的不足が存在し、長鑫の生産能力の増加は中国国内の需要を完全に満たすことが難しい可能性があると明らかにしました。実際、中国のストレージチップの価格も大幅に上昇しており、世界的な上昇トレンドと一致しています。長鑫も不足プレミアムの恩恵を受けています。したがって、長鑫ストレージは長期的な構造的競争力として見なされるべきであり、AI需要の加速と供給の制限がある中で、短期的には主要メーカーが主導するスーパーサイクルの基本的な状況を揺るがすことはできません。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーのヨーロッパ、中東、アフリカ地域の株式戦略責任者ナタリア・リピヒナは、アメリカの利益の「スーパーサイクル」が株式市場を再び新高値に押し上げると述べており、この傾向は超大型企業の大量投資と人工知能代理技術の進展によって推進されているとしています。リピヒナは、S&P 500指数の利益成長が過去5年間で最高水準に達しており、2026年の利益成長率は20%に達する見込みであると予測しています。

Bitmineの会長Tom Leeは、暗号市場が新たなスーパーサイクルに突入することを引き続き強く期待しており、イーサリアムが主要な受益資産になると考えています。Tom Leeは、今回のサイクルの2つの主要な原動力は、ウォール街による資産のトークン化（Tokenization）とAIエージェントの急速な発展であると指摘しました。彼は言いました：「私たちは引き続き、暗号市場とイーサリアムがスーパーサイクルを迎えると予想しています。」さらに、Tom Leeは、イーサリアムの以前の大幅な調整が逆に魅力的な買いの機会を提供したと考えています。現在、イーサリアムエコシステム内のステーキング規模も持続的に上昇しており、すでに3,920万枚以上のETHがステークされており、総供給量の約32%を占めています。市場の情報によると、Bitmineは先週合計111,942枚のETHを増持し、そのETH保有量は1.207億枚のETHの総供給量の約4.47%を占めています。

BitMEXの上級研究アナリストShang Wuは、政府債券の利回りが持続的に上昇していることは、間もなく訪れる「構造的」変化を示唆しており、これがビットコインの価格上昇の「スーパーサイクル」を生み出すと述べています。Shang Wuは、アメリカの39兆ドルの巨額債務やAIインフラへの巨額支出などの圧力の下で、中央銀行は最終的に通貨の価値を下げ、隠れた流動性注入を通じて対応するだろうと指摘しています。その時、投資家は価値が下がる伝統的な資産を売却し、インフレに影響されない希少な資産であるビットコインに資金を移すでしょう。先週、30年物のアメリカ国債の利回りは5.14%を突破し、日本銀行の10年物政府債券の利回りは2.8%に達しました。彼は、短期的な変動は避けられないが、長期的にはこれがビットコインにとって最大の構造的な好材料になるだろうと考えています。

据市场消息，币安创始人 CZ 在达沃斯接受 CNBC 采访时预测比特币将在今年进入超级周期。市場の情報によると、バイナンスの創設者CZはダボスでCNBCのインタビューを受けた際、ビットコインが今年スーパーサイクルに入ると予測しました。

Liquid Capital（前 LD Capital）創業者の易理華はソーシャルメディアで次のように述べています："中米韓は暗号業界の3つの主要市場であり、ちょうどこの3つの株式市場は牛市の上昇期にあります。大資金は現在、株式市場や重金属（金、銀、希土類など）に主に投資しており、加えて金利上昇周期の影響や、ブロックチェーン技術が現実に与える影響が予想よりも少ないため、21年のビットコインが6万9千ドルを記録して以来、現在までちょうど4年が経過し、BTCはわずかに上昇したものの、ETHは4年前の高値には遠く及ばず、これは暗号投資家にとって失望の4年といえるでしょう。しかし、牛市は絶望の時期に生まれることが多く、特に金利引き下げ周期が到来し、ステーブルコインのグローバル化、暗号に優しい政策や金融のブロックチェーン応用などの背景の下で、マクロ環境や技術指標分析のいずれにおいても、現在は暗号大牛市前の夜明けの時期です。他人が恐れているときに貪欲であるべきで、牛市は遅れてやってくるかもしれませんが、来たときはより素晴らしいものになるでしょう。また、CZが言うように暗号のスーパーサイクルが間もなく到来することに非常に同意します。業界のリーダーであるBMNR、Strategy、Tether、Binance、USD1などは引き続き買い増しをしています。"

富達はその資産管理規模が5兆ドルに達したと述べ、ビットコインは「スーパーサイクル」に入った可能性があると考えています。

赵長鵬 CZ は昨日の「スーパーサイクル」到来の可能性について追加の見解を述べ、次のように言いました：「1つのツイートでは何も変わらない。私も未来を予測することはできないので、引き続き積み上げていこう。」昨日、CZ はあるツイートをリツイートしました（米国証券取引委員会が「暗号資産」を2026年の重点リスクリストから外したことは、暗号市場にとって明らかな好材料です）と述べ、「私も判断を誤るかもしれないが、どうやら『スーパーサイクル』が近づいているようだ。」

赵長鵬は X プラットフォームで次のように発表しました："スーパーサイクルが間もなく到来しますが、私が間違って判断する可能性もあります。"赵長鵬がリツイートした内容によると、アメリカ証券取引委員会は2026年から暗号通貨を優先リスクリストから外すことを示しており、暗号業界にとって好材料です。

RobinhoodのCEO、ヴラッド・テネフは次のように述べています。「私たちは、予測市場のスーパーサイクルの初期段階にいると考えています。それが進展するにつれて、ユーザーの採用率と取引量が継続的に増加し、毎年の取引契約の規模は数兆に達する可能性があります。」

金融タイムズの報道によると、技術専門家は、ブロックチェーンのステーブルコインが5年以内に「スーパーサイクル」を引き起こし、世界中で10万以上のこのような決済システムが登場する可能性があり、金融システムの根本的な再構築を余儀なくされると予測しています。ステーブルコインは、支払いを促進するだけでなく、信用供給能力を脅かすため、伝統的な銀行の預金基盤に対する脅威となります。欧州中央銀行は主権の喪失を懸念し、デジタル通貨の導入を加速しています。商業銀行は反撃し、従来の預金を「預金トークン」に変換しています。ロイズ銀行のCEOチャーリー・ナンは、AIを組み合わせることで金融サービスを再設計できると述べています。JPモルガンの毎日のトークン化された決済量は約500億ドルであり、主流の決済の15兆ドルと比較すると依然として小さいですが、銀行のトークン化された預金には利点があります：24時間365日の送金が代理行なしで可能で、マネーロンダリング防止の保護を受け、中央銀行の裏付けがあり、利息を支払うことができ、スマートコントラクトの自動化をサポートし、規制上の優位性を維持しながらステーブルコインの競争に対抗できる見込みです。

据 Bitcoin Magazine 报道，Binance 创始人赵长鹏 CZ 表示，四年一轮的比特币周期可能已经失效，我们或许将迎来一个"超级周期"。Bitcoin Magazineによると、Binanceの創設者である赵长鹏 CZは、4年ごとのビットコインサイクルが無効になった可能性があり、私たちは「スーパーサイクル」を迎えるかもしれないと述べています。

BitMine の会長 Tom Lee はソーシャルメディアで、ビットコインはボラティリティのある資産であると述べました。彼の会社は 2017 年に初めて顧客にビットコインを推奨しました（配分比率は 1% - 2%）、その時の BTC 価格は約 1,000 ドルでした。過去 8.5 年間で、BTC は 6 回 50% を超える下落と 3 回 75% を超える下落を経験しました。2025 年までに、ビットコインは初めて推奨された時と比べて 100 倍に上昇しています。Tom Lee は、この 100 倍のスーパーサイクルから利益を得るためには、投資家は重要な時期に持ち続ける必要があると指摘しました。彼は、暗号通貨の価格は未来への大きな期待を反映しているため、疑念がボラティリティをもたらすと説明しました。Tom Lee は、ETH が現在同じスーパーサイクルを開始していると考えていますが、上昇の道筋は直線的ではないと強調しました。

以下是翻译后的文本：イーサリアムの第一保有機関 Bitmine の理事会議長 Tom Lee は、ソーシャルプラットフォームに投稿し、「最近、（1社または2社の）バランスシートに重大な欠陥があるマーケットメーカーが、暗号市場の弱点を露呈させており、サメたちが狩りを行い、清算と BTC の暴落を引き起こそうとしている。この痛みは短期的なものですか？はい。これは ETH のスーパーサイクル（つまり、ウォール街がブロックチェーン上にエコシステムを構築すること）を変えるのでしょうか？いいえ。しかし、今はレバレッジを使う時ではありません。清算されないようにしましょう。」

ChainCatcher のメッセージによると、BitMine の会長 Tom Lee はソーシャルプラットフォームで次のように述べています。「ETH は依然としてスーパーサイクルの中にあります。ほとんどの場合、価格はファンダメンタルズを先導しますが、時にはファンダメンタルズが価格を先導することもあります。現在、ステーブルコインの需要が急増しており、ETH の取引量は歴史的な新高値を記録しています。」